• Growing Mainstream Adoption of Digital Assets: Institutional investors and major asset managers are increasingly incorporating digital assets like Bitcoin into their portfolios, as evidenced by recent filings and the launch of Bitcoin ETFs in the U.S. Despite their current small market share, these investments reflect a broader trend towards mainstream acceptance
• Impact on Portfolio Performance: The inclusion of Bitcoin in portfolio optimizations, using strategies such as Maximum Sharpe Ratio and Risk Parity, has shown to improve the risk-adjusted returns compared to traditional portfolios. Portfolios optimized with Bitcoin not only offer higher returns for the additional risk taken but also present a wider range of efficient risk-return combinations
• Optimal Allocation Recommendations: Empirical studies suggest that even a small allocation to digital assets, specifically between 2% to 3% in broader asset mixes and up to 4% to 6% in more focused digital asset portfolios, significantly enhances portfolio performance without adversely impacting overall risk profiles
Gradually, then suddenly, as they say, digital assets are becoming mainstream.
The biggest asset managers in the world have launched spot Bitcoin ETFs in the US this year and adoption among institutional investors is rising rapidly.
Major financial institutions like Franklin Templeton themselves have just recently disclosed significant investments into Bitcoin ETFs via their latest 13F filings.
Institutional hedge funds that manage money for Ivy League university endowments have disclosed multi-million Dollar holdings. Stanford university’s Blyth Fund has recently disclosed that they hold around 7% allocation in Bitcoin ETFs.
Nonetheless, at the time of writing, US Bitcoin ETFs only account for approximately 0.6% of the overall size of the US ETF market based on data provided by ICI.
In Europe, Bitcoin ETPs also only comprise a tiny fraction of the 11 trn EUR UCITS market of only 0.05%, according to our calculations based on Bloomberg data.
In general, we expect the relative size of digital assets to increase further as even small allocations to digital assets are bound to increase portfolio risk-adjusted returns significantly as demonstrated in our latest deep dive on Bitcoin.
But what is the optimal allocation to Bitcoin and digital assets in general?
What is the optimal allocation to digital assets?
Most empirical portfolio studies usually look at how a classical 60/40 portfolio comprising of 60% allocation in stocks and 40% allocation in bonds responds to a gradual increase in digital asset allocation.
In our previous digital asset study, we did a similar exercise by investigating the effect of increases in digital asset allocation on overall portfolio risk and return metrics.
Since digital assets generally exhibit a higher risk-adjusted return (“Sharpe Ratio”) than other traditional asset classes, a marginal increase in allocation usually leads to an increase in overall portfolio risk-adjusted returns.
However, most institutional asset managers don’t employ a 60/40 portfolio in the first place because of high portfolio volatility and the dominance of the equity allocation for the whole portfolio’s risk-return profile.
In fact, most institutional asset managers in practice allocate based on optimized risk metrics such as portfolio Sharpe Ratio or portfolio volatility which is why we perform a similar exercise here.
In a first step, we looked at optimized multiasset portfolios comprising of global stocks (MSCI World AC), global bonds (Bloomberg Global Aggregate USD-hedged), and commodities (Bloomberg Commodity Index).
More specifically, we optimized these portfolios based on the following approaches: • Minimum Variance/Volatility • Maximum Sharpe Ratio • Equal risk contribution (Risk parity)
The Minimum Variance approach tries to minimize the average portfolio volatility. The Maximum Sharpe Ratio approach tries to maximize the ratio between average portfolio return (minus a risk-free return) and the corresponding average volatility. The Equal risk contribution or Risk Parity approach varies the respective portfolio weights until every asset has an identical relative contribution to the overall portfolio volatility.
In a second step, we added Bitcoin to the set of potential assets into the optimization. Our period of investigation (July 2010 – May 2024) was constrained by the fact that reliable market prices for Bitcoin only exist since 2010 as it is still a relatively young asset.
Here are the results for the different optimizations. The upper panel excludes Bitcoin while the lower panel includes Bitcoin in the optimization:
Several observations are in order:
Firstly, the minimum variance approach excludes Bitcoin completely since Bitcoin generally exhibits a higher level of volatility than the other assets.
Secondly, the maximum Sharpe Ratio approach excludes commodities in the traditional portfolio but includes Bitcoin in the new portfolio. The Bitcoin allocation is made largely at the expense of the stock allocation.
Lastly, the risk parity approach also includes Bitcoin at the expense of all other asset classes.
Furthermore, a comparison between the historical performances of the traditional portfolios that exclude Bitcoin and those that include Bitcoin reveals that the max Sharpe Ratio and the Risk Parity (ERC) portfolio were able to significantly outperform the Minimum Variance portfolio which didn’t allocate to Bitcoin at all.
It is also important to highlight that the Risk Parity portfolio with Bitcoin even exhibited a smaller maximum drawdown than the Minimum Variance portfolio without Bitcoin. In other words, the increase in portfolio volatility was largely due to an increase in positive upside volatility.
Moreover, investors are over-proportionately rewarded with higher returns for unit of additional risk as the risk-adjusted returns (“Sharpe Ratio”) increase significantly by adding Bitcoin.
The Sharpe Ratios for optimized portfolios with Bitcoin are even significantly higher than for optimized portfolios without Bitcoin.
In fact, by including Bitcoin and digital assets into their portfolio optimization, the universe of potential multiasset portfolios increases vastly.
Asset managers are not only enabled to provide investors with more efficient portfolios, i.e. higher risk-adjusted returns, but also provide investors with a much larger set of risk-return combinations compared to traditional portfolios that only include stocks, bonds, and commodities.
So far so good. What about other digital assets?
We also applied the same portfolio optimization approaches to a basket of the top 20 digital assets based on the MSCI Global Digital Assets Select 20 Capped Index.
–> The optimal % allocation is even higher in case of the Maximum Sharpe Ratio and Risk Parity portfolio optimization.
It is important to note that the period of investigation (November 2019 – May 2024) is much smaller due to the fact that younger digital assets within the top 20 digital assets like Solana or Ethereum have a smaller track record than Bitcoin.
All in all, the abovementioned results imply that even a small allocation to digital assets can have very positive effects on risk-adjusted returns without compromising the risk characteristics of the portfolios.
While highly risk-averse investors should probably avoid digital assets, the optimal allocation based on the Max Sharpe Ratio and Risk Parity approach appears to be between 2% and 3% for the full sample with bitcoin and between 4% and 6% for the smaller sample with a basket of the top 20 digital assets.
The results generally support our previous findings that we presented here.
Most portfolio optimization approaches also include digital assets within the optimal portfolio allocation which demonstrates that any modern portfolio approach that doesn’t include digital assets like Bitcoin is probably sub-optimal.
We recommend that agile asset managers familiarise themselves with this emerging asset class for the benefit of their clients and to remain competitive. Bottom Line
• Growing Mainstream Adoption of Digital Assets: Institutional investors and major asset managers are increasingly incorporating digital assets like Bitcoin into their portfolios, as evidenced by recent filings and the launch of Bitcoin ETFs in the U.S. Despite their current small market share, these investments reflect a broader trend towards mainstream acceptance
• Impact on Portfolio Performance: The inclusion of Bitcoin in portfolio optimizations, using strategies such as Maximum Sharpe Ratio and Risk Parity, has shown to improve the risk-adjusted returns compared to traditional portfolios. Portfolios optimized with Bitcoin not only offer higher returns for the additional risk taken but also present a wider range of efficient risk-return combinations
• Optimal Allocation Recommendations: Empirical studies suggest that even a small allocation to digital assets, specifically between 2% to 3% in broader asset mixes and up to 4% to 6% in more focused digital asset portfolios, significantly enhances portfolio performance without adversely impacting overall risk profiles
To read our Crypto Market Compass in full, please click the button below:
JPMorgan All Country Research Enhanced Index Equity Active UCITSETF USD (dist) (JRWU ETF) med ISIN IE000JLILKH0 är en aktivt förvaltad börshandlad fond.
ETFen investerar i företag från utvecklade och tillväxtmarknader över hela världen och strävar efter att generera en högre avkastning än MSCI ACWI. Aktierna som ingår filtreras enligt ESG-kriterier (miljö, social och bolagsstyrning).
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,25 % p.a. JPMorgan All Country Research Enhanced Index Equity Active UCITSETF USD (dist) är den billigaste ETF som följer JP Morgan All Country Research Enhanced Index Equity Active-index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom full replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen delas ut till investerarna (kvartalsvis).
JPMorgan All Country Research Enhanced Index Equity Active UCITSETF USD (dist) är en mycket liten ETF med tillgångar på 9 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 10 december 2024 och har sin hemvist i Irland.
Investeringsmål
Delfondens mål är att uppnå en långsiktig avkastning som överstiger MSCI ACWI Index (”riktmärket”) genom att aktivt investera främst i en portfölj av stora och medelstora företag, globalt.
Riskprofil
Värdet på din investering kan falla såväl som stiga och du kan få tillbaka mindre än du ursprungligen investerade.
Värdet på aktierelaterade värdepapper kan sjunka såväl som upp som svar på enskilda företags resultat och allmänna marknadsförhållanden, ibland snabbt eller oförutsägbart. Om ett företag går i konkurs eller en liknande finansiell omstrukturering förlorar dess aktier vanligtvis det mesta eller hela sitt värde.
Delfonden kan investera i värdepapper från mindre företag som kan vara mindre likvida, mer volatila och tenderar att bära större finansiell risk än värdepapper från större företag.
Tillväxtmarknader kan utsättas för ökad politisk, regulatorisk och ekonomisk instabilitet, mindre utvecklade förvarings- och avvecklingsmetoder, dålig transparens och större finansiella risker. Tillväxtmarknadsvalutor kan vara föremål för volatila prisrörelser. Värdepapper på tillväxtmarknader kan också vara föremål för högre volatilitet och lägre likviditet än värdepapper på utvecklade marknader.
Eftersom de instrument som innehas av delfonden kan vara denominerade i andra valutor än basvalutan, kan delfonden påverkas ogynnsamt av valutakontrollregler eller fluktuationer i valutakurser. Av denna anledning kan förändringar i valutakurser påverka värdet på delfondens portfölj och kan påverka värdet på andelarna.
När det gäller osäkrade andelsklasser i en annan valuta än delfondens basvaluta kommer andelsklassens värde att vara föremål för valutarisk i förhållande till delfondens basvaluta.
Hållbarhetsrisk kan ha en väsentlig negativ inverkan på en emittents finansiella ställning eller operativa resultat och därmed värdet på investeringen. Dessutom kan det öka delfondens volatilitet och/eller förstärka redan existerande risker för delfonden.
Delfonden strävar efter att ge en avkastning över jämförelseindex; Delfonden kan dock prestera sämre än jämförelseindexet.
Ytterligare information om risker finns i avsnittet ”Riskinformation” i prospektet.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.
HANetf ändrar indexet förFuture of European Defence UCITSETF (ticker: 8RMY) för att klassificera den som SFDR Artikel 8, vilket ger exponering mot försvar. [1]
ETFen fokuserar på europeiska NATO-medlemmars försvars- och cyberförsvarsutgifter och kommer att exkludera kontroversiella vapen – vilket breddar investerarbasen i hela Europa.
Ändringen har gjorts för att möta europeiska investerares efterfrågan.
HANetf erbjuder det bredaste utbudet av försvars-ETFer i Europa, som spänner över globala, europeiska och Indo-Stillahavsområdets exponeringar; deras globala försvars-ETF (ASWC) lanserades i juli 2023 och har sedan dess ackumulerat 3,13 miljarder dollar i förvaltat kapital. [2]
När du investerar i ETFer är ditt kapital i riskzonen. Digitala tillgångar kan vara mycket volatila.
HANetf, Europas första och ledande white-label UCITSETF och ETC-plattform, [3] är glada att kunna meddela sin avsikt att ändra det underliggande indexet för Future of European Defence UCITSETF (ticker: 8RMY) för att positionera fonden för Artikel 8-klassificering enligt Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR). Detta skulle göra ARMY till den enda försvars-ETFen i Europa med denna status.
ETFen kommer att flytta från VettaFi Future of Defence Ex US Index till VettaFi European Future of Defence Screened Index. Ändringen syftar till att anpassa 8RMY till investerares önskan att få tillgång till det europeiska försvarstemat på ett ansvarsfullt sätt, utan att späda ut fondens kärnexponering. Det nya indexet begränsar behörigheten till företag med huvudkontor i europeiska NATO-länder och fokuserar portföljen på Europas försvarsindustriella bas.
Det nya indexet introducerar strikta undantag som täcker kontroversiella vapen och lägger till ytterligare ansvarskriterier, samtidigt som den välkända intäktsscreeningen och aktietaken bibehålls för att ge renodlad, diversifierad exponering mot det europeiska försvarstemat.
Dessa förbättringar är också avsedda att göra 8RMY mer tillgängligt för investerare i delar av Europa där ägandet av produkter med exponering mot kontroversiella vapen har begränsats. ARMY strävar efter att erbjuda en tydligare väg för investerare som söker försvarsexponering i linje med lokala policyer och preferenser.
Europa genomför en flerårig modernisering av sin försvarskapacitet, fyller på lager, skalar upp utrustningsupphandling och återuppbygger kapaciteten. 8RMY strävar efter att återspegla detta strukturella investeringstema samtidigt som vi höjer ribban för hur exponering levereras. Vi tror att 8RMY kommer att vara ett mycket effektivt verktyg för att hjälpa investerare att stödja den strategiskt viktiga europeiska försvarssektorn och göra det möjligt för det bredaste utbudet av investerare att göra det. Sedan vi lanserade 8RMY och NATO har vi fått feedback från en grupp investerare som behövde fler screeningar för att kunna investera.
HANetf har en gedigen meritlista inom försvarstema, efter att ha lanserat Future of Defence UCITSETF (ticker: ASWC) i juli 2023, nu på 3,13 miljarder AUM. [4] Den fondens ramverk för NATO/NATO-allierade behörighet utformades för att hjälpa investerare att anpassa försvarsexponering till sina värderingar, med erkännande av att NATO enligt lag är en defensiv allians. Den planerade 8RMY-övergången bygger på denna erfarenhet.
Hector McNeil, medgrundare och VD för HANetf, kommenterade: ”Vi är mycket glada över att ta detta steg för att anpassa vår 8RMY ETF till SFDR artikel 8. Detta representerar ytterligare en viktig milstolpe i utvecklingen av försvarsinvesteringar i Europa. Investerare inser i allt högre grad att säkerhet och hållbarhet inte är motstridiga krafter – de är sammanlänkade. En välutrustad och ansvarsfullt styrd försvarssektor är avgörande för att upprätthålla fred, stabilitet och rättsstatsprincipen.
”Genom att anta ett mer fokuserat, granskat index strävar vi efter att ge investerare förtroende för att deras kapital stöder Europas legitima försvarskapacitet samtidigt som de följer robusta ansvarsstandarder. Viktigt är att dessa förbättringar också gör ETFen mer tillgänglig för investerare i regioner där exponering mot vissa försvarsrelaterade aktiviteter tidigare har begränsats, vilket breddar möjligheten att delta i Europas försvarsmodernisering.
”HANetf fortsätter att leda innovationen inom detta område och erbjuder produkter som inte bara fångar kraftfulla långsiktiga investeringsteman utan också återspeglar de europeiska investerarnas värderingar och regulatoriska förväntningar. Vi vill erbjuda europeiska investerare ett utmärkt och kurerat verktyg för att strategiskt stödja den europeiska försvarssektorn. Vi anser också att det är viktigt att vi som en renodlad europeisk leverantör erbjuder en ETF som inte kan påverkas av geopolitik utanför Europa.”
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.
[1] Hållbarhetsdokumentet kommer att finnas tillgängligt på webbplatsen inom kort.
[2] Bredaste sortiment som visas i ETF-databasen per den 21 oktober 2025. AUM kommer från HANetf och Bloomberg per den 15 oktober 2025.
ETNens totala kostnadskvot (TER) uppgår till 0,45 % per år. Utdelningen i ETNen delas ut till investerarna (månadsvis).
IncomeShares S&P 500 Options (0DTE) ETP är en mycket liten ETN med 5 miljoner euro i förvaltat kapital. Denna ETF lanserades den 27 augusti 2024 och har sitt säte i Irland.
Varför S&P500-optioner ETP?
Investeringsstrategin syftar till att generera månatliga intäkter genom att sälja dagliga säljoptioner på S&P500-indexet eller SPDR S&P 500 ETF Trust med dagligt utgångsdatum för optioner och betala avkastning på de innehavda kontanterna. ETP-värdepapperen syftar till att generera avkastning, samtidigt som de bibehåller uppåtgående exponering upp till optionernas lösenpris.
Kapital i riskzonen. Du kan förlora en del av eller hela din investering.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETP genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.