Maj är nu slut, och vi har som vanligt gjort en sammanställning av de hetaste börshandlade fonderna maj 2024. Dessa månadsvisa sammanställningar är ett sätt för oss att se vilka ETFer som trendar och vad våra läsare finner intressant. Vi använder sedan detta för att skriva nya artiklar på Etfmarknaden.se. Är det någon börshandlad fond som du saknar information? Meddela oss då gärna så ser vi vad vi kan göra.

XACT Norden Högutdelande är utan tvekan den mest populära av alla de ETFer som vi har skrivit om på vår sida. Den kvartalsvisa utdelningen och dess satsning på aktier med en låg volatilitet och hög direktavkastning gör det till en populär fond som återfinns i mångas depåer. Vi har aldrig sett någon annan ETF vara med populär på vår sajt än denna börshandlade fond. Denna månad såg vi mer än 15 olika varianter av denna ETF bland de mest populära börshandlade fonderna på vår sida.

Fonder som satsar på försvarsindustrin har kommit att bli allt mer populära, något som förklaras av att Sverige gått med i NATO, men också av det geopolitiska läget i världen. Denna månad var det mer än tio olika varianter av försvarsfond som ledde besökarna till vår sida. En börshandlad fond som har tilldragit sig stort intresse är ASWC.

Future of Defense UCITS ETF (ASWC) noterades på Londonbörsen och Deusche Börse XETRA den 4 juli där den handlas under kortnamnet (ASWC ETF) försöker spåra EQM NATO+ Future of Defense-index. EQM NATO+ Future of Defense-index spårar resultatet för företag världen över som är engagerade i militär- eller försvarsindustrin.

ASWC, som följer EQM Future of Defense Index, strävar efter att ge exponering för de globala företag som genererar intäkter från NATO och icke-NATO (NATO+) allierade försvars- och cyberförsvarsutgifter.

Vi befinner oss för närvarande mitt i det största landkriget i Europa sedan 1945. Medan det omedelbara hotet om militär konflikt mellan Ryssland och USA är lågt, utgör Ryssland och andra stater ett allvarligt och föränderligt hot mot Amerika och dess allierade. Nato är en viktig första försvarslinje.

En annan populär försvarsfond är VanEck Defence UCITS ETF en europeiska försvarsfond som nyligen nådde förvaltad volym på 500 miljoner MUSD ett år efter lanseringen. Fonden investerar över hela världen i företag som är verksamma inom försvarsindustrin eller är involverade i försvarsrelaterade statliga kontrakt. Mot bakgrund av de nuvarande globala kriserna har synen på säkerhets- och försvarssektorn också förändrats i Europa.

Stort intresse för amerikanska large caps

Fonder som följer S&P 500 är, föga förvånande, en typ av fonder som det finns stort intresse kring. Det är ingen speciell enskild fond som sticker ut och lockar mer än andra. Det skall emellertid noteras att många sökningar sker på ord som ”Fond som följer S&P500 Avanza”. Vi skrev en ny artikel om S&P500 fonder för bara några dagar sedan 26 börshandlade fonder som spårar S&P500 där vi jämförde alla de ETFer som spårar detta index i sin grundform.

Efter att ETFer för Bitcoin har godkänts i USA, och även Storbritannien har indikerat ett grönt ljus vänds nu fokus mot nästa kryptovaluta, Etherum. Amerikanska SEC godkände i maj att börshandlade fonder i USA skall få investera i denna kryptovaluta. Den mest populära börshandlade produkten på vår sida är Ethereum Zero SEK en börshandlad produkt, som exakt speglar priset på Ethereum (ETH) utan avdrag för förvaltningsavgifter, vilket gör investeringar i världens näst största digitala tillgång enklare, säkrare och mer kostnadseffektivt än andra alternativ.

Produkten är en strukturerad investering i form av ett tracker certifikat enligt svensk lag. Den handlas på Nordic Growth Market (NGM) som är den primära marknadsplatsen.

Är det dags att titta på fastighetsbolagen igen?

Ett relativt nytt begrepp på listan är ETF fastigheter. Allt fler investerare tror att vi kommer att få se räntesänkningar i år, inte bara i Sverige och Europa, men även i USA. Lägre räntor gör det enklare att räkna hem en investering i fastigheter. Kan det vara så att våra besökare undersöker möjligheterna att positionera sig i en ETF för fastigheter innan räntorna sänks för att de tror att det kommer att leda till en uppvärdering av fastighetsbolagen?

Valour Ripple (XRP) SEK är en börshandlad produkt som spårar priset på XRP, Ripples infödda token. XRP förbättrar främst globala finansiella överföringar och utbyte av flera valutor. Snabb och miljövänlig, den digitala tillgången XRP designades för att fungera som den mest effektiva kryptovalutan för olika applikationer inom finanssektorn.

Valour Ripple (XRP) SEK ETP (ISIN: CH1161139584) är en börshandlad produkt som spårar priset på XRP, Ripples infödda token.

XRP har ett börsvärde på 29,57 miljarder USD och rankas på en sjätte plats bland alla kryptovalutor globalt. Ripple XRP är en nyckelspelare inom det digitala valutaområdet, känd för sin användning för att underlätta snabba och billiga internationella pengaöverföringar. XRP fungerar på RippleNet och fungerar som en bryggvaluta i Ripples betalningsnätverk, vilket möjliggör sömlösa valutaväxlingar över hela världen. Detta har positionerat XRP som ett föredraget val för finansiella institutioner som söker effektiva alternativ till traditionella gränsöverskridande betalningsmetoder.

Många vill handla kakao

Kakao har under det senaste året stigit med mer än 100 procent i pris även om råvaran även sett ett stort prisfall på senare tid. Det gör att många söker efter börshandlade produkter som ger exponering mot priset på denna råvara. Det finns emellertid ingen ren ETF som investerar i kakao i Europa. Det finns däremot börshandlade produkter, till exempel ETPer, så kallade certifikat.

WisdomTree Cocoa (COCO) är det enda rena alternativet vi har hittat. Annars finns WisdomTree Cocoa 2x Daily Leveraged (4RUP ETC) som ger den dubbla kursutvecklingen för kakaopriset, både när det stiger och faller.

I februari 2024 lanserades Valour Binance (BNB) SEK, en börshandlad produkt som spårar priset på kryptovalutan BNB, den inhemska kryptovalutan som utfärdas av Binance-börsen och körs på Binance-kedjan. Den kan användas för betalningar på transaktionsavgifter (på Binance-kedjan), resebokningar, underhållning, onlinetjänster och andra finansiella tjänster. Valour Binance (BNB) gör investeringar i detta ekosystem enkel, säker och kostnadseffektiv, tillgänglig för köp på reglerade börser via vilken bank eller mäklare som helst.

BNB kan användas för att betala avgifter vid handel på Binance, och vanligtvis till en rabatterad kurs. På grund av den primära nyttan har BNB sett en betydande tillväxt i intresse genom åren. Flera omgångar av token burn-händelser har uppskattat BNB-priset och drivit det upp som en av de fem bästa kryptovalutorna efter börsvärde.

Swedbank ETF tror vi kan tolkas att det endera finns intresse för att veta om Swedbank har ETFer i sitt utbud, eller om det går att handla börshandlade fonder på Swedbank. Svaret på denna fråga återfinns här.

ETFer med månatlig utdelning lockar

ETF med månatliga utdelningar är något som vi sett på denna lista de senaste månaderna. Det finns flera sådana tillgängliga för svenska investerare, till exempel JPM Global Equity Premium Income UCITS ETF – USD (dist) och Global X Nasdaq 100 Covered Call UCITS ETF USD Distributing (QYLE ETF), som emellertid skiljer sig mycket åt från varandra.

Många av de besökare som kommer till ETFmarknaden för att söka information om börshandlade fonder letar efter utdelande ETFer, och dessa två ETFer har något som sticker ut från andra ETFer. Det är en av de få aktier-ETFer som vi sett där utdelningen sker månadsvis.

I december 2023 lanserade J.P. Morgan Asset Management sin JPMorgan Global Equity Premium Income UCITS ETF (ticker: JEPG), en aktivt hanterad resultatorienterad ETF-strategi som syftar till att erbjuda investerare konsekventa inkomster: 7 till 9 procent årligen, betald månadsvis och uppskattningspotential med mindre volatilitet än JEPGs respektive riktmärke.

Månadsvis utdelning är en av orsakerna till att kanadensiska aktier som till exempel Boston Pizza har kommit att bli så pass populära, då de ger utdelning varje månad. Utdelning varje månad fungerar för många investerare som ett alternativ till lön när de går i tidig pension.

En annan börshandlad fond som har fokus på utdelningar är Global X SuperDividend UCITS ETF USD Distributing (UDIV ETF) som investerar i utdelningsaktier från hela världen. Utdelningarna i fonden delas ut till investerarna (halvårsvis).

Ska en ETF ägas genom en ISK eller en kapitalförsäkring? Standardregeln är att XACTs börshandlade fonder kan ägas genom ett investeringssparkonto, medan resten skall ägas genom en kapitalförsäkring. De flesta utdelande ETFer är hemmahörande på Irland, som har noll procent skatt på utdelningen, så egentligen skulle de lika gärna kunna ägas genom ett investeringssparkonto, men vad händer om och när Irland ändrar denna skattesats?

Valour SOLANA (SOL) är en börshandlad produkt, som gör investeringar i SOL enkla, säkra och kostnadseffektiva. Solana är en decentraliserad blockchain och den snabbaste blockchain i världen, med mer än 400 projekt som spänner över DeFi, NFT, Web3 och mer.

Produkten är en en strukturerad investering i form av ett tracker certifikat enligt svensk lag. Den handlas på Nordic Growth Market (NGM) som är den primära marknadsplatsen.

Tidigare var det många som sökte på begreppet ESG, men detta sökord har fallit från listan under de senaste månaderna. En variant av ESG-fond är de fonder som har en islamistisk inriktning, så kallade halalfonder., och det är fortfarande något som våra besökare letar information om. En sådan fond är ASWE, som är en aktivt förvaltad shariafond men till exempel HSBC har en serie fonder med fokus på att investera enligt islam. Det är ingen speciell enskild fond som sticker ut och lockar mer än andra.

Virtune inte längre bland de mest eftersökta emittenterna

Utöver Valour finns det flera andra emittenter av börshandlade kryptovalutor. Faktum är att det finns en svensk sådan, Virtune. Detta företag kommer inte längre med bland de högsta när våra läsare söker på vår sida, men när det söktes var det tydligen kunder hos Avanza som söker.

Vi såg tidigare många sökningar på Virtune Bitcoin Avanza. Vi ser märkligt fortfarande många sökningar på Henry Forelius som arbetar på Virtune. Av någon anledning söker fler besökare på honom än på Virtune. Denna emittent sade innan julen 2023 att de skulle återkomma till oss i januari 2024, så vi hoppas att det kan bli mer artiklar om deras produkter i framtiden.

Valour Cardano (ADA) SEK är inte bara en Cardano ETP, det är också den första att handlas på en nordisk börs. Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.

En annan ETF från XACT lockar investerna

En annan populär ETFen är XACT Sverige, som även denna lämnar utdelning. Till skillnad från XACT Norden Högutdelande sker utdelningen endast en gång per år. Denna ETF meddelade att den fastställt utdelningen för 2024 under februari månad.

ETF Indien är inte en specifik börshandlad fond, men förekommer i en mängd olika varianter. Det finns tydligen ett stort intresse för att investera i indiska aktier bland sidan besökare, och då är kanske en ETF ett bra sätt att göra det. Vi skrev under i början av året en artikel om olika Indienfonder.

Många söker information om fonder som investerar i halvledare

Många besökare har letat efter information om halvledarfonder, vilket vi tagit fasta på. Denna månad har vi publicerat texter om flera olika ETFer som investerar i halvledarföretag, och under maj publicerade vi en artikel som samlar i hop alla dessa fonder i samma artikel.

VanEck Vectors Semiconductor UCITS ETF (VVSM ETF) som investerar i det övergripande resultatet för företag som är involverade i halvledarproduktion och utrustning.

VanEck Vectors Semiconductor UCITS ETF (VVSM ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Borsa Italiana, Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange. Av den anledningen förekommer olika kortnamn på samma börshandlade fond.

Under januari 2024 gav den amerikanska finansinspektionen SEC tillstånd för de första amerikanska Bitcoin ETFerna. Detta i samband med att priset på denna kryptovaluta har stigit till nivåer som Bitcoin inte handlats till på flera år, en effekt av just de nya börshandlade fonderna, har gjort att vi sett ett mycket stort intresse för detta på sidan. Många söker på just Bitcoin ETF, något som inte är tillåtet i Europa, på grund av att en ETF måste ha mer än en underliggande tillgång. Istället kallas dessa produkter för ETP eller ETC, och skillnaden är relativt liten. Vi skrev för ett par veckor sedan en artikel som i kallade för Vilken Bitcoinprodukt är bäst? i syfte att titta närmare på alla de fonder, certifikat och produkter som spårar Bitcoin.

Under maj 2024 sprängde silverpriset 30 dollar per ounce, den högsta nivån på mer än tio år. Samtidigt ser vi många marknadsbedömare som säger det för fjärde året i rad efterfrågas mer silver än vad som produceras, något som kan leda till brist på silver. Vi ser därför många som letar efter olika sätt att ta position i silver på.

Från och med den 14 februari 2024 kan för första gången en Exchange Traded Note (ETN) på Internet Computer (ICP), en ICP ETN, handlas via Xetra och handelsplatsen Börse Frankfurt. Utgivaren av denna ETN är Valour Digital Securities.

Med 1Valour Internet Computer Physical Staking (1VIC) kan investerare på Xetra delta i utvecklingen för Internet Computers kryptovaluta i kombination med insats för första gången utan att behöva sätta upp kryptoplånböcker. Staking är processen att deponera respektive kryptotillgångar på blockkedjan för att validera transaktioner. I gengäld betalas en premie. På detta sätt kan investerare delta inte bara i prestanda för kryptovalutan, utan också i respektive insatsinkomst.

Stigande guldpris

I och med att guldpriset har rört sig uppåt har intresset för guldfonder kommit att bli mer populärt överlag. Den mest populära fonden är 4GLD, Xetra-Gold som erbjuder investerare en optimal och enkel möjlighet att delta i utvecklingen av guldmarknaden. Dessutom är handel med Xetra-Gold också mycket kostnadseffektiv eftersom den till skillnad från andra värdepapper inte kommer med varken abonnemangsavgifter eller förvaltningsavgifter.

För åtta månader sedan köpte den amerikanska fondförvaltaren Ark Invest den tematiska ETF-emittenten Rize ETF från AssetCo, vilket markerar företagets första intåg på den europeiska ETF-marknaden. Efter detta har Rize ETF bytt namn till ARK Invest Europé, lagt ned större delen av alla de fonder som Rize ETF hade lanserat. Under april 2024 kom nyheten om att ARK Invest Europé lanserade tre europeiska börshandlade fonder, som är kopior av de fonder som den amerikanska förvaltaren erbjuder i USA. Detta ledde till att många som tidigare varit förhindrade att köpa denna ETF nu sökt ytterligare information om ARKs europeiska fonder.

För två månader lanserade Amundi en helt ny ETF, Europas billigaste globala ETF. Amundi är en emittent som vi sällan ser på denna lista, så det var en glad överraskning på fler än ett sätt. WEBG, Europas billigaste globala ETF spårar utvecklingen av utvecklade och tillväxtmarknader, med avgifter på mindre än hälften av sin närmaste konkurrent.

Amundi Prime All Country World UCITS ETF (WEBG) är noterat på Deutsche Boerse med en total förvaltningskostnad på 0,07 procent, vilket gör den billigare än Invesco FTSE All-World UCITS ETF (FWIA) som lanserades förra året och har en förvaltningskostnad på 0,15 procent.

Det är också billigare än State Street Global Advisors (SSGA) populära SPDR MSCI ACWI IMI UCITS ETF (SPYI), som har en förvaltningskostnad på 0,17 procent.

Fineco AM MarketVector Global Clean Energy Transition ESG UCITS ETF (EMOVE ETF) med ISIN IE000PN3F926, följer MarketVectorTM Global Clean Energy Transition ESG Index (MVCET) som spårar prestanda för globala företag som är involverade i att tillhandahålla teknik och material som bidrar till den globala övergången till ren energi.

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,50 % p.a. Fineco AM MarketVector Global Clean Energy Transition ESG UCITS ETF är den billigaste och största ETF som följer MarketVectorTM Global Clean Energy Transition ESG Index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom samplingsteknik (köper ett urval av de mest relevanta indexbeståndsdelarna). Utdelningarna i ETFn ackumuleras och återinvesteras.

Fineco AM MarketVector Global Clean Energy Transition ESG UCITS ETF är en mycket liten ETF med tillgångar på 12 miljoner euro under förvaltning. ETFen lanserades den 26 oktober 2023 och har sin hemvist i Irland.

Handla EMOVE ETF

Fineco AM MarketVector Global Clean Energy Transition ESG UCITS ETF (EMOVE ETF) är en börshandlad fond (ETF) som handlas på Borsa Italiana.

Borsa Italiana är en marknad som få svenska banker och nätmäklare erbjuder access till, men DEGIRO gör det.

Börsnoteringar

• Crypto Regulations Brew in May As Elections Inch Closer

• Lots of Institutional Demand, Bitcoin to Climb Mt. Gox

• Ethereum’s Watershed Moment

• Chainlink Continues Powering Tokenization

Crypto Regulations Brew in May As Elections Inch Closer

With the first presidential debate scheduled for June 27, regulating crypto is becoming an increasingly inevitable hot topic in the lead-up to the elections. The competition heats up again, reminiscent of the 2020 race. However, this time, it’s Joe Biden who is defending his presidency, and both candidates are even represented on Solana’s blockchain with meme tokens in their names. Republicans have been fiercely embracing crypto in Congress, achieving bipartisan agreement for the first time. Once a skeptic himself, Donald Trump has recently vouched for the industry, leaving the Biden administration in limbo with regard to pending crypto regulations.

Restrictions on crypto custody may be easing, encouraging financial institutions in the U.S. to hold crypto on behalf of their clients. The House passed a bill on May 8, nullifying the Securities and Exchange Commission’s (SEC) 121st Staff Accounting Bulletin. SAB 121 requires banks holding customers’ cryptoassets to present a liability on their balance sheet to reflect their obligation to safeguard them, potentially leading to substantial capital expenses. On May 16, the Senate approved the bill before it landed in the White House, which vocalized its intention to veto it as it would allegedly undermine the SEC’s work to protect investors. The Biden administration has until June 3 to veto. However, if SAB 121 is overturned, it would diversify crypto custodians, only four of which are currently servicing the 11 Bitcoin Spot ETFs, a major concern for Congress. Moreover, the bill would be advantageous for investors who are discouraged from holding crypto outside traditional frameworks.

For years, the distinction between the SEC’s jurisdiction over crypto and that of the Commodities and Futures Trading Commission (CFTC) has been blurry. The Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act (FIT21) would provide the CFTC with new jurisdiction over digital commodities and clarify the SEC’s jurisdiction over digital assets offered as part of an investment contract based on the degree of decentralization of a crypto network. The bill has also laid out five conditions for a “decentralized system:”

1. No one person can control the network or prevent others from using it. This means that no one can solely decide how it works or who can use it.
2. No entity should own more than 20% of its native cryptoasset.
3. The decentralized system’s code should be open-source and can’t be majorly modified by a single person. Unless it’s to fix vulnerabilities and improve security, consensus on code updates should be reached through a decentralized governance system.
4. No one from the founding team or anyone affiliated with the network should promote its cryptoasset to the public as an investment.
5. The cryptoassets minted over time, through the programmatic functioning of the blockchain, should be distributed to the end-user, not a select few.

This sets a new precedent. It’s the first time decentralization enters the legal conversation in that context as a priority, a gauge for how close an asset is to a commodity. Although still pending the green light from the Democrat-controlled Senate, FIT21 has already forged the path for networks to work actively toward achieving sufficient decentralization.

We believe that regulatory clarity is bound to be reached, especially with these two bills brewing in Congress. Many drew parallels between FIT21 and Europe’s iconic crypto framework ratified earlier this year, Markets in Crypto Assets (MiCA). Both legislations suggest conducting a study to better understand and, in turn, better regulate the burgeoning realm of decentralized finance. That said, crypto is still an inevitable topic of discussion in Europe. The European Securities and Markets Authority (ESMA) invited investors, and trade associations, among others, for consultation to assess possible benefits and risks of its Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities (UCITS), gaining exposure to cryptoassets and 18 other asset classes. ESMA has until August 7 to gather input. UCITS funds are generally considered safe, well-regulated investments sustaining €12T in market valuation. Thus, the funds are vital for crypto as UCITS accounts for 75% of all collective retail investments in the EU. Thus, if the conclusions of this consultation are in favor of adopting crypto, it would attract an influx of investors and bring more regulated accessibility to this asset class. Moreover, although still under consultation, ESMA’s deliberation adds more credibility to crypto, considering its renowned strict regulatory standards.

Finally, June’s calendar is almost blocked for many anticipated events that would forecast the continued trend of shifting policy. Due to increasing political pressure, we may see inactive bills resurface in the Senate. For example, the bipartisan support for FIT21 could bring back pending bills such as Clarity for Payment Stablecoins and Keep Your Coins. However, this renewed legislative activity alone could not exclusively impact the financial landscape, as macroeconomic headwinds still deeply affect crypto. The next monetary policy meeting will be held on June 12, which will pave a clearer path for rate cuts, with inflation data coming out right before. Following the same sentiment, the U.S. Treasury’s buyback program, which started on May 29, will buy back $2B in weekly bond repurchases. This reduces outstanding debt while increasing overall liquidity, potentially allowing capital to flow into riskier assets.

Lots of Institutional Demand While Bitcoin Climbs Mt. Gox

May was an exciting month for crypto, with institutional interest in Bitcoin growing and inflows increasing after a quiet April, as shown in Figure 1. The 13F filing deadline on May 15 revealed significant institutional exposure to Bitcoin. By the end of Q1, 937 professional investors owned $11B in U.S. Bitcoin Spot ETFs, about 20% of the ETFs’ total assets. In contrast, Gold ETFs had only 95 professional investors in their first quarter post-launch, representing less than 10% of Bitcoin ETFs’ reach. The adoption of Bitcoin is unsurprising given the accessibility that Bitcoin ETFs offer traditional institutions through a regulated investment vehicle. The full breakdown of Bitcoin ETF adoption can be found here.

Figure 1 – U.S. Bitcoin Spot ETF Flows (USD)

Source: Glassnode

Bitcoin’s role as a safe haven was reinforced in Japan, where economic pressures led Metaplanet to adopt Bitcoin as a strategic reserve asset, acquiring over $7M since April. International interest in Bitcoin continued, with the approval and launch of BTC and ETH exchange-traded notes (ETNs) in the U.K. for professional investors, showcasing the growing appetite for the asset class.

Despite the optimism surrounding Bitcoin’s institutional adoption, the market is expected to face a headwind due to a decade-old exploit. Mt. Gox, once handling nearly 70% of all Bitcoin transactions, was hacked in 2014, losing 750K BTC, with 200K later recovered. Reparation initiatives were instituted to reimburse creditors with 142K BTC, 143K BCH, and 69B Japanese yen by October 31. Recent observations reveal that wallets associated with the exchange transferred approximately $9B of assets to a single address, likely part of the reimbursement plan. This rendered Bitcoin unable to break the resistance level at $70K due to the fears of potential sell-offs. However, since investors affected by Mt. Gox are early adopters who likely still believe in the asset class, selling pressure may be milder than expected. Once repayments are completed, another looming market uncertainty should be lifted, allowing Bitcoin to finally move on.

Figure 2 – Mt. Gox BTC Balance in BTC and USD

Source: 21co on Dune

Ethereum’s Watershed Moment

The most significant takeaway from May was the SEC’s approval of Ethereum Spot ETFs’ 19b-4 filings on May 23, marking a crucial milestone for the crypto industry. While the approval does not explicitly designate Ethereum as a commodity, it is implied by classifying these ETFs as “commodity-based trust shares.” These products are not tradable until the agency approves the S1 filings, which could take weeks or months; hence, investors must be patient to see the impact of these ETFs. Nevertheless, this moment signals a growing acceptance of Ethereum within regulated investment frameworks, potentially opening the market to significant inflows from Registered Investment Advisors and the local ETF market, with the latter valued at $8T.

Nevertheless, investors should exercise caution in the lead-up to the U.S. ETH ETF launch, given the “buy the rumor, sell the news” phenomenon observed after the BTC ETF launch, where Bitcoin’s price retraced 18% before rallying 90%, as shown in Figure 3. This phenomenon is already occurring, with Ethereum catching up to Bitcoin’s performance when news of the approvals broke. However, the impact of ETH ETFs might differ due to the asset’s distinct attributes.

Figure 3 – ETH and BTC Performance Since December 2023

Source: TradingView

U.S. ETH ETFs might follow the trend in Hong Kong, where their counterparts launched alongside BTC ETFs but attracted only about 20% of the latter’s assets under management, around $250M. Further, the absence of staking in the products removes a crucial component of Ethereum’s investment appeal. Investors purchasing these ETFs will miss out on staking rewards, which they could otherwise access by holding and staking ETH directly. On the positive side, the lack of staking features in the ETFs means the yield isn’t diluted for the wider community!

Additionally, ETH’s utility, as collateral in lending agreements or for minting NFTs, to name a few, is sacrificed when investing via ETFs. That said, many institutions accessing Ethereum through these ETFs have no option but to use regulated vehicles. Despite this, they are expected to generate excitement, opening a regulated investment avenue to the next-generation decentralized app store. This is especially significant with the network’s upcoming upgrade in Q1 of 2025. For additional details, refer to our breakdown, discussing some of the anticipated features.

Nonetheless, the SEC approval adds credibility to a broader range of cryptoassets, indicating that Bitcoin is not the only ’legitimate’ one in the eyes of regulators. With FIT21 developing, we could be heading to a future where a wider array of decentralized protocols could be integrated into the stock market, fostering and embracing technological innovation and adoption. Further, Ethereum’s approval represents a significant step forward, highlighting the value of its on-chain ecosystem of decentralized applications. Indeed, May was a landmark month, further solidifying mainstream acceptance, with the approval underscoring broader integration of cryptoassets within traditional financial markets, which could set the stage for tokenization, one of the most disruptive financial innovations in recent years.

Chainlink Continues Powering Tokenization

On May 17, the Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC), the world’s largest securities settlement system, which processed $3 quadrillion in securities in 2023, announced it completed a pilot project in collaboration with Chainlink and major financial institutions such as BNY Mellon and JP Morgan. The project builds upon the existing DTCC Mutual Funds Profile Service I (MFPS I), which is the industry standard for transmitting NAV data, such as fund price and rate. The pilot does not affect initial portions of the workflow, such as calculating fund data. The focus was to create a standardized way to disseminate fund information across different blockchains. That said, the project will likely expedite real-world asset tokenization, which has become an increasingly important industry segment, showcased by tokenized government securities growing 20x in assets under management since the start of 2023, from nearly $100M to almost $2B.

Figure 4 – Market Landscape of Tokenized Government Securities by Product

Source: 21co on Dune Analytics

In its existing model, the DTCC service handles the daily transmission of price and rate data for numerous mutual fund securities. The current NAV model connects funds and service providers to distributors, collecting and disseminating relevant data via message queues and file-based methods at regular intervals. On the other hand, Smart NAV extends the dissemination capabilities of MPFS I. Instead of data just being sent through existing channels, it is transformed into a modern data structure that is wrapped into a blockchain transaction, signed by DTCC’s private keys, and finally routed to Chainlink’s Cross-Chain Interoperability Protocol (CCIP). This allows relevant fund data to be sent across almost any blockchain, private or public. Once the fund data is transmitted to these networks, a CCIP-based smart contract forwards the data to the Smart-NAV-specific smart contracts responsible for validating permissions and storing data for parties to consume.

That said, the project’s workflow is a significant improvement as it enables a more efficient way of sharing both real-time and historical information. It also spares experimenting institutions from the need to connect directly to each blockchain where tokenized assets are held, which would be challenging to manage independently. Thus, Chainlink’s role is crucial in creating a seamless cross-chain tokenized environment, which we believe represents the future. We are observing the early stages of this development as tokenized assets currently span across eight networks and are expected to proliferate further.

Although this project is in its pilot phase, we’ll closely monitor it due to its potential impact on the embryonic tokenization industry. It’ll also highlight how blockchain-based systems are superior in standardizing and distributing data, reducing the disruption to existing market practices, and simplifying access to historical data. Thus, we expect these advancements to enhance efficiency, automation, and innovation across various financial industries.

From Chainlink’s perspective, this integration could be crucial for enhancing the network’s economics, given the significantly larger market opportunity for interoperability compared to its other products like smart-contract automation, verifiable on-chain randomness, and data feeds. For context, Chainlink has generated $384M in revenue from price/data feeds versus $750K from CCIP, primarily because feeds have been Chainlink’s oldest and most established product. However, CCIP has the potential to generate much higher revenue, as the total addressable market for tokenization is expected to reach $10T by 2030. A key factor in achieving this will be the interconnectivity between different counterparties and the seamless onboarding of consumers, who won’t need to differentiate between various layers of infrastructure.

Next Month’s Calendar

Source: Forex Factory, 21Shares

Research Newsletter

Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com

Disclaimer

The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.