Stora aktieåterköp leder inte alltid till stigande aktiekurser Vi skriver ofta om de börshandlade fonder som investerar i företag som genomför stora återköp av sina egna aktier, till exempel PKW, SYLD, FYLD, IPKWoch SPYB. Orsaken är att vi tycker om detta koncept och att dessa börshandlade fonder tenderat att generera en betydande överavkastning till sina andelsägare. Det är emellertid svårare än det ser ut, det är inte bara att köpa dessa aktier och luta sig tillbaka. Av den anledningen har dessa börshandlade fonder en placeringsstrategi som historiskt sett har fungerat bra.
Av de tio företag i S&P 500 som minskade sina utestående aktier med under 2014 har endast hälften sett hur deras aktiekurs har rusat under de senaste två åren. Sex av tio såg en ökning i justerad vinst per aktie, fem av dem såg en ökad vinst per aktie.
ADT Corp. (NYSE:ADT), som minskade antalet utestående aktier med 18 procent, mest av alla företag på S&P 500, har sett sin aktiekurs falla med 16 procent under de senaste två åren. Cameron International (NYSE:CAM) har minskat antalet utestående aktier med 16 procent medan aktiekursen under samma period har backat med 19 procent. Värst är emellertid Mosaic (NYSE:MOS) som återköpt 12 procent av aktiestocken under en period när kursen rasat med 30 procent.
Bland de företag som kan rapportera en succé finns CF Industries (NYSE:CF) som sett sin aktiekurs rusa med 62 procent efter att bolaget återköpt 14 procent av aktiestocken. Nästan lika bra har det gått för Juniper Networks (NYSE:JNPR) som återköpt 10 procent av de utestående aktierna men sett sin aktiekurs stiga med 67 procent.
Samtliga tio av dessa företag har ökat sin skuldsättningsgrad parallellt med sina aktieåterköp.
Sedan i onsdags har två nya krypto-ETNer utgivna av issuance.swiss i samarbete med Figment kunnat handlas via Xetra och Börse Frankfurt.
De två krypto-ETNerna erbjuder investerare tillgång till utvecklingen för kryptovalutorna Ethereum och Solana i kombination med en insatspremie, så kallad staking Genom att satsa kan kryptovalutanvändare tjäna belöningar genom att låsa in sina mynt i plånböcker som används för att validera nätverkstransaktioner på blockkedjan. Genom denna metod kan investerare inte bara delta i utvecklingen för kryptovalutan, utan också dra nytta av respektive insatsinkomst.
Produkterna är fysiskt uppbackade via kryptovalutan. Båda ETNerna kan handlas i euro eller amerikanska dollar med hjälp av respektive Xetra-ticker.
Alla krypto-ETN som kan handlas på Xetra är fysiskt uppbackade och noterade på den reglerade marknaden på Frankfurtbörsen. Dessutom clearas alla krypto-ETN på Xetra centralt av Eurex Clearing AG som Deutsche Börse Groups centrala motpart (CCP). Genom central clearing drar särskilt institutionella investerare nytta av väsentligt minskade risker vid avveckling av transaktioner.
Produktutbudet inom Deutsche Börses ETF & ETP-segment omfattar för närvarande totalt 2 151 ETFer, 191 ETCer och 238 ETNer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 15 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer och ETPer i Europa.
Valour Short Bitcoin (SBTC), CH1149139649, är en börshandlad produkt som omvänt speglar rörelserna i Bitcoins pris. Det fungerar som en omvänd tracker, tillgodoser investerare som vill kapitalisera på eller säkra sig mot en minskning av värdet på Bitcoin. Designad för erfarna investerare som strävar efter att utnyttja dagliga marknadsfluktuationer, erbjuder Valour Bitcoin Shortstrategiska exponeringar och ett bekvämt sätt att göra snabba portföljjusteringar.
Vad är en lämplig tidshorisont för att investera i en kort ETP?
På grund av den relativt höga lånekostnaden rekommenderas det inte att behålla produkten under längre tidshorisonter. Lämpliga innehavsperioder är korta, där påverkan av lånekostnaden är låg.
För att säkra sin position kommer emittenten att låna den relevanta, motsvarande digitala tillgången på 1:1-basis och sälja tillgången kort. Vid utlåning av Bitcoin gäller en årlig lånekostnad på 8 procent. Denna kostnad är beroende av utlåningsmarknadspriset och fluktuerar på liknande sätt som flexibla räntor på bostadslån eller sparkonton fluktuerar.
*Den nuvarande lånekostnaden är 8%.
Hur kortar Valor den underliggande tillgången?
För att säkra sin exponering mot den underliggande digitala tillgången som härrör från försäljningen av certifikaten kommer emittenten att låna den relevanta, motsvarande digitala tillgången på en 1:1-basis och sälja tillgången kort. Att låna Bitcoins kommer att inducera en lånekostnad.
Vilka är riskerna med korta ETP?
Korta ETPer utgör en hög risknivå och är mest lämpliga för erfarna investerare med en robust riskaptit som är beredda att bära potentiella förluster. Variationer i resultatet för korta ETPer från den underliggande tillgången kan uppstå på grund av avgifter och/eller lånekostnader.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETP genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.
Fokus ligger på övergångsmetaller, energi och CO2-certifikat. Dessa inkluderar terminskontrakt på enskilda industri- och ädelmetaller som används vid tillverkning av till exempel litiumjonbatterier, solpaneler och vindturbiner. Energiråvaror inkluderar terminskontrakt på naturgas, etanol och uran, som är energikällor med låga koldioxidutsläpp.
Produktutbudet i Deutsche Börses XTF-segment omfattar för närvarande totalt 2 151 ETFer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 14 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer i Europa.