Valutamarknaden mäter risken på den globala finansmarknaden Finansmarknaderna togs nyligen på sängen när Mario Draghi, ordförande i Europeiska centralbanken (ECB) meddelade en sänkning av alla ECBs styrräntor tidigare under mars. Mest notabelt var sänkningen med 10 punkter, från minus 0,3 procent till minus 0,4 procent, på inlåningräntan. Utöver detta adderade ECB ytterligare 20 miljarder euro kvantitativa lättnader vilket innebär totalt 80 miljarder på månadsbasis. ECB har också expanderat till inköp av tillgångar som företagsobligationer av hög kvalitet, vilket är en markant förändring från tidigare verksamhet. Valutamarknaden mäter risken på den globala finansmarknaden.

Nytt låneprogram som kommer att pågå i fyra år

Dessutom meddelade Draghi ett nytt låneprogram som kommer att pågå i fyra år för att göra det möjligt för bankerna att kompenseras för att ta in ECB pengar om de expanderar sin utlåning till företag i euroområdet.

De flesta av dessa åtgärder var oväntade, och allt återspeglades så klart på valutamarknaderna. Den 10 mars, den dag som Draghi tillkännagav detta, omsattes det fler valutakontrakt på den amerikanska derivatbörsen CME än vad som tidigare omsatts på börsens 44-åriga historia. Totalt sett omsattes 2 517 334 terminer och optionskontrakt, och därmed slogs rekordet från den 6 maj 2010 med 146 000 kontrakt.

Av förklarliga skäl var en hög andel av de avslut som gjordes i Euro, både terminer och optioner. Den dagen omsattes det kontrakt till ett underliggande värde på 113 500 miljarder euro. Hela volymen kan emellertid inte tillskrivas ECBs agerande. Samtidigt som ECB kommunicerade sina nyheter pågick också den så kallade terminsrullningen, något som normalt ökar på handelsvolymen.

Ett starkt år för valutahandel

Så här långt har 2016 visat sig vara ett starkt år för valutahandeln, den dagliga volymen för handeln i japanska yen mot den amerikanska dollarn hat till exempel ökat med 38 procent jämfört med året innan. Handel i den valutan kommer till stor del från marknadsaktörer som söker en fristad på valutamarknaden under tider av volatilitet.

I takt med att volatiliteten på energiråvaror och metaller har ökat har vi också sett en ökad handel mot valutor hos emerging markets, och så kallade ”råvaruvalutor”, det vill säga valutor i länder där råvaruexporten har en viktig ekonomisk betydelse. Dessa valutor inkluderar till exempel:

Australiensiska dollar 21 procent
Kanadensiska dollar 32 procent
Brasilianska real 23 procent
Mexikanska peso 35 procent
Indiska rupier 11 procent

Valutamarknaden fungerar som ett riskreducerande verktyg

Allt detta visar hur valutamarknaden speglar andra delar av finansmarknaden och fungerar som ett riskreducerande verktyg när vissa andra tillgångar visar sig vara mindre förutsägbara.

När centralbanker fortsätter att använda nya politiska verktyg och råvaror fortsätter att söka prisstabilitet, kommer handelsaktiviteten på valutamarknaderna fortsätta kräva ett vakande öga. Valutamarknaden mäter risken på den globala finansmarknaden.

Du hittar valutakurserna här, och Du hittar råvarupriserna här