Nyheter

3, 2, 1 – sätt till snabbare och effektivare ETF-handel

Publicerad

2 år sedan

den

9 april, 2023

I ett värdepappers livscykel (inklusive ETFer) tillåter fördröjningen mellan handel och avvecklingsdatum viktiga bearbetningssteg som är nödvändiga för det höga antalet och värdet av transaktioner för en effektivare ETF-handel.

Sedan kravet på den första nivån av CSDR 2014 – som syftar till att standardisera avveckling och att minska motparts- och marknadsrisker – har majoriteten av europeiska marknader antagit ett nytt och minskat 2-dagarsfönster mellan handel och avveckling, det vill säga T+2 avvecklingscykel.

USA följde efter kort efter 2017, övergången till standardiserad avveckling från T+3 till T+2 och i februari förra året föreslog SEC att ytterligare minska avvecklingscykeln till en arbetsdags avveckling. Naturligtvis väcker detta frågan om global anpassning bör upprätthållas och hur detta skulle uppnås operativt. En minskning av avvecklingscykeln kommer att bidra till att minska både den period som investerare är exponerade mot sina motparter och den associerade motparts-, marknads- och kreditrisken, framför allt under perioder med hög marknadsvolatilitet.

Med en betydande processförändring till hands kommer det oundvikligen att finnas utmaningar som skulle behöva övervinnas för att underlätta en framgångsrik övergång. På grund av den globala sammansättningen av ETFer kan dessa utmaningar vara ännu mer definierade i detta utrymme.

Globala ETFer som innehåller en geografisk variation av underliggande värdepapper har ytterligare gränsöverskridande krav som måste beaktas, samtidigt som man förblir medveten om olika tidszoner och marknadens semesterkalendrar. Alla kan göra avveckling mer mottaglig för förseningar som kommer att bli allt mer pressade i en T+1-cykel.

Till exempel, på grund av ETFers korslistade karaktär, överför likviditetsleverantörer regelbundet lager mellan olika värdepapperscentraler för att avveckla affärer mellan de olika handelsplatserna. Om dessa gränsöverskridande överföringar av värdepapper inte är robusta, kommer dessa att innebära intrikata operationer och restriktiva gränser för rörelser.

Transaktioner över valutor som involverar en valutakomponent kräver dessutom övervägande på grund av den åtföljande felanpassningen mellan valuta- och värdepappersavveckling som kan utlösa avvecklingskomplikationer för betingade värdepapperstransaktioner.

Utmaningar kan bara lösas i en aktiv dialog

Det verkar som att det finns fler system och processer som skulle kräva modifiering för att underlätta en T+1-avvecklingscykel än vad man först kan se, med en uppgradering av CSD-infrastrukturen och en översyn av befintliga avgränsningar för gränsöverskridande överföringar. Dessutom kan en förkortad cykel leda till en ökning av avvecklingsmisslyckanden som kommer att bli föremål för kontanta påföljder enligt förordningen om centrala värdepappersdepåer (CSDR), framför allt under de begynnande dagarna efter övergången.

Dessa kostnader skulle kunna överföras till slutinvesterare i form av ökade spreadar.
På grund av fragmenteringen av de europeiska marknaderna krävs en övervägd och samordnad insats för att uppnå en sömlös övergång. Aktiv dialog från ETF-emittenter, börser, investerare och förvaringsinstitut kommer att krävas. Dessutom kommer tidsskalor, inverkan och genomförandeförfaranden och nödvändig anpassning av operativa ramar och regelverk att behöva övervägas. SEC-förslaget har redan spridit sig till EU och Storbritannien, där de senare skapade en arbetsgrupp för bosättningar i kölvattnet av nyheterna.

Trots de operativa hindren finns det lösningar och processer kan förbättras för att hantera förändringen. Till exempel kontrollerar ETF-utgivares portföljförvaltningsteam NAV innan validering av värderingsagenten och en övergång till T+1-avveckling skulle minska den tid som tidigare var tillgänglig för denna process. För att mildra det ytterligare trycket kunde affärer på primärmarknaden avvecklas på ett uppskattat belopp med en sannolikhet utfärdad efter bekräftelse av NAV, vilket redan är processen för några av exponeringarna. En effektiv och automatiserad process skulle krävas för att stödja detta i stor skala eftersom det annars till stor del skulle vara manuellt och operativt intensivt.

Med alla ansträngningar övervägda kommer en effektiv och samordnad övergång till T+1 att fungera som en riskreducerande faktor på den europeiska marknaden och kan resultera i andra fördelar, samtidigt som det stödjer harmonisering över hela världen. Dessa faktorer kommer att samverka för att stärka robustheten och motståndskraften hos det nuvarande marknadsramverket.

Om man tänker framåt förbereder sig ett mycket utvalt antal enheter för avvecklingscykler samma dag som så småningom kan förverkligas, och följer i fotspåren av vissa digitala börser som redan tar emot T+0-avveckling. I vilket fall som helst har den europeiska marknaden lyckats leverera på samarbetsinitiativ tidigare, och kommer utan tvekan att fortsätta att lyckas igen.

Detta white paper är producerat av DWS och publiceras i samarbete och med tillstånd på ETFmarknaden.se

Liknande ämnen:DWS handla ETF

Nästa

DFEN ETF för den som tror på försvarsindustrin

Missa inte

XCS3 ETF investerar i stora och medelstora företag från Malaysia

Fortsätt läsa

Annons

Klicka för att kommentera

Nyheter

Why Bitcoin belongs in your portfolio

Publicerad

15 timmar sedan

den

7 juli, 2025

Redaktionen

Bitcoin is now worth over $100,000, thanks to clearer regulations and growing interest from both big investors and everyday people. What began quietly in 2009 as a digital experiment has evolved into a globally recognized asset. That’s why it’s important to understand why people invest in Bitcoin.

Mid-year momentum: What are Ethereum and Solana up to?

We’re halfway through 2025, and Ethereum and Solana have already made big moves. Both networks are rolling out major upgrades that could reshape how the crypto space works in the months ahead.

Beyond digital gold: Bitcoin enters the DeFi world

Bitcoin is often seen as a store of value, like digital gold, but hasn’t been known for doing much beyond that. That’s now changing. In 2025, a new trend called Bitcoin Finance (BTC-Fi) is gaining traction, turning Bitcoin into an active part of the broader crypto ecosystem.

Research Newsletter

Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com

Disclaimer

The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.

Fortsätt läsa

Nyheter

USB7 ETF köper amerikanska statsobligationer med löptid upp till tio år

Publicerad

16 timmar sedan

den

7 juli, 2025

Redaktionen

Amundi US Treasury Bond 7-10Y UCITS ETF Acc (USB7 ETF) med ISIN LU1407887915, försöker följa Bloomberg US Treasury 7-10-index. Bloomberg US Treasury 7-10-index följer amerikanska statsobligationer. Tid till mognad: 7-10 år. Betyg: AAA.

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,06% p.a. Amundi US Treasury Bond 7-10Y UCITS ETF Acc är den enda ETF som följer Bloomberg US Treasury 7-10 index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Ränteintäkterna (kupongerna) i ETFen ackumuleras och återinvesteras.

Amundi US Treasury Bond 7-10Y UCITS ETF Acc är en stor ETF med tillgångar på 751 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 2 juni 2023 och har sin hemvist i Luxemburg.

Investeringsmål

Amundi US Treasury Bond 7-10Y UCITS ETF Acc strävar efter att så nära som möjligt replikera resultatet för Bloomberg US Treasury 7-10 Year Index (”Referensindex”), denominerat i USD, oavsett om trenden stiger eller faller medan minimera volatiliteten i skillnaden mellan delfondens avkastning och indexets avkastning (”Spårningsfelet” För ytterligare information om indexregler, se fondprospektet eller KID).

Handla USB7 ETF

Amundi US Treasury Bond 7-10Y UCITS ETF Acc (USB7 ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och Borsa Italiana.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

Börs	Valuta	Kortnamn
XETRA	EUR	USB7
Borsa Italiana	EUR	US7
SIX Swiss Exchange	USD	US7

Fortsätt läsa

Nyheter

Kryptons revansch: Därför lockar bitcoin investerare igen – så enkelt kan du få dubbel exponering

Publicerad

17 timmar sedan

den

7 juli, 2025

Redaktionen

Kryptons revansch Bitcoin har åter klivit in i rampljuset. Efter några volatila år växer intresset för kryptovalutor - och det kommer

Bitcoin har åter klivit in i rampljuset. Efter några volatila år växer intresset för kryptovalutor – och det kommer inte bara från teknikentusiaster och privatsparare, utan i allt högre grad från institutionella investerare, stora företag och det politiska ledare.

Men vad driver uppgången – och hur kan du som investerare positionera dig?

En anledning till att bitcoin är hett igen är den nya räntemiljön och oron för ihållande inflation. Många investerare söker tillgångar som kan bevara sitt värde, och bitcoin ses i allt högre grad som ett digitalt guld.

För det andra har bitcoin fått ökad legitimitet bland institutionella investerare. Ifjol godkändes de första spot-ETF:erna för bitcoin i USA – en historisk milstolpe. Dessutom har företag som Visa, Mastercard och PayPal integrerat kryptovalutor i sina system. Denna institutionella genomslag signalerar att bitcoin inte längre är en nischinvestering.

Bitcoin har också en begränsad tillgång, till skillnad från fiatvalutor som kan tryckas i obegränsade mängder. Bitcoin har ett förutbestämt tak på 21 miljoner i antal, vilket gör det attraktivt för den som vill skydda sig mot urholkad köpkraft.

För det fjärde har tekniken har också blivit snabbare, och det är nu enklare än någonsin att använda bitcoin i praktiken. Samtidigt är det nu möjligt att investera i kryptovalutor via vanliga depåer och reglerade börser, utan att behöva hantera privata nycklar eller sätta sig in i tekniska detaljer.

Så får du dubbel exponering – utan terminer eller marginalkonto:

Om du tror på en fortsatt uppgång i kryptomarknaden och vill ha förstärkt exponering, har HANetf lanserat en 2x long bitcoin ETP. Med två gånger hävstång rör sig produktens värde dubbelt så mycket som den underliggande kryptovalutan, dag för dag. Till exempel motsvarar 2 procent uppgång i bitcoin 4 procent ökning i produkten.

En stor fördel med detta investeringsinstrument är att du inte behöver använda derivat, ta lån eller öppna ett särskilt (marginal)konto.

HANetf vill göra taktisk exponering mot krypto tillgänglig för fler investerare på ett reglerat och säkert sätt. Deras utbud av hävstångsprodukter inom krypto (leveraged crypto ETPs) kan handlas via plattformar som Avanza, precis som aktier eller vanliga börshandlade fonder (ETF:er). Den fullständiga listan över handelsplattformar finns på HANetfs webbplats.

Förbindelsen går åt båda hållen – HANetf erbjuder också en Daily Short Bitcoin ETP, som är utformad för att ge investerare ett sätt att få daglig kort exponering mot bitcoin.

Men det är också viktigt att förstå riskerna:

Produkter med hävstång förstärker både vinster och förluster. Därför är det avgörande att ha en tydlig strategi och förstå hur daglig hävstång fungerar. För en mer djupgående genomgång av hur dagliga hävstångs- och short-ETP:er fungerar, kan du läsa hela förklaringsguiden på HANetf:s webbplats.

Dessa produkter passar bäst för erfarna investerare med ett kortsiktigt perspektiv.

HANetf erbjuder också en motsvarande 2x hävstång för kryptovalutan Ethereum.

Handla 2LBT ETC

2x Long Bitcoin ETC (2LBT ETC) är en europeisk börshandlad kryptovaluta. Denna börshandlade produkt handlas på Nasdaq Stockholm.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, Levler, DEGIRO och Avanza.

Handla 2LET ETC

2x Long Ethereum (2LET ETC) är en europeisk börshandlad kryptovaluta. Denna börshandlade produkt handlas på Nasdaq Stockholm.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, Levler, DEGIRO och Avanza.

Handla 2SBT ETC

2x Short Bitcoin (2SBT ETC) är en europeisk börshandlad kryptovaluta. Denna börshandlade produkt handlas på Nasdaq Stockholm.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, Levler, DEGIRO och Avanza.

OM HANetf:

HANetf är en oberoende leverantör av börshandlade produkter (ETP:er) som samarbetar med kapitalförvaltare för att erbjuda unika, moderna och innovativa investeringsmöjligheter för europeiska investerare.

Genom en white-label-plattform erbjuds en komplett lösning för att lansera och hantera UCITS-ETFer och ETC:er – inklusive drift, regelverk, distribution och marknadsföring – åt kapitalförvaltare över hela världen.