Inflation is at a record high of 9.1%, with fears next hike might be 100 basis points, although Fed officials signaled that they would stick to a 75-bp rate increase during their meeting last month. Moreover, the European Central Bank is expected to raise rates by 25 bps at its policy meeting later this week. The crypto market however has been working upwards, with Bitcoin improving by 3.6% over the past week. Ethereum is performing exceptionally better, by 27.3% since last Monday, as the Merge inches closer towards reality after the ninth shadow fork went live on July 15. In the meantime, equities have been sluggish over the past week with S&P 500 index declining by 0.63%, whereas the NASDAQ composite dipped by 0.56% and Dow Jones Industrial Average barely moved with a 0.18% decline.
Key Takeaways
• UK court files lawsuit against anonymous people linked to NFT airdrop
• Net transfer from/to exchanges depicts moderate momentum
• DeFi’s blue-chips further integrating with TradFi through tokenization
In a recent report, Chainalysis revealed that 10% of all funds coming from illicit addresses are sent to crypto mixers, such as Tornado Cash and Blender.io that has been recently sanctioned by the US on the back of the infamous Axie Infinity hack, where $620M in cryptoassets were stolen. As shown below, the 30-day moving average reached an all-time high of $51.8M worth of cryptocurrency on April 19.
Figure 1: 30-day moving average of total daily transactions received by mixers
Source: Chainalysis
Russia passed a law banning digital assets as payments, making it illegal to pay for goods and services in crypto. This comes after a sharp U-turn the Russian president took back in February to legalize cryptoassets as a payment method, which was another sharp pivot from the Russian central bank’s proposed ban on the mining and use of cryptocurrencies, dubbed as a strategic move to quash opposition crowdfunding donations through BTC after having their bank accounts subdued. Moreover, the Russian parliament is also considering two bills, one regulating crypto miners and the other setting requirements for companies dealing with cryptoassets.
In the US, the Treasury is asking the public for input on the benefits and risks that come with cryptoassets. On the other hand, Democrats launched an investigation into energy use at the country’s seven largest crypto mining companies. The findings were published on Friday, showing that the seven companies alone consume as much as 1,045 megawatts of power, enough electricity to power all the residences of Houston, the fourth-largest city in the US with 2.3 million residents. While the energy consumption of Bitcoin mining could be worrying, this is an analogy that we dread at the Research Team, especially knowing that traditional finance’s energy consumption surpasses miners’ around the world by 56%.
In a remarkable step that speaks volumes about legal adaptation to emerging technologies, a UK court is allowing the founder of Microgame, an online gambling company based in Italy, to file a lawsuit against anonymous people through an NFT drop. The will allow the founder to serve legal documents to people who are not known but are connected to two digital wallets. As the case currently stands, this also counts as progress in terms of not confusing the culprit with the blockchain technology.
There is more money entering the bear market, with Multicoin Capital raising $430M for its Venture Fund III eyeing crypto projects demonstrating what they call “proof of physical work,” creating economic incentives for permissionless contribution. On-chain Indicators
One chief metric that depicts the moderate shift in momentum has been the net transfer aggregate to and from exchanges. By looking at the number of inflows and outflows, we can see that the 17th of June marked the second biggest outflow of BTC (~60K BTC) from all trading platforms since July of 2016 – the period preceding the last bull cycle which took off in 2017. The figure was higher than that of covid and the bottom of the last bear cycle in June of 21.
Figure2: Net Transfer from/to Exchanges
This deviation in momentum can explain that the selling pressure that was instigated by the consecutive devastating events that started with Luna, and spilt over to 3AC, celsius and the other big names in the space, could be running dry. That said, it doesn’t mean that the contagion of all of these insolvent firms is over yet, only shows that the wider market participants see the current price level as one of extremely high interest.
Weekly Returns
The returns of the top five cryptoassets over the last week were as follows — BTC (15.7%), ETH (50.9%), BNB (19.22%), ADA(16.88%), XRP (16.67%)
News
Polygon Introduces Web3 Phone
What happened?
Ethereum scaling solution Polygon has partnered with phone maker Nothing to bring Web3 tech to the company’s first mobile phone, the Android-based Nothing Phone (1). The move will essentially grant the phone users with easy access to apps and games on Polygon’s platform, and along the way, Nothing will bring payments and future features like Polygon ID, the company’s zero-knowledge, and proof-based identification solution.
Why does it matter?
Polygon’s announcement uncannily follows Solana’s announcement of Saga, also a flagship Android-based phone with Web3 features. But before these two, Sirin Labs announced they’re building a blockchain phone in 2018 and its product is still alive on the shelves, however, it seems it has been drowned by the 25% layoffs and a lawsuit for unpaid $6M in factory bills dating back to two years ago. work marks a resurrection of efforts to develop a blockchain-native phone.
What’s different today with Solana and Polygon’s phones is mainly the utility and the community. Time is on their side with regards to the traction Web3 has been collecting. However, whether the world is ready for an Android-based phone with Web3 functionality, might be tricky given that phones have in some way become the Rolex of today’s vanity. It will be a tough argument today, but just like the metaverse didn’t work in 2017, Web3 phones might be a hit in the future.
Research Newsletter
Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com
Disclaimer
The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.
HANetf, Europas första och enda oberoende fullservice-white-label UCITSETF och ETC-plattform, och ledande leverantör av digitala tillgångs-ETPer, är glada över att tillkännage lanseringen av tre FX-säkrade, ansvarsfullt inköpta fysiska guld-ETCer i samarbete med The Royal Mint:
Guld noteras i USD, vilket innebär att de flesta guldprodukter ger exponering mot guld i USD om de inte är säkrade. En investerare som bara vill dra nytta av att guldpriset stiger och inte har någon – eller en negativ – syn på US-dollar, behöver hitta ett sätt att säkra sin US-dollarexponering. I valutasäkrade produkter tar positionerna i US-dollar ut varandra. Detta lämnar investeraren enbart exponerad för guldpriserna, det önskade resultatet.
Var och en av ETCerna kommer att backas upp av fysiska guldtackor som förvaras av The Royal Mint i deras mycket säkra valv i Llantrisant, Wales. Detta innebär att guldet hålls utanför Londons banksystem, vilket ger ett potentiellt attraktivt alternativ för investerare som söker verklig diversifiering av sina gulddepåarrangemang, jämfört med de flesta guld-ETPer som förvarar hos banker i eller nära London.
The Royal Mint har åtagit sig de högsta standarderna för hållbarhet i hela sin verksamhet, och de tre nya ETCerna kommer att uppfylla dessa höga standarder. 100 % av guldet som förvaras kommer att vara London Bullion Market Association (LBMA) efter 2019 ansvarsfullt anskaffade bra leveransstänger, med ett växande antal post-2022 tackor. Avgörande är att ingen av ETCerna kommer att ha exponering för guld av ryskt ursprung.
Unikt är att en del av guldet som stöder ETCerna kommer att vara 100 % återvunna guldtackor, med målet att öka andelen över tiden. Det kungliga myntverkets första ETC, The Royal Mint Responsibly Sourced Physical Gold ETC (RM8U), introducerade återvunnet guld 2022 – nu är över hälften av de bevarade barrarna 100 % återvunnet guld. Dessa staplar revideras oberoende två gånger per år. Återvunna guldtackor är över 90 % mindre koldioxidintensiva än utvunnet guld.
Dessutom kan guld inom ETCerna lösas in mot fysiskt guld från The Royal Mint, i form av ett brett utbud av guldtackor och mynt. Utbudet av mynt och barer som erbjuds är oöverträffat, vilket återspeglar det breda utbud som täcks av The Royal Mint i sin kärnverksamhet, inklusive Sovereign och Britannia.
Valutasäkringen kommer att ske dagligen, där dagens valutavinst och förlust konverteras till guld, vilket minimerar motpartsrisken för valutasäkring.
Andrew Dickey, divisionsdirektör för ädla metaller på The Royal Mint, kommenterar:”The Royal Mint fortsätter att bygga upp sitt rykte som ett pålitligt namn i Storbritannien och på globala marknader, vilket befäster sitt ledarskap inom ädelmetallinvesteringar. Royal Mint’s Responsibly Sources Physical Gold ETC har presterat exceptionellt, med tillgångar under förvaltning (AUM) som stigit till en miljard dollar, och uppnått nästan 1% marknadsandel under sin korta livslängd.
”Denna imponerande tillväxt är ett bevis inte bara på fondens kärnprofil för hållbarhet utan återspeglar också The Royal Mints bredare hållbarhetsinitiativ och robusta valvarrangemang, som fondens betrodda förvaringsinstitut.
”Vi har lyssnat på vad våra investerare vill ha och vi tar några spännande steg för att utöka vårt utbud av finansiella produkter och lanserar tre nya valutasäkrade fysiska guld ETCer genom HANetf. Eftersom investeringar i ädelmetaller i allt högre grad står i främsta rummet i människors sinnen, fortsätter The Royal Mint att tillhandahålla sömlösa och pålitliga investeringsalternativ, med stöd av sitt pålitliga arv.
Hector McNeil, medgrundare och co-VD för HANetf, kommenterar: ”Vi är glada över att lansera tre ansvarsfullt anskaffade FX-säkrade guld-ETC med vår långvariga partner, The Royal Mint. Lanseringen av The Royal Mints första börsnoterade finansiella produkt, The Royal Mint Responsibly Sourced Physical Gold ETC, tillbaka 2020, var ett banbrytande ögonblick. Vi har nu lanserat fyra ETCer tillsammans, och vi ser fram emot att fortsätta partnerskapet.
”Investerare letar alltmer efter sätt att komma åt guld på ett säkert och säkert sätt. The Royal Mint har varit den officiella tillverkaren av mynt för Storbritannien i över ett millennium, så det är svårt att tänka sig en mer pålitlig förvaringsinstitut. Allt guld förvaras i The Royal Mints mycket säkra valv i Wales, bevakat av utbildad säkerhetspersonal 24/7, 365 dagar om året, vilket säkerställer att det fysiska guldet är säkert och hålls utanför Londons banksystem.
”Dessutom har hållbarheten för guld varit allt mer i fokus, och The Royal Mints hållbarhetsuppgifter gör företaget till en ledande aktör inom området. Allt guld är LBMA efter 2019 ansvarsfullt anskaffade bra leveransstänger, med en halvårsrevision publicerad för att säkerställa full transparens.
”De FX-säkrade ETCerna ger investerare en möjlighet att få tillgång till fysiskt guld, säkert lagrat och hållbart anskaffat – samtidigt som de minimerar FX-hedge-motpartsrisken.”
iShares US Mortgage Backed Securities UCITSETF EUR Hedged (Dist) (CEBW ETF) med ISIN IE000EEJLWG1, försöker följa Bloomberg US Mortgage Backed Securities (EUR Hedged)-index. Bloomberg US Mortgage Backed Securities (EUR Hedged)-index spårar amerikanska inteckningsskyddade värdepapper utgivna av statligt sponsrade företag. Valuta säkrad till euro (EUR).
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,30 % p.a. iShares US Mortgage Backed Securities UCITSETF EUR Hedged (Dist) är den billigaste ETF som följer Bloomberg US Mortgage Backed Securities (EUR Hedged)-index. ETFen replikerar resultatet för det underliggande indexet genom samplingsteknik (köper ett urval av de mest relevanta indexbeståndsdelarna). Ränteintäkterna (kuponger) i ETFen delas ut till investerarna (halvårsvis).
iShares US Mortgage Backed Securities UCITSETF EUR Hedged (Dist) är en mycket liten ETF med 1 miljon euro tillgångar under förvaltning. ETF lanserades den 21 februari 2024 och har sin hemvist i Irland.
Varför CEBW?
Exponering för ett brett utbud av amerikanska inteckningsskyddade värdepapper utgivna av statligt sponsrade företag som Ginnie Mae (GNMA), Fannie Mae (FNMA) och Freddie Mac (FHLMC).
Diversifierad tillgång till inteckningssäkrade värdepapper utgivna av amerikanska myndigheter i en enda andelsklass
Inkludera exponering mot de inkomstgenererande egenskaperna hos inteckningssäkrade värdepapper
Investeringsmål
Fonden strävar efter att spåra resultatet för ett index som består av inteckningsskyddade värdepapper med stöd av investeringsklass utgivna av amerikanska statliga myndigheter
1Pass-through-värdepapper levererar både räntor och amorteringar direkt till MBS
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.
Introduktion av Valour Sui (SUI) ETP: DeFi Technologies dotterbolag Valour har lanserat Valour Sui (SUI) ETP på Sveriges Spotlight Stock Market, vilket breddar sin portfölj av innovativa digitala tillgångsprodukter.
Investeringsmöjligheter i Layer-1 Blockchain Technology: Valour Sui (SUI) ETP erbjuder exponering för Sui blockchains infödda symbol. Sui är känt för sin snabba transaktionsgenomströmning och omedelbara slutgiltighet, och är en banbrytande blockkedja i lager 1 optimerad för överföringar med låg latens, idealisk för realtidsapplikationer som spel, ekonomi och mer.
Strategisk produktexpansion: Den nya Valour Sui ETP understryker Valours engagemang för att leverera innovativa investeringsprodukter för digitala tillgångar. Denna lansering på Spotlight Stock Market förbättrar investerarnas tillgång till digitala tillgångar, vilket markerar ytterligare ett viktigt steg i Valours expansionsstrategi.
Valor Sui (SUI) ETP tillhandahåller ett säkert och enkelt sätt för investerare att få exponering för Sui, en snabbt växande lager-1 blockchain optimerad för användningsfall i kedjan genom sin unika konsensusmekanism och objektcentrerade datamodell. Med ett börsvärde på 5,37 miljarder USD rankas Sui bland de 20 bästa digitala tillgångarna i världen. Valor Sui (SUI) SEK ETP (ISIN: CH1213604601) är det senaste tillskottet till Valours växande utbud av digitala tillgångsprodukter. Denna ETP ger investerare tillgång till Suis inbyggda token, och utnyttjar blockkedjans horisontella skalningsmöjligheter för att möjliggöra hög genomströmning via transaktionsparallellisering. Fokuserad på omedelbar finalitet och effektivitet, är Suis design idealisk för applikationer som kräver realtidstransaktioner, såsom spel och ekonomi. ETP har en förvaltningsavgift på 1,9 %, vilket ger investerare sömlös och transparent tillgång till denna innovativa digitala tillgång. Till skillnad från traditionella blockkedjemodeller använder Sui ett objektcentrerat tillvägagångssätt som möjliggör oberoende validering av transaktioner genom ett bysantinskt feltolerant bevis- of-stake (“PoS”) konsensusmekanism. Denna nya struktur eliminerar behovet av sekventiell transaktionsvalidering, vilket förbättrar skalbarhet och transaktionshastighet. ”Att möta efterfrågan på Sui i Sverige speglar vårt pågående engagemang för att erbjuda olika och innovativa produkter”, säger Johanna Belitz, Nordenchef på Valour. ”Vi är glada över att ge investerare denna nya möjlighet, skräddarsydd efter deras behov och intressen. Valor är mycket stolta över sin förmåga att snabbt mäta investerares preferenser och leverera produkter som möter marknadens krav.” ”Vår expansion till Sverige med Valor Sui ETP förstärker vårt engagemang för att leda den digitala tillgångsmarknaden i Europa”, tillade Olivier Roussy Newton, VD för DeFi Technologies. ”Suis avancerade teknologi och innovativa konsensusmekanism gör den till ett övertygande tillägg till vår produktlinje, och vi är glada över att kunna presentera den för en ny publik på Spotlight Stock Market.”