Bitcoin barely moved over the past seven days while Ethereum saw an increase in price by 4.9%. Avalanche recorded a 21.31% increase week-over-week, following its listing on Robinhood on August 8 alongside Stellar. Other outliers from this past week are Chainlink and Polkadot, each recording an increase of 19.7% and 16.27% respectively, in addition to Binance Coin whose price increased by almost 14%; all on the back of developments which we will delve deeper into further in this newsletter.
Key Takeaways
• New bipartisan bill wants to hand jurisdiction over BTC and ETH to CFTC • Wallet addresses holding 100 ETH or more increase ahead of Merge • USDT, FRAX to honor redemptions on new POS ETH chain, won’t support POW fork • Gaming dApps account for 60% of all blockchain activity in July • Multiple ETHPOW forks are expected to launch post-merge
Macro, Regulations; Spot, and Derivatives Markets
Bank of England raised interest rates to 1.75% in the biggest increase since 1995, while estimating inflation to peak at 13.3% in October. July’s US inflation data is scheduled to be released on August 10 and the next Federal Reserve meeting is slated to take place on September 21.
In its earnings report, Microstrategy reported a $918M impairment charge on its Bitcoin holdings in Q2, compared to $414.2M for Q2 of 2021. On the back of that news, former CEO of Microstrategy Michael Saylor stepped down to assume the role of executive chairman to focus primarily on innovation and long-term corporate strategy, while continuing to provide oversight of the Microstrategy’s Bitcoin acquisition strategy as head of the Board’s Investments Committee.
A new bipartisan legislation wants to hand the regulatory authority over Bitcoin and Ethereum to the Commodities Futures Trading Commission (CFTC). There has been a long dispute in Congress over whose place it is to regulate cryptoassets, the Securities and Exchange Comission (SEC) or the CFTC. The Digital Commodities Consumer Protection Act of 2022 grants the CFTC ”exclusive jurisdiction” over cryptocurrency trades that meet commodities law. Aiming to bring more clarity into the space, the bill aims to introduce a new term “digital commodity,” leaving it up to the CFTC to define.
The SEC charged 11 people linked to Forsage for fraud, calling the decentralized smart contracts platform a textbook pyramid scheme. A few days later, documents were leaked to the public showing that the SEC had open cases on all US-based crypto exchanges, along with Binance. More law enforcement that took place last week:
• New York State Department of Financial Services marked its first crypto law enforcement action by fining Robinhood $30M for violating cybersecurity and AML laws, an event the company has been expecting since last year. • Celsius is facing a lawsuit from over 300 of its custody clients claiming rightful ownership of $180M of firm’s assets locked in bankruptcy proceedings. • Portuguese banks closed accounts of crypto exchanges, on the back of “suspicious transactions.”
Senator Elizabeth Warren of Massachusetts wants Office of the Comptroller of the Currency to rewrite guidelines permitting banks to hold reserve-backed stablecoins like USDC and USDT. Meanwhile, the European Central Bank called stablecoins and Bitcoin problematic while calling central bank digital currencies a “holy grail” for cross-border payments in a report published earlier this month.
On-chain Indicators
Figure 1: Lightning Network Capacity
Source: Glassnode
The Lightning Network, which allows for near-instant transaction finality, has almost 4.5K BTC in its capacity, which means over $100M are ready for peer-to-peer payments on the Bitcoin blockchain network. That is 500 more BTC since June.
Figure 2: Addresses with 100 ETH or more
Source: Glassnode
Ethereum is leaving 2018 levels in terms of wallets holding 100 ETH or more. Over the past week, wallets holding 100 ETH or more have increased by more than 200.
Our Director of Research Eliezer Ndinga was featured on Blockworks to talk about price developments and market sentiment. You can read more here.
In other news, our very own research associate Carlos Gonzales was featured on Forbes to discuss Litecoin. You can read more about it here.
Last but not least, we’re thrilled to welcome Sherif El-Haddad as 21Shares’ first Head of Middle East Sales as we expand into new markets. You can read more here. News
Tornado Cash Just Got Banned in the US
What happened?
The US Department of Treasury banned Tornado Cash, a decentralized protocol used to obfuscate the trail of transactions for privacy, for facilitating the laundering of the proceeds of cybercrimes, according to the statement. The US Treasury said that Tornado Cash has been used to launder more than $7B worth of cryptoassets since it launched in 2019. That figure amounts to the total value of cryptoassets that have been sent through Tornado Cash since launch.
Why does it matter?
The move comes after the US Treasury linked the $600M+ Ronin Bridge exploit to North Korean cybercriminal Lazarus Group, which sent approximately $80.3M worth of ETH through Tornado Cash, according to blockchain analytics firm Elliptic.
Back in July, Chainalysis revealed that 10% of all funds coming from illicit addresses are sent to crypto mixers, such as Tornado Cash and Blender.io which has been recently sanctioned earlier by the US on the back of the infamous Axie Infinity hack.
Tornado Cash announced in April that it’s using Chainalysis’ oracle contracts to block wallet addresses sanctioned by the US. ”Maintaining financial privacy is essential to preserving our freedom; however, it should not come at the cost of non-compliance,” said the Tornado Cash team.
Franklin Templeton tillkännager lanseringen av sin nya Franklin US Treasury 0-1 Year UCITSETF. Denna indexbaserade ETF är utformad för att ge investerare exponering mot kortfristiga amerikanska statsobligationer, vilka representerar den största och mest etablerade marknaden för statsobligationer globalt och kombinerar konkurrenskraftig avkastning med en investeringsprofil med lägre risk. Detta erbjudande är ytterligare ett tillägg till Franklin Templeton ETF-sortimentet och bringar det totala antalet räntebärande ETFer upp till åtta.
Franklin US Treasury 0-1 Year UCITSETF kommer att noteras på Deutsche Börse Xetra den 2 juli och Euronext Paris, Borsa Italiana och Cboe Europe i Nederländerna den 3 juli. Den kommer att registreras för distribution i Österrike, Danmark, Finland, Frankrike, Tyskland, Irland (hemvistland), Italien, Luxemburg, Nederländerna, Spanien och Sverige.
Den börshandlade fonden följer Bloomberg US Short Treasury Index som består av cirka 100 värdepapper och inkluderar amerikanska statsobligationer, obligationer och växlar med löptider mellan en månad och ett år. Det erbjuder en lösning med räntebärande medel som kan vara kärnan i investerares obligationsportföljer eller en satellitallokering för investerare som söker inkomst och relativt lägre risk jämfört med den bredare obligationsmarknaden.
Den nya ETFen kommer att förvaltas av Albert Chan, William W. Chong och Jesse Hurwitz, som är ledande portföljförvaltare på Franklin Templeton Fixed Income4 och som har mer än fyra decenniers kombinerad erfarenhet inom kapitalförvaltningsbranschen och dokumenterad meritlista inom hantering av ETF-strategier.
Caroline Baron, chef för EMEA ETF Distribution, kommenterade: ”Franklin US Treasury 0-1 Year UCITSETF är utformad för att ge enkel och effektiv tillgång till den amerikanska statsobligationsmarknaden. Genom att fokusera på kortfristiga värdepapper strävar vi efter att leverera ett investeringsalternativ med lägre risk och attraktiv avkastningspotential.”
Matthew Harrison, chef för Americas (ex-USA), Europe & UK, tillade: ”Eftersom vi strävar efter att bredda investerarnas valmöjligheter med utökningen av vårt erbjudande, är denna nya indexerade ETF en utmärkt byggsten för både institutionella och privatkunder som vill dämpa sina portföljer under volatila marknader.”
Franklin Templetons globala ETF-plattform gör det möjligt för investerare att uppnå sina önskade resultat genom en rad indexerade och aktiva ETFer. Med stöd av styrkan och resurserna hos en av världens största kapitalförvaltare har den globala ETF-plattformen cirka 42 miljarder dollar i förvaltat kapital globalt per den 31 maj 2025.
AXA IM MSCI Emerging Markets Equity PAB UCITSETF USD Acc (AIQT ETF) med ISIN IE000GLIXPP3, försöker följa MSCI Emerging Markets Climate Paris Aligned-index. MSCI Emerging Markets Climate Paris Aligned-index spårar aktier från tillväxtmarknadsländer. Indexet syftar till att ge större vikt till företag som gynnas av omställningen till en ekonomi med lägre koldioxidutsläpp. Dessutom beaktas EU:s direktiv om klimatskydd. Moderindex är MSCI Emerging Markets.
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,24 % p.a. AXA IM MSCI Emerging Markets Equity PAB UCITSETF USD Acc är den största ETF som följer MSCI Emerging Markets Climate Paris Aligned-index. ETFen replikerar resultatet för det underliggande indexet genom samplingsteknik (köper ett urval av de mest relevanta indexbeståndsdelarna). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras
AXA IM MSCI Emerging Markets Equity PAB UCITSETF USD Acc är en liten ETF med 28 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 15 juli 2024 och har sin hemvist i Irland
Fondens mål
Att försöka förse investerare med resultatet av MSCI Emerging Markets Climate Paris Aligned Index (indexet), minus fondens avgifter och utgifter, samtidigt som man strävar efter att minimera tracking error mellan fondens substansvärde och index.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.
Ossiam Serenity Euro UCITSETF 1C (EUR) (SNTE ETF) med ISIN LU2898088419, syftar till att följa Solactive €STR +8.5 Daily-indexet. Solactive €STR +8.5 Daily-indexet följer utvecklingen av en insättning som genererar ränta till den kortfristiga euroräntan plus justering på 8,5 baspunkter.
Den börshandlade fondens totala kostnadskvot (TER) uppgår till 0,15 % per år. ETFen replikerar det underliggande indexets utveckling syntetiskt med en swap.
Den börshandlade fonden lanserades den 10 december 2024 och har sitt säte i Luxemburg.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.