Nyheter

3, 2, 1 – sätt till snabbare och effektivare ETF-handel

Publicerad

2 år sedan

den

9 april, 2023

I ett värdepappers livscykel (inklusive ETFer) tillåter fördröjningen mellan handel och avvecklingsdatum viktiga bearbetningssteg som är nödvändiga för det höga antalet och värdet av transaktioner för en effektivare ETF-handel.

Sedan kravet på den första nivån av CSDR 2014 – som syftar till att standardisera avveckling och att minska motparts- och marknadsrisker – har majoriteten av europeiska marknader antagit ett nytt och minskat 2-dagarsfönster mellan handel och avveckling, det vill säga T+2 avvecklingscykel.

USA följde efter kort efter 2017, övergången till standardiserad avveckling från T+3 till T+2 och i februari förra året föreslog SEC att ytterligare minska avvecklingscykeln till en arbetsdags avveckling. Naturligtvis väcker detta frågan om global anpassning bör upprätthållas och hur detta skulle uppnås operativt. En minskning av avvecklingscykeln kommer att bidra till att minska både den period som investerare är exponerade mot sina motparter och den associerade motparts-, marknads- och kreditrisken, framför allt under perioder med hög marknadsvolatilitet.

Med en betydande processförändring till hands kommer det oundvikligen att finnas utmaningar som skulle behöva övervinnas för att underlätta en framgångsrik övergång. På grund av den globala sammansättningen av ETFer kan dessa utmaningar vara ännu mer definierade i detta utrymme.

Globala ETFer som innehåller en geografisk variation av underliggande värdepapper har ytterligare gränsöverskridande krav som måste beaktas, samtidigt som man förblir medveten om olika tidszoner och marknadens semesterkalendrar. Alla kan göra avveckling mer mottaglig för förseningar som kommer att bli allt mer pressade i en T+1-cykel.

Till exempel, på grund av ETFers korslistade karaktär, överför likviditetsleverantörer regelbundet lager mellan olika värdepapperscentraler för att avveckla affärer mellan de olika handelsplatserna. Om dessa gränsöverskridande överföringar av värdepapper inte är robusta, kommer dessa att innebära intrikata operationer och restriktiva gränser för rörelser.

Transaktioner över valutor som involverar en valutakomponent kräver dessutom övervägande på grund av den åtföljande felanpassningen mellan valuta- och värdepappersavveckling som kan utlösa avvecklingskomplikationer för betingade värdepapperstransaktioner.

Utmaningar kan bara lösas i en aktiv dialog

Det verkar som att det finns fler system och processer som skulle kräva modifiering för att underlätta en T+1-avvecklingscykel än vad man först kan se, med en uppgradering av CSD-infrastrukturen och en översyn av befintliga avgränsningar för gränsöverskridande överföringar. Dessutom kan en förkortad cykel leda till en ökning av avvecklingsmisslyckanden som kommer att bli föremål för kontanta påföljder enligt förordningen om centrala värdepappersdepåer (CSDR), framför allt under de begynnande dagarna efter övergången.

Dessa kostnader skulle kunna överföras till slutinvesterare i form av ökade spreadar.
På grund av fragmenteringen av de europeiska marknaderna krävs en övervägd och samordnad insats för att uppnå en sömlös övergång. Aktiv dialog från ETF-emittenter, börser, investerare och förvaringsinstitut kommer att krävas. Dessutom kommer tidsskalor, inverkan och genomförandeförfaranden och nödvändig anpassning av operativa ramar och regelverk att behöva övervägas. SEC-förslaget har redan spridit sig till EU och Storbritannien, där de senare skapade en arbetsgrupp för bosättningar i kölvattnet av nyheterna.

Trots de operativa hindren finns det lösningar och processer kan förbättras för att hantera förändringen. Till exempel kontrollerar ETF-utgivares portföljförvaltningsteam NAV innan validering av värderingsagenten och en övergång till T+1-avveckling skulle minska den tid som tidigare var tillgänglig för denna process. För att mildra det ytterligare trycket kunde affärer på primärmarknaden avvecklas på ett uppskattat belopp med en sannolikhet utfärdad efter bekräftelse av NAV, vilket redan är processen för några av exponeringarna. En effektiv och automatiserad process skulle krävas för att stödja detta i stor skala eftersom det annars till stor del skulle vara manuellt och operativt intensivt.

Med alla ansträngningar övervägda kommer en effektiv och samordnad övergång till T+1 att fungera som en riskreducerande faktor på den europeiska marknaden och kan resultera i andra fördelar, samtidigt som det stödjer harmonisering över hela världen. Dessa faktorer kommer att samverka för att stärka robustheten och motståndskraften hos det nuvarande marknadsramverket.

Om man tänker framåt förbereder sig ett mycket utvalt antal enheter för avvecklingscykler samma dag som så småningom kan förverkligas, och följer i fotspåren av vissa digitala börser som redan tar emot T+0-avveckling. I vilket fall som helst har den europeiska marknaden lyckats leverera på samarbetsinitiativ tidigare, och kommer utan tvekan att fortsätta att lyckas igen.

Detta white paper är producerat av DWS och publiceras i samarbete och med tillstånd på ETFmarknaden.se

Liknande ämnen:DWS handla ETF

Nästa

DFEN ETF för den som tror på försvarsindustrin

Missa inte

XCS3 ETF investerar i stora och medelstora företag från Malaysia

Fortsätt läsa

Annons

Klicka för att kommentera

Nyheter

UK looking to lift the retail ban on crypto ETPs

Publicerad

3 timmar sedan

den

16 juni, 2025

Redaktionen

The UK is shaking up crypto. This month, the Financial Conduct Authority (FCA) proposed lifting its ban on crypto exchange-traded notes for retail investors, a positive step in a global race to regulate digital assets and provide consumer protection.

Key metrics show Bitcoin’s rally isn’t over

Bitcoin is above $100K, and key indicators suggest a growing momentum and a potential for further upside. The Bitcoin Fear & Greed Index sits at 62, reflecting a sentiment that remains near neutral. This lack of extreme greed suggests that the rally may still have room to run in the near term.

Apple wants to enter Circle’s orbit. Why are stablecoins the tech world’s new darling?

Stablecoin issuer Circle made a blockbuster debut on the New York Stock Exchange earlier this month. Now, tech giants like Apple, Meta, and Google are reportedly exploring stablecoin integrations, marking another major step toward merging digital assets with mainstream technology.

Research Newsletter

Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com

Disclaimer

The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.

Fortsätt läsa

Nyheter

AMEM ETF, de ledande aktierna från tillväxtmarknaderna i en enda transaktion

Publicerad

4 timmar sedan

den

16 juni, 2025

Redaktionen

Amundi MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR (C) (AMEM ETF) med ISIN LU1681045370, försöker följa MSCI Emerging Markets-index. MSCI Emerging Markets-index spårar aktier från tillväxtmarknader över hela världen.

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,20 % p.a. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda syntetiskt med en swap. Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.

Amundi MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR (C) är en mycket stor ETF med tillgångar på 2 330 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 30 november 2010 och har sin hemvist i Luxemburg.

Investeringsmål

Amundi MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR (C) försöker replikera utvecklingen av MSCI Emerging Markets Index så nära som möjligt, oavsett om trenden är stigande eller fallande. Denna ETF, nettoutdelning återinvesterad (nettoavkastning), beräknad i US-dollar och omvandlad till euro, gör det möjligt för investerare att dra nytta av en exponering mot de ledande aktierna från tillväxtmarknaderna för aktier, med en enda transaktion.

Handla AMEM ETF

Amundi MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR (C) (AMEM ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och Euronext Paris.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

Börs	Valuta	Kortnamn
gettex	EUR	AMEM
Stuttgart Stock Exchange	EUR	AMEM
Borsa Italiana	EUR	AEEM
Euronext Paris	EUR	AEEM
SIX Swiss Exchange	EUR	AEEM
XETRA	EUR	AMEM

Största innehav

Denna fond använder syntetisk replikering för att spåra indexets prestanda.

Namn	Valuta	Vikt %	Sektor
TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFAC	TWD	10.23 %	Informationsteknologi
TENCENT HOLDINGS LTD	HKD	4.14 %	Kommunikationstjänster
SAMSUNG ELECTRONIC CO LTD	KRW	3.92 %	Informationsteknologi
ALIBABA GROUP HOLDING LTD	HKD	1.89 %	Sällanköpsvaror
RELIANCE INDUSTRIES LTD	INR	1.50 %	Energi
SK HYNIX INC	KRW	1.22 %	Informationsteknologi
HON HAI PRECISION INDUSTRY	TWD	1.11 %	Informationsteknologi
PDD HOLDINGS INC	USD	1.07 %	Kommunikationstjänster
ICICI BANK LTD	INR	1.00 %	Finans
MEITUAN-CLASS B	HKD	0.97 %	Sällanköpsvaror

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Nyheter

21Shares noterarar fem nya krypto-ETPer Nasdaq Stockholm

Publicerad

5 timmar sedan

den

16 juni, 2025

Redaktionen

21Shares AG, en av världens största utgivare av kryptovaluta-ETP:er, tillkännagav idag korsnoteringen av ytterligare fem nya krypto-ETPer på Nasdaq Stockholm, vilket ytterligare förstärker sin närvaro i Norden och förstärker sitt engagemang för att investerare reglerad, transparent och enkel tillgång till digitala tillgångar.

De nyligen listade produkterna inkluderar:

Dessa produkter utökar en befintlig serie av 21Shares-produkter som redan finns tillgängliga på Nasdaq Stockholm: 21Shares Bitcoin ETP (ABTC), 21Shares Ethereum ETP (AETH), 21Shares Solana ETP (ASOL), 21Shares XRP ETP (AXRP) och 21Shares Bitcoin Core ETP (CBTC).

”Vår fortsatta expansion i Norden återspeglar den ökade efterfrågan från både privata och institutionella investerare på diversifierad och kostnadseffektiv kryptoexponering”, säger Mandy Chiu, chef för finansiell produktutveckling på 21Shares. ”Genom att erbjuda ett bredare urval av krypto-ETP:er med enskilda tillgångar och tematiska värdepapper ger vi investerare möjlighet att bygga mer anpassade och motståndskraftiga portföljer genom en välbekant börsmiljö.”

”Vi är glada att välkomna utökningen av 21Shares produktsvit på Nasdaq Stockholm. Dessa nyligen noterade ETPer återspeglar den typ av innovation som formar framtiden för finansmarknaderna. I takt med att ETP-marknaden fortsätter att växa är vi fortsatt engagerade i att modernisera tillgången till investeringsmöjligheter och stödja större transparens”, säger Helena Wedin, chef för Nasdaq & ETP.

Med denna utökning erbjuder 21Shares nu 10 ETPer på Nasdaq Stockholm, som omfattar large-cap-kryptovalutor, innovativa indexstrategier och staking-aktiverade produkter. Alla produkter är fullt säkrade och handlas i ett reglerat, likvidt format, vilket ger en enkel inkörsport till digitala tillgångar utan behov av att hantera plånböcker eller förvaring direkt. Med årliga avgifter från 0,21 % till 2,50 % är dessa produkter några av de mest kostnadseffektiva på marknaden.

Med noteringar över hela Europa, inklusive Euronext Paris, Euronext Amsterdam, London Stock Exchange och SIX Swiss Exchange, är 21Shares den största och mest diversifierade krypto-ETP-leverantören i regionen.

För mer information om 21Shares fullständiga produktvit, besök www.21shares.com.

Fortsätt läsa