The crypto market performed well in a week filled with regulatory actions from the US and Hong Kong, exciting developments for blockchain-scaling solutions, and the anticipated token airdrop of the NFT marketplace Blur. Bitcoin and Ethereum traded up 13.85% and 12.99% week-over-week, respectively, while Solana outperformed the majors with a 25.99% return. On the scaling front, Polygon traded up 23.53% as it set March 27 as the target date for the launch of its Ethereum-compatible upgrade (zkEVM). Finally, Lido stood out in the DeFi sector with a 22.69% price increase. The staking platform will benefit from the Shanghai upgrade, expected around mid-March, as it will enable staked ETH withdrawals on Ethereum. Last week, Ethereum core developers agreed on February 28 as the target date for a new withdrawal-testing phase dubbed the Sepolia testnet.
Figure 1: Weekly TVL and Price Performance of Major Crypto Categories
20
Source: 21Shares, CoinGecko, DeFi Llama. Data as of February 20 (close price).
Key takeaways:
• The SEC sues Do Kwon and Terraform Labs nine months after the collapse of UST, while Hong Kong is planning to lift the ban on retail crypto trading.
• Polygon to deploy zkEVM rollup on March 27, zkSync opens up mainnet deployment for pre-registered applications.
• Siemens issues a 60M Euro-dominated public bond on Polygon, Centrifuge proposing to back Aave’s GHO with RWAs.
• NFT marketplace Blur airdropped its token BLUR, and OpenSea responded by temporarily moving to a zero-fee scheme to retain users.
Spot and Derivatives Markets
Figure 2 – BTC Funding Rates
Source: lookintobitcoin.com
If we look at the derivatives market, BTC funding rates for perpetual futures have been consistently positive for over a month since January 15, indicating that many investors are positioned to the upside (see Figure 2). The fact that we are seeing positive funding rates with Bitcoin up ~50% year-to-date also suggests an increase in risk appetite.
On-chain Indicators
Figure 3: USDC, BUSD, and USDT Market Capitalization
Source: Glassnode
The crackdown on BUSD instigated by the New York regulator (NYDFS) has instantaneously shown its impact on the stablecoin market. The Binance-branded, yet Paxos-issued, stablecoin has fallen off a cliff as roughly 3 billion tokens were redeemed since February 13. Although USDT, depicted in the green line, has steadily increased in market cap since the beginning of the year, the recent clampdown has injected life into Tether. The rise could also be supported by the stablecoin issuer’s update last week, reporting that an excess reserve of 81% of cash and cash equivalents are now backing USDT.
Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com
Disclaimer
The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.
Janus Henderson US Transformational Growth High Conviction Equity UCITSETF förvaltas aktivt och investerar i en portfölj med cirka 20 till 30 amerikanska företag. ETFen fokuserar på tillväxtföretag som drar nytta av transformativa, långsiktiga trender som artificiell intelligens, molntjänster, digitalisering och innovationer inom hälso- och sjukvården.
Produktutbudet inom Deutsche Börses ETF- och ETP-segment omfattar för närvarande totalt 2 866 ETFer, 203 ETCer och 355 ETNer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 28,5 miljarder dollar är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer och ETPer i Europa.
iShares Broad USD High Yield Corporate Bond UCITSETF EUR Hedged (Dist) (HYHE ETF) med ISIN IE000EVUY6K9, syftar till att följa ICE BofAML US High Yield Constrained (EUR Hedged) index. ICE BofAML US High Yield Constrained (EUR Hedged) index följer utvecklingen av högavkastande företagsobligationer denominerade i amerikanska dollar. Rating: Sub-Investment Grade. Valutasäkrad mot euro (EUR).
Den börshandlade fondens totala kostnadskvot (TER) uppgår till 0,22 % per år. iShares Broad USD High Yield Corporate Bond UCITSETF EUR Hedged (Dist) är den billigaste ETF som följer ICE BofAML US High Yield Constrained (EUR Hedged) index. ETFen replikerar utvecklingen av det underliggande indexet genom urvalsteknik (genom att köpa ett urval av de mest relevanta indexkomponenterna). Ränteintäkterna (kupongerna) i ETFen delas ut till investerarna (halvårsvis).
Denna ETF lanserades den 25 september 2025 och har sitt säte i Irland.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.
Middlefields VD Dean Orrico anslöt sig till Steve Darling från Proactive för att diskutera utsikterna för kanadensiska energi-, fastighets- och finansaktier och lyfte fram möjligheter i sektorer som fortsätter att generera starka intäkter och kassaflöden trots fortsatt osäkerhet på marknaden.
Orrico noterade att oljepriserna i intervallet 70 till 80 USD per fat ger en stödjande miljö för många energiföretag, vilket gör det möjligt för producenter att generera ett hälsosamt kassaflöde samtidigt som de bibehåller avkastningen till aktieägarna. Som ett resultat fortsätter Middlefield att upprätthålla en betydande exponering mot både energiproducenter och energiinfrastrukturföretag.
Han betonade att globala investerare i allt högre grad har insett Kanadas betydelse som en pålitlig och ansvarsfull energileverantör. ”Världen har generellt sett under de senaste tre eller fyra åren kommit att uppskatta att kanadensisk olja och gas… och vi gör det mycket ansvarsfullt och hållbart”, sa Orrico.
Diskussionen fokuserade också på kanadensisk fastighetsmarknad, där Middlefield ser attraktiva möjligheter i sektorer med starka fundamentala förutsättningar för utbud och efterfrågan. Företaget är fortsatt särskilt konstruktivt när det gäller seniorbostäder, industrifastigheter och livsmedelsförankrade detaljhandelscentra, vilka alla fortsätter att gynnas av växande efterfrågan, stabila beläggningsnivåer och gynnsamma hyrestillväxttrender.
Orrico lyfte också fram styrkan i Kanadas finanssektor och pekade på solida intäkter från landets största banker, förbättrad aktivitet på kapitalmarknaden och expanderande förmögenhetsförvaltningsverksamheter. Stark resultat hittills i år bland flera kanadensiska finansinstitut återspeglar fortsatt investerarnas förtroende för sektorns vinstkraft och utdelningsgenererande förmåga.
Sammantaget anser Middlefield att kombinationen av motståndskraftiga energimarknader, stödjande fastighetsfundament och starkt resultat inom finanssektorn fortsätter att skapa attraktiva möjligheter för investerare som söker inkomst och långsiktig tillväxt.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.