Följ oss

Nyheter

Emission scandal’s impact on platinum overdone

Publicerad

den

Platinum and Palladium Update - Emission scandal’s impact on platinum overdone Negative sentiment around platinum out of sync with the metal’s positive fundamentals

Platinum and Palladium Update – Emission scandal’s impact on platinum overdone

• Negative sentiment around platinum out of sync with the metal’s positive fundamentals
• Misconception about role of precious group metals (PGM) in nitrogen oxide (NOx) treatment unduly impacts the metals
• Capex reduction by miners to curb platinum supply
• Record US auto sales spur palladium prices higher

The Volkswagen emission scandal revealed on 18 September caused a sharp divergence in sentiment resulting in platinum’s premium over palladium falling to its lowest level in 13 years. Despite an improvement in the demand outlook for platinum from jewellery and investment, negative sentiment for platinum continues to weigh on its price.

Understanding the intricacies of the emissions

The software defeat device used in Volkswagen’s diesel engines cheated on the results of NOx testing, violating the US clean air act. Versions of the Volkswagen’s diesel engines fitted with the Lean NOx trap (LNT) and urea based selective catalytic reduction (SCR) system emitted up to 35 and 20 times the EPAs required limit respectively. The global rollout of stringent regulations are emphasizing NOx reduction in emissions from diesel engines, demanding higher amounts of ammonia and thus increasing the risk of ammonia slippage into the environment. In contrast to the gasoline engine, diesel engines while coping with hydrocarbons (HC) and carbon monoxide (CO) easily, struggle with NOx. A key technological solution is a highly selective ammonia slip catalyst in the final stage of the after-treatment system. The figure below depicts the treatment of the HC, CO, NOx and particulate matter (PM) at different stages of the emission cycle using the SCR system.

ETF Securities Platinum

HC and CO are oxidised via a PGM based diesel oxidation catalyst while the particulate matter are captured by the catalyzed soot filter, leaving only NOx to be treated. Recent models fitted with the SCR system require a top off of a urea solution on gases exiting the diesel oxidation catalyst. The software on Volkswagen cars sensed when the test mode was active and released urea into the emission gas to neutralize harmful nitrogen dioxide emissions.

No fundamental impact on platinum

Despite having no role to play in the final stage of the after treatment of NOx emissions platinum suffered the brunt of the scandal. It’s worth noting that a recall of cars by Volkswagen will also have no direct bearing on the demand for platinum, since the NOx after-treatment is not impacted by the PGM based oxidation catalyst used for HC and CO. Despite being known to derive 44% of its use in autocatalysts for both diesel and gasoline cars, fears of a consumer shift in preference for gasoline vs diesel cars have weighed on the demand outlook for platinum. While the case for fuel efficiency remains strong for diesel engines it’s hard to determine how long Volkswagen’s deception will curtail demand. The trend of rising European auto sales is diverging from the downward trajectory of platinum prices.

Gold:Platinum ratio at 19 year high

ETF Securities Gold Platinum Ratio

Plunging platinum prices have led a sharp rally in the gold to platinum ratio and could help switch investor preference for cheaper platinum jewellery. The onset of the festival season in India coupled with rising platinum imports from China (up 16% year on year) bodes well for Q4 demand outlook.

While platinum backed exchange traded fund holdings increased 4% from January to August this year, the past month holdings have pared back to 2% illustrating investor’s reaction to the news.

Supply

On the supply side, improvement in operational and safety performance helped South African platinum mine production rise 21% quarter on quarter in Q2 as reported by the World Platinum Investment Council (WPIC). Scrap supply declined in the second quarter by 5% as falling prices reduced auto catalyst collection rates. Despite a 9% rise in predicted total supply, WPIC have revised the 2015 forecast for the platinum market deficit to 445koz from 190koz in their latest Q2 update on the back of higher investment demand.

Capex reductions as miners struggle to survive

Rising costs of production amidst falling prices have forced the world’s largest miners of platinum to slash jobs and idle mines in an attempt to reduce capex. Lonmin, the world’s third largest platinum producer will cut annual platinum production by 100k ounces putting 6000 jobs at risk. While Anglo American platinum sold its three platinum mines in Rustenburg to Sibanye Gold. And its parent Anglo American plans to cut a third of the global workforce over the next few years. The closure of the Eland platinum mine in South Africa that produced 35k ounces of platinum in the first quarter has been confirmed by Glencore. Zimbabwe home to the largest platinum reserves after South Africa has asked miners to reduce power usage by 25% amid a water shortage that’s cut hydropower supply.

We believe platinum prices have been unduly impacted by the emissions scandal and weakness in platinum prices will continue in the short term as negative sentiment pervades fundamentals. However rising auto sales in US and Europe, the onset of the festival season in India and China and moderate speculative investment appetite against the backdrop of cuts in production bodes well for platinum’s long term demand outlook.

Palladium: Fuelling up on diesel woes

Palladium known for generating 70% of its use in gasoline auto catalysts, surged to a 3month high $712. Fears of a shift in investor preference to gasoline powered engines coupled with the best US auto sales in more than a decade improved the demand outlook for palladium.

Palladium prices versus US Auto Sales ETF Securities

In addition President Li Keqiang’s announcement on 22 September to accelerate construction of electric-car charging facilities in China boosted palladium prices. While in reality palladium has no role to play in electric cars, the government’s commitment to clean energy was bolstered, aiding the pollution abating metal.
The rise in Chinese palladium imports of 14% in August closely tracked by rising auto sales of 12% created a favorable environment for palladium’s demand.

Important Information

General

This communication has been provided by ETF Securities (UK) Limited (“ETFS UK”) which is authorised and regulated by the United Kingdom Financial Services Authority. When being made within Italy, this communication is for the exclusive use of the “qualified investors” and its circulation among the public is prohibited. This document is not, and under no circumstances is to be construed as, an advertisement or any other step in furtherance of a public offering of shares or securities in the United States or any province or territory thereof. Neither this document nor any copy hereof should be taken, transmitted or distributed (directly or indirectly) into the United States. This document may contain independent market commentary prepared by ETFS UK based on publicly available information. ETFS UK does not warrant or guarantee the ac-curacy or correctness of any information contained herein and any opinions related to product or market activity may change. Any third party data providers used to source the information in this communication make no warranties or representation of any kind relating to such data. The information contained in this communication is neither an offer for sale nor a solicitation of an offer to buy securities. This communication should not be used as the basis for any investment decision. ETFS UK is required by the United Kingdom Financial Services Authority (“FSA”) to clarify that it is not acting for you in any way in relation to the investment or investment activity to which this communication relates. In particular, ETFS UK will not provide any investment services to you and or advise you on the merits of, or make any recom-mendation to you in relation to, the terms of any transaction. No representative of ETFS UK is authorised to behave in any way which would lead you to believe otherwise. ETFS UK is not, therefore, responsible for providing you with the protections afforded to its clients and you should seek your own independent legal, investment and tax or other advice as you see fit.

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

Why Bitcoin belongs in your portfolio

Publicerad

den

Bitcoin is now worth over $100,000, thanks to clearer regulations and growing interest from both big investors and everyday people. What began quietly in 2009 as a digital experiment has evolved into a globally recognized asset. That’s why it’s important to understand why people invest in Bitcoin.

Bitcoin is now worth over $100,000, thanks to clearer regulations and growing interest from both big investors and everyday people. What began quietly in 2009 as a digital experiment has evolved into a globally recognized asset. That’s why it’s important to understand why people invest in Bitcoin.

Mid-year momentum: What are Ethereum and Solana up to?

We’re halfway through 2025, and Ethereum and Solana have already made big moves. Both networks are rolling out major upgrades that could reshape how the crypto space works in the months ahead.

Beyond digital gold: Bitcoin enters the DeFi world

Bitcoin is often seen as a store of value, like digital gold, but hasn’t been known for doing much beyond that. That’s now changing. In 2025, a new trend called Bitcoin Finance (BTC-Fi) is gaining traction, turning Bitcoin into an active part of the broader crypto ecosystem.

Research Newsletter

Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com

Disclaimer

The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.

Fortsätt läsa

Nyheter

USB7 ETF köper amerikanska statsobligationer med löptid upp till tio år

Publicerad

den

Amundi US Treasury Bond 7-10Y UCITS ETF Acc (USB7 ETF) med ISIN LU1407887915, försöker följa Bloomberg US Treasury 7-10-index. Bloomberg US Treasury 7-10-index följer amerikanska statsobligationer. Tid till mognad: 7-10 år. Betyg: AAA.

Amundi US Treasury Bond 7-10Y UCITS ETF Acc (USB7 ETF) med ISIN LU1407887915, försöker följa Bloomberg US Treasury 7-10-index. Bloomberg US Treasury 7-10-index följer amerikanska statsobligationer. Tid till mognad: 7-10 år. Betyg: AAA.

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,06% p.a. Amundi US Treasury Bond 7-10Y UCITS ETF Acc är den enda ETF som följer Bloomberg US Treasury 7-10 index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Ränteintäkterna (kupongerna) i ETFen ackumuleras och återinvesteras.

Amundi US Treasury Bond 7-10Y UCITS ETF Acc är en stor ETF med tillgångar på 751 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 2 juni 2023 och har sin hemvist i Luxemburg.

Investeringsmål

Amundi US Treasury Bond 7-10Y UCITS ETF Acc strävar efter att så nära som möjligt replikera resultatet för Bloomberg US Treasury 7-10 Year Index (”Referensindex”), denominerat i USD, oavsett om trenden stiger eller faller medan minimera volatiliteten i skillnaden mellan delfondens avkastning och indexets avkastning (”Spårningsfelet” För ytterligare information om indexregler, se fondprospektet eller KID).

Handla USB7 ETF

Amundi US Treasury Bond 7-10Y UCITS ETF Acc (USB7 ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och Borsa Italiana.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
XETRAEURUSB7
Borsa ItalianaEURUS7
SIX Swiss ExchangeUSDUS7

Fortsätt läsa

Nyheter

Kryptons revansch: Därför lockar bitcoin investerare igen – så enkelt kan du få dubbel exponering

Publicerad

den

Kryptons revansch Bitcoin har åter klivit in i rampljuset. Efter några volatila år växer intresset för kryptovalutor - och det kommer

Bitcoin har åter klivit in i rampljuset. Efter några volatila år växer intresset för kryptovalutor – och det kommer inte bara från teknikentusiaster och privatsparare, utan i allt högre grad från institutionella investerare, stora företag och det politiska ledare.

Men vad driver uppgången – och hur kan du som investerare positionera dig?

En anledning till att bitcoin är hett igen är den nya räntemiljön och oron för ihållande inflation. Många investerare söker tillgångar som kan bevara sitt värde, och bitcoin ses i allt högre grad som ett digitalt guld.

För det andra har bitcoin fått ökad legitimitet bland institutionella investerare. Ifjol godkändes de första spot-ETF:erna för bitcoin i USA – en historisk milstolpe. Dessutom har företag som Visa, Mastercard och PayPal integrerat kryptovalutor i sina system. Denna institutionella genomslag signalerar att bitcoin inte längre är en nischinvestering.

Bitcoin har också en begränsad tillgång, till skillnad från fiatvalutor som kan tryckas i obegränsade mängder. Bitcoin har ett förutbestämt tak på 21 miljoner i antal, vilket gör det attraktivt för den som vill skydda sig mot urholkad köpkraft.

För det fjärde har tekniken har också blivit snabbare, och det är nu enklare än någonsin att använda bitcoin i praktiken. Samtidigt är det nu möjligt att investera i kryptovalutor via vanliga depåer och reglerade börser, utan att behöva hantera privata nycklar eller sätta sig in i tekniska detaljer.

Så får du dubbel exponering – utan terminer eller marginalkonto:

Om du tror på en fortsatt uppgång i kryptomarknaden och vill ha förstärkt exponering, har HANetf lanserat en 2x long bitcoin ETP. Med två gånger hävstång rör sig produktens värde dubbelt så mycket som den underliggande kryptovalutan, dag för dag. Till exempel motsvarar 2 procent uppgång i bitcoin 4 procent ökning i produkten.

En stor fördel med detta investeringsinstrument är att du inte behöver använda derivat, ta lån eller öppna ett särskilt (marginal)konto.

HANetf vill göra taktisk exponering mot krypto tillgänglig för fler investerare på ett reglerat och säkert sätt. Deras utbud av hävstångsprodukter inom krypto (leveraged crypto ETPs) kan handlas via plattformar som Avanza, precis som aktier eller vanliga börshandlade fonder (ETF:er). Den fullständiga listan över handelsplattformar finns på HANetfs webbplats.

Förbindelsen går åt båda hållen – HANetf erbjuder också en Daily Short Bitcoin ETP, som är utformad för att ge investerare ett sätt att få daglig kort exponering mot bitcoin.

Men det är också viktigt att förstå riskerna:

Produkter med hävstång förstärker både vinster och förluster. Därför är det avgörande att ha en tydlig strategi och förstå hur daglig hävstång fungerar. För en mer djupgående genomgång av hur dagliga hävstångs- och short-ETP:er fungerar, kan du läsa hela förklaringsguiden på HANetf:s webbplats.

Dessa produkter passar bäst för erfarna investerare med ett kortsiktigt perspektiv.

HANetf erbjuder också en motsvarande 2x hävstång för kryptovalutan Ethereum.

Handla 2LBT ETC

2x Long Bitcoin ETC (2LBT ETC) är en europeisk börshandlad kryptovaluta. Denna börshandlade produkt handlas på Nasdaq Stockholm.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel  NordnetSAVRLevlerDEGIRO och Avanza.

Handla 2LET ETC

2x Long Ethereum (2LET ETC) är en europeisk börshandlad kryptovaluta. Denna börshandlade produkt handlas på Nasdaq Stockholm.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel  NordnetSAVRLevlerDEGIRO och Avanza.

Handla 2SBT ETC

2x Short Bitcoin (2SBT ETC) är en europeisk börshandlad kryptovaluta. Denna börshandlade produkt handlas på Nasdaq Stockholm.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel  NordnetSAVRLevlerDEGIRO och Avanza.

OM HANetf:

HANetf är en oberoende leverantör av börshandlade produkter (ETP:er) som samarbetar med kapitalförvaltare för att erbjuda unika, moderna och innovativa investeringsmöjligheter för europeiska investerare.

Genom en white-label-plattform erbjuds en komplett lösning för att lansera och hantera UCITS-ETFer och ETC:er – inklusive drift, regelverk, distribution och marknadsföring – åt kapitalförvaltare över hela världen.

Fortsätt läsa

21Shares

Prenumerera på nyheter om ETFer

* indicates required

21Shares

21Shares

Populära