Nyheter

Fem vanliga missuppfattningar om ETFer

Publicerad

6 år sedan

den

20 maj, 2019

I flera årtionden har fonder erbjudit professionell portföljförvaltning, diversifiering och bekvämlighet till investerare som saknar tid eller möjlighet att hantera egna portföljer lönsamt. Under de senaste åren har en ny sorts fonder uppträtt och erbjuder många av samma fördelar med traditionella öppna fonder med mycket större likviditet. Dessa fonder, så kallade börshandlade fonder (ETF), handlas på börser och kan köpas och säljas under dess öppettider, precis som aktierna kan. Ökning av populariteten för dessa medel har emellertid också skapat en hel del felaktiga uppgifter om ETFer. Denna artikel undersöker några av de vanliga missuppfattningar om ETFer och hur de fungerar.

Hävstångseffekt är alltid en bra sak

En del ETFer kan utnyttja hävstång i varierande grad för att uppnå avkastning som är direkt eller omvänd proportionellt större än vad som ligger till grund för det underliggande indexet, den sektor eller gruppen av värdepapper som de är baserade på. De flesta av dessa fonder används vanligen med en faktor på upp till tre, vilket kan förstärka vinsterna som läggs fram av de underliggande verktygen och ge stora, snabba vinster för investerare. Självklart fungerar hävstångseffekten båda sätten, och de som satsar fel kan drabbas av stora förluster.

Kostnaderna för att upprätthålla hävstångspositionerna i dessa fonder är också ganska stora i vissa fall. Portföljförvaltare är skyldiga att köpa positioner när priserna är höga och sälja när de är låga, för att balansera sina innehav vilket kan väsentligt erodera avkastningen som fonden har lagt ut på en relativt kort tid. Men kanske viktigast är att många hävstångsmedel helt enkelt inte lämnar avkastningar som stämmer överens med deras andel av hävstången över tidsperioder som är större än en dag på grund av effekten av sammansatt avkastning som matematiskt stör fonden att följa sitt index eller ett annat riktmärke.

Det finns en ETF för varje index

Många investerare tror att det finns en ETF tillgänglig för varje index eller sektor som existerar, men det är inte så. Det finns många index för värdepapper eller ekonomiska sektorer i mindre utvecklade länder och regioner som inte har några sektorsfonder baserade på dem (såsom CNX-tjänstesektorn eller Mid Cap-index i Indien). Vidare köper ETF inte alltid alla värdepapper som utgör ett index eller en sektor, särskilt om det består av flera tusen värdepapper, till exempel Wilshire 5000 Index. Fonder som följer index så här köper ofta en sampling av alla värdepapper i sektorn eller indexet och använder derivat som kan öka avkastningen som fonden lagt ut. På så sätt kan fonden spåra indexets eller benchmarkens avkastning på ett ekonomiskt sätt.

Börshandlade fonder spårar endast index

En annan populär missuppfattning om börshandlade fonder är att de bara spårar index. ETFer kan spåra sektorer, såsom teknik och hälso- och sjukvård, råvaror, fastigheter och ädelmetaller och valutor. Idag finns det få typer av tillgångar eller sektorer som inte har en ETF som täcker dem i någon form.

Börshandlade fonder har alltid lägre avgifter än ömsesidiga fonder

ETFs kan vanligtvis köpas och säljas för samma typ av provision som debiteras för aktier eller andra värdepapper. Av den anledningen kan de vara mycket billigare att köpa än traditionella fonder så länge som en stor del handlas. Till exempel kan en investering på 100 000 dollar göras i en ETF för en online-provision på $ 10, medan en traditionell fond skulle ta ut någonstans från 1 till 6% av tillgångarna. En ETF är dock inte bra val för små periodiska investeringar, till exempel ett $ 100 per månad dollar-kostnadsmedelprogram, där samma provision skulle betalas för varje inköp. ETF erbjuder inte breakpoint-försäljning som traditionella fonder.

ETFs är alltid passivt hanterade

Även om många ETF fortfarande liknar UIT, består de av en uppsättning värdepapper som periodiskt återställs. ETF-världen består av mer än bara SPDRS, Diamonds and Cubes. Aktivt förvaltade ETFer har visat sig de senaste åren och kommer sannolikt att fortsätta att få uppmärksamhet i framtiden.

Andra missuppfattningar och begränsningar

Fastän ETF: s likviditet och effektivitet är attraktiva, hävdar kritiker att de också undergräver det traditionella syftet med fonder som långfristiga placeringar genom att tillåta investerare att handla dem intradag som alla andra börsnoterade värdepapper. Investerare som måste betala en försäljningsavgift på 4 till 5 procent kommer att vara mycket mindre benägna att avveckla sina positioner när aktiekursen sjunker två veckor efter inköp än vad de kan ha om de bara var tvungna att betala en $ 10 eller $ 20 provision till sin online-mäklare. Kortsiktig handel utlöser också den skattelikviditet som finns i dessa instrument.

Vidare finns det tillfällen då ETF: s substansvärde kan variera med några procentenheter från den faktiska slutkursen på grund av ineffektiviteten i portföljen. Det har också spekulerats att börshandlade fonder har använts för att manipulera marknaden, och denna praxis kan ha bidragit till marknadssmältningen under 2008. Slutligen anser vissa analytiker att många ETF inte ger tillräcklig diversifiering per fond. Vissa medel tenderar att koncentrera sig kraftigt på ett litet antal aktier eller investera i ett ganska snävt segment av värdepapper, till exempel bioteknikaktier. Även om dessa fonder är användbara i vissa fall borde de inte användas av investerare som vill ha bred exponering mot marknaderna.

Poängen

ETFer erbjuder många fördelar jämfört med traditionella öppna fonder i många avseenden, såsom likviditet, skatteeffektivitet och låga avgifter och provisioner. Det finns dock en hel del felinformation som flyter kring dessa fonder. De täcker inte varje index och sektor, och det finns vissa begränsningar för effektiviteten och diversifieringen. Deras likviditet kan också uppmuntra kortvarig handel som kanske inte är lämplig för vissa investerare.

Liknande ämnen:cubes Diamond diversifiering Missuppfattningar

Nästa

Hur beräknas värdet på en ETF

Missa inte

Varför Bacon fortfarande har betydelse som en investering

Fortsätt läsa

Annons

Klicka för att kommentera

Nyheter

SGS5 ETP spårar priset på silverterminer

Publicerad

21 timmar sedan

den

17 juni, 2025

Redaktionen

SG ETC Silver Futures-Kontrakt (SGS5 ETP) med ISIN DE000ETC0746, spårar priset på terminskontrakt på silver i form av terminspriset.

Den börshandlade produktens TER (total cost ratio) uppgår till 1,00 % p.a. Denna ETC replikerar resultatet för det underliggande indexet syntetiskt med en swap.

Denna ETC lanserades den 9 december 2022 och har sin hemvist i Tyskland.

Handla SGS5 ETP

SG ETC Silver Futures-Kontrakt (SGS5 ETP) är en europeisk börshandlad råvara. Denna ETC handlas på Deutsche Boerse Xetra.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

Börs	Valuta	Kortnamn
XETRA	EUR	SGS5

Produktinformation

ISIN	DE000ETC0746
WKN	ETC074
Produkttyp	ETC/ETN utan hävstång
Strategi	Lång
Faktor	1
Slutdatum	Evig löptid
Emittent	SG Issuer, Luxemburg
Tillsyn	Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin)

Fortsätt läsa

Nyheter

GIGU ETF investerar aktivt i USD-denominerade företagsobligationer

Publicerad

23 timmar sedan

den

17 juni, 2025

Redaktionen

Goldman Sachs USD Investment Grade Corporate Bond Active UCITS ETF CLASS USD (Dist) (GIGU ETF) med ISIN IE000RRCJI06, är en aktivt förvaltad ETF.

Den börshandlade fonden investerar i USD-denominerade företagsobligationer. Alla löptider ingår. Rating: Investment Grade.

ETFens TER (total expense ratio) uppgår till 0,25 % per år. Ränteintäkterna (kuponger) i ETFen delas ut till investerarna (halvårsvis).

Goldman Sachs USD Investment Grade Corporate Bond Active UCITS ETF CLASS USD (Dist) är en mycket liten ETF med 19 miljoner euro under förvaltning. Denna lanserades den 21 januari 2025 och har sitt säte i Irland.

Mål

Delfonden strävar efter att uppnå en långsiktig avkastning genom att aktivt investera huvudsakligen i investment grade-denominerade räntebärande värdepapper i amerikanska dollar från företagsemittenter.

Riskprofil

Risk med villkorade konvertibla obligationer (”Coco”) – investeringar i denna specifika typ av obligation kan resultera i väsentliga förluster för delfonden baserat på vissa utlösande händelser. Förekomsten av dessa utlösande händelser skapar en annan typ av risk än traditionella obligationer och kan mer sannolikt resultera i en partiell eller total värdeförlust, eller alternativt kan de konverteras till aktier i det emitterande företaget som också kan ha lidit en värdeförlust.
Motpartsrisk – en part som delfonden gör transaktioner med kan misslyckas med att uppfylla sina skyldigheter, vilket kan orsaka förluster.
Kreditrisk – om en motpart eller en emittent av en finansiell tillgång som innehas inom delfonden misslyckas med att uppfylla sina betalningsskyldigheter kommer det att ha en negativ inverkan på delfonden.
Förvaringsrisk – insolvens, brott mot omsorgsplikt eller misskötsel från en förvaringsinstituts eller underförvaringsinstituts sida som ansvarar för förvaringen av delfondens tillgångar kan det leda till förlust för delfonden.
Derivatrisk – derivatinstrument är mycket känsliga för förändringar i värdet på den underliggande tillgången de baseras på. Vissa derivat kan resultera i förluster som är större än det ursprungligen investerade beloppet.
Tillväxtmarknadsrisk – tillväxtmarknader bär sannolikt högre risk på grund av lägre likviditet och eventuell brist på tillräckliga finansiella, juridiska, sociala, politiska och ekonomiska strukturer, skydd och stabilitet samt osäkra skattepositioner.
Valutakursrisk – förändringar i växelkurser kan minska eller öka den avkastning en investerare kan förvänta sig att få oberoende av tillgångarnas resultat. Om tillämpligt kan investeringstekniker som används för att försöka minska risken för valutakursförändringar (hedging) vara ineffektiva. Hedging innebär också ytterligare risker i samband med derivat.
Ränterisk – när räntorna stiger faller obligationspriserna, vilket återspeglar investerares förmåga att få en mer attraktiv ränta på sina pengar någon annanstans. Obligationspriserna är därför föremål för ränteförändringar som kan röra sig av ett antal skäl, både politiska och ekonomiska.
Hållbarhetsrisk – en miljömässig, social eller styrningsmässig händelse eller ett förhållande som kan orsaka att delfondens värde sjunker. Exempel på hållbarhetsrisker inkluderar fysiska miljörisker, risker för klimatomställningen, störningar i leveranskedjan, otillbörliga arbetsmetoder, bristande mångfald i styrelsen och korruption.
Likviditetsrisk – delfonden kanske inte alltid hittar en annan part som är villig att köpa en tillgång som delfonden vill sälja, vilket kan påverka delfondens förmåga att möta inlösenförfrågningar på begäran.
Marknadsrisk – värdet på tillgångar i delfonden dikteras vanligtvis av ett antal faktorer, inklusive förtroendenivåerna på den marknad där de handlas.
Operativ risk – väsentliga förluster för delfonden kan uppstå till följd av mänskliga fel, system- och/eller processfel, otillräckliga rutiner eller kontroller.

Fullständig information om riskerna med att investera i fonden finns i fondens prospekt.

Handla GIGU ETF

Goldman Sachs USD Investment Grade Corporate Bond Active UCITS ETF CLASS USD (Dist) (GIGU ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.

Börsnoteringar

Börs	Valuta	Kortnamn
Borsa Italiana	EUR	GIGU
London Stock Exchange	GBP	GIGP
London Stock Exchange	USD	GIGU
SIX Swiss Exchange	USD	GIGU
XETRA	EUR	GIGU

Fortsätt läsa

Nyheter

UK looking to lift the retail ban on crypto ETPs

Publicerad

2 dagar sedan

den

16 juni, 2025

Redaktionen

The UK is shaking up crypto. This month, the Financial Conduct Authority (FCA) proposed lifting its ban on crypto exchange-traded notes for retail investors, a positive step in a global race to regulate digital assets and provide consumer protection.

Key metrics show Bitcoin’s rally isn’t over

Bitcoin is above $100K, and key indicators suggest a growing momentum and a potential for further upside. The Bitcoin Fear & Greed Index sits at 62, reflecting a sentiment that remains near neutral. This lack of extreme greed suggests that the rally may still have room to run in the near term.

Apple wants to enter Circle’s orbit. Why are stablecoins the tech world’s new darling?

Stablecoin issuer Circle made a blockbuster debut on the New York Stock Exchange earlier this month. Now, tech giants like Apple, Meta, and Google are reportedly exploring stablecoin integrations, marking another major step toward merging digital assets with mainstream technology.

Research Newsletter

Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com

Disclaimer

The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.

Fortsätt läsa