Följ oss

Nyheter

3, 2, 1 – sätt till snabbare och effektivare ETF-handel

Publicerad

den

I ett värdepappers livscykel (inklusive ETFer) tillåter fördröjningen mellan handel och avvecklingsdatum viktiga bearbetningssteg som är nödvändiga för det höga antalet och värdet av transaktioner för en effektivare ETF-handel.

I ett värdepappers livscykel (inklusive ETFer) tillåter fördröjningen mellan handel och avvecklingsdatum viktiga bearbetningssteg som är nödvändiga för det höga antalet och värdet av transaktioner för en effektivare ETF-handel.

Sedan kravet på den första nivån av CSDR 2014 – som syftar till att standardisera avveckling och att minska motparts- och marknadsrisker – har majoriteten av europeiska marknader antagit ett nytt och minskat 2-dagarsfönster mellan handel och avveckling, det vill säga T+2 avvecklingscykel.

USA följde efter kort efter 2017, övergången till standardiserad avveckling från T+3 till T+2 och i februari förra året föreslog SEC att ytterligare minska avvecklingscykeln till en arbetsdags avveckling. Naturligtvis väcker detta frågan om global anpassning bör upprätthållas och hur detta skulle uppnås operativt. En minskning av avvecklingscykeln kommer att bidra till att minska både den period som investerare är exponerade mot sina motparter och den associerade motparts-, marknads- och kreditrisken, framför allt under perioder med hög marknadsvolatilitet.

Med en betydande processförändring till hands kommer det oundvikligen att finnas utmaningar som skulle behöva övervinnas för att underlätta en framgångsrik övergång. På grund av den globala sammansättningen av ETFer kan dessa utmaningar vara ännu mer definierade i detta utrymme.

Globala ETFer som innehåller en geografisk variation av underliggande värdepapper har ytterligare gränsöverskridande krav som måste beaktas, samtidigt som man förblir medveten om olika tidszoner och marknadens semesterkalendrar. Alla kan göra avveckling mer mottaglig för förseningar som kommer att bli allt mer pressade i en T+1-cykel.

Till exempel, på grund av ETFers korslistade karaktär, överför likviditetsleverantörer regelbundet lager mellan olika värdepapperscentraler för att avveckla affärer mellan de olika handelsplatserna. Om dessa gränsöverskridande överföringar av värdepapper inte är robusta, kommer dessa att innebära intrikata operationer och restriktiva gränser för rörelser.

Transaktioner över valutor som involverar en valutakomponent kräver dessutom övervägande på grund av den åtföljande felanpassningen mellan valuta- och värdepappersavveckling som kan utlösa avvecklingskomplikationer för betingade värdepapperstransaktioner.

Utmaningar kan bara lösas i en aktiv dialog

Det verkar som att det finns fler system och processer som skulle kräva modifiering för att underlätta en T+1-avvecklingscykel än vad man först kan se, med en uppgradering av CSD-infrastrukturen och en översyn av befintliga avgränsningar för gränsöverskridande överföringar. Dessutom kan en förkortad cykel leda till en ökning av avvecklingsmisslyckanden som kommer att bli föremål för kontanta påföljder enligt förordningen om centrala värdepappersdepåer (CSDR), framför allt under de begynnande dagarna efter övergången.

Dessa kostnader skulle kunna överföras till slutinvesterare i form av ökade spreadar.
På grund av fragmenteringen av de europeiska marknaderna krävs en övervägd och samordnad insats för att uppnå en sömlös övergång. Aktiv dialog från ETF-emittenter, börser, investerare och förvaringsinstitut kommer att krävas. Dessutom kommer tidsskalor, inverkan och genomförandeförfaranden och nödvändig anpassning av operativa ramar och regelverk att behöva övervägas. SEC-förslaget har redan spridit sig till EU och Storbritannien, där de senare skapade en arbetsgrupp för bosättningar i kölvattnet av nyheterna.

Trots de operativa hindren finns det lösningar och processer kan förbättras för att hantera förändringen. Till exempel kontrollerar ETF-utgivares portföljförvaltningsteam NAV innan validering av värderingsagenten och en övergång till T+1-avveckling skulle minska den tid som tidigare var tillgänglig för denna process. För att mildra det ytterligare trycket kunde affärer på primärmarknaden avvecklas på ett uppskattat belopp med en sannolikhet utfärdad efter bekräftelse av NAV, vilket redan är processen för några av exponeringarna. En effektiv och automatiserad process skulle krävas för att stödja detta i stor skala eftersom det annars till stor del skulle vara manuellt och operativt intensivt.

Med alla ansträngningar övervägda kommer en effektiv och samordnad övergång till T+1 att fungera som en riskreducerande faktor på den europeiska marknaden och kan resultera i andra fördelar, samtidigt som det stödjer harmonisering över hela världen. Dessa faktorer kommer att samverka för att stärka robustheten och motståndskraften hos det nuvarande marknadsramverket.

Om man tänker framåt förbereder sig ett mycket utvalt antal enheter för avvecklingscykler samma dag som så småningom kan förverkligas, och följer i fotspåren av vissa digitala börser som redan tar emot T+0-avveckling. I vilket fall som helst har den europeiska marknaden lyckats leverera på samarbetsinitiativ tidigare, och kommer utan tvekan att fortsätta att lyckas igen.

Detta white paper är producerat av DWS och publiceras i samarbete och med tillstånd på ETFmarknaden.se

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

The Bitcoin Halving and Beyond

Publicerad

den

Discover the latest insights on the Bitcoin halving event. Get our report to understand how the upcoming halving in April will impact the market, mining community, and the Bitcoin ecosystem.

Discover the latest insights on the Bitcoin halving event.

Get our report to understand how the upcoming halving in April will impact the market, mining community, and the Bitcoin ecosystem.

Download Full Report

What is the Bitcoin Halving?

The Bitcoin halving is a programmed event that reduces the reward for mining new coins by 50% approximately every four years, ultimately limiting the total supply of Bitcoin, akin to the scarcity of gold. This mechanism, embedded in Bitcoin’s protocol, aims to maintain its value proposition as a decentralized, fixed and immutable monetary system, although its performance is influenced by various factors that go beyond the halving.

How are miners impacted by the halving?

The Bitcoin halving impacts miners through reduced block rewards and shifts in profitability, influenced by Bitcoin’s price fluctuations. Miners may seek refinancing options to sustain operations, while decreased mining difficulty during downturns encourages cost-effectiveness and strengthens the network. As a result of this cycle’s unique demand, miners are selling less BTC on exchanges, indicating a more bullish stance amidst price surges and increased market accessibility driven by ETF inflows.

How can I get access via ETPs?

Easily access Bitcoin through Exchange-Traded Products (ETPs) listed on regulated exchanges. With these ETPs, you can trade Bitcoin via your regular brokerage accounts without the need for a digital wallet. Rest assured as you invest confidently, supported by transparent documentation and similar tax treatments as traditional ETPs or securities. Start trading Bitcoin ETPs today for a seamless investment experience that combines the convenience of traditional trading with the potential of cryptocurrency assets.

Bitcoin Key Metrics

Explore our meticulously crafted Dune Dashboards. Click below to uncover essential insights and track the countdown to the next halving event.

EXPLORE BITCOIN DASHBOARDS

Featured Products

Explore our Bitcoin ETPs for streamlined cryptoasset investment.

2BTD

21BC

Reach out to learn more about Bitcoin & Halving and download the report

Research Newsletter

Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com

Disclaimer

The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.

Fortsätt läsa

Nyheter

GinsGlobal lyfter fram unik investeringsmetod i utvecklande tekniskt landskap

Publicerad

den

Anthony Ginsberg, VD för GinsGlobal Index Fund gick med Steve Darling från Proactive för att ge en översikt och uppdatering om Tech Megatrend ETF (T3KE). Ginsberg fördjupade sig i fondens globala räckvidd och strategiska tillvägagångssätt och lyfte fram dess utmärkande egenskaper, investeringsmetod i utvecklande tekniskt landskap och investeringsstrategi.

Anthony Ginsberg, VD för GinsGlobal Index Fund gick med Steve Darling från Proactive för att ge en översikt och uppdatering om Tech Megatrend ETF (T3KE). Ginsberg fördjupade sig i fondens globala räckvidd och strategiska tillvägagångssätt och lyfte fram dess utmärkande egenskaper, investeringsmetod i utvecklande tekniskt landskap och investeringsstrategi.

Tech Megatrend ETF utmärker sig för sitt globala fotavtryck och omfattar ett mångsidigt teknikriktmärke med cirka 60 % exponering mot den amerikanska marknaden och betydande allokeringar till Japan, Kina och Europa. Till skillnad från NASDAQ, som är starkt koncentrerad till ett fåtal stora teknikföretag, använder GinsGlobal Index Fund ett lika viktat tillvägagångssätt över sina 120 innehav, där inget enskilt innehav normalt överstiger 2 %.

Denna strategi gör det möjligt för fonden att fånga ett brett spektrum av teknikunderteman, inklusive digital underhållning, sociala medier, blockchain, elfordon, cybersäkerhet, artificiell intelligens och robotik. Ginsberg underströk fondens gynnsamma pris-till-vinst-förhållande, som för närvarande svävar runt 18 gånger, vilket tyder på att dess aktier inte är övervärderade jämfört med vissa marknadssegment. Han lyfte också fram potentialen för expansion bortom megabolagsbolag, understödd av positiva ekonomiska indikatorer i USA och möjligheten till lägre räntor, vilket kan båda gott för medel- och småbolagsaktier.

När det gäller förvärvstrender noterade Ginsberg det aktiva engagemanget från både stora och medelstora företag i fusioner och förvärv, med medelstora företag som representerar attraktiva mål som inte utlöser antitrustproblem.

Han diskuterade också de potentiella effekterna av en stark dollar och den amerikanska regeringens initiativ som syftar till att minska beroendet av utländsk teknologi, vilket kan stärka Nordamerikas konkurrenskraft och stimulera landningstrender. Sammanfattningsvis belyser Ginsbergs insikter det dynamiska landskapet inom tekniksektorn och den strategiska positioneringen av Tech Megatrend ETF inom den.

Eftersom fonden fortsätter att navigera i marknadstrender och dra nytta av nya möjligheter, kan investerare förvänta sig att dra nytta av dess diversifierade portfölj och framtidsinriktade investeringsstrategi. Håll ögonen öppna för ytterligare uppdateringar eftersom GinsGlobal Index Fund fortsätter att driva innovation och tillväxt inom teknikområdet.

Handla T3KE ETF

HANetf HAN-GINS Tech Megatrend Equal Weight UCITS ETF (T3KE ETF) är en europeisk börshandlad fond som handlas på bland annat London Stock Exchange och tyska Xetra.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnetAktieinvest och Avanza.

Fortsätt läsa

Nyheter

JPHG ETF ger exponering mot 400 japanska aktier, hedgat i brittiska pund

Publicerad

den

Amundi JPX Nikkei 400 UCITS ETF Daily Hedged GBP (JPHG ETF) med ISIN LU1681039308, försöker följa JPX-Nikkei 400 (GBP Hedged) index. JPX-Nikkei 400 (GBP Hedged)-index spårar 400 japanska aktier. Aktierna väljs i huvudsak utifrån avkastning på eget kapital och ackumulerat rörelseresultat. Valutasäkrad till brittiska pund (GBP).

Amundi JPX Nikkei 400 UCITS ETF Daily Hedged GBP (JPHG ETF) med ISIN LU1681039308, försöker följa JPX-Nikkei 400 (GBP Hedged) index. JPX-Nikkei 400 (GBP Hedged)-index spårar 400 japanska aktier. Aktierna väljs i huvudsak utifrån avkastning på eget kapital och ackumulerat rörelseresultat. Valutasäkrad till brittiska pund (GBP).

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,18 % p.a. Amundi JPX Nikkei 400 UCITS ETF Daily Hedged GBP är den enda ETF som följer JPX-Nikkei 400 (GBP Hedged) index. Denna ETF replikerar resultatet för det underliggande indexet syntetiskt med en swap. Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.

Amundi JPX Nikkei 400 UCITS ETF Daily Hedged GBP är en mycket liten ETF med tillgångar på 3 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 28 maj 2015 och har sin hemvist i Luxemburg.

Investeringsmål

Amundi JPX Nikkei 400 UCITS ETF Daily Hedged GBP strävar efter att så nära som möjligt replikera utvecklingen av utvecklingen för det yendenominerade JPX-Nikkei 400-indexet (återinvesterade nettoutdelningar), oavsett om trenden är stigande eller fallande och har en månatlig valutasäkring i GBP. Denna ETF gör det möjligt för investerare att dra nytta av en exponering mot ett urval av japanska aktier utvalda enligt kvantitativa kriterier och kvalitativa kriterier för bolagsstyrning, och viktade enligt deras börsvärde.

Handla JPHG ETF

Amundi JPX Nikkei 400 UCITS ETF Daily Hedged GBP (JPHG ETF) är en börshandlad fond (ETF) som handlas på London Stock Exchange.

London Stock Exchange är en marknad som få svenska banker och nätmäklare erbjuder access till, men DEGIRO gör det.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
gettexEUR18MQ
Euronext ParisGBPJPHG
London Stock ExchangeGBXJPHG
SIX Swiss ExchangeGBPJPHG

Största innehav

Denna fond använder syntetisk replikering för att spåra indexets prestanda.

NamnValutaVikt %Sektor
TOKYO ELECTRON JPY50JPY2,40 %Informationsteknologi
TOYOTA MOTOR CORPJPY2,08 %Sällanköpsvaror
MITSUBISHI CORPORATIONJPY2,08 %Industri
HITACHI LTDJPY2,05 %Industri
SHIN-ETSU CHEM CO JPY50JPY1,88 %Materials
RECRUIT HOLDINGS CO LTDJPY1,85 %Industri
MITSUI & CO LTDJPY1,82 %Industri
SUMITOMO MITSUI FINANCIAL GROUPJPY1,81 %Finans
MITSUBISHI UFJ FINANCIAL GROUPJPY1,81 %Finans
TOKIO MARINE HOLDINGS INCJPY1,68 %Finans

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Populära