Är Facebook billigt jämfört med Google 10-år sedan? Ska vi trösta oss med att Faber säger att värderingen av tekniksektorn ligger långt från ”bubbel territoriet”?
Tyvärr är det så att i 99 fall av hundra ger oss statistiken endast 49 procent av sanningen.
Och det är därför historiska jämförelser av CAPE förvirrar investerare, vilket får dem att fatta dåliga och olägliga beslut. CAPE förhållande, även känd som ”konjunkturrensat P/E” använder de genomsnittliga bolagsvinsterna för bolagen i olika index som S & P 500 eller OMXS30 som får anses utgöra hela aktiemarknaden under den jämförda tidsperioden.
Aktiekurserna delas upp i genomsnittliga fem eller tioårs resultat justerat för inflation, vilket skall ge en mer rättvisande bild av den potentiella framtida intjäningsförmågan. CAPE förhållandet är en helt acceptabel standard på aktievärdering och ännu bättre jämfört med den mer traditionella vinstmultiplikatorn (P/E)-tal som kan snedvrids av kortsiktiga avvikelser.
Varför kan vi då inte använda CAPE? Vi kan göra det men vi bör tillfoga ett visst mått av skepticism för att det skall fungera korrekt. Värderingen på aktier har sedan FED 2008 började laborera med billiga pengar, så kallad quantitative easing, har lett till att inflaterade värden. Till skillnad från tidigare perioder är dagens aktievärderingar inte baserade på organisk tillväxt utan på penningpolitiskt stimulans.
En aktiemarknad som kräver penningpolitiskt stimulans är ett farligt fenomen. Vad händer när aktiemarknaden inte får sin dagliga stimulans? Hur kommer aktiemarknaden att reagera då? Blir det en överreaktion åt andra hållet? En veritabel snedtändning?
Aktiemarknadens psykologi formas eller motiveras inte enbart av aktievärderingar. Ny historia lär oss så mycket. Att ligga exponerad på aktiemarknaden under hösten 2007 var bra jämfört med att äga aktier under hösten 2000, men det hindrade inte att börserna i många fall föll med hälften under de kommande arton månaderna.
Med facit i hand, de människor som använde historiskt billig P/E-tal eller CAPE under 2007 som beslutsunderlag för att köpa aktier blev vilseledda av historian. Kommer framtiden te sig annorlunda för personer som använder samma urvalsprocess?
“Beware of geeks bearing formulas” sade Warren Buffett när han travesterade ett annat berömt citat. Det är emellertid svårt att inte hålla med honom.
The UK is shaking up crypto. This month, the Financial Conduct Authority (FCA) proposed lifting its ban on crypto exchange-traded notes for retail investors, a positive step in a global race to regulate digital assets and provide consumer protection.
Key metrics show Bitcoin’s rally isn’t over
Bitcoin is above $100K, and key indicators suggest a growing momentum and a potential for further upside. The Bitcoin Fear & Greed Index sits at 62, reflecting a sentiment that remains near neutral. This lack of extreme greed suggests that the rally may still have room to run in the near term.
Apple wants to enter Circle’s orbit. Why are stablecoins the tech world’s new darling?
Stablecoin issuer Circle made a blockbuster debut on the New York Stock Exchange earlier this month. Now, tech giants like Apple, Meta, and Google are reportedly exploring stablecoin integrations, marking another major step toward merging digital assets with mainstream technology.
Research Newsletter
Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com
Disclaimer
The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,20 % p.a. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda syntetiskt med en swap. Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.
Amundi MSCI Emerging MarketsUCITSETF EUR (C) är en mycket stor ETF med tillgångar på 2 330 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 30 november 2010 och har sin hemvist i Luxemburg.
Investeringsmål
Amundi MSCI Emerging MarketsUCITSETF EUR (C) försöker replikera utvecklingen av MSCI Emerging Markets Index så nära som möjligt, oavsett om trenden är stigande eller fallande. Denna ETF, nettoutdelning återinvesterad (nettoavkastning), beräknad i US-dollar och omvandlad till euro, gör det möjligt för investerare att dra nytta av en exponering mot de ledande aktierna från tillväxtmarknaderna för aktier, med en enda transaktion.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.
21Shares AG, en av världens största utgivare av kryptovaluta-ETP:er, tillkännagav idag korsnoteringen av ytterligare fem nya krypto-ETPer på Nasdaq Stockholm, vilket ytterligare förstärker sin närvaro i Norden och förstärker sitt engagemang för att investerare reglerad, transparent och enkel tillgång till digitala tillgångar.
”Vår fortsatta expansion i Norden återspeglar den ökade efterfrågan från både privata och institutionella investerare på diversifierad och kostnadseffektiv kryptoexponering”, säger Mandy Chiu, chef för finansiell produktutveckling på 21Shares. ”Genom att erbjuda ett bredare urval av krypto-ETP:er med enskilda tillgångar och tematiska värdepapper ger vi investerare möjlighet att bygga mer anpassade och motståndskraftiga portföljer genom en välbekant börsmiljö.”
”Vi är glada att välkomna utökningen av 21Shares produktsvit på Nasdaq Stockholm. Dessa nyligen noterade ETPer återspeglar den typ av innovation som formar framtiden för finansmarknaderna. I takt med att ETP-marknaden fortsätter att växa är vi fortsatt engagerade i att modernisera tillgången till investeringsmöjligheter och stödja större transparens”, säger Helena Wedin, chef för Nasdaq & ETP.
Med denna utökning erbjuder 21Shares nu 10 ETPer på Nasdaq Stockholm, som omfattar large-cap-kryptovalutor, innovativa indexstrategier och staking-aktiverade produkter. Alla produkter är fullt säkrade och handlas i ett reglerat, likvidt format, vilket ger en enkel inkörsport till digitala tillgångar utan behov av att hantera plånböcker eller förvaring direkt. Med årliga avgifter från 0,21 % till 2,50 % är dessa produkter några av de mest kostnadseffektiva på marknaden.
Med noteringar över hela Europa, inklusive Euronext Paris, Euronext Amsterdam, London Stock Exchange och SIX Swiss Exchange, är 21Shares den största och mest diversifierade krypto-ETP-leverantören i regionen.
För mer information om 21Shares fullständiga produktvit, besök www.21shares.com.