De flesta som handlar med aktier har noterat att ett bolag som vinstvarnar brukar få se sin aktiekurs falla ett par dagar innan kursen planar ut och sedan vänder uppåt igen. Samma gäller alltså även för företagsobligationer som tappar sitt kreditbetyg. Investerarna vill genast minska sin exponering mot ett sådant företag, och det sker även när den genomsnittliga företagsobligationen hamnar i det högavkastande universumet. Specifikt ser vi positioneringsstabilitet börjar dyka ungefär en vecka efter nedgraderingen, och inom två veckor vi börjar se hur fler investerare vill köpa än sälja. I slutändan blir det emellertid alltid lika många köpare som säljare för att avsluten skall kunna ske.
Fler fallna änglar att vänta
Amerikanska Citi skriver i en nyligen publicerad analys att som en följd av de fallande oljepriserna har flera företag i den högt belånade energisektorn haft problem. Citi skriver att det därför är fler fallna änglar att vänta. Det finns inget kommunicerat som tyder på att ANGL kommer att öka sin exponering mot företagsobligationer utgivna av fallna änglar inom energisektorn, men vi har däremot sett att denna ETF bevisligen uppvisat en stabilitet jämfört med de börshandlade fonder som har en exponering traditionella junk bonds när priset på olja backat.
ANGL, har en duration, eller effektiv löptid, på 5,76 år och 4,6% 30-dagars SEC avkastning. Denna ETF har en exponering mot energisektorn på bara 4,4 procent. Företagsobligationer utgivna av fallna änglar kan komma till sin rätt på högavkastande marknader då en ETF som ANGL historiskt sett har visat sig vara mer motståndskraftiga än rena junk bonds och de börshandlade fonder som investerar i dem. ANGL föll under perioden augusti till och med december 2014, men det gjorde dess konkurrenter också. Det är emellertid värt att notera att fallet för ANGL var hälften av det som till exempel HYG redovisade. Den senare ETFen föll med mer än sex (6) procent under denna period.
Citi anser således att det kan vara en god idé att köpa företagsobligationer utgivna av fallna änglar strax efter det att företagen erhållit sin nya status. Orsaken är att det stora säljtrycket i dessa företagsobligationer kommer strax efter det att nedgraderingen har skett. Under det senaste kvartalet har ANGL stigit med 2,6 procent, mätt i USD, mer än tre gånger så mycket som iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (NYSEArca: HYG) stigit under samma period.
Fokus ligger på övergångsmetaller, energi och CO2-certifikat. Dessa inkluderar terminskontrakt på enskilda industri- och ädelmetaller som används vid tillverkning av till exempel litiumjonbatterier, solpaneler och vindturbiner. Energiråvaror inkluderar terminskontrakt på naturgas, etanol och uran, som är energikällor med låga koldioxidutsläpp.
Produktutbudet i Deutsche Börses XTF-segment omfattar för närvarande totalt 2 151 ETFer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 14 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer i Europa.
ARK Invest lanserar tre nya aktiva ETFer på Xetra som tillgång till företag inom områdena disruptiv innovation, AI och genomik via aktiva investeringsstrategier. De tre nya aktiva börshandlade fonder emitterade av ARK Invest har varit omsättningsbara på Xetra och Börse Frankfurt sedan i torsdags.
De tre ETFerna driver en aktiv investeringsstrategi med fokus på företag över hela världen inom områdena disruptiv innovation, artificiell intelligens och genomik. Vid val av bolag använder investeringsförvaltaren både en top-down-metod (tematisk forskning för att identifiera relevanta värdepapper) och en bottom-up-metod (värdering, grundläggande data och kvantitativa nyckeltal för de enskilda företagen, med hänsyn till ESG-kriterier).
ARK Innovation UCITS ETF (ARXK) investerar i företag som är involverade i disruptiva innovationer. Dessa kan vara framsteg inom vetenskaplig forskning och tekniska förbättringar inom områden som genomik, automation, tillverkning, transport, energi och artificiell intelligens.
ARK Genomic Revolution UCITS ETF (AAKG) ger investerare tillgång till en portfölj av företag som är involverade i den genomiska revolutionen, med fokus på att förlänga och förbättra livskvaliteten för människor och andra levande varelser. Dessa företag kan komma från olika sektorer som sjukvård, IT eller basmaterial och utveckla, producera eller tillverka bioniska system, bioinspirerade datorer, bioinformatik, molekylär medicin och jordbruksbioteknik.
Produktutbudet i Deutsche Börses XTF-segment omfattar för närvarande totalt 2 154 ETFer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 14 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer i Europa.
Handla ARK Invests ETFer
ARK Invests ETFer är europeiska börshandlade fonder. Dessa fonder handlas på Deutsche Boerse Xetra .
Det betyder att det går att handla andelar i dessa ETFer genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.
Amundi Japan Topix UCITSETF EUR (TPXE ETF) med ISIN LU1681037609, försöker följa TOPIX®-index. TOPIX®-indexet spårar ett brett urval av japanska aktier noterade på TSE First Section-segmentet på Tokyo Stock Exchange.
Den börshandlade fondesn TER (total cost ratio) uppgår till 0,20 % p.a. Amundi Japan Topix UCITSETF EUR är den billigaste ETF som följer TOPIX®-index. ETFen replikerar resultatet för det underliggande indexet syntetiskt med en swap. Utdelningarna i denna ETF ackumuleras och återinvesteras.
Amundi Japan Topix UCITSETF EUR har tillgångar på 352 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 22 september 2015 och har sin hemvist i Luxemburg.
Investeringsmål
AMUNDI JAPAN TOPIX UCITSETF strävar efter att replikera så nära som möjligt resultatet av TOPIX-index, total bruttoavkastning, oavsett om trenden är stigande eller fallande. Denna ETF gör det möjligt för investerare att dra nytta av en exponering mot de viktigaste aktierna på den japanska marknaden.