Följ oss

Nyheter

Large cap fonderna underpresterar sina jämförelseindex

Publicerad

den

överträffa sina jämförelseindex på lång sikt. Large cap fonderna underpresterar sina jämförelseindex så hur skall en placerare investera sitt kapital?

Under 2016 underpresterade en majoritet av alla aktivt förvaltade värdepappersfonder sina jämförelseindex. Det var det sjunde året i rad. Samtidigt såg vi hur Passivt förvaltade fonder, som till exempel ETFer, attrahera inflöden om 38 miljarder dollar enligt uppgifter från Morningstar. Investerarna har tagit till sig lågkostnadsfonder, men de har också tröttnat på utmaningen att försöka identifiera de fonder som konsekvent kan överträffa sina jämförelseindex på lång sikt. Large cap fonderna underpresterar sina jämförelseindex så hur skall en placerare investera sitt kapital?

Trots att 34 procent av de så kallade large caps aktierna överträffade S&P 500 under 2016 anser CFRA att large cap fonderna underpresterar sina jämförelseindex.

Vissa fonder mår inte bra av att jämföras mot bredare marknadsindex, till exempel S&P 500 eller OMXS30, utan bör istället jämföras mot sitt eget index för att skillnader i avkastning och risk skall kunna identifieras bättre. De så kallade Value fonderna låter sig till exempel bäst jämförs med ett index med fokus på värde, medan de så kallade growth fonderna bäst jämförs med ett index med fokus på tillväxt. Under de senaste 15 åren överträffade majoriteten av large cap-tillväxtfonderna S&P 500 Growth-indexet åtta gånger, ett mer än godkänt betyg. För value fonderna gick det däremot betydligt sämre, det var endast en gång under fem år som de klarade av att överträffa sitt jämförelseindex, och det har inte skett sedan 2009. Det är visserligen lätt att hävda att den genomsnittliga årliga förvaltningskostnaden på 1,1 procent drar ned avkastningen och är orsaken till att dessa fonder har underpresterat. Ändå ökade den genomsnittliga aktiva fonden i SPIVA-studien år 2016 med 14,21 procent. Trots detta underpresterade de med 319 punkter. Under tiden har iShares S&P 500 Value (NYSEArca: IVE) en förvaltningskostnad om 0,18 procent och har gett sina andelsägare en värdeökning om 17,31 procent.

Sådan forskning betyder inte att investerare helt skall avstå från aktiv förvaltning för large cap investeringar eller andra investeringsstilar. Under ett år finns det alltid fonder som kan överträffa genom starka aktieval. Utmaningen är att hitta de fonder som regelbundet kan fungera bra över längre perioder. Med en sådan fond kan en investerare välja att vara tålamodig när den blir mindre framgångsrik.

Till exempel klättrade Dodge & Cox Stock Fund (Nasdaq: DODGX) 21,28 procent 2016, vilket överträffade utvecklingen för S & P 500 Value-indexet. Under de föregående fyra kalenderåren överträffade DODGX indexet under två år (2012 och 2013), men laggade de andra två. Ändå var fondens tre- och femåriga totalavkastning per den 6 april i toppkvartilen i sin jämställdhetsgrupp.

En annan femstjärnig rankad large cap value fond är Invesco Growth & Income Fund (ACGMX). ACGMX steg 20,1 % år 2016, långt före index- och peer-gruppen. Fonden överträffade sina jämlikar i tre av de föregående fyra kalenderåren och ligger i toppkvartilen på kort och lång sikt, toppade den indexet endast under två år (2013 och 2015).

Som en påminnelse om att inte alla värdepappersfonder är strukturerade på samma sätt, medan finansiella aktier är den största vikten i både ACGMX och DODGX, har ACGMX mer exponering för energiaktier, till exempel Baker Hughes (BHI). Under tiden har DODGX en högre andel i informationstekniska aktier som Hewlett-Packard Enterprises (HPE).

Investerare som söker passiva värdepappersinvesteringar med storkapital bör kanske se närmare på SPDR S & P 500 Value (SPYV) och Vanguard S & P 500 Value (VOOV), som har en förvaltningskostnad på 0,15 procent respektive. I förhållande till IVV har det funnits svaga prestationsskillnader, men utvecklingen jämfört med de aktivt förvaltade fonderna har varit stark.

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

SGS5 ETP spårar priset på silverterminer

Publicerad

den

SG ETC Silver Futures-Kontrakt (SGS5 ETP) med ISIN DE000ETC0746, spårar priset på terminskontrakt på silver i form av terminspriset.

SG ETC Silver Futures-Kontrakt (SGS5 ETP) med ISIN DE000ETC0746, spårar priset på terminskontrakt på silver i form av terminspriset.

Den börshandlade produktens TER (total cost ratio) uppgår till 1,00 % p.a. Denna ETC replikerar resultatet för det underliggande indexet syntetiskt med en swap.

Denna ETC lanserades den 9 december 2022 och har sin hemvist i Tyskland.

Handla SGS5 ETP

SG ETC Silver Futures-Kontrakt (SGS5 ETP) är en europeisk börshandlad råvara. Denna ETC handlas på Deutsche Boerse Xetra.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
XETRAEURSGS5

Produktinformation

ISINDE000ETC0746
WKNETC074
ProdukttypETC/ETN utan hävstång
StrategiLång
Faktor1
SlutdatumEvig löptid
EmittentSG Issuer, Luxemburg
TillsynBundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin)

Fortsätt läsa

Nyheter

GIGU ETF investerar aktivt i USD-denominerade företagsobligationer

Publicerad

den

Goldman Sachs USD Investment Grade Corporate Bond Active UCITS ETF CLASS USD (Dist) (GIGU ETF) med ISIN IE000RRCJI06, är en aktivt förvaltad ETF.

Goldman Sachs USD Investment Grade Corporate Bond Active UCITS ETF CLASS USD (Dist) (GIGU ETF) med ISIN IE000RRCJI06, är en aktivt förvaltad ETF.

Den börshandlade fonden investerar i USD-denominerade företagsobligationer. Alla löptider ingår. Rating: Investment Grade.

ETFens TER (total expense ratio) uppgår till 0,25 % per år. Ränteintäkterna (kuponger) i ETFen delas ut till investerarna (halvårsvis).

Goldman Sachs USD Investment Grade Corporate Bond Active UCITS ETF CLASS USD (Dist) är en mycket liten ETF med 19 miljoner euro under förvaltning. Denna lanserades den 21 januari 2025 och har sitt säte i Irland.

Mål

Delfonden strävar efter att uppnå en långsiktig avkastning genom att aktivt investera huvudsakligen i investment grade-denominerade räntebärande värdepapper i amerikanska dollar från företagsemittenter.

Riskprofil

  • Risk med villkorade konvertibla obligationer (”Coco”) – investeringar i denna specifika typ av obligation kan resultera i väsentliga förluster för delfonden baserat på vissa utlösande händelser. Förekomsten av dessa utlösande händelser skapar en annan typ av risk än traditionella obligationer och kan mer sannolikt resultera i en partiell eller total värdeförlust, eller alternativt kan de konverteras till aktier i det emitterande företaget som också kan ha lidit en värdeförlust.
  • Motpartsrisk – en part som delfonden gör transaktioner med kan misslyckas med att uppfylla sina skyldigheter, vilket kan orsaka förluster.
  • Kreditrisk – om en motpart eller en emittent av en finansiell tillgång som innehas inom delfonden misslyckas med att uppfylla sina betalningsskyldigheter kommer det att ha en negativ inverkan på delfonden.
  • Förvaringsrisk – insolvens, brott mot omsorgsplikt eller misskötsel från en förvaringsinstituts eller underförvaringsinstituts sida som ansvarar för förvaringen av delfondens tillgångar kan det leda till förlust för delfonden.
  • Derivatrisk – derivatinstrument är mycket känsliga för förändringar i värdet på den underliggande tillgången de baseras på. Vissa derivat kan resultera i förluster som är större än det ursprungligen investerade beloppet.
  • Tillväxtmarknadsrisk – tillväxtmarknader bär sannolikt högre risk på grund av lägre likviditet och eventuell brist på tillräckliga finansiella, juridiska, sociala, politiska och ekonomiska strukturer, skydd och stabilitet samt osäkra skattepositioner.
  • Valutakursrisk – förändringar i växelkurser kan minska eller öka den avkastning en investerare kan förvänta sig att få oberoende av tillgångarnas resultat. Om tillämpligt kan investeringstekniker som används för att försöka minska risken för valutakursförändringar (hedging) vara ineffektiva. Hedging innebär också ytterligare risker i samband med derivat.
  • Ränterisk – när räntorna stiger faller obligationspriserna, vilket återspeglar investerares förmåga att få en mer attraktiv ränta på sina pengar någon annanstans. Obligationspriserna är därför föremål för ränteförändringar som kan röra sig av ett antal skäl, både politiska och ekonomiska.
  • Hållbarhetsrisk – en miljömässig, social eller styrningsmässig händelse eller ett förhållande som kan orsaka att delfondens värde sjunker. Exempel på hållbarhetsrisker inkluderar fysiska miljörisker, risker för klimatomställningen, störningar i leveranskedjan, otillbörliga arbetsmetoder, bristande mångfald i styrelsen och korruption.
  • Likviditetsrisk – delfonden kanske inte alltid hittar en annan part som är villig att köpa en tillgång som delfonden vill sälja, vilket kan påverka delfondens förmåga att möta inlösenförfrågningar på begäran.
  • Marknadsrisk – värdet på tillgångar i delfonden dikteras vanligtvis av ett antal faktorer, inklusive förtroendenivåerna på den marknad där de handlas.
  • Operativ risk – väsentliga förluster för delfonden kan uppstå till följd av mänskliga fel, system- och/eller processfel, otillräckliga rutiner eller kontroller.

Fullständig information om riskerna med att investera i fonden finns i fondens prospekt.

Handla GIGU ETF

Goldman Sachs USD Investment Grade Corporate Bond Active UCITS ETF CLASS USD (Dist) (GIGU ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel  Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
Borsa ItalianaEURGIGU
London Stock ExchangeGBPGIGP
London Stock ExchangeUSDGIGU
SIX Swiss ExchangeUSDGIGU
XETRAEURGIGU

Fortsätt läsa

Nyheter

UK looking to lift the retail ban on crypto ETPs

Publicerad

den

The UK is shaking up crypto. This month, the Financial Conduct Authority (FCA) proposed lifting its ban on crypto exchange-traded notes for retail investors, a positive step in a global race to regulate digital assets and provide consumer protection.

The UK is shaking up crypto. This month, the Financial Conduct Authority (FCA) proposed lifting its ban on crypto exchange-traded notes for retail investors, a positive step in a global race to regulate digital assets and provide consumer protection.

Key metrics show Bitcoin’s rally isn’t over

Bitcoin is above $100K, and key indicators suggest a growing momentum and a potential for further upside. The Bitcoin Fear & Greed Index sits at 62, reflecting a sentiment that remains near neutral. This lack of extreme greed suggests that the rally may still have room to run in the near term.

Apple wants to enter Circle’s orbit. Why are stablecoins the tech world’s new darling?

Stablecoin issuer Circle made a blockbuster debut on the New York Stock Exchange earlier this month. Now, tech giants like Apple, Meta, and Google are reportedly exploring stablecoin integrations, marking another major step toward merging digital assets with mainstream technology.

Research Newsletter

Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com

Disclaimer

The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.

Fortsätt läsa

21Shares

Prenumerera på nyheter om ETFer

* indicates required

21Shares

21Shares

Populära