Följ oss

Nyheter

Nordnet öppnar upp marknaden för ETFer igen

Publicerad

den

Nordnet öppnar upp marknaden för ETFer igen

I slutet av december 2017 fick alla som köpt och sålt börshandlade fonder en kalldusch. De nya europeiska reglerna, MIFID II kom att förbjuda europeiska investerare att köpa nordamerikanska ETFer. Det var emellertid inte ett beslut som helt stängde marknaden för Nordamerikanska ETFer. De nordamerikanska ETF-emittenterna kunde fortfarande sälja och marknadsföra sina börshandlade fonder i Europa, givet att viss extra dokumentation kunde tillhandahållas. Den extra dokumentationen heter KID och PRIIP.

De nordamerikanska producenterna som de svenska bankerna var i kontakt vid detta tillfälle sade att inte hade möjlighet att delge europeiska banker den nödvändiga information som krävdes med det nya regelverket. De svenska och europeiska bankerna fick inte heller producera delar av den här informationen själva. Därför kunde de inte längre kunna erbjuda möjligheten att investera i värdepapper då inte kan uppfylla de nya direktiven.

Efter den 1 januari 2018 var det således inte längre möjligt att lägga några nya köpordrar på nordamerikanska ETFer.

Detta innebar att börshandlade fonder som SPDR S&P 500 ETF(NYSEArca: SPY), PowerShares QQQ Trust Series 1 ETF (NasdaqGM: QQQ) och iShares MSCI Emerging Markets ETF (NYSEArca: EEM) med flera ETFer inte gick att köpas i Europa. Detta eftersom emittenterna inte tillhandahöll någon KID.

Hargreaves Lansdown Plc, en av Europas största plattformar för handel med ETFer tvingades ta bort möjligheten att köpa mer än 1 200 börshandlade fonder.

Ändras i framtiden

Vi skrev vid detta tillfälle att vi trodde att detta skulle komma att ändras framgent. ETFer är en fråga om volymer i kombination med låga avgifter. Många tror därför att detta kommer att ändras i framtiden när de nordamerikanska utgivarna märker att de tappar volymer. Det är då sannolikt att de amerikanska emittenterna kommer att delge de europeiska distributörerna den information som de behöver för att de ska kunna distribuera produkterna. Nu ser vi att flera av dessa emittenter redan har börjat leverera in KID till bland annat Nordnet. Detta betyder att Nordnet öppnar upp marknaden för ETFer igen. Hur det är med övriga banker vet vi i dagsläget inte, men har de nordamerikanska utgivarna börjat att leverera KID till Nordnet skulle det förvåna oss om de inte gör det till i alla fall övriga storbanker i Europa.

Stor efterfrågan på guld

I de kontakter vi haft med Nordnet har det framkommit att detta företag arbetar aktivt med att hålla en dialog med produktbolagen. Nordnet försöker uppmuntra dessa företag att ta fram KID, framför allt för de produkter som är mest efterfrågade av spararna.

Under januari 2019 har intresset för guld hos spararna har ökat markant. Antalet affärer i guldcertifikat har ökat med över 50% på en månad och över 100% på ett år hos Nordnet. Det gör att det nu det går att handla ETFS Physical Gold (ISIN DE000A0N62G0) på Xetra genom Nordnet då denna emittent levererat in KID för denna ETF.

MiFID II och PRIIPs

MiFID II och MiFIR antogs i maj 2014 av Europaparlamentet och rådet. De är resultatet av en översyn av reglerna på värdepappersområdet. EU-direktiven MiFID II (Markets in Financial Instruments Directive) och PRIIPs (Packaged Retail Investment and Insurance Products) ställer bland annat krav på Nordnet, som distributör av finansiella instrument, att för sina kunder visa på alla kostnader och avgifter som är relaterade till en investering i ett särskilt instrument, kunna visa upp information om produktens risker och egenskaper samt tillhandahålla ett s.k. KID-dokument, även kallat faktablad.

Förordningen om faktablad för paketerade och försäkringsbaserade investeringsprodukter för icke-professionella investerare (PRIIPs) syftar till att införa en gemensam standard för produktinformation, faktablad, till icke-professionella kunder. Faktabladet (Key Information Document, KID), på max tre sidor, ska på ett lättförståeligt sätt lämna information till konsumenter om paketerade och försäkringsbaserade investeringsprodukter. Faktabladet ska kommunicera basfakta om produkten samt information om vilka risker och kostnader som är förenade med en investering i produkten.

Hur är det då med andra banker?

KID måste lösas av alla banker separat. Det betyder att även om Nordnet fått LGIM att leverera in KID dokument på en rad olika ETFer så är det inte helt löst. En enda emittent betyder inte att Nordnet öppnar upp marknaden för ETFer igen på allvar. Det betyder emellertid att det går att handla ETFS Physical Gold (ISIN DE000A0N62G0) på Xetra genom Nordnet. Det betyder kanske inte att det är möjligt hos Avanza, Handelsbanken eller Nordea i dagsläget. Vi lovar emellertid att publicera deras listor om och när detta sker (och om de skickar dem till oss så klart).

L&G ETF har publicerat sina KIID dokument på sin hemsida som Du hittar här.

Börshandlade fonder som är tillgängliga hos Nordnet

NAMN ISIN TYP MARKNAD EMITTENT
ETFS Ex-Agriculture and Livestock DE000A1RX1P2 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Short CNY Long USD DE000A1EK0L3 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Longer Dated Brent Crude DE000A1N49Q4 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
L&G US Energy Infrastructure MLP UCITS ETF DE000A1XE2Q3 ETF Xetra ETF Securities
ETFX DJ-UBS All Commodities Forward 3 Month Fund DE000A1CXBV8 gold Xetra ETF Securities
ETFS Long NOK Short EUR DE000A1DFSG8 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFX DAXglobal Gold Mining Fund DE000A0Q8NC8 ETF Xetra ETF Securities
ETFX Russell 2000 US Small Cap Fund DE000A0Q8NE4 ETF Xetra ETF Securities
ETFS EUR Daily Hedged WTI Crude Oil DE000A1NZLM8 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS EUR Daily Hedged Gold DE000A1NZLN6 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS EUR Daily Hedged Natural Gas DE000A1NZLP1 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS EUR Daily Hedged Wheat DE000A1NZLS5 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS 2x Daily Long Coffee DE000A0V9YT0 Constant Leverage Certificate Xetra ETF Securities
ETFS 2x Daily Long Live Cattle DE000A0V9Y24 Constant Leverage Certificate Xetra ETF Securities
ETFS 1x Daily Short Silver DE000A0V9X66 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFX DAX 2x Long Fund (LevDAX x2) DE000A0X8994 ETF Xetra ETF Securities
ETFX DAX 2x Short Fund (ShortDAX x2) DE000A0X9AA8 ETF Xetra ETF Securities
ETFS Physical Swiss Gold DE000A1DCTL3 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS 1x Daily Short Coffee DE000A0V9XU0 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Longer Dated All Commodities DE000A0SVX34 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Longer Dated Energy DE000A0SVX42 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Longer Dated Ex-Energy DE000A0SVX67 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Longer Dated Industrial Metals DE000A0SVX75 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Longer Dated Agriculture DE000A0SVX83 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Longer Dated Natural Gas DE000A0SVYC2 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Petroleum DE000A0KRKJ1 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Precious Metals DE000A0KRKK9 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Softs DE000A0KRKL7 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Aluminium DE000A0KRJS4 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Copper DE000A0KRJU0 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Cotton DE000A0KRJW6 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Gasoline DE000A0KRJY2 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Heating Oil DE000A0KRJ02 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Lean Hogs DE000A0KRJ10 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Live Cattle DE000A0KRJ28 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Natural Gas DE000A0KRJ36 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Nickel DE000A0KRJ44 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Silver DE000A0KRJ51 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Soybean Oil DE000A0KRJ69 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Soybeans DE000A0KRJ77 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Sugar DE000A0KRJ85 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Wheat DE000A0KRJ93 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Zinc DE000A0KRKA0 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Agriculture DE000A0KRKB8 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS All Commodities DE000A0KRKC6 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Energy DE000A0KRKD4 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Ex-Energy DE000A0KRKE2 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Grains DE000A0KRKF9 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Industrial Metals DE000A0KRKG7 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Physical Platinum DE000A0N62D7 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Physical Palladium DE000A0N62E5 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Long CHF Short EUR DE000A1DFSA1 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Long AUD Short EUR DE000A1EK0P4 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Short USD Long EUR DE000A1EK0W0 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Short CHF Long EUR DE000A1DFSB9 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS EUR Daily Hedged All Commodities DE000A1NZLK2 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS EUR Daily Hedged Precious Metals DE000A1NZLQ9 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
L&G LOIM Global Government Bond Fundamental UCITS ETF DE000A14YKA5 ETF Xetra ETF Securities
ETFS 1x Daily Short Gold DE000A0V9X09 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Gold DE000A0KRJZ9 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Brent Crude DE000A1N49P6 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS EUR Daily Hedged Energy DE000A1Y7Y36 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Bearish EUR vs G10 Currency Basket Securities DE000A12Z3Q6 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Long CNY Short USD DE000A1EK0K5 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Long INR Short USD DE000A1EK0M1 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Short INR Long USD DE000A1EK0N9 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Long USD Short EUR DE000A1EK0V2 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS 3x Daily Long DAX 30 DE000A1YKTG2 Constant Leverage Certificate Xetra ETF Securities
ETFS 3x Daily Short EURO STOXX 50 DE000A1YKTL2 Constant Leverage Certificate Xetra ETF Securities
L&G E Fund MSCI China A UCITS ETF DE000A1XEFE1 ETF Xetra ETF Securities
ETFS 5x Long USD Short EUR DE000A12Z314 Constant Leverage Certificate Xetra ETF Securities
ETFS 5x Long JPY Short EUR DE000A12Z3Z7 Constant Leverage Certificate Xetra ETF Securities
ETFS Long JPY Short EUR DE000A1DFSE3 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Long SEK Short EUR DE000A1DFSJ2 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS EUR Daily Hedged Copper DE000A1NZLL0 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS EUR Daily Hedged Brent Crude DE000A1N3G19 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS 2x Daily Long WTI Crude Oil DE000A2BDEB6 Constant Leverage Certificate Xetra ETF Securities
ETFS 2x Daily Long Nickel DE000A2BDEC4 Constant Leverage Certificate Xetra ETF Securities
ETFS 3x Daily Long EURO STOXX 50 DE000A1YKTH0 Constant Leverage Certificate Xetra ETF Securities
ETFS 5x Short CHF Long EUR DE000A15P0U3 Constant Leverage Certificate Xetra ETF Securities
L&G ROBO Global Robotics and Automation UCITS ETF DE000A12GJD2 ETF Xetra ETF Securities
L&G Cyber Security UCITS ETF DE000A14ZT85 ETF Xetra ETF Securities
ETFS Bullish USD vs Commodity Currency Basket Securities DE000A12Z3T0 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS WTI Crude Oil DE000A0KRJX4 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS EUR Daily Hedged Agriculture DE000A1NZLJ4 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS 3x Daily Short DAX 30 DE000A1YKTK4 Constant Leverage Certificate Xetra ETF Securities
ETFS 5x Short JPY Long EUR DE000A12Z306 Constant Leverage Certificate Xetra ETF Securities
ETFS Bearish USD vs Commodity Currency Basket Securities DE000A12Z3S2 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS EUR Daily Hedged Physical Gold DE000A1RX996 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS WTI 2mth DE000A0KRKN3 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS 2x Daily Long Agriculture DE000A0V9YG7 Constant Leverage Certificate Xetra ETF Securities
ETFS Corn DE000A0KRJV8 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Physical Silver DE000A0N62F2 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Physical Gold DE000A0N62G0 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS 5x Short AUD Long EUR DE000A12Z3W4 Constant Leverage Certificate Xetra ETF Securities
ETFS 5x Long AUD Short EUR DE000A12Z3V6 Constant Leverage Certificate Xetra ETF Securities
ETFS 5x Short USD Long EUR DE000A12Z322 Constant Leverage Certificate Xetra ETF Securities
ETFS EUR Daily Hedged Silver DE000A1NZLR7 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Long CAD Short EUR DE000A1EK0R0 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Short JPY Long EUR DE000A1DFSF0 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS 5x Long CHF Short EUR DE000A12Z3X2 Constant Leverage Certificate Xetra ETF Securities
ETFS Bullish EUR vs G10 Currency Basket Securities DE000A12Z3R4 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Longer Dated Livestock DE000A0SVYA6 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS 2x Daily Long Corn DE000A0V9YV6 Constant Leverage Certificate Xetra ETF Securities
ETFS 2x Daily Long Gold DE000A0V9YZ7 Constant Leverage Certificate Xetra ETF Securities
ETFS 1x Daily Short Nickel DE000A0V9X58 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS 2x Daily Long Natural Gas DE000A2BDED2 Constant Leverage Certificate Xetra ETF Securities
ETFS Coffee DE000A0KRJT2 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS 2x Daily Long Gasoline DE000A0V9YY0 Constant Leverage Certificate Xetra ETF Securities
ETFS 1x Daily Short Wheat DE000A0V9YA0 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Physical PM Basket DE000A0N62H8 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS 1x Daily Short WTI Crude Oil DE000A0V9XY2 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Longer Dated Petroleum DE000A0SVX59 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Longer Dated Softs DE000A0SVX91 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Longer Dated Grains DE000A0SVYB4 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFX S-Net ITG Global Agri Business Fund DE000A0Q8NA2 ETF Xetra ETF Securities
ETFS 2x Daily Long Wheat DE000A2BDEA8 Constant Leverage Certificate Xetra ETF Securities
ETFS 2x Daily Long Copper DE000A0V9YU8 Constant Leverage Certificate Xetra ETF Securities
ETFS 1x Daily Short Lean Hogs DE000A0V9X25 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS 1x Daily Short Natural Gas DE000A0V9X41 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS 1x Daily Short Soybean Oil DE000A0V9X74 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS 2x Daily Long All Commodities DE000A0V9YH5 Constant Leverage Certificate Xetra ETF Securities
ETFS 2x Daily Long Silver DE000A0V9Y57 Constant Leverage Certificate Xetra ETF Securities
ETFS 2x Daily Long Platinum DE000A0V9ZC3 Constant Leverage Certificate Xetra ETF Securities
ETFS 2x Daily Long Cocoa DE000A0V9ZE9 Constant Leverage Certificate Xetra ETF Securities
ETFS G10 vs USD Multi Strategy FX Basket Security DE000A12Z3U8 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS Brent 1mth DE000A0KRKM5 Tracker Certificates Xetra ETF Securities
ETFS 2x Daily Long Lean Hogs DE000A0V9Y16 Constant Leverage Certificate Xetra ETF Securities
ETFS 2x Daily Long Sugar DE000A0V9Y81 Constant Leverage Certificate Xetra ETF Securities
L&G Pharma Breakthrough UCITS ETF DE000A2H9VJ3 ETF Xetra ETF Securities
L&G All Commodities UCITS ETF DE000A2DQ7P3 ETF Xetra ETF Securities
L&G Ecommerce Logistics UCITS ETF DE000A2DQ7Q1 ETF Xetra ETF Securities
L&G Ecommerce Logistics UCITS ETF DE000A2H9VH7 ETF Xetra ETF Securities
L&G Battery Value-Chain UCITS ETF DE000A2H9VG9 ETF Xetra ETF Securities

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

JPVE ETF en valutasäkrad fond som köper amerikanska värdeaktier

Publicerad

den

JPM Active US Value UCITS ETF - EUR Hedged (acc) (JPVE ETF) med ISIN IE000CQQ22C8 är en aktivt förvaltad ETF som investerar i amerikanska värdeaktier och strävar efter att generera en högre långsiktig avkastning än Russell 1000 Value-index. Aktierna som ingår filtreras enligt ESG-kriterier (miljö, social och bolagsstyrning). Valutasäkrad till euro (EUR).

JPM Active US Value UCITS ETF – EUR Hedged (acc) (JPVE ETF) med ISIN IE000CQQ22C8 är en aktivt förvaltad ETF som investerar i amerikanska värdeaktier och strävar efter att generera en högre långsiktig avkastning än Russell 1000 Value-index. Aktierna som ingår filtreras enligt ESG-kriterier (miljö, social och bolagsstyrning). Valutasäkrad till euro (EUR).

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,49 % p.a. JPMorgan Active US Value UCITS ETF EUR Hedged (acc) är den enda ETF som följer JPMorgan Active US Value (EUR Hedged)-index. ETF:n replikerar det underliggande indexets prestanda genom full replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.

JPMorgan Active US Value UCITS ETF EUR Hedged (acc) är en mycket liten ETF med tillgångar på 2 miljoner euro under förvaltning. ETF lanserades den 18 januari 2024 och har sin hemvist i Irland.

Möjlighet

Erfaret portföljförvaltningsteam med i genomsnitt 30 års branscherfarenhet

Utnyttja de bästa idéerna från JPMorgans dedikerade tillväxtforskningsteam, förutom grundläggande insikter från över 20 amerikanska aktiekarriäranalytiker, alla med i genomsnitt 20+ års branscherfarenhet

Portfölj

Kombinerar två av JPMorgans beprövade aktiva amerikanska aktiestrategier (tillväxt med stora bolag och tillväxtfördelar), som kombineras för att leverera en diversifierad portfölj av amerikanska tillväxtaktier med underskattad tillväxtpotential över sektorer.

Resultat

Aktivt förvaltad investeringsstrategi som strävar efter att leverera en stilren tillväxtaktieportfölj med en viss grad av marknadskapitalflexibilitet

Investeringsmål

Delfonden strävar efter att uppnå en långsiktig avkastning som överstiger Russell 1000 Growth Index (Netto Total Return of 30% källskatt på utdelning) (”riktmärket”) genom att aktivt investera främst i en tillväxtstilsorienterad portfölj av amerikanska företag .

Handla JPVE ETF

JPM Active US Value UCITS ETF – EUR Hedged (acc) (JPVE ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och Borsa Italiana.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
Borsa ItalianaEURJAVE
SIX Swiss ExchangeEURJAVE
XETRAEURJPVE

Största innehav

NamnISINVikt %
BANK OF AMERICA CORPUS06050510463.49%
Cash and Cash Equivalent3.27%
CHEVRON CORPUS16676410052.84%
BERKSHIRE HATHAWAY INC-CL BUS08467070262.80%
ABBVIE INCUS00287Y10912.07%
EXXON MOBIL CORPUS30231G10222.03%
WELLS FARGO & COUS94974610152.02%
NXP SEMICONDUCTORS NVNL00095387841.82%
CSX CORPUS12640810351.69%
CONOCOPHILLIPSUS20825C10451.69%

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Nyheter

Bitcoin Survives Bear Trap

Publicerad

den

Bitcoin has witnessed some heavy price turbulence after breaking the $71K mark in early June. Since then, it lost almost 21% in value scraping the key level of $55K in the first week of July.

Bitcoin has witnessed some heavy price turbulence after breaking the $71K mark in early June. Since then, it lost almost 21% in value scraping the key level of $55K in the first week of July.

Figure 1 – Bitcoin Price

Source: Glassnode

However, since last Friday, Bitcoin has gained $7K and is now trading around the $64K mark. But why has it been such a turbulent time for Bitcoin?

Factors Contributing to the Selling Pressure

• Bitcoin Miner Activity

• German Government Sell-Offs

• Mt. Gox Repayment Program & Bitcoin Exchange Liquidity

Bitcoin Miner Activity

The BTC selling pressure was earmarked by miner activity, after selling 30K BTC in June. This sell-off marked miners’ BTC reserves at the lowest in a decade, just over 1.8K BTC.

Figure 2 – Bitcoin Miner Balance’

Source: Glassnode

Miners have however reduced their activity on-exchange, which should calm fears further. In June, miners were moving an average of around 50 BTC or just under $3M per day to exchanges, which has now slowed down, as shown below.

Figure 3 – Bitcoin Transfer Volume from Miners to Exchanges

Source: Glassnode

On top of that, on-chain data shows the 30-day moving average of Bitcoin’s hash rate is starting to close the gap with the 60-day moving average, for the first time since May. This indicates miners are experiencing lower income stress, which typically signals a market bottom.

Figure 4 – Bitcoin’s Hash Ribbon Indicator

Source: Glassnode

As a result, miner reserves have slowly started to pick back up, as shown in the first figure. This could indicate that the miner sell-offs post-halving, due to reduced profitability, have tapered off which is another reason to be cautiously positive.

German Government Sell-Offs

The German Goverment had been in the process of completing the sale of 50K BTC seized from a pirating website, Movie2k, which was worth approximately $3B when the sell-offs started.

Figure 5 – German Government Holdings

Source: @obchakevich on Dune Analytics

Bitcoin had a shaky June and July. However, in the week Germany sold almost 80% of their holdings, 40K BTC or $2.2B worth, Bitcoin’s price remained fairly resilient, a testament to its strength in adverse market conditions. That being said, according to data from Arkham Intelligence, the German Government engaged via OTC trades, to minimize potential slippage and market impact.

Figure 6 – Bitcoin Price (7 July – 14 July)

Source: Glassnode

Nevertheless, the conclusion of these sell-offs is positive for Bitcoin, as it removes a significant dark cloud from the market, and demonstrates the asset’s resilience.

Mt. Gox Repayment Program

However, Bitcoin faces selling pressure due to the upcoming Mt. Gox repayment program. Starting in July 2024, Mt. Gox began repaying approximately $9B worth of assets to its creditors, who have been waiting for over a decade since the exchange’s collapse in 2014.

Figure 7 – Mt. Gox Holdings

Source: @21co on Dune Analytics

Of the approximate 142K BTC held by Mt. Gox, 139K BTC is left to be reimbursed, equating to approximately 2% being paid back as of today, indicating a slow sale rate. However, yesterday Mt. Gox shuffled almost 96K BTC between their wallets, which contributed to the renewed FUD, as they prepare to distribute the reimbursements. While the repayment sum is very large, it is unlikely that these creditors will sell off their BTC immediately, given their long-term belief in the crypto industry given their involvement a decade ago, and the potential capital gains tax implications associated with the asset. The selling pressure is further diluted by the fact that reimbursements will likely occur on different days across different exchanges.

Bitcoin Exchange Liquidity

Despite, Bitcoin’s apparent survival. Let’s take a closer look at how the remaining BTC could affect the market. 139K BTC or $8.93B worth remains for Mt. Gox to restore to creditors, who may end up selling their assets. To gauge the market impact of this, it may help to look at Bitcoin’s liquidity on exchange. Presuming they aim to sell their BTC, the sell-offs will likely occur by trading with a fiat pair (BTC/USD) or a stablecoin pair (BTC/USDT or BTC/USDC). The top 5 most liquid exchanges are listed below, with their respective liquidity depths in dollar and BTC terms (assuming July’s average price of $59K).

Figure 8 – Centralized Exchange % Depth

Source: Coingecko

As to not mitigate the market impact, the sell-offs are likely to occur across several exchanges. The five most liquid exchanges need around $72M outflows, on a given day to have a 2% downward price swing. The potential sell-offs are contingent on creditors finally receiving their assets from Mt. Gox, which is happening very slowly. Furthermore, it is doubtful that once received, they will sell all their BTC immediately, and as such any price action is largely resulting from the negative market sentiment associated with this event.

On-Chain Metrics

Despite the negativity surrounding the market, looking on-chain could help uncover dynamics that might make investors feel positive, and we propose 3 different indicators to look at.

The Market Value to Realized Value Ratio (MVRV) is a metric that assesses Bitcoin’s market valuation relative to its realized value, helping identify market tops and bottoms.

    A high MVRV indicates overvaluation and a potential market top, while a low score indicates undervaluation and a potential market bottom.

    Figure 9 – Bitcoin MVRV Score

    Source: Glassnode

    The current MVRV is around levels seen at the end of December 2020, just before Bitcoin rallied from $11K to around the $60K mark. This is also similar to the levels seen towards the end of last year, before the ETF craze which drove Bitcoin to a new all-time high of $75K in early March. Given these historical precedents, this MVRV level suggests a potential for significant upside, making it an opportune time for investors to consider entering the market.

    Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) indicates the difference between investors’ unrealized profits and losses to assess market sentiment, with positive values suggesting profit-dominant sentiment and negative values indicating loss-dominant sentiment.

      This metric is another reason for positivity. Currently, Bitcoin’s NUPL is in the optimism/denial phase, indicating moderate unrealized profits among investors. This suggests that market sentiment is cautiously optimistic, after recent price stagnations led NUPL to drop, and belief to be wiped away. That being said, this is a healthy consolidation for the asset and potentially allows it to spur on.

      Figure 10 – Bitcoin Net Unrealized Profit/Loss

      Source: Glassnode

      1. Fear and Greed Index measures market sentiment, with values ranging from 0 (extreme fear) to 100 (extreme greed). It helps investors gauge whether the market is overly bearish or bullish, indicating potential buying or selling opportunities.

      Figure 11 – Bitcoin Fear and Greed Index

      Source: Glassnode

      The Bitcoin Fear and Greed Index was often in the ‘Fear’ region during June and early July. However, this was a positive sign, as it was near levels we had not seen since September 2023, when the asset was trading at $26K, which preceded a historical price rally. Over the weekend, the Fear and Greed Index sprung to Greed levels, suggesting we might be on track for another parabolic run.

      Conclusions

      • Bitcoin’s turbulence has stemmed from significant selling pressures, particularly the Mt. Gox repayment program.

      o The impact of these sell-offs is moderated by Bitcoin’s strong exchange liquidity and potential ETF inflows.
      • The dark cloud of the German Government sell-offs is out of the way.

      • On-chain metrics suggest the potential for a bullish reversal, indicating now might be an opportune time for investors to consider entering the market.

      For investors looking to invest in Bitcoin via a regulated investment vehicle, the following ETPs are available on the European market:

      Figure 12 – Top 10 European Bitcoin Products by Assets Under Management Product Ticker

      Source: Bloomberg, Data as of July 16th, 2024.

      Avg. Daily Spread 20D (bps): refers to the best daily average bid/ask spread over the last 20 days across European exchanges.

      This Week’s Calendar

      Source: Forex Factory, 21Shares

      Research Newsletter

      Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com

      Disclaimer

      The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.

      Fortsätt läsa

      Nyheter

      00X0 ETC investerar i industrimetaller och hedgas i euro

      Publicerad

      den

      WisdomTree Industrial Metals - EUR Daily Hedged (00X0 ETC) är en fullständigt säkerställd, UCITS-godkänd Exchange Traded Commodity (ETC) utformad för att ge investerare en total avkastningsexponering mot Industrial Metals terminskontrakt som valutasäkras i EUR.

      WisdomTree Industrial Metals – EUR Daily Hedged (00X0 ETC) är en fullständigt säkerställd, UCITS-godkänd Exchange Traded Commodity (ETC) utformad för att ge investerare en total avkastningsexponering mot Industrial Metals terminskontrakt som valutasäkras i EUR.

      Denna ETC syftar till att replikera Bloomberg Industrial Metals Sub Euro Hedged Daily Total Return Index (BUINDET) genom att spåra Bloomberg Industrial Metals Sub Euro Hedged Daily Excess Return Index och tillhandahålla ränteintäkterna justerade för att återspegla avgifter och kostnader förknippade med produkten. Till exempel, om Bloomberg Industrial Metals Sub Euro Hedged Daily Total Return Index stiger med 1 % under en dag, kommer ETC att stiga med 1 %, exklusive avgifter. Men om Bloomberg Industrial Metals Sub Euro Hedged Daily Total Return Index faller med 1 % under en dag, kommer ETCen att falla med 1 %, exklusive avgifter.

      Index

      Bloomberg Industrial Metals Subindex Euro Hedged Daily Total Return, indexet är utformat för att återspegla rörelsen i priset på terminskontrakten för industriella metallråvaror (som kontinuerligt rullas enligt ett förutbestämt rullande schema) som används i Bloomberg Commodity IndexSM samt att införliva en valutasäkring mot rörelser i EUR/ USD växelkurs. Valutasäkringen ombalanseras dagligen.

      Ett