In this report, 21Shares walk you through Bitcoin’s journey toward the $50K mark, Ethereum’s upgrade updates, and how a new experimental token standard has led to a surge in on-chain activity. Last but not least, we’ll give you the key takeaways from Solana’s post-mortem report explaining the cause of its five-hour outage.
Bitcoin Breaks the $50K Mark
Last week Bitcoin saw accumulation levels reminiscent of crypto’s bull run in 2021. However, this time around, the accumulation comes with higher accountability and much less noise, thanks to the abscence of bad actors, such as FTX’s former CEO Sam Bankman-Fried, along with growing institutional appetite. Bitcoin miners have also become reserved sellers, cutting their daily sales by about 62.5% from November and December, according to CryptoQuant, despite the drop in fees. This could mean that Bitcoin miners are positioning themselves ahead of the Bitcoin halving scheduled in 62 days.
As shown in Figure 1, selling pressure on GBTC has diminished over the past week, leading spot Bitcoin exchange-traded funds to step up as the world’s biggest BTC holder with $34.6 billion in assets under management. However, Bitcoin’s path forward is not without challenges. As covered previously, bankrupt FTX and Genesis are anticipated to liquidate their recovered assets to compensate their customers. Aside from the GBTC it sold in January, FTX has $7B in assets ($560M in BTC, as of December 2023) while Genesis is waiting for the court to greenlight its $1.6B in GBTC to liquidate. We may see some selling pressure, potentially impacting medium-term price movements, unless the accumulation of BTC continues.
Figure 1: Spot Bitcoin ETF Flows (YTD)
Source: Bloomberg
Ethereum Nears Final Stage of Dencun Upgrade as New Token Standard Sparks On-Chain Activity Surge
After the third successful rehearsal on testnet on February 7, Ethereum is set to implement the Dencun upgrade on Mainnet on March 17. This upgrade aims to significantly reduce settlement costs for scaling solutions like Arbitrum and Optimism by introducing a new data container, ”Blobs,” which stores data more efficiently while simplifying transaction verification. Anticipated to cut costs for Layer 2 solutions by around 90%, this milestone aligns with Ethereum’s long-term roadmap to enhance transaction throughput and lower gas expenses for users.
That said, the upgrade wasn’t the only source of enthusiasm for Ethereum as a new token standard has surfaced. Dubbed ERC404, the experimental standard integrates attributes from ERC-20 (fungible), like transferability and divisibility for its fractionalized tokens, and ERC-721 (non-fungible) standard for its unique identifier feature to track the underlying NFT. ERC404 has the potential for native fractionalizing of digital assets like collectibles and tokenized real-world assets such as funds and real estate without needing third-party solutions.
However, its use of a minting and burning mechanism has drawn criticism. Buying the tokens involves minting the NFT, while selling them involves selling the NFT to fractionalize the asset’s ownership into smaller transferable units. This process can incur significant costs, unlike a traditional token swap, due to Ethereum’s high fees. This is clear from the rising fees, which have more than doubled on the network in the past two weeks, as depicted in Figure 2 below. Finally, considering ERC404 stands as an unofficial token standard advocated by independent initiatives, lacking endorsement from the foundation—though this could potentially shift in the future—it has not been subjected to comprehensive auditing, thus posing potential vulnerabilities for projects built upon it. Nevertheless, the new trend shows the willingness to continue pushing innovation on top of the largest smart-contract platform, Ethereum, while increasing its revenue.
Figure 2: Ethereum Transaction Fees
Source: The Block
Solana’s Post Mortem
On February 6, Solana experienced a block production halt lasting approximately five hours due to an identified issue termed an ”infinite recompile loop.” The Solana Foundation has since published a post-mortem outlining what went wrong. This bug, previously encountered in a testnet environment nearly 18 months ago, impacted 95% of validators and halted the finalization of transactions. In essence, The glitch was related to how the blockchain remembers and uses certain pieces of code, causing it to get stuck in a loop and stop processing transactions. Solana developers worked quickly to fix the problem by updating the system and restarting it from a safe point.
They solved the immediate issue by making sure the glitch couldn’t happen again, with plans to make more improvements later. Finally, while Solana experienced outages in the past, its historical price performance indicates that its investors are becoming increasingly immune to such technical issues over time, as shown below in Figure 3. The network’s AuM also surged to an 18-month high, increasing by 11% week-over-week since the incident to reach $1.86B, exemplifying the users’ unfazed confidence in the network.
Figure 3: Solana’s historical performance following five of its previous outages
Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com
Disclaimer
The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.
Intresset för de börshandlade fonderna för ren energi har ökat, framförallt när fler insett att konsumtionen av fossila bränslen bidrar till klimatförändringarna. Utsläpp från användningen av fossila bränslen som olja, kol och naturgas anses vara den främsta orsaken till den globala temperaturökningen och den resulterande förändringen i världens klimat.
En hållbar utväg kan vara användningen av förnybar energi. Detta avser omvandling av solenergi, vattenkraft, vind eller tidvatten till användbara energislag som elektricitet. Experter ser denna utveckling som en megatrend. Företag som är verksamma inom detta verksamhetsområde kan spåras med ett index och med ETFer.
Den här investeringsguiden för ren energi hjälper dig att välja de bästa ETF:s spårningsindex för ren energi. För närvarande finns det 20 index som spåras av 23 olika ETFer. Den årliga förvaltningskostnaden för dessa börshandlade fonder ligger på mellan 0,35 och 0,78 procent.
En jämförelse av börshandlade fonder som investerar i ren energi
Förutom avkastning finns det ytterligare viktiga faktorer att tänka på när du väljer bland börshandlade fonder som investerar i ren energi. För att ge ett bra beslutsunderlag hittar du en lista över alla börshandlade fonder som investerar i ren energi med information om kortnamn, kostnad, utdelningspolicy, fondens hemvist och replikeringsmetod.
För ytterligare information om respektive börshandlad fond, klicka på kortnamnet i tabellen nedan.
Namn ISIN
Kortnamn
Avgift %
Utdelnings- policy
Hemvist
Replikerings- metod
iShares Global Clean Energy UCITSETF USD (Dist) IE00B1XNHC34
Amundi MSCI World UCITSETF EUR (C) (AMEW ETF) med ISIN LU1681043599, försöker följa MSCI World-indexet. MSCI World-indexet spårar aktier från 23 utvecklade länder över hela världen.
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,38 % p.a. ETFen replikerar resultatet av det underliggande indexet syntetiskt med en swap. Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.
Amundi MSCI World UCITSETF EUR (C) är en mycket stor ETF med tillgångar på 3 696 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 16 juni 2009 och har sin hemvist i Luxemburg.
Investeringsmål
Amundi MSCI World UCITSETF EUR (C) strävar efter att replikera utvecklingen av MSCI World Index så nära som möjligt, oavsett om trenden är stigande eller fallande. Denna ETF gör det möjligt för investerare att dra nytta av en exponering mot stora och medelstora företag i utvecklade länder, med en enda transaktion.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.
VanEck Uranium and Nuclear Technologies UCITSETF (NUKL), som förvaltas av kapitalförvaltaren VanEck, har nu nått 500 miljoner dollar i förvaltat kapital. I juni 2024 passerade ETFen 100 miljoner dollar, vilket innebär att den har mer än femdubblats på ungefär ett år. ETFen gör det möjligt för investerare att få tillgång till företag över hela världen som är verksamma inom uran- och kärnenergisektorerna.
”Beslutsfattare runt om i världen har insett att kärnenergi kan påskynda energisektorns övergång från fossila bränslen”, säger Martijn Rozemuller, VD för VanEck Europe.
Kärnenergi anses vara en pålitlig och koldioxidsnål elkälla, eftersom kärnkraftverk inte släpper ut växthusgaser under drift. ”I takt med att kärnkraften återuppstår har även investerarnas intresse för denna sektor återuppväckts. Detta stöder utsikterna och aktiekurserna för företag som är verksamma inom kärnkraftsindustrin, vilket återspeglas i den starka tillväxten av vår VanEck Uranium and Nuclear Technologies UCITSETF till nu 500 miljoner dollar i förvaltat kapital”, tillade Rozemuller. Investerare bör dock notera att kärnkraft i slutändan kanske inte blir framtidens energikälla, vilket innebär en risk för kapitalförlust.
Teknologiska framsteg gör kärnenergin effektivare
”Många ser fortfarande kärnenergi som en kostsam teknik med betydande miljö- och säkerhetsrisker”, tillade Kamil Sudiyarov, Senior Product Manager på VanEck Europe.
”Forskare arbetar dock idag med tekniker som gör kärnenergin effektivare och miljövänlig. Kärnteknikföretagen i vår ETFs portfölj skulle kunna vara väl positionerade för att leda inom denna teknik och spela en meningsfull roll i kärnenergins framtid.” Investeringar i kärnenergi och naturresurser är dock starkt beroende av uranefterfrågan samt den ekonomiska och politiska miljön, vilket kan påverka sektorns och fondens resultat avsevärt.
ETFen strävar efter att endast investera i aktier som antingen genererar en betydande andel av sina intäkter från uran eller kärnkraftsinfrastruktur och utveckling av kärnteknik. Detta kan inkludera företag som är involverade i byggande eller underhåll av kärnkraftverk eller de som tillhandahåller teknik och tjänster till kärnkraftsindustrin. Företag som är involverade i utveckling och kommersialisering av kärnfusions- eller smältsaltreaktorer kan också inkluderas i ETFen.
VanEck Uranium and Nuclear Technologies UCITSETF följer MarketVector™ Global Uranium and Nuclear Energy Infrastructure Index, vilket återspeglar resultatet för de största och mest likvida företagen som är verksamma inom uranbrytning och kärnenergiinfrastruktur.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.
Sedan starten 1955 har VanEck drivits av innovation och står för intelligenta, framåtblickande investeringsstrategier. Kapitalförvaltaren förvaltar för närvarande cirka 133,7 miljarder USD världen över, inklusive ETFer, aktiva fonder och institutionella konton.
Med mer än 100 ETFer globalt erbjuder investeringshuset en omfattande portfölj som täcker ett flertal sektorer, tillgångsslag och smarta betastrategier. VanEck var en av de första kapitalförvaltarna som erbjöd investerare tillgång till globala marknader. Målet var alltid att identifiera nya trender och tillgångsslag – såsom guldinvesteringar (1968), tillväxtmarknader (1993) och ETF:er (2006). Dessa har format hela investeringsbranschen än idag.
VanEck har sitt huvudkontor i New York City och har kontor över hela världen, bland annat i Frankfurt (Tyskland), Zürich (Schweiz), Milano (Italien), London (Storbritannien), Madrid (Spanien), Amsterdam (Nederländerna), Shanghai (Kina) och Sydney (Australien).