KraneShares Bosera MSCI China A ETF (KBA ETF) spårar en undergrupp av marknadsvärdevägda kinesiska aktier med stora och medelstora bolag noterade i Shanghai och Shenzhen. KraneShares Bosera MSCI China A ETF (KBA ETF), som noteras på NYSEArca, är en utdelande ETF. Denna börshandlade fond kommer med en årlig förvaltningskostnad på 0,60 procent.
KBA Factset Analytics Insight
KBA erbjuder en twist på USA-noterade fysiska A-aktieexponering. Per definition innehar A-aktie ETF:er aktier noterade i Shanghai eller Shenzhen. KBA utesluter också småbolag. Aktier viktas med den del av börsvärdet som är offentligt tillgänglig för utländska investerare. KBA:s twist: Den innehåller bara företag som lagts till det bredare MSCI Emerging Markets-indexet, en ”partiell och progressiv” övergång per MSCI. Som sådan kan KBA:s portfölj skilja sig från andra cap-viktade A-aktiefonder, som vanligtvis är tunga för banker och försäkringsbolag och lätta på teknik.
Innan den 26 december 2017 spårade KBA ett A-aktieindex utan MSCI EM-inkluderingsbegränsningen (MSCI China A International Index).
Investeringsstrategi
KBA är benchmarkad till MSCI China A Index som fångar representation för stora och medelstora bolag över kinesiska värdepapper noterade på Shanghai- och Shenzhenbörserna (A-aktier). Under de kommande åren kommer MSCI att slutföra den stegvisa inkluderingen av kinesiska A-aktier i sina globala standardindex, inklusive MSCI Emerging Markets Index, vilket potentiellt kan gynna de värdepapper som KBA innehar idag. MSCI China A Index är designat för globala investerare som får tillgång till A-aktiemarknaden med hjälp av Stock Connect-ramverket och beräknas med China A Stock Connect-noteringar baserat på offshore RMB-växelkursen (CNH).
KBA funktioner
Tillgång till börserna i Shanghai och Shenzhen – historiskt sett otillgänglig för utländska investerare – via Stock Connect-program.
KBA:s riktmärke, The MSCI China A Index, återspeglar en inkluderingsfaktor på 20 % för China A large-cap, mid-cap och kvalificerade ChiNext-aktier inom MSCI Emerging Markets Index.
Med över 1,5 biljoner USD benchmarkerade till MSCI Emerging Markets Index, kan en fullständig inkludering av kinesiska aktier från det kinesiska fastlandet leda till betydande flöden till de värdepapper som KBA äger idag.
Samförvaltad av Bosera Asset Management; med huvudkontor i Shenzhen, över 179 miljarder dollar i AUM, en av de största kinesiska kapitalförvaltarna efter tillgångar.
Investeringen syftar till att ge investeringsresultat som, före avgifter och utgifter, motsvarar pris- och avkastningsutvecklingen för MSCI China A Index (USD) (”det underliggande indexet”). Under normala omständigheter kommer fonden att investera minst 80 % av sina totala tillgångar i värdepapper i det underliggande indexet och depåbevis som representerar sådana värdepapper. Det underliggande indexet återspeglar de kinesiska renminbi-denominerade aktierna med stora och medelstora bolag noterade på Shenzhen- eller Shanghai-börserna (”A-aktier”) som är tillgängliga via Shanghai-Hong Kong Stock Connect- eller Shenzhen-Hong Kong Stock Connect-programmen .
Handla KBA ETF
KraneShares Bosera MSCI China A ETF (KBA ETF) finns endast att handla i USA. Av den anledningen finns den inte i utbudet hos svenska nätmäklare. CMC Markets erbjuder emellertid handel i KBA ETF.
Även AvaTrade erbjuder handel med KraneShares Bosera MSCI China A ETF (KBA ETF) i form av CFDer. Till AvaTrade.
The banking default risk in the United States started spreading to European banks, taking down Credit Suisse with a takeover by UBS. However, for the second consecutive week, the crypto markets performed in the opposite direction of the macro headwinds. Bitcoin was the biggest winner of last week’s rally, increasing by 15.5%, while Ethereum increased by 3.9%. The biggest losers were Polygon (-6.72%), Maker (-26%), and Lido (-13.86%), which announced it would launch withdrawals of staked ETH by mid-May, two weeks after Ethereum’s Shanghai upgrade.
Figure 1: Weekly TVL and Price Performance of Major Crypto Categories
Source: 21Shares, CoinGecko, DeFi Llama. Close data as of March 20.
Key takeaways
• Crypto’s market cap increases by 8.5%, despite the looming default crisis in traditional finance.
• Lido Finance anticipates mainnet withdrawals by mid-May; National Australian Bank conducts its first Cross Border transaction using its own stablecoin on Ethereum
• Saudi Arabian NFT marketplace “Nuqtah” raises seed funding from Animoca Brands and Polygon.
Figure 2: Bitcoin Options Open Interest By Expiry
Source: Coinglass.com
Spot and Derivatives Markets
Demand for Bitcoin options contracts has increased to levels we haven’t seen since 2021, inching close to $12B on March 19 alone, with Deribit enjoying the lion’s share of ~$10B. This could mean a trend of allocating investments in cryptoassets as a hedge against inflation and the default contagion risk going around in the banking sector.
On-chain Indicators
Figure 3: Ethereum’s Network Value to Transactions Ratio
Source: Glassnode
Analogous to the price to earnings for stocks, the Network Value to Transactions (NVT) Ratio can help track the realized valuation levels of an asset. As shown in Figure 3, an NVT ratio as high as 300 indicates that Ethereum may be overvalued since the network value, or market cap, is higher than the transaction volume. Whereas downtrends like the one seen in 2017 indicate that transactions are outgrowing the network value and investors may be buying Ethereum at a discount. Although the chart above indicates that the market cap outweighs the volume of transactions on the network, historically speaking the second-largest cryptoasset by market cap is still in a healthy valuation range.
Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com
Disclaimer
The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.
Eric Strand från AuAg Funds säger att återkomsten av kvantitativa lättnader innebär att guldet kommer att bli ännu starkare i framtiden.
Eric Strand från AuAg Funds ansluter sig till Proactives Thomas Warner för att prata om de senaste nyheterna från guldmarknaden, som har sett guldpriserna nå rekord i vissa valutor efter en veckas tumult i den europeiska banksektorn.
Sprott Asset Management (TSX:SII) VD John Ciampaglia ansluter sig till Proactives Natalie Stoberman för att diskutera lanseringen av sin fond för kritiska metaller, Sprott Energy Transition Materials UCITSETF(M7ES) på HANetf-plattformen.
Sprott Energy Transition Materials ETF ger exponering mot de företag som tillhandahåller de kritiska metaller som behövs för den globala omställningen till ren energi.