Nyheter
Handla guld och silver på börsen
Ädelmetaller som guld och silver kan erbjuda en försäkring mot inflation, ett spekulativt spel, en alternativ investeringsklass eller en kommersiell hedge för investerare som söker möjligheter utanför traditionella aktier och räntebärande värdepapper. Handla guld och silver på börsen kan vara ett sätt att skydda sig mot inflationen.
I den här artikeln kommer vi att täcka grunderna för terminskontrakt på guld och silver och hur de handlas, men varnas: handel på den här marknaden innebär en betydande risk, vilket kan vara en större faktor än deras potentiella vinster.
Investerare som vill lägga till guld och silver i sin portfölj kanske vill överväga terminskontrakt.
Med terminskontrakt behöver du inte äga fysiskt metall och du kan utnyttja din köpkraft.
Innehav av terminskontrakt har inga förvaltningsavgifter som kan vara associerade med ETFer eller fonder.
Hedgare använder dessa kontrakt som ett sätt att hantera prisrisk vid ett förväntat köp eller försäljning av den fysiska metallen. Futures ger också spekulanter en möjlighet att delta på marknaderna utan fysiskt stöd.
Två olika positioner kan intas: en lång (köp) position är en skyldighet att acceptera leverans av den fysiska metallen, medan en kort (sälj) position är skyldigheten att leverera. Den stora majoriteten av terminskontrakt kvittas före leveransdatumet. Detta inträffar till exempel när en investerare med en lång position initierar en kort position i samma kontrakt, vilket effektivt eliminerar den ursprungliga långa positionen.
Fördelar med terminskontrakt
Terminskontrakt erbjuder mer finansiell hävstång, flexibilitet och ekonomisk integritet än att handla själva råvarorna eftersom de handlas på börser.
Finansiell hävstång är förmågan att handla och hantera en produkt med högt marknadsvärde med en bråkdel av det totala värdet. Terminskontrakt görs med en prestationsmarginal som kräver betydligt mindre kapital än den fysiska marknaden. Hävstången ger spekulanter en högre risk/högre avkastningsprofil.
Till exempel kontrollerar ett terminskontrakt för guld 100 troy ounces. Dollarvärdet för detta kontrakt är 100 gånger marknadspriset för ett troy ounce guld. Om marknaden handlas till $ 600 per uns, är kontraktets värde $ 60 000 ($ 600 x 100 uns). Baserat på regler för marginal är marginalen som krävs för att kontrollera ett kontrakt endast $ 4 050. Så för 4 050 dollar kan man styra guld på 60 000 dollar. Som investerare ger detta dig möjligheten att utnyttja $ 1 för att kontrollera ungefär $ 15.
På terminsmarknaderna är det lika enkelt att initiera en kort position som en lång position, vilket ger deltagarna stor flexibilitet. Denna flexibilitet ger hedgare möjlighet att skydda sina fysiska positioner och för spekulanter att ta positioner baserat på marknadens förväntningar.
Guld- och silverfuturesbörser erbjuder inga motpartsrisker för deltagarna; detta säkerställs av börsernas clearingtjänster. Börsen fungerar som en köpare för varje säljare och vice versa, vilket minskar risken om någon av parterna inte uppfyller sina skyldigheter.
Specifikationer för terminskontrakt
Det finns några olika guldkontrakt som handlas på amerikanska börser: ett på COMEX och två på eCBOT. Det finns ett 100-troy-uns kontrakt som handlas på båda börserna och ett minikontrakt (33,2 troy ounces) som endast handlas på eCBOT.
Silver har också två kontrakt som handlas på eCBOT och ett på COMEX. Det ”stora” kontraktet är på 5 000 uns, som handlas på båda börserna, medan eCBOT har en mini på 1 000 uns.
Guld Futures
Guld handlas i dollar och cent per troy ounce. Till exempel, när guld handlas till $ 600 per uns, har kontraktet ett värde på $ 60 000 ($ 600 x 100 uns). En trader som är lång på $ 600 och säljer till $ 610 kommer att tjäna $ 1000 ($ 610 – $ 600 = $ 10 vinst; $ 10 x 100 troy ounce = $ 1000). Omvänt kommer en trader som är lång på $ 600 och säljer till $ 590 att förlora $ 1000.
Lägsta prisrörelse är 10 cent. Marknaden kan ha ett brett utbud, men den måste röra sig i steg om minst 10 cent.
Både eCBOT och COMEX anger leverans till valv i New York-området. Dessa valv kan komma att ändras av börsen. De mest aktiva månaderna som handlas (enligt volym och öppen ränta) är februari, april, juni, augusti, oktober och december.
För att upprätthålla en ordnad marknad sätter dessa börser positionsgränser. En positionsgräns är det maximala antalet kontrakt som en enskild deltagare kan ha. Det finns olika positionsgränser för hedgare och spekulanter.
Silverfutures
Silver handlas i dollar och cent per troy ounce precis som guld. Till exempel, om silver handlas till $ 10 per troy ounce, har det ”stora” kontraktet ett värde på $ 50.000 (5.000 troy ounce x $ 10 per troy ounce), medan mini skulle vara $ 10.000 (1.000 uns x $ 10 per troy ounce).
Minsta tillåtna kursrörelse är $ 0,001 per troy ounce, vilket motsvarar $ 5 per stort kontrakt och $ 1 för minikontraktet. Marknaden kanske inte handlas i ett mindre steg, men den kan handla större multiplar, som öre.
Liksom guld specificerar leveranskraven för båda börserna valv i New York-området. De mest aktiva månaderna för leverans (enligt volym och öppna intressen) är mars, maj, juli, september och december. Silver har också positionsgränser som ställs av börserna.
Hedgare och spekulanter på terminsmarknaden
Den primära funktionen för alla terminsmarknader är att tillhandahålla en central marknadsplats för dem som har intresse av att köpa eller sälja fysiska varor någon gång i framtiden. Futuresmarknaden för metall hjälper hedgare att minska risken i samband med ogynnsamma prisrörelser på kontantmarknaden. Exempel på hedgare inkluderar bankvalv, gruvor, tillverkare och juvelerare.
Hedgers tar en position på marknaden som är motsatsen till deras fysiska position. På grund av priskorrelationen mellan futures och spotmarknaden kan en vinst på en marknad kompensera förluster på den andra. Till exempel skulle en juvelerare som är rädd för att de kommer att betala högre priser för guld eller silver då köpa ett kontrakt för att låsa in ett garanterat pris. Om marknadspriset för guld eller silver stiger, måste de betala högre priser för guld/silver.
Men eftersom juveleraren tog en lång position på terminsmarknaderna kunde de ha tjänat pengar på terminkontraktet, vilket skulle kompensera för ökningen av kostnaden för att köpa guld/silver. Om kontantpriset för guld eller silver och terminspriserna sjönk vardera skulle hedgaren tappa förlora pengar på sina futurespositioner men skulle betala mindre när hon köpte guld eller silver på kontantmarknaden.
Till skillnad från säkringar har spekulanter inget intresse av att ta emot leveranser, utan försöker istället tjäna pengar genom att ta marknadsrisk. Spekulanter inkluderar enskilda investerare, hedgefonder eller handelsrådgivare (CTA).
Spekulanter finns i alla former och storlekar och kan vara på marknaden under olika tidsperioder. De som är in och ut ur marknaden ofta i en session kallas scalpers. En dagshandlare har en position längre än en skalper gör, men vanligtvis inte över natten. En positionshandlare håller tillgångar i flera sessioner. Alla spekulanter måste vara medvetna om att om en marknad rör sig i motsatt riktning kan positionen leda till förluster.
Sammanfattning
Oavsett om du är en hedgare eller spekulant är det viktigt att komma ihåg att handel innebär en betydande risk och inte är lämplig för alla. Även om det kan finnas betydande vinster för dem som engagerar sig i handel med futures på guld och silver, kom ihåg att futures trading bäst lämnas åt handlare som har den expertis som behövs för att lyckas på dessa marknader.
As April winds down, markets remain on edge, with escalating tariffs and renewed trade tensions keeping volatility in focus. In this summary of our full-length newsletter, we spotlight gold and gold equities, both of which have surged to record levels. We also take a step back from the day-to-day noise in crypto to explore the broader shifts in the regulatory landscape in our latest Whitepaper and present Celestia in detail. Finally, we assess how Moat indexes have held up and evolved amid the turbulence.
Your VanEck Europe team wishes you a great read.
Featured Articles
🥇 Are Gold Mining Equities Regaining Attention Amid Rising Gold Prices?
Gold & Gold mining equities tend to shine during stress periods
Source: VanEck, World Gold Council.
Gold has attracted renewed interest from investors amid concerns about inflation, currency volatility, and overall market uncertainty. Gold mining companies have recently reported improved profit margins and cash generation, with some initiating share buybacks and maintaining relatively strong balance sheets. Despite these developments, many continue to trade below their historical valuation averages.
While historical trends indicate that gold and gold mining equities have outperformed during certain periods of market stress, these patterns may not repeat under different economic conditions. Performance can be influenced by a range of factors including interest rates, central bank policy, geopolitical developments, and investor sentiment.
→ Read more
⚖️ Whitepaper Highlights: How New Crypto Regulations May Shape the Future
Cryptocurrencies are entering a new era. With the re-election of Donald Trump and the implementation of the European Union’s Markets in Crypto-Assets (MiCA) regulation, digital assets are moving into a landscape defined not just by innovation, but also by regulatory clarity.
MiCA’s structured and transparent approach aims to promote legitimacy, safeguard investors, and enhance trust in digital asset markets across Europe. It could also serve as a blueprint for other jurisdictions looking to regulate crypto effectively.
→ Read the Whitepaper Highlights
⛓️ Introduction to Celestia
Most blockchains, like Ethereum or Bitcoin, are monolithic which means they perform all major functions (consensus, data availability, and execution) on a single layer. This design ensures security but according to new modular networks, limits scalability and flexibility.
The modular blockchain thesis, which Celestia is leading, proposes separation of layers and respective responsibilities in the network.
→ Read more
Note: This article in not accessible to our UK readers.
🌊 Riding the Gold Wave
Chasing the Vein: Fund Flows into Gold Miners
Source: Mining.com. Data as of 21 March 2025. Note: Data covers 493 funds with combined assets under management of $62 billion.
U.S. equity markets experienced significant declines during the month of March. Meanwhile, spot gold price recorded new all-time highs, surpassing the $3,000 per ounce mark on 14 March and closing at a record price of $3123.57 on March 31, a 9.30% ($265.73) monthly gain. As of 31 March, gold prices have risen by 93.61% over the past five years (1). Investors should keep in mind that past performance is not representative of future results.
The gold miners, as represented by the NYSE Arca Gold Miners Index (GDMNTR), outperformed significantly, up 15.51% during March (2). This gain reflects both their operational leverage to rising gold prices and market perceptions of relative value. However, gold miners can also be subject to heightened volatility, operational risks, and sensitivity to commodity price swings.
While gold and gold equities may serve as diversifiers in a portfolio due to their historically low correlations with many asset classes, investors should remain mindful of the inherent risks, including price volatility, currency movements, and shifts in investor sentiment that can lead to rapid reversals in performance.
→ Read more
🌪️ Moat Stocks Weather Tariff Tumble
Market turbulence in March weighed on stocks. The Moat Index was not immune to the market turmoil, as it declined along with the broad U.S. equity market ending the month lower. However, the Moat Index showed resilience relative to the S&P 500—thanks in part to defensive sector resilience and underweight exposure to mega-caps.
At the same time, the SMID Moat Index lagged small and mid-caps in March. Smaller U.S. stocks were also impacted by global trade tensions and economic growth concerns with the broad small- and mid-cap benchmarks falling during the month. However, year-to-date, the SMID Moat Index remains ahead of the broader small- and mid-cap markets.
This is a preview of our monthly ETF insights email newsletter.
To receive the full version, sign up here.
(1) Source: World Gold Council, ICE Data Services, FactSet Research Systems Inc.
(2) Source: Financial Times.
IMPORTANT INFORMATION
This is marketing communication. Please refer to the prospectus of the UCITS and to the KID/KIID before making any final investment decisions. These documents are available in English and the KIDs/KIIDs in local languages and can be obtained free of charge at www.vaneck.com, from VanEck Asset Management B.V. (the “Management Company”) or, where applicable, from the relevant appointed facility agent for your country.
For investors in Switzerland: VanEck Switzerland AG, with registered office in Genferstrasse 21, 8002 Zurich, Switzerland, has been appointed as distributor of VanEck´s products in Switzerland by the Management Company. A copy of the latest prospectus, the Articles, the Key Information Document, the annual report and semi-annual report can be found on our website www.vaneck.com or can be obtained free of charge from the representative in Switzerland: Zeidler Regulatory Services (Switzerland) AG, Neudtadtgasse 1a, 8400 Winterthur, Switzerland. Swiss paying agent: Helvetische Bank AG, Seefeldstrasse 215, CH-8008 Zürich.
For investors in the UK: This is a marketing communication targeted to FCA regulated financial intermediaries. Retail clients should not rely on any of the information provided and should seek assistance from a financial intermediary for all investment guidance and advice. VanEck Securities UK Limited (FRN: 1002854) is an Appointed Representative of Sturgeon Ventures LLP (FRN: 452811), which is authorised and regulated by the Financial Conduct Authority (FCA) in the UK, to distribute VanEck´s products to FCA regulated firms such as financial intermediaries and Wealth Managers.
This information originates from VanEck (Europe) GmbH, which is authorized as an EEA investment firm under MiFID under the Markets in Financial Instruments Directive (“MiFiD). VanEck (Europe) GmbH has its registered address at Kreuznacher Str. 30, 60486 Frankfurt, Germany, and has been appointed as distributor of VanEck products in Europe by the Management Company. The Management Company is incorporated under Dutch law and registered with the Dutch Authority for the Financial Markets (AFM).
This material is only intended for general and preliminary information and shall not be construed as investment, legal or tax advice. VanEck (Europe) GmbH and its associated and affiliated companies (together “VanEck”) assume no liability with regards to any investment, divestment or retention decision on the basis of this information. The views and opinions expressed are those of the author(s) but not necessarily those of VanEck. Opinions are current as of the publication date and are subject to change with market conditions. Information provided by third party sources is believed to be reliable and have not been independently verified for accuracy or completeness and cannot be guaranteed.
Morningstar® Wide Moat Focus IndexSM, Morningstar® US Sustainability Moat Focus Index, Morningstar® US Small-Mid Cap Moat Focus IndexSM, and Morningstar® Global Wide Moat Focus IndexSM are trademarks or service marks of Morningstar, Inc. and have been licensed for use for certain purposes by VanEck. VanEck’s ETFs are not sponsored, endorsed, sold or promoted by Morningstar, and Morningstar makes no representation regarding the advisability of investing in the ETFs. Morningstar bears no liability with respect to the ETFs or any securities.
Effective December 15, 2023, the carbon risk rating screen was removed from the Morningstar® US Sustainability Moat Focus Index. Effective December 17, 2021, the Morningstar® Wide Moat Focus IndexTM was replaced with the Morningstar® US Sustainability Moat Focus Index. Effective June 20, 2016, Morningstar implemented several changes to the Morningstar® Wide Moat Focus Index construction rules. Among other changes, the index increased its constituent count from 20 stocks to at least 40 stocks and modified its rebalance and reconstitution methodology. These changes may result in more diversified exposure, lower turnover, and longer holding periods for index constituents than under the rules in effect prior to that date.
NYSE Arca Gold Miners Index is a service mark of ICE Data Indices, LLC or its affiliates (“ICE Data”) and has been licensed for use by VanEck UCITS ETF plc (the “Fund”) in connection with the ETF. Neither the Fund nor the ETF is sponsored, endorsed, sold or promoted by ICE Data. ICE Data makes no representations or warranties regarding the Fund or the ETF or the ability of the NYSE Arca Gold Miners Index to track general stock market performance. ICE DATA MAKES NO EXPRESS OR IMPLIED WARRANTIES, AND HEREBY EXPRESSLY DISCLAIMS ALL WARRANTIES OF MERCHANTABILITY OR FITNESS FOR A PARTICULAR PURPOSE WITH RESPECT TO THE NYSE ARCA GOLD MINERS INDEX OR ANY DATA INCLUDED THEREIN. IN NO EVENT SHALL ICE DATA HAVE ANY LIABILITY FOR ANY SPECIAL, PUNITIVE, INDIRECT, OR CONSEQUENTIAL DAMAGES (INCLUDING LOST PROFITS), EVEN IF NOTIFIED OF THE POSSIBILITY OF SUCH DAMAGES. ICE Data Indices, LLC and its affiliates (“ICE Data”) indices and related information, the name “ICE Data”, and related trademarks, are intellectual property licensed from ICE Data, and may not be copied, used, or distributed without ICE Data’s prior written approval. The Fund has not been passed on as to its legality or suitability, and is not regulated, issued, endorsed’ sold, guaranteed, or promoted by ICE Data.
The S&P 500 Index (“Index”) is a product of S&P Dow Jones Indices LLC and/or its affiliates and has been licensed for use by Van Eck Associates Corporation. Copyright © 2020 S&P Dow Jones Indices LLC, a division of S&P Global, Inc., and/or its affiliates. All rights reserved. Redistribution or reproduction in whole or in part are prohibited without written permission of S&P Dow Jones Indices LLC. For more information on any of S&P Dow Jones Indices LLC’s indices please visit www.spdji.com. S&P® is a registered trademark of S&P Global and Dow Jones® is a registered trademark of Dow Jones Trademark Holdings LLC. Neither S&P Dow Jones Indices LLC, Dow Jones Trademark Holdings LLC, their affiliates nor their third party licensors make any representation or warranty, express or implied, as to the ability of any index to accurately represent the asset class or market sector that it purports to represent and neither S&P Dow Jones Indices LLC, Dow Jones Trademark Holdings LLC, their affiliates nor their third party licensors shall have any liability for any errors, omissions, or interruptions of any index or the data included therein.
It is not possible to invest directly in an index.
Investing is subject to risk, including the possible loss of principal. Investors must buy and sell units of the UCITS on the secondary market via an intermediary (e.g. a broker) and cannot usually be sold directly back to the UCITS. Brokerage fees may incur. The buying price may exceed, or the selling price may be lower than the current net asset value. The indicative net asset value (iNAV) of the UCITS is available on Bloomberg. The Management Company may terminate the marketing of the UCITS in one or more jurisdictions. The summary of the investor rights is available in English at: complaints-procedure.pdf (vaneck.com). For any unfamiliar technical terms, please refer to ETF Glossary | VanEck.
No part of this material may be reproduced in any form, or referred to in any other publication, without express written permission of VanEck.
© VanEck (Europe) GmbH ©VanEck Switzerland AG © VanEck Securities UK Limited
April in ETFs: Gold at New Highs, Crypto in Transition, and Moat Index Holding Steady
BBVAE ETF är en spansk ETF som spårar Eurostoxx 50
The Art of Meme-ing: How Dogecoin Redefined Value
VGGF ETF köper statsobligationer från hela världen
Vilka ETFer investerar i europeiska Small Cap-aktier?
Montrose storsatsning på ETFer fortsätter – lanserar Sveriges första globala ETF med hävstång
MONTLEV, Sveriges första globala ETF med hävstång
Sju börshandlade fonder som investerar i försvarssektorn
Världens första europeiska försvars-ETF från ett europeiskt ETF-företag lanseras på Xetra och Euronext Paris
Europeisk försvarsutgiftsboom: Viktiga investeringsmöjligheter mitt i globala förändringar
-
Nyheter4 veckor sedanMontrose storsatsning på ETFer fortsätter – lanserar Sveriges första globala ETF med hävstång
-
Nyheter4 veckor sedanMONTLEV, Sveriges första globala ETF med hävstång
-
Nyheter4 veckor sedanSju börshandlade fonder som investerar i försvarssektorn
-
Nyheter4 veckor sedanVärldens första europeiska försvars-ETF från ett europeiskt ETF-företag lanseras på Xetra och Euronext Paris
-
Nyheter4 veckor sedanEuropeisk försvarsutgiftsboom: Viktiga investeringsmöjligheter mitt i globala förändringar
-
Nyheter3 veckor sedan21Shares bildar exklusivt partnerskap med House of Doge för att lansera Dogecoin ETP i Europa
-
Nyheter3 veckor sedanHANetfs Tom Bailey om framtiden för europeiska försvarsfonder
-
Nyheter1 vecka sedanFastställd utdelning i MONTDIV april 2025
