Nyheter

Yellen testimony highlights a Trump reality check

Publicerad

8 år sedan

den

15 februari, 2017

Federal Reserve Chair Janet Yellen explicitly mentioned “fiscal uncertainty” in her testimony today at Capitol Hill, having re-iterated a similar statement in December. In simple terms, it highlights the FED’s worries over President Trump’s plans to reform the economy. Yellen testimony highlights a Trump reality check.

We empathise and find very little detail and credibility in his current proposals for tax reform and infrastructure spend when combined with his proposals for reigning-in the national debt.

At the core of his proposals is a direct conflict between his neo-populist statements made in the run-up to the election and his ambitions to reduce the size of the government deficit. Populist policies typically involve an increase in government spending, the Committee for a Responsible Federal Budget have estimated if President Trump were able to enact his spending in full the US could see government gross debt rise from US$14tr today to US$35.2tr by 2026. We estimate this would push the federal budget balance to -7% of GDP, well above the average since the 1970’s of 2.3% and close to the highs seen during the 2009 credit crisis.

(Click to enlarge)

According to the Committee for a Responsible Federal Budget, four fifths of this increase in spending would be attributable to spending on social security, federal health spending and debt interest costs. In fact, to achieve a budget balance spending would need to be cut by US$6.5tr over the next 10 years, which seems a world apart from President Trumps spending plans.

In short, his proposed cuts amount to simple political theatre as they are unlikely to reduce the government debt burden by much, whilst his proposed spending plans are likely increase the government deficit substantially.

Either way, the reality check for Trumpism will be soon, with many expecting a skinny version of his budget to be announced at his scheduled address to a joint session of Congress on February 28th (We expect the “Green Book” detailed version in May). With the US debt a continued problem, expect a heavily watered-down version of President Trump’s election pledges. Yellen testimony highlights a Trump reality check.

James Butterfill, Head of Research & Investment Strategy at ETF Securities

James Butterfill joined ETF Securities as Head of Research & Investment Strategy in 2015. James is responsible for leading the strategic direction of the global research team, ensuring that clients receive up-to-date, expert insight into global macroeconomic and asset class specific developments.

James has a wealth of experience in strategy, economics and asset allocation gained at HSBC and most recently in his role as Multi- Asset Fund Manager and Global Equity Strategist at Coutts. James holds a Bachelor of Engineering from the University of Exeter and an MSc in Geophysics from Keele University.

Nästa

Gränsmarknaderna utvecklas bättre än den industrialiserade världen

Missa inte

A tactical play to political uncertainties

Fortsätt läsa

Annons

Klicka för att kommentera

Nyheter

Why are major institutions looking to Solana for stablecoin issuance in Europe?

Publicerad

10 timmar sedan

den

6 juli, 2025

Redaktionen

Nick Ducoff from the Solana Foundation breaks it down in our latest analyst call — exploring the real roadblocks to institutional crypto adoption. Watch now:

Delve into Solana’s achievements, challenges, and future as it aims to become the on-chain Nasdaq of blockchain.

𝕋𝕚𝕞𝕖 ℂ𝕠𝕕𝕖𝕤:

00:00 – Intro

01:29 – How would you explain Solana?

02:10 – How has the macro environment impacted Solana?

02:49 – What are the key milestones that stand out?

04:58 – What has been the biggest learning during the building process?

06:50 – What have been the main drivers of the resurgence?

08:53 – Any sectors within the ecosystem that you’re excited about?

11:11 – The role of meme coins in the ecosystem?

14:04 – What’s driving institutions to look at Solana?

16:19 – What further improvements would help Solana get even more institution ready?

18:55 – Explaining Firedancer and Alpenglow

21:51 – What are some of the under the radar technical developments?

24:06 – What is the Solana Foundation focusing on?

25:55 – Nick’s final words

26:02 – Outro

Fortsätt läsa

Nyheter

BlackRocks Bitcoin ETF genererar nu mer intäkter än deras S&P 500 ETF

Publicerad

11 timmar sedan

den

6 juli, 2025

Redaktionen

BlackRocks spot Bitcoin ETF (IBIT) genererar nu ~187,2 miljoner dollar i årliga avgifter, enligt Bloomberg. Det är mer än de ~187,1 miljoner dollar i årliga avgifter som deras Core S&P 500 ETF (IVV) drar in, trots att IVV är nästan 9 gånger större, med 624 miljarder dollar i tillgångar jämfört med IBITs 75 miljarder dollar.

Med en kostnadskvot på 0,25 % har IBIT mycket snabbt blivit en seriös inkomstkälla för världens största kapitalförvaltare.

IBIT är nu den tredje mest intäktsgenererande ETFen för BlackRock som har mer än 1 000 ETFer, och är bara 9 miljarder dollar ifrån (och ett praktiskt taget hinder) att vara nummer 1. Bara ännu en galen statistik för en 1,5 år gammal ETF. Här är topp 10-listan för Blackrock/iShares.

Fortsätt läsa

Nyheter

Hur investerar jag i amerikanska småbolag med en ETF?

Publicerad

12 timmar sedan

den

6 juli, 2025

Redaktionen

Det är välkänt att företag med mindre börsvärden genererar högre avkastning på lång sikt. Men de kommer också med högre risker som investerare bör hantera effektivt. Diversifiering av investeringar med ETFer är det säkraste alternativet för en oberoende investerare att närma sig amerikanska småbolag.

Det finns i huvudsak tre index tillgängliga för att investera med ETF:er i småbolag i USA. Denna investeringsguide för småbolagsaktier i USA hjälper dig att navigera mellan särdragen hos Russell 2000®, MSCI USA Small Cap, S&P SmallCap 600 och ETF:erna som spårar dem. Det gör att du kan hitta de mest lämpliga ETFerna för amerikanska småbolag för dig genom att rangordna dem enligt dina preferenser.

Vi har identifierat olika index för amerikanska småbolag som spåras av 15 olika börshandlade fonder. Den årliga förvaltningskostnaden för dessa ETFer ligger mellan 0,14 och 0,49 procent.

De största US Small Cap ETF efter fondstorlek i EUR

1	SPDR Russell 2000 US Small Cap UCITS ETF	2,580 m
2	iShares S&P SmallCap 600 UCITS ETF	1,531 m
3	iShares MSCI USA Small Cap ESG Enhanced UCITS ETF (Acc)	1,451 m

De billigaste US Small Cap ETF efter totalkostnadskvot

1	Invesco S&P SmallCap 600 UCITS ETF A	0.14%
2	JPMorgan BetaBuilders US Small Cap Equity UCITS ETF USD (acc)	0.14%
3	JPMorgan BetaBuilders US Small Cap Equity UCITS ETF USD (dist)	0.14%

Olika index för amerikanska småbolag

Metoder för de viktigaste indexen

	MSCI USA Small Cap	Russell 2000®	S&P SmallCap 600
Antal ETFer	0	5	2
Antal aktier		2,000	600
Investeringsuniversum	MSCI USA Investable Market Index: ca. 2 400 amerikanska företag	Russell 3000®-index: 3 000 amerikanska företag	S&P 1500® Composite index: ca. 1 500 amerikanska företag
Indexombalansering	Kvartalsvis	Årsvis	Kvartalsvis
Urvalskriterier	De minsta företagen (cirka 14 procent av det fria börsvärdet justerat) i MSCI USA Investable Market Index	Ca. 2 000 av de minsta företagen från Russell 3000®-index (rankad efter totalt marknadsvärde)	De 600 minsta företagen från S&P 1500® Composite-index
Index weighting	Market cap (free float)	Market cap (free float)	Market cap (free float)

Russell 2000®-index

Russell 2000®-indexet spårar ca. 2 000 av de minsta företagen (mätt som totalt börsvärde) från det underliggande Russell 3000®-indexet, som består av de största 3 000 amerikanska företagen. Russell 2000®-indexet representerar ca. 10 procent av det totala börsvärdet för Russell 3000®-index. Aktierna som passerar urvalsskärmen viktas av deras marknadsvärde på fritt flytande nivå.

Metodik för Russell 2000®

Ca. 2000 småbolagsaktier från USA

Indexomräkning sker årligen. Undantag: tillägg på grund av nya börsintroduktioner, som sker kvartalsvis
Underliggande index har krav för inkludering såsom lägsta börsvärde, stängningskurs, fritt flytande, plats för handel med majoriteten av ett företags aktier
Aktieurval baseras på totalt börsvärde
Urvalskriterier: ca. 2 000 minsta aktier från Russell 3000®-indexet ingår
Index viktat med fritt flytande marknadsvärde

S&P SmallCap 600-index

S&P SmallCap 600-indexet inkluderar 600 amerikanska småbolagsaktier från det underliggande S&P 1500® Composite-indexet. Företag måste ha ett ojusterat börsvärde på 600 miljoner till 2,4 miljarder USD för att ingå i indexet. Aktierna som passerar urvalsskärmen viktas av deras marknadsvärde på free float nivå.

Metodik för S&P SmallCap 600

600 småbolagsaktier från USA
Indexombalansering sker kvartalsvis
Indexet har minimikriterier för likviditet, free float och finansiell bärkraft (positiv vinst under det senaste året och kvartalet)
Urvalskriterier: 600 minsta företag från det underliggande S&P 1500® Composite-indexet med ett ojusterat börsvärde på 600 miljoner till 2,4 miljarder USD
Index viktat med fritt flytande marknadsvärde

En jämförelse av ETFer för amerikanska småbolag

Förutom avkastning finns det ytterligare viktiga faktorer att tänka på när du väljer en ETF för amerikanska småbolag. För att ge ett bra beslutsunderlag hittar du en lista över alla ETFer för amerikanska småbolag med information om kortnamn, kostnad, utdelningspolicy, fondens hemvist och replikeringsmetod.

För ytterligare information om respektive börshandlad fond, klicka på kortnamnet i tabellen nedan.

Namn ISIN	Kortnamn	Avgift %	Utdelnings- policy	Hemvist	Replikerings- metod
SPDR Russell 2000 US Small Cap UCITS ETF IE00BJ38QD84	ZPRR	0.30%	Ackumulerande	Irland	Optimerad sampling
iShares S&P SmallCap 600 UCITS ETF IE00B2QWCY14	IUS3	0.30%	Utdelande	Irland	Optimerad sampling
iShares MSCI USA Small Cap ESG Enhanced UCITS ETF (Acc) IE00B3VWM098	SXRG	0.43%	Ackumulerande	Irland	Optimerad sampling
Xtrackers Russell 2000 UCITS ETF 1C IE00BJZ2DD79	XRS2	0.30%	Ackumulerande	Irland	Fysisk replikering
SPDR MSCI USA Small Cap Value Weighted UCITS ETF IE00BSPLC413	ZPRV	0.30%	Ackumulerande	Irland	Optimerad sampling
CSIF (IE) MSCI USA Small Cap ESG Leaders Blue UCITS ETF B USD IE00BMDX0L03	CSY8	0.20%	Ackumulerande	Irland	Fysisk replikering
Amundi Russell 2000 UCITS ETF EUR (C) LU1681038672	RS2K	0.35%	Ackumulerande	Luxemburg	Ofinansierad swap
JPMorgan BetaBuilders US Small Cap Equity UCITS ETF USD (dist) IE0001O84583	BBSD	0.14%	Utdelande	Irland	Fysisk replikering
Amundi S&P SmallCap 600 ESG UCITS ETF Dist IE000XLJ2JQ9	MWON	0.35%	Utdelande	Irland	Fysisk replikering
Invesco Russell 2000 UCITS ETF Acc IE00B60SX402	SC0K	0.25%	Ackumulerande	Irland	Ofinansierad swap
L&G Russell 2000 US Small Cap Quality UCITS ETF IE00B3CNHJ55	ETLZ	0.30%	Ackumulerande	Irland	Optimerad sampling
Invesco S&P SmallCap 600 UCITS ETF A IE00BH3YZ803	SMLK	0.14%	Ackumulerande	Irland	Ofinansierad swap
Amundi Russell 2000 UCITS ETF USD LU1681038839	RS2U	0.35%	Ackumulerande	Luxemburg	Ofinansierad swap
JPMorgan BetaBuilders US Small Cap Equity UCITS ETF USD (acc) IE000JNKVS10	JPSC	0.14%	Ackumulerande	Irland	Fysisk replikering
VanEck Morningstar US SMID Moat UCITS ETF A IE000SBU19F7	SMTV	0.49%	Ackumulerande	Irland	Fysisk replikering