Följ oss

Nyheter

As Competition Rallies Up, What is the Future of Crypto Infrastructure?

Publicerad

den

Crypto Infrastructure Inflation in the U.S. accelerated 3.7% higher than last year in August, mainly due to a surge in oil prices to a 10-month high. However, the biggest cryptoassets by market cap bounced back over the past week; Bitcoin and Ethereum rose by 6.4% and 5.6%, respectively. This surge in returns and total value locked (TVL) is mainly due to the emergence of new Bitcoin spot ETF applications in the U.S., all pending approval. As shown in Figure 1, the biggest winner among settlement layers was Solana, increasing by 10.9% week-over-week. While within the scalability solution, the positive outlier was Arbitrum, increasing by 8.18% over the past week. Aave saw the highest returns across the board, increasing by 16.3% week-over-week.

Inflation in the U.S. accelerated 3.7% higher than last year in August, mainly due to a surge in oil prices to a 10-month high. However, the biggest cryptoassets by market cap bounced back over the past week; Bitcoin and Ethereum rose by 6.4% and 5.6%, respectively. This surge in returns and total value locked (TVL) is mainly due to the emergence of new Bitcoin spot ETF applications in the U.S., all pending approval. As shown in Figure 1, the biggest winner among settlement layers was Solana, increasing by 10.9% week-over-week. While within the scalability solution, the positive outlier was Arbitrum, increasing by 8.18% over the past week. Aave saw the highest returns across the board, increasing by 16.3% week-over-week.

Figure 1: Weekly Price and TVL Developments of Cryptoassets in Major Sectors

Source: 21Shares, CoinGecko, DeFi Llama. Close data as of September 18, 2023.

5 Things to Remember in Markets this Week

• The Road to POL
Polygon Labs introduced its first three improvement proposals in preparation for their migration to an ecosystem with “unlimited scalability and unified liquidity.” In Phase 0, announced on September 14, the company will first initiate the upgrade from MATIC to POL, which will become the native (gas) and staking token for the proof-of-stake version of Polygon. Finally, they’ll launch the Staking Layer, enabling validators to secure many chains in Polygon’s new ecosystem. Although end-users won’t be affected at this stage, Polygon’s move aims to expand Ethereum’s blockspace to be more analogous to a mesh network topology like the internet. With ZK technology, Ethereum blockspace can scale to the size of the Internet for the first time in blockchain history. Once the community endorses these proposals, implementation will begin as early as Q4 of this year.

• Competition Intensifies Between Layer 2 Ecosystems
Astar Network – a Polkadot parachain and one of Japan’s leading smart contract platforms – announced ”Astar zkEVM,” an upcoming Ethereum L2 built using the Polygon CDP. For context, Polygon CDP is an open-source codebase for launching zero-knowledge L2 chains for Ethereum. The modular scaling thesis is playing out before our eyes as L2s converge upon similar blockchain architectures, launching their custom development kits to allow teams to deploy their own chains easily. Arbitrum has ”Orbit,” zkSync released the ”ZK Stack,” and Optimism has the ”OP Stack,” upon which Coinbase launched its L2 network Base in August. While it’s still unclear which standard will accumulate the most network effects, the fierce competition between L2s is unequivocally positive for Ethereum, which may see an influx of new developers, applications, and users. Moreover, L2s must pay transaction fees in ETH when posting transaction data on Ethereum, generating demand for the asset and increasing the network’s economic sustainability.

Figure 2: Layer 2 TVL Market Share

Source: 21co on Dune Analytics

• Google Cloud Competes with Crypto-Native Oracles
In the past few months, we’ve seen a rise in Web2 companies leveraging their time-tested technologies to help strengthen the infrastructure of decentralized protocols. The newest addition to this trend is Google Cloud becoming the default oracle configuration on LayerZero (valued at $3B), a messaging protocol between blockchains offering on-chain assurances facilitated by off-chain entities, which include oracles and relayers. LayerZero had initially integrated with Chainlink and TSS; while the 34-so-far dApps using LayerZero will still have the option to use these oracles, Google Cloud poses a threat to its decentralized counterparts. So far, Google Cloud provides oracles for BNB Chain and Tezos, among others. Crypto-native oracles will have to improve their user interfaces, and pricing schemes, along with their due diligence on the real-world data they bring on-chain to address the competition.

• MetaMask’s Snaps
MetaMask launched its Snaps Open Beta, allowing users to customize their wallet by adding community-built features, similar to how users can customize their smartphone experience by installing various applications from the app store. Built by independent developers, Snaps represents the first step toward MetaMask’s ”permissionless innovation” strategy, enabling anyone to extend the wallet’s functionality. This move validates our thesis that wallets are to crypto what browsers were for the Internet – how users will interact with applications and immerse in digital experiences. An interesting use case of Snaps is turning MetaMask into a cross-chain wallet by integrating with ShapeShift and THORChain on the backend. However, users should be wary of what they install on their wallets. Because anyone can contribute, some Snaps may contain bugs or malicious software, potentially compromising user funds.

• The LSM Launches on the Cosmos Hub
The Liquid Staking Module (LSM) launched on the Cosmos Hub last week, initiating a safe way to increase capital efficiency on the network. The LSM is a regulation framework for liquid staking providers that aims to mitigate risks by limiting the total supply of ATOM that can be liquid staked to 25%. Lowering the cap to 25% prevents providers from controlling >33% of the stake, a crucial threshold for malicious actors to halt block production or censor transactions. The LSM also enables users to instantly liquid-stake their staked ATOM without having to wait for the 21-day unbonding period. The LSM is a novel approach to the liquid staking protocol design space. On Ethereum, Lido has a ~32% market share of all staked ETH, and many prominent network contributors like Vitalik Buterin or Danny Ryan have voiced their concerns, calling for a self-limit on Lido’s growth. Ideologically, setting a cap on liquid staking providers makes sense to increase censorship resistance and promote decentralization. However, there is no guarantee that imposing artificial limits will end well in practice. If it were not for Lido, most staked ETH would have concentrated in a handful of centralized exchanges.

Figure 3: Market Dominance – Staking Entities

Source: 21co on Dune Analytics

What You Should Pay Attention To

Ethereum’s Goerli Testnet to Be Replaced with Holesky

Holesky is the first testnet to be tailored for Ethereum’s proof-of-stake consensus. The upcoming testnet promises to have 1.46 million validators, almost twice as much as the mainnet’s, so that testing the limits of the Beacon Chain (for ETH stakers) is done safely. Moreover, Holesky aims to address other scalability issues in its predecessor, Goerli. The shortage of goETH testnet tokens was a nuisance for developers using Goerli. Ethereum’s core developers will ensure the supply of testnet ETH is abundant, allocating 10x the mainnet’s supply at launch, 1.6B HETH for developers.

The testnet was scheduled to launch on Friday to commemorate the Merge’s first anniversary. Due to a misconfiguration in one of the genesis files of the network, Holesky failed to launch, marking a disappointing milestone for Ethereum. The core developers will regroup to find a fix and launch the new testnet in a week or two.

New York Regulator Proposes Higher Standards for Coin-Listings and Delistings

On Monday, the New York State Department of Financial Services (DFS) published guidance to the crypto industry, exempting all virtual currency business entities (licensed under 23 NYCRR Part 200 or chartered as limited purpose trust companies under the New York Banking Law) from prior approval to list coins included on the Greenlist. However, they must notify the DFS 10 days before listing Greenlisted cryptoassets and have a DFS-approved coin-delisting policy.

The Greenlist currently covers Bitcoin, Ethereum, and six more cryptoassets pegged to real-world assets like the USD, JPY, and gold – excluding the two most dominant stablecoins by circulation and market cap, USDT and USDC. Governed by the DFS, the regulator can consider adding cryptoassets given that:

• The coin or coin issuer has a demonstrated, historic record consistent with safety and soundness and the protection of customers, including broad marketplace adoption or

• The coin is a stablecoin approved by DFS for issuance in New York by a VC entity

The proposal, published on September 18, is open for public comment until October 20. In the figure below, our Dune Dashboards show how stablecoin markets reacted on Curve’s 3Pool.

Figure 4: Comparison between USDT and USDC Liquidity Pool

Source: 21co on Dune Analytics

Next Week’s Calendar

These are the top events we’re monitoring for next week.

• FOMC Statement: the Federal Reserve will announce to investors their vote-based decision on the state of this month’s interest rate.

• Germany’s Information and Forschung: measures the level of a composite index based on 9K surveyed manufacturers, builders, wholesalers, services, and retailers. Thus, it’s a leading indicator of Germany’s economic health and the wider Eurozone. For the past four months, the index has been deteriorating.

• Blockchain for Europe is one of Europe’s leading industry-wide summits discussing primarily crypto policy in Brussels.

Source: Forex Factory, CoinMarketCal

Research Newsletter

Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com

Disclaimer

The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

AXA noterar aktivt förvaltad ränte-ETF på Xetra

Publicerad

den

AXA IM Short Duration Income UCITS ETF förvaltas aktivt. Den investerar i kortfristiga obligationer utfärdade av regeringar, företag eller offentliga institutioner runt om i världen. Dessa obligationer har en hög kreditvärdighet (Investment Grade). ETF:n kan handlas i euro eller amerikanska dollar.

AXA IM Short Duration Income UCITS ETF är en aktivt förvaltad ränte-ETF. Den investerar i kortfristiga obligationer utfärdade av regeringar, företag eller offentliga institutioner runt om i världen. Dessa obligationer har en hög kreditvärdighet (Investment Grade). ETFen kan handlas i euro eller amerikanska dollar.

NamnISIN
Kortnamn
AvgiftUtdelnings-
policy
AXA IM Short Duration Income UCITS ETF USD AccumulationIE000N3TZN02
ASHT (EUR)
ASHU (USD)
0,19%Ackumulerande

Produktutbudet inom Deutsche Börses ETF- och ETP-segment omfattar för närvarande totalt 2 484 ETFer, 202 ETCer och 261 ETNer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 25 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer och ETPer i Europa.

Fortsätt läsa

Nyheter

GEP ETF är en satsning på tillväxtaktier

Publicerad

den

HANetf Lloyd Growth Equity UCITS ETF Accumulating (GEP ETF) med ISIN IE00068IJAK0, strävar efter att spåra Solactive Lloyd Growth Equity-index. Solactive Lloyd Growth Equity-index spårar aktier över hela världen med kvalitet och tillväxtegenskaper.

HANetf Lloyd Growth Equity UCITS ETF Accumulating (GEP ETF) med ISIN IE00068IJAK0, strävar efter att spåra Solactive Lloyd Growth Equity-index. Solactive Lloyd Growth Equity-index spårar aktier över hela världen med kvalitet och tillväxtegenskaper.

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,85 % p.a. HANetf Lloyd Growth Equity UCITS ETF Accumulating är den enda ETF som följer Solactive Lloyd Growth Equity-index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.

HANetf Lloyd Growth Equity UCITS ETF Accumulating har tillgångar på 114 miljoner GBP under förvaltning. Denna ETF lanserades den 16 maj 2024 och har sin hemvist i Irland.

Growth Equity ETF Mål

Lloyd Growth Equity UCITS ETF (GEP) syftar till att ge investerare exponering mot företag som är av enastående kvalitet och överlägsen tillväxtprofil.

Företag måste ha en lång historia av god ekonomisk utveckling och en stark balansräkning. De måste upprätthålla en hög rörelsemarginal, konsekvent uppvisa positiva rörelseresultat, generera stort fritt kassaflöde och visa robust avkastning på investerat kapital. Företagens kvalitet, hållbarheten i deras intjäningskraft och deras utvecklingspotential bedöms också genom analysen av fyra kritiska faktorer som Lloyd Capital definierar som de fyra ”M”:en – Moat, Management, Market och Macro.

Growth Equity ETF följer Solactive Lloyd Growth Equity Index CNTR (SGEPNTRC), som riktar sig till företag med starka finansiella fundament och överlägsen tillväxt.

Handla GEP ETF

HANetf Lloyd Growth Equity UCITS ETF Accumulating (GEP ETF) är en börshandlad fond (ETF) som handlas på London Stock Exchange.

London Stock Exchange är en marknad som få svenska banker och nätmäklare erbjuder access till, men DEGIRO gör det.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
London Stock ExchangeUSDGEP

Största innehav

NamnVikt %
MICROSOFT CORP COMMON7.88%
ASML HOLDING NV COMMON7.40%
SERVICENOW INC COMMON6.67%
THERMO FISHER SCIENTIFIC6.07%
ADOBE INC COMMON STOCK4.99%
SALESFORCE.COM INC.4.68%
APPLIED MATERIALS INC4.42%
APPLE INC COMMON STOCK4.42%
SAMSUNG ELECTRONICS CO4.40%
ASHTEAD GROUP PLC COMMON4.28%

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Nyheter

HANetf och REX-Shares lanserar tre ETFer i Europa

Publicerad

den

HANetf och REX-Shares lanserar REX Tech Innovation Premium Income UCITS ETF och REX Tech Innovation Income & Growth UCITS ETF, som båda följer Solactive US FANG Innovation Index.

HANetf och REX-Shares lanserar REX Tech Innovation Premium Income UCITS ETF och REX Tech Innovation Income & Growth UCITS ETF, som båda följer Solactive US FANG Innovation Index.

Solactive är glada att kunna tillkännage samarbetet med HANetf och REX-Shares kring lanseringen av U.S. Big Tech Premium Income ETF och U.S. Big Tech Income & Growth ETF, som båda följer Solactive US FANG Innovation Index. Produkterna syftar till att ge investerare tillgång till en dynamisk portfölj av de mest innovativa och inflytelserika amerikanska teknikdrivna företagen.

I över ett decennium har teknikjättar dominerat de amerikanska kapitalmarknaderna. Solactive US FANG Innovation Index fångar resultatet av 20 framstående, teknikfokuserade företag och kombinerar skalan och motståndskraften hos etablerade teknikjättar med styrkan och relevansen hos andra ledande innovatörer, vilket skapar en diversifierad korg som exemplifierar amerikanskt tekniskt ledarskap. Tillsammans formar dessa företag några av dagens mest transformerande områden, inklusive artificiell intelligens, molntjänster, digital underhållning, avancerade halvledare samt elektrisk och autonom mobilitet.

Solactive US FANG Innovation Index inkluderar ikoniska namn som Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia, Netflix och Tesla, tillsammans med ett urval av de näst största och mest likvida och effektfulla teknikföretagen på marknaden. Denna struktur syftar till att säkerställa att investerare får exponering mot en dynamisk portfölj i framkant av den digitala ekonomin.

REX Tech Innovation Premium Income UCITS ETF och REX Tech Innovation Income & Growth UCITS ETF noterades den 2 juli på Londonbörsen under tickersymbolen ”FEPI” och ”FEGI”.

Timo Pfeiffer, Chief Markets Officer på Solactive, kommenterade: ”Vårt uppdrag är att göra det möjligt för våra kunder att snabbt och effektivt förverkliga sina indexbaserade produktidéer. REX Tech Innovation Premium Income UCITS ETF och REX Tech Innovation Income & Growth UCITS ETF är kraftfulla exempel på hur vår flexibla infrastruktur och innovativa tänkesätt hjälper till att omsätta produktidéer till investeringsbara verkligheter. Vi är stolta över att stödja REX Shares och HANetf med denna lansering.”

”Vi är glada över att samarbeta med HANetf och Solactive för att lansera REX första börsnoterade ETF i Europa och utöka vår globala närvaro”, säger Kevin Gopaul, investeringschef på REX. ”Optionsbaserade inkomststrategier har varit ett av de snabbast växande segmenten i USA, och våra ETFer med täckta köpoptioner har varit starkt tilltalande bland investerare som söker avkastning utan att offra aktieexponering.

Med lanseringen av REX Tech Innovation Premium Income ETF är vi stolta över att erbjuda europeiska investerare en differentierad inkomstlösning byggd på en portfölj av ledande amerikanska teknikföretag.”

Hector McNeil, medgrundare och VD för HANetf, kommenterade: ”Vi är glada över att samarbeta med REX Shares för att lansera tre nya covered call-ETF:er i Europa. Tillgångsklassen har tagit fart i Europa nyligen, men vi tror att den bara har börjat. REX Shares tillvägagångssätt är beprövat i USA, och nu har europeiska investerare en chans att delta.

Vi har nu 5 covered call-ETFer på HANetf-plattformen och 13 aktiva ETFer. Vi tror att båda dessa områden är redo för betydande tillväxt i Europa, och detta återspeglas i ökningen av förfrågningar vi har fått om att lansera aktiva och optionsbaserade ETFer. Vårt mål är alltid att bryta ner inträdesbarriärerna på den europeiska ETF-marknaden och låta kapitalförvaltare från hela världen lansera sina börshandlade strategier på ett snabbt och kostnadseffektivt sätt. Vårt produktutbud blir alltmer mångsidigt i takt med att vi välkomnar fler partners till plattformen, vilket säkerställer att vi alltid är innovativa och erbjuder relevanta strategier till europeiska investerare.”

Fortsätt läsa

21Shares

Prenumerera på nyheter om ETFer

* indicates required

21Shares

21Shares

Populära