Robo-rådgivare (även stavad roborådgivare eller roboadvisor) är digitala plattformar. Dessa tillhandahåller automatiserade, algoritmdrivna finansiella planeringstjänster med liten eller ingen mänsklig tillsyn.

En typisk robo-rådgivare samlar in information från kunder om deras ekonomiska situation och framtida mål genom en onlineundersökning. Denna använder sedan informationen för att ge råd och automatiskt investera kundtillgångar. De bästa roborådgivarna erbjuder enkel kontoinställning, robust målplanering, kontotjänster, portföljhantering och säkerhetsfunktioner, uppmärksam kundservice, omfattande utbildning och låga avgifter.

Den första robo-rådgivaren, Betterment, lanserades 2008 och började ta investerarpengar 2010, under höjden av den stora lågkonjunkturen. Deras ursprungliga syfte var att balansera tillgångar inom måldatumfonder som ett sätt för investerare att hantera passiva köp- och innehavsinvesteringar genom ett enkelt online-gränssnitt. Tekniken i sig var inget nytt. Mänskliga välfärdshanterare har använt automatiserad portföljallokeringsprogram sedan början av 2000-talet.

Fram till 2008 var de de enda som kunde köpa tekniken, så kunderna var tvungna att anställa en finansiell rådgivare för att dra nytta av innovationen. Idag använder de flesta roborådgivare passiva indexeringsstrategier som är optimerade med hjälp av någon variant av modern portföljteori (MPT). Vissa roborådgivare erbjuder optimerade portföljer för socialt ansvarsfull investering (SRI), Sharia-kompatibla investeringar eller taktiska strategier som efterliknar hedgefonder.

Moderna robo-rådgivare

Tillkomsten av moderna roborådgivare har förändrat berättelsen genom att leverera tjänsten direkt till konsumenterna. Efter ett decennium av utveckling är robobådgivare nu kapabla att hantera mycket mer sofistikerade uppgifter, som skattevändningar, investeringsval och pensionsplanering. Industrin har upplevt explosiv tillväxt som ett resultat; klienttillgångar som förvaltas av roborådgivare uppgår till 60 miljarder dollar vid utgången av 2015. Tillgångarna beräknas nå 2 biljoner US dollar fram till 2020 och 7 biljoner USD över hela världen fram till 2025.

Andra vanliga beteckningar för roborådgivare inkluderar ”automatiserad investeringsrådgivare”, ”automatiserad investeringshantering” och ”plattformar för digital rådgivning.” De hänvisar alla till samma konsumentförskjutning mot att använda fintech (finansiell teknik) -applikationer för investeringshantering.

Portföljombalansering

Majoriteten av roborådgivare använder modern portföljteori (eller någon variant) för att bygga passiva, indexerade portföljer för sina användare. När de väl är etablerade fortsätter roborådgivarna att övervaka dessa portföljer för att säkerställa att de optimala viktningskraven för tillgångsklassen bibehålls även efter att marknaderna rör sig. Roborådgivare uppnår detta genom att använda rebalanseringsband.

Varje tillgångsslag, eller individuell aktie, tilldelas en målvikt och ett motsvarande toleransintervall. Till exempel kan en allokeringsstrategi omfatta kravet på att inneha 30% i aktier på tillväxtmarknader, 30% i inhemska blue chips och 40% i statsobligationer med en korridor på +/- 5% för varje tillgångsslag. I grund och botten kan tillväxtmarknadens och inhemska blue chip-innehav båda fluktuera mellan 25% och 35% medan 35% till 45% av portföljen måste allokeras till statsobligationer. När vikten av någon anläggning hoppar utanför det tillåtna bandet balanseras hela portföljen igen för att återspegla den ursprungliga målsammansättningen.

Tidigare har denna typ av ombalansering misslyckats eftersom det kan vara tidskrävande och generera transaktionsavgifter. Men med robo-rådgivare är detta både automatiskt och praktiskt taget utan kostnad.

En annan typ av ombalansering som vanligtvis förekommer hos roborådgivare – och som görs kostnadseffektivt genom användning av algoritmer – är skörden för skatteförlust. Skatteförlustskörd är en strategi som innebär att sälja värdepapper med förlust för att kompensera för en kapitalvinstskatt i en liknande säkerhet. Denna strategi används vanligtvis för att begränsa redovisningen av kortfristiga realisationsvinster. För att göra detta kommer roborådgivare att upprätthålla en stabilitet på två eller flera ETF: er för varje tillgångsslag. Så om S&P 500 tappar värde kommer den automatiskt att sälja den för att låsa in en kapitalförlust samtidigt som den köper en annan S&P 500 ETF. Roborådgivare måste vara noga med att välja lämpliga ETF: er och reserv-ETF: er för att undvika tvättförsäljningsöverträdelser.

Fördelar med att använda Robo-rådgivare

Den största fördelen med robo-rådgivare är att de är billiga alternativ till traditionella rådgivare. Genom att eliminera mänskligt arbete kan onlineplattformar erbjuda samma tjänster till en bråkdel av kostnaden. De flesta roborådgivare tar ut en årlig fast avgift på 0,2% till 0,5% av kundens totala kontosaldo. Det jämförs med den typiska skattesatsen på 1% till 2% som en mänsklig ekonomisk planerare tar ut (och potentiellt mer för provisionbaserade konton).

Roborådgivare är också mer tillgängliga. De är tillgängliga dygnet runt så länge användaren har en internetanslutning. Dessutom krävs det betydligt mindre kapital för att komma igång, eftersom de minimitillgångar som krävs för att registrera sig för ett konto vanligtvis är hundratals till tusentals ($ 5 000 är en standardbaslinje). En av de mest populära roborådgivarna, Betterment, har inget konto minimum alls.

Däremot tar mänskliga rådgivare normalt inte emot kunder med mindre än 100 000 dollar i investerbara tillgångar, särskilt de som är etablerade inom området. De föredrar högvärdiga individer som behöver en mängd olika välfärdshanteringstjänster och har råd att betala för dem.

Effektivitet är en annan viktig fördel som dessa onlineplattformar har. Till exempel, innan robo-rådgivare, om en kund ville utföra en handel, skulle han / hon behöva ringa eller fysiskt träffa en finansiell rådgivare, förklara deras behov, fylla i pappersarbetet och vänta. Nu kan allt detta göras med ett klick på några knappar i ditt hem.

Å andra sidan kommer användningen av en robo-rådgivare att begränsa de alternativ som du kan göra som enskild investerare. Du kan inte välja vilka fonder eller ETF du investerar i, och du kan inte köpa enskilda aktier eller obligationer på ditt konto. Att välja aktier eller försöka slå marknaden har dock visat gång på gång att de i genomsnitt ger dåliga resultat, och vanliga investerare har ofta det bättre med en indexeringsstrategi.

Anställa en Robo-rådgivare

Att öppna en robo-rådgivare innebär ofta att man tar ett kort frågeformulär för riskprofilering och utvärderar din ekonomiska situation, tidshorisont och subjektiva investeringsmål. Du kommer i många fall att ha möjlighet att länka ditt bankkonto direkt för snabb och enkel finansiering av ditt robo-rådgivande konto.

Kännetecknet för automatiserade rådgivningstjänster är deras enkla åtkomst online. Men många digitala plattformar tenderar att attrahera och rikta in sig på vissa demografier mer än andra. Nämligen den yngre gruppen av tusenåriga och Generation X-investerare som är teknikberoende och fortfarande ackumulerar sina investerbara tillgångar. Denna befolkning är mycket bekvämare att dela personlig information online och anförtro teknologin viktiga uppgifter, såsom välfärdshantering. Faktum är att mycket av marknadsföringsinsatserna från roborådgivande företag använder sociala mediekanaler för att nå millenials.

Ändå väcker branschen ökande intresse från babyboomers och investerare med hög nettovärde, särskilt när tekniken fortsätter att förbättras. Ny forskning från Hearts and Wallets visar att hälften av investerarna i åldern 53 till 64 och en tredjedel av pensionärerna använder digitala resurser för att hantera sin ekonomi.

Robo-Advisors och SEC

Robo-rådgivare har samma juridiska status som mänskliga rådgivare. De måste registrera sig hos U.S. Securities and Exchange Commission för att bedriva affärer och är därför föremål för samma värdepapperslagar och regler som traditionella mäklare. Den officiella beteckningen är ”Registrerad investeringsrådgivare” eller kort sagt RIA. De flesta roborådgivare är också medlemmar i den oberoende tillsynsmyndigheten Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Investerare kan använda BrokerCheck för att undersöka roborådgivare på samma sätt som de skulle vara en mänsklig rådgivare.

Tillgångar som hanteras av roborådgivare är inte försäkrade av Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), eftersom de är värdepapper som innehas för investeringsändamål, inte bankinlåning. Detta betyder inte nödvändigtvis att kunder är oskyddade, eftersom det finns många andra vägar genom vilka mäklare kan försäkra tillgångar. Till exempel är Wealthfront, den näst största roborådgivaren i USA, försäkrad av Securities Investor Protection Corporation (SIPC).

Hur Robo-rådgivare tjänar pengar

Det primära sättet att de flesta roborådgivare tjänar pengar är genom en wrap-avgift baserad på tillgångar under förvaltning (AUM). Medan traditionella (mänskliga) finansiella rådgivare vanligtvis tar 1% eller mer per år av AUM, tar de flesta roborådgivarna cirka 0,25% per år. De kan ta ut lägre avgifter eftersom de använder algoritmer för att automatisera affärer och indexerade strategier som använder kommissionsfria och billiga ETFer. Eftersom de tar ut lägre avgifter måste roborådgivare locka ett större antal mindre konton för att generera samma intäkter som en dyrare rådgivare. Förutom förvaltningsavgiften kan roborådgivare tjäna pengar på flera andra sätt. Ett sätt är intjänad ränta på kontanta saldon (”cash management”), som krediteras robo-rådgivaren istället för klienten. Eftersom många Robo-rekommenderade konton bara har en liten allokering kontanter i sina portföljer, kan detta bara bli en betydande inkomstkälla om de har många användare. En annan intäktsström kommer från betalning för orderflöde.

Vanligtvis kommer roborådgivare att samla in medel som har lagts till från insättningar, räntor och utdelningar och sedan sammanföra dessa i stora blockorder som utförs på bara en eller två punkter på en dag. Detta gör att de kan utföra mindre affärer och få gynnsamma villkor på grund av de stora orderstorlekarna. Många gånger kommer dessa block att riktas till särskilda likviditetsleverantörer såsom högfrekventa handelsbutiker eller hedgefonder. Detta görs i utbyte mot rabatter som betalas till roborådgivaren. Slutligen kan roborådgivare tjäna pengar genom att marknadsföra riktade finansiella produkter och tjänster till sina kunder. Det kan vara tjänster som inteckningar, kreditkort eller försäkringar. Dessa görs ofta genom strategiska partnerskap snarare än genom att använda reklamnätverk.

Klassens bästa Robo-rådgivare

Det finns nu över 200 roborådgivare tillgängliga bara i USA, och fler av dem lanseras varje år. Alla ger en kombination av investeringshantering, pensionsplanering och övergripande ekonomisk rådgivning. Nedan följer en sammanställning av de mest konkurrenskraftiga roboerbjudandena med de största marknadsandelarna.

Fristående Robo-rådgivare

Dessa företag är några av de tidigaste pionjärerna inom digital rådgivningsteknik. De har de mest konkurrenskraftiga avgifterna med låga till noll kontominimum. Kunder som inte har några aktuella investerade tillgångar kan börja från grunden med dessa plattformar.

Äldre erbjudanden från Robo-rådgivare

Allt fler finansiella tjänster och kapitalförvaltningsföretag lanserar sina egna roborådgivare. Dessa plattformar har vanligtvis högre avgifter och miniminivåer och är mer inriktade på sofistikerade investerare. De är praktiska alternativ för kunder som redan använder dessa företag som sina förvaringsinstitut.

Brister med Robo-rådgivare

Robotrådgivarnas inträde har brutit ner några av de traditionella hindren mellan finansvärlden och genomsnittliga konsumenter. På grund av dessa onlineplattformar är sund ekonomisk planering nu tillgänglig för alla, inte bara individer med hög nettovärde.

Ändå är det många i branschen som tvivlar på robosens lönsamhet som en heltäckande lösning på välfärdshantering. Med tanke på den relativa olyckan med deras tekniska förmåga och minimal mänsklig närvaro har robo-rådgivare kritiserats för att de saknar empati och sofistikering. De är bra nybörjarverktyg för personer med små konton och begränsad investeringserfarenhet, nämligen millenials, men är långt ifrån tillräckliga för dem som behöver avancerade tjänster som fastighetsplanering, komplicerad skattehantering, förvaltning av förvaltningsfonder och pensionsplanering.

Automatiserade tjänster är också dåligt utrustade för att hantera oväntade kriser eller extraordinära situationer. Om till exempel en ung persons föräldrar gick bort och han / hon får ett arv är det troligen inte det bästa beslutet att gå online till en roborådgivare för att hantera pengarna.

En studie som genomfördes av Investopedia och Financial Planning Association visade faktiskt att konsumenter föredrar en kombination av mänsklig och teknisk vägledning, särskilt när tiderna är tuffa. Enligt rapporten sa 40% av deltagarna att de inte skulle vara bekväma med att använda en automatiserad investeringsplattform under extrem marknadsvolatilitet.

Dessutom arbetar roborådgivare utifrån antagandet att kunder till att börja med har definierade mål och en klar förståelse för sina ekonomiska förhållanden. För många är det inte så. Svara på frågor som ”Är din risktolerans låg, måttlig eller hög?” förutsätter att användaren har en grundläggande kunskap om investeringskoncept och de verkliga konsekvenserna av varje alternativ de väljer.

En svensk robo-rådgivare är Opti