Även iShares MSCI Mexico Capped ETF (NYSEArca: EWW)har haft en besvärlig tid. Tillsammans står dessa två börshandlade fonder för 80 procent av ILFs geografi, då Brasilien är Latinamerikas största ekonomi och Mexiko Latinamerikas näst största ekonomi. ILF har emellertid inte någon exponering mot den argentinska aktiemarknaden.
Börshandlade fonder som följer Argentina
Den börshandlade fond som vi följer som replikerar utvecklingen av den argentinska aktiemarknaden, Global X MSCI Argentina ETF (NYSEArca: ARGT)backade under veckan med 5,6 procent, och har fortsatt nedgången på 14,6 procent som den har gjort under de senaste tre månaderna. Även iShares MSCI Frontier 100 ETF (NYSEArca: FM), en ETF som fördelar 11,5% av sin vikt till Argentina, har backat kraftigt under samma period. Det kunde emellertid vara betydligt värre, ARGT har förvisso backat med 5,6 procent, men den argentinska aktiemarknadens största index, Merval, har under samma period befunnit sig i fritt fall och backat med 13 procent.
Investerarna har tappat tron på att den nuvarande administrationen i Argentina kommer att klara av att lösa landets ekonomiska problem. Argentinas president Fernandez kallar innehavarna av landets statsobligationer för gamar. Under 2015 löper den klausul i obligationsvillkoren som förbjuder den argentinska regeringen att förhandla med obligationsinnehavarna, RUFO (Rights Upon Future Offers) ut och 12 miljarder USD av de argentinska skulderna förfaller.
Den argentinska regeringen försöker minska säljtrycket på landets finansmarknader. Administrationen erbjuder bland annat innehavarna av Boden 2015 7 % en rad olika alternativ. De kan antingen får 97 procent kontant, eller byta dem mot en ny obligation, Boden 2024 8,5 % där 97 procent av 2015 obligationslån samt den upplupna räntan motsvarar 100 procent av 2024 års obligationslån. Investerarna har emellertid valt att inte acceptera dessa erbjudanden i någon större omfattning. Detta är föga förvånande, ett sådant byte brukar i allmänhet innebära ett incitament för kreditgivaren, men i detta fall, kräver Argentina en premie.
Tidigare 2014 meddelade Argentina att landet gjorde sin tredje default på mindre än 30 år, den andra detta århundrande. Den senaste defaulten på Argentinas räntebetalningar var emellertid en av de mer märkliga defaults vi har sett. Argentina både kunde och ville betala sina obligationsräntor. Effekten på ARGT har emellertid varit påtaglig, det förvaltade kapitalet har sjunkit från 36 MUSD vid årsskiftet till under 20 MUSD i december 2014. Övriga latinamerikanska börshandlade fonder noterar inflöden av kapital.
Artikelns namn anspelar på den sång som heter Don´t cry for me Argentina, en sång med musik skriven av Andrew Lloyd Webber och text av Tim Rice. I musikalen Evita sjungs den av den som spelar Evita Peron från balkongen vid Casa Rosada, och sången kallades först ”It’s Only Your Lover Returning” innan Tim Rice ändrade texten.
• Global crypto asset adoption rates are significantly higher than previously estimated.
• The data generally suggest that both the US and Europe may be at the cusp of mass retail adoption – a situation often referred to as “Hyperbitcoinization” in the context of Bitcoin.
• Chances are that the growth of adoption will surprise to the upside due to the fact that we are most likely at the inflection point from ”Early Adopters” to ”Early Majority”.
Trump recently made a public statement implying that 50 million Americans already held ”crypto”. The most recent surveys among US consumers seem to support this number.
It is no surprise that cryptoassets have become a major topic during the US presidential election as the parties have become increasingly aware that cryptoasset users could play a significant role at the ballot.
Both Trump and Robert Kennedy Jr. are scheduled to deliver a pro-Bitcoin speech at the upcoming Bitcoin conference in Nashville over the weekend.
It seems as if cryptoasset users are not a small minority anymore that can be ignored.
Here are some recent US bitcoin and crypto adoption surveys for comparison (% of total population in brackets):
In general, cryptoasset adoption has been on the rise globally.
A recent global survey among institutional investors conducted by Fidelity even implies that 51% of surveyed institutional investors have already invested into cryptoassets such as Bitcoin.
Another recent consumer survey by Statista implies that approximately every 5th person (21%) worldwide has already invested into cryptoassets.
However, it’s important to highlight that among the top 10 regions with the highest adoption rates, 8 regions are developing countries.
So, cryptoasset adoption rates are even significantly higher among developing countries than in developed countries that often suffer from chronically high inflation rates and weak domestic currencies.
That being said, the data generally suggest that both the US and Europe may be at the cusp of mass retail adoption – a situation often referred to as “Hyperbitcoinization” in the context of Bitcoin.
The reason is that technological adoption in general tends to accelerate at the threshold from the so-called “early adopters” to the “early majority” which is around 16% adoption rate based on the model of technological adoption famously put forth by Rogers (1962).
Global adoption rates are already at 21% while adoption rates in the US and Europe are at around 16% and 14%, respectively. So, there is a strong case for an acceleration of adoption rates in these regions and globally over the coming years.
Recent political developments in the US also imply that Bitcoin and cryptoassets are gradually becoming mainstream.
Trump has recently endorsed domestic Bitcoin mining in the US and both Democrats and Republicans have started accepting crypto payments for campaign financing.
The big success of the spot Bitcoin ETFs this year and the fact that additional types of spot crypto ETFs are being launched marks a significant shift in sentiment among US regulators in this regard.
In short, chances are that the growth of adoption will surprise to the upside due to the fact that we are most-likely at the inflection point from ”Early Adopters” to ”Early Majority”.
Bottom Line
• Global crypto asset adoption rates are significantly higher than previously estimated.
• The data generally suggest that both the US and Europe may be at the cusp of mass retail adoption – a situation often referred to as “Hyperbitcoinization” in the context of Bitcoin.
• Chances are that the growth of adoption will surprise to the upside due to the fact that we are most likely at the inflection point from ”Early Adopters” to ”Early Majority”.
To read more about suitable investment solutions by ETC Group, please click the button below:
This is not investment advice. Capital at risk. Read the full disclaimer
I denna text tittar vi närmare på olika sätt att investera i Optimism med en börshandlad produkt Precis som för många andra kryptovalutor och tokens finns det flera olika börshandlade produkter som spårar Optimism. Vi har identifierar en sådan produkt.
De olika produkterna skiljer sig en del åt, en del av emittenterna arbetar med så kallad staking, vilket gör att förvaltningsavgiften kan pressas ned. Det är emellertid inte så att alla dessa börshandlade produkter är identiska varför det är viktigt att läsa på.
Investera i Optimism med en börshandlad produkt
Precis som för många andra kryptovalutor och tokens finns det flera olika börshandlade produkter som spårar Optimism.
För ytterligare information om respektive ETP klicka på kortnamnet i tabellen nedan.
JPMorgan Active US Growth UCITS ETF EUR Hedged (acc) (JPGH ETF) med ISIN IE000UZZ5SU2, är en aktivt förvaltad ETF. Den börshandlade fonden investerar i amerikanska tillväxtaktier och strävar efter att generera en högre långsiktig avkastning än Russell 1000 Growth-index. Aktierna som ingår filtreras enligt ESG-kriterier (miljö, social och bolagsstyrning). Valutasäkrad till euro (EUR).
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,49 % p.a. JPMorgan Active US GrowthUCITSETF EUR Hedged (acc) är den enda ETF som följer JPMorgan Active US Growth (EUR Hedged)-index. Denna ETF replikerar det underliggande indexets prestanda genom full replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.
JPMorgan Active US GrowthUCITSETF EUR Hedged (acc) är en mycket liten ETF med tillgångar på 2 miljoner euro under förvaltning. ETF lanserades den 18 januari 2024 och har sin hemvist i Irland.
Möjlighet
Erfaret portföljförvaltningsteam med i genomsnitt 30 års branscherfarenhet
Utnyttja de bästa idéerna från JPMorgans dedikerade tillväxtanalysteam, förutom grundläggande insikter från över 20 amerikanska aktiekarriäranalytiker, alla med i genomsnitt 20+ års branscherfarenhet
Portfölj
Kombinerar två av JPMorgans beprövade aktiva amerikanska aktiestrategier (tillväxt med stora bolag och tillväxtfördelar), som kombineras för att leverera en diversifierad portfölj av amerikanska tillväxtaktier med underskattad tillväxtpotential över sektorer.
Resultat
Aktivt förvaltad investeringsstrategi som strävar efter att leverera en stilren tillväxtaktieportfölj med en viss grad av marknadskapitalflexibilitet
Handla JPGH ETF
JPMorgan Active US GrowthUCITSETF EUR Hedged (acc) (JPGH ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och Borsa Italiana.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.