Följ oss

Nyheter

Jerome Powell increases the risk of a FED policy error

Publicerad

8 år sedan

den

The announcement of Jerome Powell as the next US Federal Reserve (FED) Governor has the potential to increase the risk of a FED policy error in 2018 and beyond.

The announcement of Jerome Powell as the next US Federal Reserve (FED) Governor has the potential to increase the risk of a FED policy error in 2018 and beyond.

The FED has indicated in its economic projections that it expects to raise interest rates by 75 basis points in 2018, so potentially three 25bps rate rises. This is in stark contrast to the futures market pricing, which is expecting only 35 basis points rise in 2018. Recent analysis by Prattle, who ran some algorithms on public statements from potential FED governors, have revealed that he could be significantly more dovish that Janet Yellen. We are cautious on this analysis because the last public statement he made mid-year was a carbon copy of what Janet Yellen was saying at the time, revealing at least that he tends to toe the party line and according to Pantheon Macroeconomics he has never dissented.

“Jerome Powell has never dissented”

Jerome Powell’s formal background and education have not been in economics, rather legal and finance. He expressed his reluctance over implementing a third round of quantitative easing, but he adopts the mainstream view of the FED that gradual rate rises are appropriate. Given his career history and having so far not publicly stated his dissent in meetings suggests he is likely to be more reliant on his team of economists in the Federal Reserve to form opinion, who are known to be generally hawkish. Conversely, there are potentially four vacant regional governorships in 2018, it is likely that these positions will be filled dovish individuals as its very much in the interests of the current political administration to have accommodative monetary policy to help fund tax cutting initiatives against the backdrop of substantial government debt.

Our worry is that this tussle between newly installed doves and a governor more reliant on hawkish economists makes the policy path for 2018 quite uncertain. It also comes at a time when inflationary pressures are likely to build. The labour market suggests the wage pressures are likely to rise significantly in 2018, another element that may require a more hawkish policy path.

Transitory factors such as mobile phone tariffs, medical care costs and air fare costs, all of which have been falling until recently, will begin rolling out of the inflation data in 2018, implying there are far more upside risks to prices.

It is likely that Jerome Powell will pursue a similar path to Janet Yellen in the first half of 2018, but as inflation begins to pick up, a more polarised FED increases the probability of a policy error later in 2018.

James Butterfill, Head of Research & Investment Strategy at ETF Securities

James Butterfill joined ETF Securities as Head of Research & Investment Strategy in 2015. James is responsible for leading the strategic direction of the global research team, ensuring that clients receive up-to-date, expert insight into global macroeconomic and asset class specific developments.

James has a wealth of experience in strategy, economics and asset allocation gained at HSBC and most recently in his role as Multi- Asset Fund Manager and Global Equity Strategist at Coutts. James holds a Bachelor of Engineering from the University of Exeter and an MSc in Geophysics from Keele University.

Liknande ämnen:
Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

HANetfs VD kommenterar kärnkraftsavtalet mellan Storbritannien och USA

Publicerad

11 timmar sedan

den

19 september, 2025

Av

Hector McNeil, medgrundare och VD för HANetf, kommenterar nedan kärnkraftsavtalet mellan Storbritannien och USA:

Hector McNeil, medgrundare och VD för HANetf, kommenterar nedan kärnkraftsavtalet mellan Storbritannien och USA:

”Det mångmiljardbeloppsbaserade kärnkraftsavtalet mellan Storbritannien och USA är mer än bara ett energipartnerskap – det är grönt ljus för långsiktig efterfrågetillväxt inom uransektorn. I takt med att Storbritannien accelererar utbyggnaden av små och avancerade modulära reaktorer (SMR och AMR) kommer behovet av en stabil och säker försörjning av kärnbränsle att intensifieras.

”För uranbrytare representerar detta avtal en strukturell medvind. Partnerskapets betoning på att leverera upp till ett dussin nästa generations reaktorer – stödda av transatlantiskt samarbete – signalerar en pipeline av framtida bränslebehov värd flera miljarder pund. Med äldre brittiska reaktorer som närmar sig pensionering erbjuder dessa nybyggnationer en tydlig väg för efterfrågesubstitution och expansion, inte bara underhåll.

”USA har under tiden redan uttalat sitt mål att fyrdubbla kärnkraftskapaciteten till 2050, vilket förväntas öka efterfrågan på kärnkraft från 100 GWe till 400 GWe.”

”Dessutom, i takt med att västerländska regeringar försöker minska beroendet av ryskt kärnbränsle, blir säkra försörjningar från Nordamerika, Australien och allierade producenter avgörande. Denna geopolitiska förändring kan leda till långsiktiga leveransavtal, lagerpåfyllning och prisstöd för uran.

”För uranproducenter och utvecklare är budskapet tydligt: nästa våg av kärnkraft är inte längre teoretisk – den händer och är politiskt stödd. Atlantpartnerskapet kan bli en hörnsten i framtida efterfrågan och ligga till grund för både spot- och långsiktiga kontraktsaktiviteter långt in på 2030-talet.”

Handla SPUT ETC

Sprott Physical Uranium ETC (SPUT ETC) är en europeisk börshandlad råvara. Denna ETP handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETC genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel  Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.

Handla U8NJ ETF

Sprott Junior Uranium Miners UCITS ETF (U8NJ) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETC genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel  Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.

Handla U3O8 ETF

HANetf Sprott Uranium Miners UCITS ETF Acc (U3O8 ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Borsa Italiana, Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange. Av den anledningen förekommer olika kortnamn på samma börshandlade fond.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETC genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel  Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.

Fortsätt läsa

Nyheter

WMSE ETF en global momentumfond som handlas i euro och pund

Publicerad

12 timmar sedan

den

19 september, 2025

Av

Amundi MSCI World Momentum Screened Factor UCITS ETF UCITS ETF Acc (WMSE ETF) med ISIN IE0001FQFU60, försöker spåra MSCI World Momentum Select ESG Low Carbon Target-index. MSCI World Momentum Select ESG Low Carbon Target-index spårar aktier från utvecklade länder över hela världen som är valda enligt momentumfaktorstrategin och ESG-kriterier (miljö, social och företagsstyrning). Indexet har som mål att minska utsläppen av växthusgaser och ett förbättrat ESG-poäng jämfört med jämförelseindex. Jämförelseindex är MSCI World-index.

Amundi MSCI World Momentum Screened Factor UCITS ETF UCITS ETF Acc (WMSE ETF) med ISIN IE0001FQFU60, försöker spåra MSCI World Momentum Select ESG Low Carbon Target-index. MSCI World Momentum Select ESG Low Carbon Target-index spårar aktier från utvecklade länder över hela världen som är valda enligt momentumfaktorstrategin och ESG-kriterier (miljö, social och företagsstyrning). Indexet har som mål att minska utsläppen av växthusgaser och ett förbättrat ESG-poäng jämfört med jämförelseindex. Jämförelseindex är MSCI World-index.

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,25 % p.a. Amundi MSCI World Momentum Screened Factor UCITS ETF UCITS ETF Acc är den enda ETF som följer MSCI World Momentum Select ESG Low Carbon Target-index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.

Denna ETF lanserades den 30 oktober 2024 och har sin hemvist i Irland.

Investeringsmål

Amundi MSCI World Momentum Screened Factor UCITS ETF Acc försöker replikera, så nära som möjligt, oavsett om trenden är stigande eller fallande, resultatet för MSCI World Momentum Select ESG Low Carbon Target Index (”Indexet”). Delfondens mål är att uppnå en tracking error-nivå för delfonden och dess index som normalt inte kommer att överstiga 1 %.

Handla WMSE ETF

Amundi MSCI World Momentum Screened Factor UCITS ETF UCITS ETF Acc (WMSE ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på Deutsche Boerse Xetra.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
XETRAEURWMSE
XETRAGBPWMSF

Största innehav

Denna fond använder fysisk replikering för att spåra indexets prestanda.

NamnValutaVikt %Sektor
NVIDIA CORPUSD7.52 %Information Technology
META PLATFORMS INC-CLASS AUSD3.07 %Communication Services
BROADCOM INCUSD2.96 %Information Technology
APPLE INCUSD2.70 %Information Technology
COSTCO WHOLESALE CORPUSD2.58 %Consumer Staples
ELI LILLY & COUSD2.46 %Health Care
SAP SE / XETRAEUR2.35 %Information Technology
MICROSOFT CORPUSD2.28 %Information Technology
INTUITIVE SURGICAL INCUSD2.28 %Health Care
GENERAL ELECTRICUSD2.14 %Industrials

Innehav kan komma att förändras.

Fortsätt läsa

Nyheter

Federal Reserve sänkte räntorna med 0,25 %

Publicerad

13 timmar sedan

den

19 september, 2025

Av

Den amerikanska centralbanken Federal Reserve sänkte räntorna med 0,25 % i veckan– men vad kan det betyda för den amerikanska aktiemarknaden?

Den amerikanska centralbanken Federal Reserve sänkte räntorna med 0,25 % i veckan– men vad kan det betyda för den amerikanska aktiemarknaden?

Detta diagram följer S&P 500-indexet (orange linje) mot amerikanska räntor (blå linje) sedan 1990-talet.

Här är vad som hände med aktierna de senaste gångerna Fed började sänka räntorna från tidigare ränte”toppar”:

• 1995: aktierna steg (före dotcom-bubblan).

• 2000: aktierna föll (dotcom-bubblan sprack).

• 2007: ytterligare en björnmarknad (före finanskrisen 2008).

• 2019: aktierna steg först (sedan föll de in i Covid-kraschen 2020).

Fyra av fem gånger sammanföll räntesänkningarna med stora nedgångar. Men orsakerna var alltid olika. Korrelation innebär inte kausalitet.

Och nu, 2024/25, befinner vi oss i en ny sänkningscykel. Aktierna sjönk med cirka 20 % i början av 2025, men har sedan dess stigit till nya toppar. Frågan är, vad händer härnäst?

IncomeShares S&P500 Options (0DTE) ETP har exponering mot S&P 500 och säljer dagliga säljoptioner för potentiell inkomst.

Följ IncomeShares EU för marknadsinsikter.

Fortsätt läsa

21Shares

Prenumerera på nyheter om ETFer

* indicates required

21Shares

21Shares

Populära