En av de mer populära satsningarna på en återhämtning av resandet har varit U.S. Global Jets ETF (NYSEArca: JETS ETF). På grund av MIFID II regelverket har denna börshandlade fond inte varit möjlig att handla för europeiska investerare. Dagens pressmeddelande från HANetf är därför till stor glädje för dem som tror på en återhämtning av flygindustrin. JETS ETF landar snart i Europa, till att börja med på London Stock Exchange, och senare även på tyska Xetra där den kan handlas av svenska investerare.
Lanseringen av Europas första globala flygbransch-ETF erbjuder investerare en ren exponering för den återhämtande flygindustrin. Europas första globala flygbolag ETF, U.S. Global Jets UCITSETF (ticker: JETS) noteras på Londonbörsen i juni 2021.
JETS airline ETF är utformat för att fånga utvecklingen hos globala företag inom kommersiella flygbolag, flygplanstillverkning och flygplats- och terminaltjänstindustrin. JETS spårar U.S. Global Jets Index som uppnått en backtestad avkastning på 57,32 procent under de senaste 12 månaderna och 19,28 procent sedan starten 2016-06-30.
Fyra miljarder dollar under förvaltning
JETS är systerprodukten till den mycket framgångsrika, amerikanska börsnoterade US Global Jets ETF (ticker: JETS) som har tillgångar på över 4 miljarder dollar under förvaltning
Lanseringen av Europas första globala flygbolag ETF, US Global Jets UCITSETF (ticker: JETS) på HANetf-plattformen kommer att ge exponering för flygindustrin när den spårar företag inom det kommersiella flygbolaget, flygplanstillverkning och flygplats- och terminaltjänster industrier. JETS ETF kommer att noteras på Londonbörsen i juni och passporteras för försäljning över hela Europa.
Före COVID blomstrade flygindustrin när lufttrafikföretagen effektiviserade verksamheten, förbättrade sina balansräkningar och lyckades öka vinsten genom att införa ytterligare avgifter. Coronaviruset störde branschen enormt, men när antalet vaccinationer börjar öka runt om i världen och den globala ekonomin öppnas igen, får investerare nu en unik möjlighet att få tillgång till återhämtningshistorien.
Det råder ingen tvekan om att 2020 var tolv svåra månader för flygbolagets aktier, men ur ett värdeinvesterares perspektiv betyder det att branschen säljs till en djup rabatt. Kommersiell luftfart har fortfarande några utmanande tider framför sig, men fritidsresor har redan börjat återhämta sig och de fyra stora amerikanska transportföretagen – American, United, Delta och Southwest – har alla dubbla eller tredelade siffror under de 12 månader som slutade 23 mars 2021.
Bredare exponering än sin amerikanska motsvarighet
Med JETS kommer investerare att få bred exponering för internationella flygbolag, vilket är avgörande, eftersom framväxten och tillväxten av medelklassen i utvecklingsländerna utan tvekan har varit en av de viktigaste faktorerna i den globala ökningen av efterfrågan på flygresor.
När Coronaviruspandemin avtar, vacciner rullar ut och den globala ekonomin öppnar sig igen, är U.S. Global Jets UCITSETF väl positionerat för att dra nytta av förnyelsen av flygindustrin. ETF kommer att ha en total kostnad på 65bps. JETS spårar U.S. Global Jets Index som uppnått en backtestad avkastning på 57,32% under de senaste 12 månaderna och 19,28% sedan starten (30/06/2011).
US Global Investors noterade sin amerikanska Global Jets ETF i USA 2015 och det är nu ett av de främsta sätten att investera i flygindustrin med hjälp av en börshandlad fond. Tillgångarna under förvaltning uppgår för närvarande till drygt 4 miljarder dollar AUM. US Global Investors kommer att ta med all den expertis som de har fått för att driva denna ETF och nu för första gången tillhandahålla den till europeiska investerare i en UCITS-ETF.
Resandet återhämtar sig stadigt
Frank Holmes, VD och investeringsdirektör i USA, Global Investors, Inc. sa: ”Här i USA återhämtar sig fritidsresorna stadigt när det totala antalet administrerade vacciner närmar sig 300 miljoner. EU, å andra sidan, har administrerat ungefär 200 miljoner vacciner från och med den 17 maj, medan dagliga nya infektioner faller men förblir förhöjda jämfört med USA. Därför tror vi fortfarande att det finns en stor uppåtriktad potential när det gäller europeisk kommersiell flygefterfrågan. särskilt nu när EU-tjänstemän har kommit överens om att medlemsstaterna bör börja tillåta fullständigt vaccinerade utlänningar att besöka.
Precis som amerikanska investerare signalerar européer att de vill ha investeringsmedel som försöker dra nytta av återupptagandet av den globala ekonomin. Enligt European Fund and Asset Management Association (EFAMA) granskning av investeringstrender 2020 ökade fondföretagens nettotillgångar 7,6% under året, varav mycket av denna tillväxt inträffade under fjärde kvartalet, då vaccingenombrott väckte förhoppningar om att restriktioner skulle vara slutar förr snarare än senare. Jag tror att våra kommande UCITS-flygbolag ETF, U.S. Global Jets UCITSETF, i samarbete med HANetf, kommer att möta investerare i EU och Storbritannien efterfrågan på en sådan produkt. ” Hector McNeil medgrundare och co-CEO på HANetf sa ”Det är ingen hemlighet att resebranschen har lidit enormt som ett resultat av Coronaviruspandemin. Men när ljuset i slutet av tunneln börjar lysa starkare kommer många investerare med rätta att ha identifierat sektorn som en av de viktigaste återhämtningsberättelserna från 2021.
I takt med att begränsningarna upphävs förväntar vi oss att den upphöjda önskan om internationella resor snabbt ska förverkligas och som sådan har lanserat U.S. Global Jets UCITSETF (JETS) som ett sätt att erbjuda investerare exponering för den föryngrade känslan kring flygindustrin.
Eftersom JETS har en amerikansk börsnoterad syster ETF med under förvaltning på 4 miljarder USD och 6 års meritlista, visar den värdet av HANetf-modellen för att ge ett effektivt sätt för amerikanska och globala chefer att komma åt den europeiska ETF-marknaden på ett mycket effektivt sätt . Vi är mycket glada att samarbeta med en sådan erfaren förvaltare och erbjuda denna ETF till europeiska investerare. Det visar tydligt mervärdet och differentieringen av HANetf-plattformen jämfört med mångfalden av ’stormarknad’ ETF-leverantörer. ”
Vårt utbud av tematiska ETF: er ser exponentiell tillväxt, eftersom möjligheter att utveckla produkter som är födda av både nödvändighet och innovation fortsätter att presentera sig. Vi är glada över att kunna erbjuda den europeiska ETF-marknaden sin första rena Global Airlines Industry ETF och ser fram emot att tillkännage fler fondlanseringar inom en snar framtid. ”
Handla JETS ETF
Det är i dagsläget endast kommunicerat att U.S. Global Jets UCITSETF (ticker: JETS) kommer att listas på Londonbörsen. Det gör det möjligt för europeiska investerare att handla denna börshandlade fond genom en mäklare som erbjuder handel på denna marknadsplats, till exempel DEGIRO.
HANetf har emellertid noterat sina övriga ETFer på tyska Xetra och Milanobörsen efter att ha börjat med en notering i London. Om så sker även med JETS ETF innebär det att det kommer att gå att handla denna ETF genom en svensk nätmäklare som Nordnet eller Avanza. Historiskt sett har detta skett en dryg vecka efter att den initiala listningen skett på London Stock Exchange.
Som alltid med ETFer är det viktigt att veta om de index som spåras av sektor ETFer för att förstå vad du köper in dig i. Investerare kan vända sig till sektor ETF-investeringar för att konstruera sina portföljer på ett annat sätt än den mer traditionella geografiska metoden, eller för att försöka dra nytta av konjunkturcykeln genom att satsa på de sektorer som de tror kommer att överträffa, och undervikta eftersläpande.
Oavsett dina skäl till att välja sektor ETFer, är det viktigt att veta hur de investerar – vilket som alltid med ETFer innebär att förstå indexen som spåras av en sektor ETFs underliggande innehav, och hur dessa index klassificerar de tiotusentals investerarbara aktier som finns tillgängliga i olika sektorer.
Två sektorsklassificeringssystem
De främsta leverantörerna av sektorindex – MSCI och STOXX Limited – baserar sina index på ett av två olika internationellt erkända sektorsklassificeringssystem:
Global Industry Classification Standard (GICS), som delar upp 51 000 värdepapper i 11 sektorer, 24 branschgrupper, 68 branscher och 157 underbranscher.
Industry Classification Benchmark (ICB), som klassificerar 75 000 värdepapper i 10 branscher, 19 supersektorer, 41 sektorer och 114 undersektorer.
GICS vs. ICB klassificering i en överblick
GICS
ICB
Nivå 1
11 sektorer
10 industrier
Nivå 2
24 industrigrupper
10 supersektorer
Nivå 3
68 Industrier
41 sektorer
Nivå 4
157 Subindustrier
115 subsektorer
51 000 aktier
>75 000 aktier
MSCI; ICB Benchmark; Mars 2018 STOXX Limited och FTSE använder ICB-systemet som bas för sina index, medan MSCI och S&P använder GICS.
Hur sektorsklassificeringssystemen fungerar
Båda systemen är baserade på en hierarki av grupperingar – från breda sektorsklassificeringar ner till mer specialiserade nischer. Du kan tänka på det som liknar hur vi klassificerar växtriket i familj, släkt, art och så vidare.
Till exempel placeras aktier i företag som får majoriteten av sina intäkter från flygverksamheten av ICB-systemet…
… till undersektorn flyg- och rymdfart
… som är en del av flyg- och försvarssektorn
… som ingår i supersektorn industriella varor och tjänster
… som sitter inom Industribranschen
Även om GICS-systemet är liknande – men absolut inte identiskt – är dess kategorinamn olika. Därför finns risken för investerare förvirring.
Du kan se att den översta nivån under GICS-systemet är ’Sektor’, vilket är den tredje nivån i hierarkin under ICB-systemet. Ändå är dessa bara etiketter – ICB:s ”Industri”-nivå är funktionellt densamma som GICS ”Sector”-nivå.
Och naturligtvis använder kommentatorer – inklusive vi – ordet ”sektor” för att hänvisa till alla möjliga olika branschgrupperingar, inte bara till den specifika betydelsen under GICS- eller ICB-metoderna.
Sektorer/industrier på toppnivå inom GICS och ICB i jämförelse
GICS
ICB
Energy
Oil and Gas
Materials
Basic Materials
Health Care
Health Care
Industrials
Industrials
Financials
Financials
Information Technology
Technology
Telecommunication Services
Telecommunication
Utilities
Utilities
Consumer Staples
Consumer Goods
Consumer Discretionary
Consumer Services
Real Estate
–
Uppe i det blå
Även om de två klassificeringssystemen ytligt sett är ganska lika, finns det några verkliga skillnader när du gräver ner i hur de kategoriserar vissa branscher – och därav var dessa branscher sitter i sina respektive grupperingar.
Till exempel placerar ICB flygbolag i sin rese- och fritidssektor.
Däremot har GICS-systemet flygbolag i sin Airlines Industry-kategori, som är en del av dess Transportation Industry Group.
Det betyder inte att den ena kategoriseringen är bättre än den andra – och vi kan helt klart inte gå igenom alla skillnader mellan dessa system här.
Snarare vill vi belysa varför du behöver undersöka en ETF grundligt innan du köper den för att säkerställa att den kommer att exponera dig korrekt för resultatet av den typ av aktier du letar efter.
Sektorer, regioner och optimerade ETFer
Rent praktiskt, även om de djupare nivåerna i sektorklassificeringshierarkierna är viktiga att känna till, är det bara de högre nivåerna av GICS och ICB som faktiskt kan investeras genom ETFer
Se tabellen nedan för en översikt över vad som är tillgängligt just nu.
En ytterligare rynka är att sektor ETFer finns i regionala och globala varianter.
Till exempel har Xtrackers sektor ETFer fokuserade på MSCI Emerging Markets basindex, såväl som MSCI World.
Återigen, se tabellen nedan.
Det finns också sektor ETFer som spårar ”optimerade” och ”begränsade” versioner av vissa index.
Till exempel erbjuder Invescos sektor ETFer baserade på STOXX Europe 600 optimerade index.
ETFer som spårar dessa optimerade index kan erbjuda riskhanteringsfördelar jämfört med ETFer som spårar standardindex, eftersom de begränsar den totala exponeringen som fonden kommer att ha mot ett företag.
Investerare kan också föredra dem för den potentiellt överlägsna likviditeten i deras underliggande innehav.
Den börshandlade fonden investerar i ett urval av företag världen över som är optimerade enligt låg volatilitet och ESG-kriterier (miljömässiga, sociala och bolagsstyrningsaspekter).
ETFens totala kostnadsratio (TER) uppgår till 0,25 % per år. Utdelningen i ETFen delas ut till investerarna (halvårsvis).
Invesco Global Active Defensive ESG Equity UCITSETFDist är en mycket liten ETF med 1 miljon euro i förvaltningstillgångar. Denna ETF lanserades den 23 september 2025 och har sitt säte i Irland.
Handla LVLD ETF
Invesco Global Active DefensiveESG Equity UCITSETFDist (LVLD ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.
Den europeiska marknaden för börshandlade fonder – mer kända under förkortningen ETFer (Exchange-Traded Funds) – befinner sig i en historisk tillväxtfas. Det förvaltade kapitalet inom europeiska UCITSETF:er har nyligen passerat den sensationella milstolpen 3 500 miljarder dollar (USD), drivet av över 40 påföljande månader av positiva nettoinflöden. Men bakom de imponerande rekordsiffrorna pågår en fundamental strukturell förändring. En djuplodande rapport från storbanken Citi (i samarbete med Deloitte) visar att marknaden har gått in i en ny fas. Det räcker inte längre för fondbolag att bara ”paketera om” en traditionell fond och lansera den på börsen. Kampen om investerarnas kapital avgörs nu bakom kulisserna: genom avancerad operationell infrastruktur, strategiska distributionsmodeller och innovativa replikeringsmetoder.
För dig som investerare innebär denna mognadsprocess ett explosionsartat utbud av nya strategier, lägre dolda kostnader och bättre likviditet. Låt oss dyka djupt ner i drivkrafterna bakom den europeiska ETF-boomen och se vad som formar framtidens börshandlade fonder.
Aktiva ETF:er – Den nya frontlinjen
Historiskt har börshandlade fonder nästan uteslutande förknippats med passiv indexförvaltning – som att köpa en billig korg som slaviskt speglar OMXS30 eller S&P 500. Men rapporten från Citi belyser ett dramatiskt skifte.
Även om aktiva produkter i dagsläget bara står för cirka 3 procent av det totala förvaltade kapitalet i Europa, exploderar utbudet. Under det senaste året har nästan hälften (46 procent) av alla nylanserade ETFer varit aktivt förvaltade.
Traditionella kapitalförvaltare, som tidigare hållit sig till klassiska aktiefonder, inser att de måste erbjuda sina strategier i det börshandlade formatet. För investeraren innebär detta att du numera kan köpa en aktivt förvaltad portfölj, där experter handplockar aktier, men med alla de fördelar som en vanlig ETF ger: handel i realtid på börsen, hög transparens och ofta en betydligt lägre prislapp än traditionella aktiefonder.
Syntetiska ETFer gör en stark comeback
En av rapportens mest anmärkningsvärda slutsatser är den förnyade momentumet bakom syntetiska (swap-baserade) börshandlade fonder, i synnerhet för exponering mot den amerikanska aktiemarknaden. Det syntetiska kapitalet har i Europa vuxit till över 409 miljarder dollar – en ökning med över 50 procent på drygt ett år.
Varför väljer kapitalförvaltare och investerare syntetisk replikering framför fysisk (där fonden faktiskt köper de underliggande aktierna)? Svaret stavas skatteeffektivitet.
Genom att använda finansiella kontrakt (swappar) med en investmentbank som motpart kan en UCITSETF som följer ett amerikanskt index (till exempel S&P 500) helt undvika den amerikanska källskatten på utdelningar (så kallad withholding tax). För en fysiskt replikerad fond baserad på Irland försvinner 15 procent av utdelningen i skatt, och för fonder baserade i Luxemburg försvinner 30 procent. En syntetisk ETF kan genom sina kontraktstruktur nå en effektiv källskatt på 0 procent enligt de amerikanska skattereglerna (Hiring Incentives to Restore Employment Act, sektion 871(m)).
Denna dolda skattefördel kan ge en extra avkastning på mellan 0,20 % och 0,40 % per år till investeraren – en skillnad som på lång sikt har enorm betydelse för totalavkastningen.
Det operationella ekosystemet: Tre vägar till marknaden
För att en börshandlad fond överhuvudtaget ska fungera och ha hög likviditet krävs ett komplext nätverk av aktörer, däribland Authorized Participants (auktoriserade deltagare, eller AP:er) och Market Makers (garanter). Det är AP:erna som skapar och makulerar andelar i fonden i den så kallade primärmarknaden, vilket säkerställer att priset på börsen (sekundärmarknaden) ligger så nära fondens faktiska substansvärde (NAV) som möjligt.
Citi poängterar i sin analys att etablerade fondbolag som vill ge sig in i ETF-matchen står inför ett vägskäl gällande sin operationella modell. Att driva en ETF kräver helt andra system för likviditetshantering än en traditionell fond. Rapporten identifierar tre huvudsakliga vägar:
In-house (Egen regi): Fondbolaget bygger upp hela infrastrukturen själv. Detta ger full kontroll och bäst långsiktig ekonomi, men kräver enorma investeringar och tar lång tid.
Hybrid Outsourcing: Kapitalförvaltaren behåller kontrollen över portföljen och distributionen, men outsourcar den dagliga administrationen och kontakten med AP-nätverket till specialistbanker (såsom Citi).
White-Label-plattformar: En snabbväg till marknaden där en extern plattform står för strukturen, tillstånden och börsnoteringen, medan fondbolaget bara agerar underleverantör av själva investeringsstrategin. (Detta är ett segment där stora aktörer som just Citi nu kliver in hårt för att utmana de mindre nischspelarna).
Det regulatoriska skyddet: Varför UCITS är en global guldstandard
När du handlar börshandlade fonder i Europa möter du nästan alltid akronymen UCITS (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) i fondnamnet. Detta är det europeiska regelverket för publika fonder, och det fungerar som ett strikt konsumentskydd. Citis genomgång påminner om de hårda krav som ställs på en UCITS-fond:
• Diversifiering (5/10/40-regeln): En enskild aktie eller utgivare får maximalt utgöra 10 procent av fondens totala värde. Dessutom får de innehav som väger mer än 5 procent tillsammans inte överstiga 40 procent av fondens totala portfölj. Detta förhindrar att en ETF blir alltför sårbar mot ett enskilt bolags fall.
• Likviditetskrav: Fonden får endast investera i likvida, överlåtbara värdepapper. Direkta investeringar i illikvida tillgångar som fysiska fastigheter, råvaror (direktägda) eller renodlat riskkapital (private equity) är förbjudna.
• Motpartsrisker: För syntetiska ETFer får exponeringen mot en enskild swap-motpart aldrig överstiga 10 procent av fondens substansvärde. Resten måste vara säkrat med högkvalitativa säkerheter (collateral) som uppdateras dagligen.
Det är detta rigorösa regelverk som gjort europeiska börshandlade fonder till en exportsuccé. Det är i dagsläget olagligt för svenska privatpersoner att köpa amerikanskt noterade ETFer (på grund av EU-krav gällande faktablad, PRIIPs KID), vilket har gjort att intresset för de Europanoterade UCITS-alternativen har skjutit i höjden. Fonderna registreras oftast i finansiella nav som Irland eller Luxemburg, men kan enkelt handlas i svenska kronor direkt via din svenska nätmäklare.
De två sidorna av ETF-marknaden
För att summera de viktigaste strukturella trenderna som Citi lyfter fram, kan vi dela upp det moderna utbudet av börshandlade fonder i två huvudkategorier:
Kräver avancerad riskkontroll och daglig hantering av säkerheter.
Vad betyder detta för dig som investerare?
Slutsatsen i Citi och Deloittes rapport är glasklar: marknaden för börshandlade fonder i Europa är inte längre en omogen utmanare – den håller på att bli den dominerande formen för kapitalallokering. Den tilltagande konkurrensen från amerikanska jättar som nu etablerar sig i Europa, i kombination med den tekniska utvecklingen, pressar avgifterna samtidigt som innovationsbördan ökar.
För dig som besöker etfmarknaden.se innebär den här utvecklingen fantastiska möjligheter. Du är inte längre begränsad till enkla indexprodukter. Oavsett om du vill ta rygg på en aktiv stjärnförvaltare via en aktiv börshandlad fond, maximera din avkastning i en skatteoptimerad syntetisk S&P 500-ETF, eller bygga en robust global basportfölj, har det operationella maskineriet bakom kulisserna aldrig varit starkare, säkrare eller mer effektivt.
Framtiden för sparande är här – och den handlas i realtid på börsen.
Nyheter3 veckor sedan
Nyheter1 vecka sedan
Nyheter4 veckor sedan