Följ oss

Nyheter

Silver may benefit from upturn in industrial cycle

Publicerad

den

ETF Securities Commodity Research: Silver may benefit from upturn in industrial cycle We expect silver’s fair-value at end-2018 to be US$18.5 to 19.5/oz.

ETF Securities Commodity Research: Silver may benefit from upturn in industrial cycle

Highlights

Silver has underperformed in 2017 with weak investor demand. Gold has been the choice metal for defensive plays, while a rally in equities has overshadowed silver’s cyclical qualities.

In 2018, we expect silver to play catch-up, while gold remains broadly flat.

Continued strength in the industrial cycle and a constrained mine supply would keep the metal in a supply deficit.

We expect silver’s fair-value at end-2018 to be US$18.5 to 19.5/oz.

In our gold outlook published in December 2017, we wrote about why we think gold will remain flat in 2018. While there could be upside surprises for inflation (gold price positive), rising interest rates and an appreciating US dollar (both gold price negative) would leave gold prices broadly flat. Silver, on the other hand may rise as industrial demand continues to increase and silver plays catch-up with gold after a year of under-performance.

Our silver modeli ties the performance of silver to gold. Over the past five years, monthly silver returns have had an 83% correlation with monthly gold returns. However in 2017, silver severely underperformed gold. Gold rose 10% in 2017, while silver ended the year almost exactly where it started. Gold seemed to have benefited more than silver from periodic bouts of rising geopolitical risk. A continued rally in cyclical assets such as equities diverted investor attention away from silver. Silver exchange traded products saw only 6.2 million troy ounces of inflows in 2017. That is less than a seventh of the inflows seen in 2016. By end of December 2017, net speculative longs in silver futures fell to 3545 contracts, the lowest since October 2014. It appears that silver did not benefit from its correlation with gold nor could it leverage off its cyclical status.

The gold to silver price ratio remains elevated.

Even though gold prices will likely be flat in 2018, we think that silver has some catching up to do.

Industrial cycle

Our silver model includes a proxy for industrial demand for silver. With more than 50% of silver being used in industrial applications, silver shares many traits of industrial metals, while gold operates more like a monetary asset.

Global Manufacturing Purchasing Managers Indices (PMIs) have been rising over the past year. Developed markets are growing at a faster rate than developing markets. We expect some further gains in global PMIs as developing countries gather momentum, with beneficial spill-overs from developed nations. We think the PMI index will rise to 55.0 to 55.5 at the end of 2018 from 54.5 in December 2017.

Mining capex continues to remain subdued

Our model includes a proxy for supply constraints from mines. We take an 18-month lag on capital expenditure (capex) on mines. Given that only 25% of silver is mined directly, while the remaining 75% comes as a by-product from mining for other metals, we look at mining across the sector rather than dedicated silver mines.

The current downturn in mining capex is the deepest since our data begun in 1997. Although the pace of capex decline has eased in the second half of 2017, the length of the decline has been the longest in our dataset.

This deep decline in mining investment is likely to keep silver in a supply deficit. According to GFMS/The Silver Institute data the silver market has been in a supply deficit since 2013. Although their data does not include 2017 figures yet, lower mining volumes and higher industrial demand is likely to have kept the market in deficit despite lower investment demand.

Exchange inventory likely to decline

COMEX exchange inventories have risen substantially in 2017. Taken at face-value this could indicate greater metal availability. However, most of the gains have come from eligible rather than registered inventories. Eligible inventory simply means the silver is held in COMEX’s approved warehouses but a warrant has not been issued against it. So it is not being held by the owner to settle futures transactions (at least until it is converted into registered). The rise in eligible inventory could be a consequence of the owner choosing to use COMEX warehouses to park their silver (i.e. owner may want to hold onto the silver rather use it for futures market transactions and so it is not available to the market). We expect a decline in total inventory, back to levels seen at the beginning of 2017, as investor demand encourages owners of this metal to sell.

For more information contact:

Catarina Donat Marques
ETF Securities (UK) Limited
T +44 20 7448 4386
E catarina.donatmarques@etfsecurities.com

Important Information

This communication has been issued and approved for the purpose of section 21 of the Financial Services and Markets Act 2000 by ETF Securities (UK) Limited (“ETFS UK”) which is authorised and regulated by the United Kingdom Financial Conduct Authority (the “FCA”).

The information contained in this communication is for your general information only and is neither an offer for sale nor a solicitation of an offer to buy securities. This communication should not be used as the basis for any investment decision. Historical performance is not an indication of future performance and any investments may go down in value.

This document is not, and under no circumstances is to be construed as, an advertisement or any other step in furtherance of a public offering of shares or securities in the United States or any province or territory thereof. Neither this document nor any copy hereof should be taken, transmitted or distributed (directly or indirectly) into the United States.

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

Valour tillkännager lansering av världens första börshandlade produkt för NEAR Protocol Token

Publicerad

den

Världens första NEAR Protocol ETP lanserad: Valour, ett dotterbolag till DeFi Technologies, har lanserat världens första börshandlade produkt (ETP) för NEAR Protocol token på Spotlight Stock Market i Sverige, vilket ger säker och diversifierad exponering mot NEAR ekosystem.

Världens första NEAR Protocol ETP lanserad: Valour, ett dotterbolag till DeFi Technologies, har lanserat världens första börshandlade produkt (ETP) för NEAR Protocol token på Spotlight Stock Market i Sverige, vilket ger säker och diversifierad exponering mot NEAR ekosystem.

Betydande marknadspåverkan: NEAR-protokollet stöder decentraliserade applikationer inom DeFi- och NFT-sektorerna med hög skalbarhet, låga transaktionsavgifter och interoperabilitet. Med ett börsvärde på cirka 5,6 miljarder USD rankas NEAR bland de 20 bästa digitala tillgångarna globalt.

Expansion av produkterbjudanden: Valour fortsätter att driva innovation inom digitala tillgångar och lanserar elva ETPer 2024. Företaget planerar att introducera fler digitala tillgångsinvesteringsprodukter under de kommande månaderna för att förbättra tillgängligheten och bekvämligheten för privata och institutionella investerare.

Valour, en ledande emittent av börshandlade produkter (”ETPs”) som ger förenklad tillgång till digitala tillgångar, har lanserat en ETP för NEAR-protokollet på Spotlight Stock Market i Sverige. Valour Near (NEAR) ETP (ISIN: CH1213604577) ger privata och institutionella investerare pålitlig, säker och diversifierad exponering för det innovativa och snabbväxande NEAR-ekosystemet, vilket möjliggör deltagande i en decentraliserad webbplattform som syftar till att omdefiniera framtiden för digitala finansiera.

Ett av NEAR-protokollets bästa användningsfall är att stödja decentraliserade applikationer, särskilt inom DeFi- och NFT-sektorerna. Projekt som Burrow, decentraliserat ett penningmarknadsprotokoll och Mintbase, en plattform för att skapa och sälja NFT, bygger på NEAR, NEARs höga skalbarhet, låga transaktionsavgifter, interoperabilitet och användarvänliga funktioner gör det till en idealisk plattform för dessa applikationer, vilket möjliggör ett brett utbud av finansiella tjänster och digital tillgångsförvaltning med förbättrad prestanda och tillgänglighet. Med ett börsvärde på cirka 5,6 miljarder USD rankas NEAR bland de 20 bästa digitala tillgångarna globalt.

”Genom att lansera världens första NEAR ETP ger vi investerare en extraordinär chans att dyka in i det revolutionerande NEAR-protokollet, känt för sin transformativa inverkan på DeFi och NFTs. Denna ETP erbjuder ett säkert och enkelt sätt att investera i en ledande digital tillgång, som sömlöst för in framtiden för decentraliserad finansiering i sina portföljer”, säger Elaine Buehler, produktchef.

Detta är den tredje ETP som Valour har noterat på Spotlight Stock Market i Sverige under de senaste veckorna, efter lanseringarna av Core (CORE) och Hedera (HBAR) ETP. Spotlight Stock Market är en del av Spotlight Group AB, som grundades 1997 och har sitt huvudkontor i Malmö, Sverige, och har nyligen utvecklat sitt ETP-segment, där Valour bidrar till detta genom sina unika erbjudanden.

Valour fortsätter att leda vägen för att driva innovation inom digitala tillgångar och utöka sin produktportfölj för att möta de växande behoven hos investerare i Norden. Med tillägget av Valour NEAR ETP har Valour lanserat elva ETPer 2024. Bolaget planerar att introducera ett brett utbud av digitala tillgångsinvesteringsprodukter under de kommande månaderna för att ytterligare öka tillgängligheten och bekvämligheten för privata och institutionella investerare.

Fortsätt läsa

Nyheter

Nettoflöden till aktiva ETFer i Europa ökade med 50 % mellan Q1 och Q2, enligt HANetfs kvartalsvisa marknadsrapport

Publicerad

den

HANetf, Europas första och enda oberoende white-label UCITS ETF och ETC-plattform, och ledande leverantör av ETPer för digitala tillgångar, är glada över att tillkännage lanseringen av Exchange-Traded Europe, en ny kvartalsöversyn som inkluderar nya data, trender och analyser av Europeiska ETF- och ETC-marknaden. I denna rapport tas nettoflöden till aktiva ETFer i Europa upp.

HANetf, Europas första och enda oberoende white-label UCITS ETF och ETC-plattform, och ledande leverantör av ETPer för digitala tillgångar, är glada över att tillkännage lanseringen av Exchange-Traded Europe, en ny kvartalsöversyn som inkluderar nya data, trender och analyser av Europeiska ETF- och ETC-marknaden. I denna rapport tas nettoflöden till aktiva ETFer i Europa upp.

Börshandlad Europe Snapshot

  • Europeiska ETFer ser nettoinflöden på 114,77 miljarder USD YTD. Nu 115 europeiska ETF-varumärken – och det gäller.
  • Europeiska värdepappersfonder kollapsar: 61 miljarder euro utflöden 2023.
  • Aktiva ETFer i Europa ser 5,9 miljarder USD inflöden YTD. Representerar nu 40 miljarder USD AUM, över 2 % av europeiska ETF-tillgångar. Totalt 23 aktiva ETF-emittenter i Europa.
  • Krypto-ETPer på totalt 11,9 miljarder USD under andra kvartalet 2024, upp från 8,76 miljarder USD i början av 2023.
  • Revolution i detaljhandeln: Blackrock förväntar sig 32 miljoner ETF-sparplaner till 2028.

Granskningen visade att nettoflöden till aktiva ETF:er i Europa ökade med 51,71 % förra kvartalet. Under första kvartalet såg aktiva ETF:er nettoflöden på 2,34 miljarder USD och under andra kvartalet 3,55 miljarder USD. Hittills år-till-datum (YTD) uppgår detta till 5,90 miljarder USD i nettoflöden, vilket ger totala tillgångar under förvaltning (AUM) till 40,92 miljarder USD över hela Europa.

Denna explosion av aktiva ETFer i Europa har åtföljts och drivits av nya aktörer på marknaden, såsom ARK Invest och Harbour Capital Advisors.

Dessutom hänvisar recensionen till en ökning med 40 % av aktiva ETF white-label-förfrågningar 2024, med över 300 ETP-förfrågningar till HANetf. Detta, tror vi, visar hälsan hos och intresset för den europeiska ETP-marknaden – särskilt med tanke på de olika geografierna för de kapitalförvaltare som vill komma in i Europa. Det finns nu 115 ETF-varumärken i Europa, och antalet växer.

Utöver ovanstående undersöker granskningen:

  • AUM-tillväxt av europeiska ETFer, ETCer, krypto-ETPer, aktiva ETFer, core equity ETFer och mer
  • Tillgångar samlas in i aktiva ETFer i Europa och rangen på de största emittenterna
  • ”Detaljhandelsrevolutionen” och ETF-sparplaner
  • Fondernas kollaps
  • Cryptos ankomst till Storbritannien
  • Ökning av kapitalförvaltare som vill lansera ETP på den europeiska marknaden och växande antal. av varumärken

HANetf är en white-label ETP-leverantör som arbetar med kapitalförvaltare över hela världen för att föra ut nya och innovativa produkter till den europeiska marknaden. Detta inkluderar en komplett drift-, reglerings-, distributions- och marknadsföringslösning för att lansera och hantera UCITS ETFer och ETCer kostnadseffektivt och med kortare tid till marknad.

Josh Palmer, chef för affärsutveckling, kommenterar: ”Vår senaste rapport om den europeiska ETP-marknaden avslöjar några intressanta trender. Aktiva ETF:er verkar gå från klarhet till klarhet, med över 5,9 miljarder USD nettoflöden hittills. Mer allmänt har europeiska ETPer uppnått en ny milstolpe på 2 biljoner dollar under förvaltning.

”Medan Europa fortfarande släpar efter i USA, accelererar tillväxten. Detta accentueras av den enorma ökningen av white-label-förfrågningar vi har fått hittills under 2024 – över 300 i skrivande stund. Uppenbarligen identifierar kapitalförvaltare från hela världen tillväxtpotentialen på den europeiska ETP-marknaden, och det leder till nya aktörer.”

Hector McNeil, medgrundare och co-VD för HANetf, kommenterar: ”Det är spännande att se tillväxten på den europeiska ETP-marknaden. Att passera AUM-märket på två biljoner dollar är imponerande och visar attraktionen av att lansera börshandlade produkter i Europa. Den första vågen av ETFer var passiva produkter, denna utvecklades för att inkludera smart beta och tematisk och nu ser vi ett enormt intresse för aktiva, systematiska och definierade ETFer. Vår pipeline för att ge ut nya fonder under 2024 och 2025 har aldrig varit djupare och mer mångsidig produkt- och emittentmässigt.

”HANetf erbjuder en komplett white-label-tjänst som arbetar med kapitalförvaltare och entreprenöriella företag för att erbjuda differentierade, moderna och innovativa produkter till europeiska investerare. Vi har gett ut produkter för partners från hela världen, inklusive USA, Kanada, Storbritannien, Europa och Mexiko.

”Detta innebär att sänka hindren för inträde, tillhandahålla en komplett operativ, reglerande, distributions- och marknadsföringslösning för att lansera och hantera UCITS ETFer och ETCer kostnadseffektivt och med kortare tid till marknaden. Nya kunder som ringer in till HANetf ser inget värde i att etablera kostsam infrastruktur med fast kostnad och är mycket attraherade av konceptet att hyra ett utrymme på vår unika plattform.”

Fortsätt läsa

Nyheter

CSE ETF är en globalfond som investerar i hållbara företag

Publicerad

den

CASE Invest Sustainable Future UCITS ETF (Acc) (CSE ETF) med ISIN LU2564007743) är en aktivt förvaltad ETF som investerar i företag över hela världen. Huvudfokus ligger på företag från Europa, Nordamerika och Asien. ETF syftar till att välja ut företag med ett positivt bidrag till FN:s 17 Sustainable Development Goals (SDG).

CASE Invest Sustainable Future UCITS ETF (Acc) (CSE ETF) med ISIN LU2564007743) är en aktivt förvaltad ETF som investerar i företag över hela världen. Huvudfokus ligger på företag från Europa, Nordamerika och Asien. ETF syftar till att välja ut företag med ett positivt bidrag till FN:s 17 Sustainable Development Goals (SDG).

ETFens TER (total cost ratio) uppgår till 0,75 % p.a.. CASE Invest Sustainable Future UCITS ETF (Acc) är den enda ETF som följer CASE Invest Sustainable Future-index. ETF:n replikerar det underliggande indexets prestanda genom full replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i den börshandlade fonden ackumuleras och återinvesteras.

CASE Invest Sustainable Future UCITS ETF (Acc) är en mycket liten ETF med tillgångar på 2 miljoner euro under förvaltning. ETF lanserades den 13 september 2023 och har sin hemvist i Luxemburg.

Benchmark

Case Invest Sustainable Future ETF är en aktivt förvaltad aktiefond klassificerad enligt SFDR Artikel 9 . Den syftar till långsiktig kapitaltillväxt och investerar globalt i aktierelaterade värdepapper som bidrar till det hållbara investeringsmålet och som är relevanta för fondens investeringsteman. Investeringar görs endast i företag som ger ett betydande bidrag till att uppnå åtminstone ett av FN:s 17 SDGs och inte nämnvärt påverkar några andra.

Handla CSE ETF

CASE Invest Sustainable Future UCITS ETF (Acc) (CSE ETF) r en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

BörsqValutaKortnamn
XETRAEURCSE
XETRACHFCSEA

Fortsätt läsa

Populära