Nyheter

Central Banks set priorities, jobs first, pensions later

Publicerad

10 år sedan

den

15 april, 2016

Central Banks set priorities, jobs first, pensions later. Last week, Larry Fink (BlackRock) and Bill Gross (Pimco) emphasised the threat that negative interest rates policies (NIRP) pose to pension and insurance companies business models. Fink and Gross opine that negative interest rates would crowd out savers’ money from fixed income to cash. The IMF reacted by saying that the portfolio balance channel will just reallocate savers money from safe to risky assets. In March, inflows toward European high yield bonds and emerging markets have been the largest on record, €3.2bn and $9.09bn respectively, according to JP Morgan. But, part of these inflows are likely attributable to a rebound of oil prices in March (WTI oil price rose 13.6%).

If NIRP eventually endangers the business model of pension and insurance companies, we believe central banks can adapt in a similar way that the European Central Bank (ECB) has done with regard to European banks. The announcement of a new series of targeted longer-term refinancing operations (TLTRO II) by the ECB in March 2016 is one example of how central banks can be reactive to the threats NIRP can pose. Prior to TLTRO II, NIRP threatened European banks’ business models. The interest rate on the ECB deposit facility has been negative since June 2014, which means that European banks have been paying interests on their excess reserves held at the ECB. This led to the erosion of their profitability as they have been reluctant to pass through negative rates onto clients deposits. Starting in June, the TLTRO II will allow banks to borrow from the ECB at the same interest rate as they pay on the deposit facility (-0.4% as of 10 March 2016). In other words, the ECB will return the negative rates paid on excess reserves as a discount on funding, as long as loans are extended.

In our view, central banks will not abandon the NIRP until macro data shows clear signs of improvement such as substantial labour market performance, along with significant and sustainable inflation pressure. Evidently central banks have learnt from their past mistakes and are being proactive by finding solutions to counter non-desirable effects. If the threat to pension and insurance companies’ business models materialises in the euro area, one solution would be to allow the purchase of their bonds in the new ECB corporate bonds programme in order to compensate them for their asset/liabilities mismatch.

Morgane Delledonne, Fixed Income Strategist at ETF Securities

Morgane Delledonne joined ETF Securities as Fixed Income Strategist in 2016. Morgane has an extensive experience in Monetary policy, Fixed Income Markets and Macroeconomics gained at the French Treasury’s Office in Washington DC and most recently in her role as Macroeconomist and Strategist at Pictet&Cie in Geneva. Morgane holds a Bachelor of Applied Mathematics from the University of Nice Sophia Antipolis (France), a Master of Economics and Finance Engineering and a Master of Economic Diagnosis from the University of Paris Dauphine (France).

Nästa

Central Bank Policy Concerns Support Gold in March

Missa inte

An important data week for China could provide an upside catalyst for commodities

Fortsätt läsa

Annons

Klicka för att kommentera

Nyheter

Globala krypto-ETPer förvaltade tillgångar når 250 miljarder dollar

Publicerad

2 timmar sedan

den

15 oktober, 2025

Redaktionen

I början av året förutspådde 21shares att krypto-ETPer skulle driva ytterligare institutionell adoption och nå 250 miljarder dollar i förvaltat kapital globalt. Den milstolpen har just nåtts.

Research Newsletter

Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com

Disclaimer

The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.

Fortsätt läsa

Nyheter

YGLD ETP spårar priset på guld och ger en löpande avkastning

Publicerad

3 timmar sedan

den

15 oktober, 2025

Redaktionen

IncomeShares Gold+ Yield ETP (YGLD ETP) med ISIN XS2852999775, är en aktivt förvaltad börshandlad produkt.

ETP-strategin är att ge exponering mot guld och sälja ”out-of-the-money” (OTM) köpoptioner på SPDR Gold Shares ETF för att generera premier. Denne ETP ger månadsvis utdelning.

ETCens TER (total expense ratio) uppgår till 0,35 % per år.

IncomeShares Gold+ Yield ETP är en mycket liten ETC med 14 miljoner euro i förvaltat kapital. ETCen lanserades den 22 juli 2024 och har sitt säte i Irland.

Varför Gold+ Yield Options ETP?

IncomeShares Gold+ Yield ETP syftar till att ge exponering mot guld samtidigt som man genererar månatliga inkomster genom att sälja ”out-of-the-money” köpoptioner på SPDR® Gold Shares och betala avkastning på de insamlade premierna. ETPen syftar till att behålla minst 3 % uppåtgående exponering mot spotpriset på guld samtidigt som man skördar attraktiva månatliga avkastningar.

Kapital i riskzonen. Du kan förlora en del av eller hela din investering.

Handla YGLD ETP

IncomeShares Gold+ Yield ETP (YGLD ETP) är en europeisk börshandlad produkt. Denna ETP handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETP genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.

Börsnoteringar

Börs	Valuta	Kortnamn
London Stock Exchange	GBX	GLDE
XETRA	EUR	YGLD
London Stock Exchange	USD	GLDI

Fortsätt läsa

Nyheter

Investera i Stacks med en börshandlad produkt

Publicerad

4 timmar sedan

den

15 oktober, 2025

Redaktionen

I denna text tittar vi närmare på olika börshandlade produkter som ger exponering mot Stacks. Precis som för många andra kryptovalutor och tokens finns det flera olika börshandlade produkter som spårar Stacks. Vi har identifierar fyra stycken sådana produkter.

De olika produkterna skiljer sig en del åt, en del av emittenter av ETPer arbetar med så kallad staking för vissa kryptovalutor, vilket gör att förvaltningsavgiften kan pressas ned. Det är emellertid inte så att alla dessa börshandlade produkter är identiska varför det är viktigt att läsa på.

Börshandlade produkter som ger exponering mot Stacks

Precis som för många andra kryptovalutor och tokens finns det flera olika börshandlade produkter som spårar Polkadot. Det finns faktiskt två börshandlad produkter som är noterade på svenska börser vilket gör att den som vill handla med dessa slipper växlingsavgifterna, något som kan vara skönt om det gäller upprepade transaktioner i olika riktningar.

För ytterligare information om respektive ETP klicka på kortnamnet i tabellen nedan.

Namn	Ticker	Valuta	Utlåning	Staking	ISIN	Avgift
21Shares Stacks Staking ETP	ASTX	CHF	Nej	Ja	CH1258969042	2,50%
21Shares Stacks Staking ETP	ASTX	USD	Nej	Ja	CH1258969042	2,50%
21Shares Stacks Staking ETP	ASTX	EUR	Nej	Ja	CH1258969042	2,50%
Valour Stacks SEK	VALOUR STX SEK	SEK	Nej	Nej	CH1213604536	1,90%