Jag har sett många olika analyser på hur guld och guldpriset ska analyseras. I detta inlägg kommer jag att sammanställa alla dessa på en och samma gång. Jag kommer att gå igenom följande 5 steg i min analys:
Antal utestående guldkontrakt på råvarubörsen COMEX
Förändring i förvaltat kapital för noterade guld-ETF:er (fysiska)
Valutakursutveckling EUR/USD
Momentum
Korrelation
1. Antal utestående guldkontrakt på råvarubörsen COMEX
Antal utestående guldkontrakt på COMEX har minskat signifikant sedan toppen i november 2010. I grafen nedan kan vi dock se att antalet utestående kontrakt har bottnat ur och sakta vänt uppåt från 400 000 nivån till dagens nivå på cirka 430 000 kontrakt (22 maj 2012).
Källa: Factset, avser utestående guldkontrakt på COMEX under perioden 16 maj 2010 – 22 maj 2012
2. Förändring i förvaltat kapital för noterade guld-ETF:er (fysiska)
Trots att guldpriset har sjunkit kraftigt sedan årsskiftet har förvaltat kapital eller asset under management (AuM) inte sjunkit. Detta betyder att investerare har hållit kvar sina guldinnehav. Sett utifrån årskiftet har de flesta ETF:erna haft en positiv utveckling i förvaltat kapital (omräknat till svenska kronor).
[table id=362 /]
Källa: Factset, 22 maj 2012, AuM i miljoner kronor, nettoförändring i AuM i procent
3. Valutakursutveckling EUR/USD
En starkare dollar innebär ett lägre guldpris eftersom guld prissätts i dollar. Nedan graf visar tydligt att US-dollarn har stärkts signifikant mot Euron. I dagsläget handlas Euron på ATL nivåer jämfört med US-dollarn. Detta förklaras av oroligheterna i Sydeuropa. Detta har påverkat guldpriset negativt. Precis tvärtom vad många trodde – ”Flight-to-safety”.
4. Momentum
I dagsläget handlas guldet under 50-dagars och 200-dagars glidande medelvärden. Detta betyder kortfattat att guldpriset är inne i en negativ trend. För aktuella nivåer och aktuellt pris, se graf nedan.
Nedan presenteras 50 och 200-dagars glidande medelvärden i absoluta tal (lokal valuta) och i relation till gårdagens stängningskurser för utvalda ETF:er/ETC:er. Ett värde för 50 eller 200-dagars glidande medelvärden överstigande 1 tyder på positiv trend och allt under 1 tyder på en negativ trend. De som handlar utifrån en momentumstrategi säljer därmed när värdet går under 1 och köper när det går över 1.
[table id=363 /]
Källa: Factset, 22 maj 2012
4. Korrelation
Historiskt har guld haft en negativ korrelation mot aktiemarknaden. Detta betyder att guldpriset stiger i värde när aktiemarknaden faller. I dagsläget har guld en svagt positiv korrelation sett mot OMXS30 (0,19) och mot MSCI World (0,11), sett utifrån 2 års daglig korrelation. Detta betyder att guldpriset tenderar att stiga i värde när börsen går upp. De senaste dagarna har dock guldet haft en negativ korrelation jämfört med aktiemarknaden.
Slutsats
I dagsläget ger inte investeringsflöden i guld, COMEX och AuM förändringar, någon tydlig bild (netural)
EUR/USD handlas under den korta och den långa trenden och kommer sannolikt göra detta fram tills nyvalet i Grekland den 17 juni (negativ)
Momentum är negativ dels på kort sikt, dels på lång sikt (negativ)
Korrelationen på 2-års sikt är positiv, vilket är negativt för en investerare. En investerare vill ha en tillgång med negativ korrelation, då detta minskar risken i portföljen. På kort sikt har guldet rört sig som det ska. (netural)
Slutsatsen är att jag avvaktar att investera i guld tills dess att guldpriset bryter 50-dagars glidande medelvärde. Fram tills dess har jag en neutral inställning till guld. Övriga analyspunkter måste också ge en positiv bild innan jag köper.
21Shares forecasts a 50% surge in Bitcoin ETFs inflows this year
Ethereum is ready to become smarter, faster, cheaper: Will the new upgrade boost its price?
Bitcoin is pulling ahead as the “Magnificent 7” (Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Meta, Tesla, and Alphabet) stumble in 2025. Once grouped with high-growth tech stocks, Bitcoin is now stepping into a new role as a resilient macro hedge and digital safe-haven. This evolution is reshaping market dynamics and pushing investors to reconsider how they build and diversify their portfolios.
21Shares forecasts a 50% surge in Bitcoin ETFs inflows this year
Bitcoin ETFs have outpaced major ETFs like SPY, QQQ, and GLD this year, leading the ETF market. 21Shares forecasts a 50% increase in inflows for Bitcoin ETFs in 2025 compared to the previous year. Let’s dive into the details of what makes Bitcoin ETFs stand out.
Ethereum is ready to become smarter, faster, cheaper: Will the new upgrade boost its price?
Ethereum, the leading blockchain platform, is about to undergo a significant technical upgrade. On May 7, the much-anticipated Pectra upgrade will go live, aiming to enhance speed, scalability, and user experience. This update could serve as a bullish catalyst for Ether investors. If you’re holding Ether or considering it, this is an update you won’t want to miss.
Research Newsletter
Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com
Disclaimer
The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.
Virtune Avalanche ETP (VIRAVAX ETP) är en fysiskt backad börshandlad produkt (ETP) designad för att erbjuda investerare ett säkert och kostnadseffektivt sätt att få exponering mot Avalanche (AVAX). Detta är möjligt genom en transparent och fysiskt backad struktur med institutionell säkerhet.
En anpassbar blockkedja byggd för skalbarhet
Avalanche är en blockkedja med hög kapacitet och snabb slutgiltighet av transaktioner designad för decentraliserade applikationer oavsett skala. Den utmärker sig genom sin unika arkitektur som tillåter användare att skapa sina egna blockkedjor anpassade till deras behov. Dessa kan operera parallellt vilket optimerar både skalbarhet och prestanda för hela nätverket.
Nyckelfunktioner hos Avalanche
Anpassningsbara blockkedjor: Till skillnad från de flesta andra plattformar som erbjuder en standardiserad lösning, tillåter Avalanche användare att skapa sina egna skräddarsydda blockkedjor för specifika användningsområden. Varje kedja kan ha sina egna regler och validerare, samtidigt som de drar nytta av Avalanche-nätverkets övergripande säkerhet, vilket möjliggör en hög grad av flexibilitet och anpassning.
Konsensusmekanism: Avalanche använder en ny typ av konsensusmekanism som kallas ’Avalanche Consensus’, vilken bygger på en proof-of-stake-modell. Denna mekanism kombinerar fördelarna med både klassiska konsensusprotokoll, som erbjuder låg latens och hög genomströmning, och Nakamoto-konsensusprotokoll, som erbjuder robust säkerhet i en decentraliserad miljö.
Skalbarhet utan kompromisser: Avalanche kan hantera upp till 4,500 transaktioner per sekund utan att kompromissa med decentralisering eller säkerhet.
Smarta kontrakt: Avalanche stöder smarta kontrakt som är kompatibla med Ethereum, vilket innebär att utvecklare kan använda befintliga verktyg som Solidity och Remix för att skapa och distribuera decentraliserade applikationer (dApps) på plattformen. Detta förenklar migrering från andra blockkedjor och möjliggör snabb utveckling och implementering av nya applikationer.
Säkert: Virtune Avalanche ETP ger exponering mot Avalanche genom en 100 % fysiskt backad och reglerad investeringsprodukt noterad på Nasdaq Stockholm. Coinbase, som är världsledande inom institutionella förvaringslösningar, agerar förvaringsinstitut för säker förvaring av AVAX i cold-storage.
Handlas direkt: Denna produkt ger dig möjlighet att exponera dig mot Avalanche på ett lika enkelt sätt som när du handlar en aktie via din nätmäklare. Din investering i Avalanche hanteras tillsammans med dina övriga värdepappersinvesteringar. Produkten kan även förvaras i ditt ISK eller kapitalförsäkring, vilket kan medföra skattemässiga fördelar.
Trygghet för dig som investerare
Fysiskt uppbackad Virtunes produkt är 100% fysiskt uppbackad vilket innebär att vi alltid förvarar AVAX hos Virtunes förvaringsinstitut Coinbase till ett värde som motsvarar minst 100% av värdet på alla Virtunes ETPer.
Säkerhetsagent: Virtune har en så kallad säkerhetsagent (Collateral Agent) vars syfte är att skydda och företräda investerarna i våra produkter. Kryptovalutorna som förvaras i cold-storage (offline) hos Coinbase är frånskilda Virtunes egna kapital.
Hur du investerar: Virtunes produkter kan handlas via en traditionell depå hos flera nätmäklare.
Handla VIRAVAX ETP
Virtune Avalanche ETP (VIRAVAX ETP) är en europeisk börshandlad produkt som handlas på bland annat Nasdaq Stockholm.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETP genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, Levler, DEGIRO och Avanza.
Goldman Sachs EUR Investment Grade Corporate Bond Active UCITSETF förvaltas aktivt och investerar huvudsakligen i eurodenominerade företagsobligationer med räntebärande värde från hela världen med en investment grade-rating.
UBS ETF (IE) Solactive US Listed Gold & Silver Miners UCITSETF investerar i amerikanska företag som är aktiva inom guld- och silvergruvindustrin med stark bolagsstyrning. Fonden består för närvarande av 22 företag.
Produktutbudet inom Deutsche Börses ETF- och ETP-segment omfattar för närvarande totalt 2 413 ETFer, 200 ETCer och 257 ETNer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 23 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer och ETPer i Europa.