Last year was a memorable one for crypto investors. The Nasdaq Crypto Index™ (NCI™) returned over 104% in 2024 as the tide shifted dramatically for this asset class in the US.
The year ended with a cooling of November’s post-election fervor, with the NCI™ down 5.3% in December. But we are already seeing signs this may be short lived, with bitcoin once again crossing the $100,000 mark in the early days of the new year.
In his latest Notes from the CIO, Samir Kerbage shared his thoughts on why it’s not just bitcoin investors should be watching, covering which other assets might outperform this year. On Wednesday, our Research Team will host a webinar to discuss our 2025 Outlook and what investors can expect in the coming weeks and months.
As always, we are greatly appreciative of your trust in us and are here to answer any questions you may have.
-Your Partners at Hashdex
Market Review
The last month of the year saw a correction in crypto asset prices, following the spectacular performance in November following the US elections. In the first half of December, the optimism observed in the previous month still prevailed. On the 17th, the Nasdaq Crypto Index™ (NCI™) was up almost 10% for the month. However, the FOMC’s announcement indicating the possibility of fewer interest rate cuts in the future triggered a trend reversal, affecting both the price of crypto assets and traditional risk assets. By the 19th, the NCI™ had turned negative and oscillated with a slight bearish bias until the end of the month, closing December down 5.3%.
The best performance within the index came from XRP, which rose just over 10%. Among the worst performers, Solana, Cardano, and Avalanche registered losses around 20%. The two main assets, Bitcoin and Ethereum, fell 3.7% and 10.0%, respectively.
Among the sector indices from CF Benchmarks, the highlight was Decentralized Finance (DeFi), which rose almost 6%, driven by the lending platform AAVE, which reached its highest value in collateralized assets and increased by almost 50% during the month. On the other hand, the Smart Contract Platforms and Digital Culture indices saw losses around 14%, with key assets giving back some of November’s gains. The Vinter Hashdex Risk Parity Momentum Index dropped almost 4%, despite its largest-weighted asset, XRP, performing well.
Overall, 2024 was an excellent year for the crypto market. This is evident from the NCI™, which more than doubled in value during the period. Cyclical, regulatory, and technological factors lead us to believe 2025 could be an even better year. In 2024, Bitcoin stood out significantly, but the year end already hinted at how other theses, involving assets with smaller market capitalizations, could gain traction. We recommend reading our 2025 Crypto Investment Outlook for more details. We remain highly optimistic about the prospects for the crypto market this year and beyond.
Top Stories
MicroStrategy joins the Nasdaq 100 and heavily traded ‘QQQ’ ETF
MicroStrategy, a company known for its large Bitcoin acquisitions, joined the Nasdaq 100 index, reflecting the company’s growing relevance based on its Bitcoin-centric strategy. The inclusion means that funds and ETFs like the Invesco QQQ Trust will need to buy MicroStrategy shares, driving additional demand and potential appreciation of the company’s value.
Ray Dalio predicts global debt crisis, backs Bitcoin, gold
The billionaire founder of Bridgewater Associates warned of a potential global debt crisis driven by unsustainable debt levels in the US, China, and other large economies, advising investors to seek wealth protection in assets such as Bitcoin and gold as monetary devaluation risks increase in the coming years.
US ETFs now hold more bitcoin than Satoshi Nakamoto
US bitcoin ETFs reached a historic milestone by accumulating over 1.1 million BTC in 2024, surpassing the estimated amount held by Bitcoin’s pseudonymous creator, Satoshi Nakamoto. These ETFs now hold more BTC than any other market participant, reflecting the growing institutional adoption of Bitcoin, solidifying ETFs as a key vehicle for accessing the crypto market and highlighting the role of traditional finance in crypto’s global acceptance.
JPM Global Government Bond Active UCITSETF förvaltas aktivt och investerar främst i globala statsobligationer och kvasi-statliga obligationer från utvecklade och tillväxtmarknader. Vid investeringsbeslut tar investeringsförvaltaren systematiskt hänsyn till ESG-kriterier. Fonden är också tillgänglig för investerare med valutasäkring mot amerikanska dollar.
L&G UK Equity UCITSETF investerar i brittiska medelstora och stora företag och täcker cirka 85 procent av den brittiska aktiemarknaden. Företag som bedriver ren kolbrytning, är involverade i produktion av kontroversiella vapen eller har åsidosatt någon av principerna i FN:s Global Compact är undantagna.
Namn
ISIN Kortnamn
Avgift
Utdelnings- policy
JPM Global Government Bond Active UCITSETF – USD (acc)
Produktutbudet inom Deutsche Börses ETF- och ETP-segment omfattar för närvarande totalt 2 456 ETFer, 202 ETCer och 259 ETNer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 23 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer och ETPer i Europa.
Invesco Physical Platinum (8PSA ETC) med ISIN IE00B40QP990, spårar spotpriset på platina i USD.
Den börshandlade produktens TER (total cost ratio) uppgår till 0,19 % p.a. Invesco Physical Platinum är den billigaste ETC som följer Platinum-indexet. Denna ETC replikerar resultatet av det underliggande indexet med en skuldförbindelse med säkerheter som backas upp av fysiska innehav av ädelmetallen.
Invesco Physical Platinum är en liten ETC med tillgångar på 23 miljoner euro under förvaltning. Denna ETC lanserades den 13 april 2011 och har sin hemvist i Irland.
Översikt
Invesco Physical Platinum ETC syftar till att tillhandahålla prestanda för spotplatinapriset genom certifikat med säkerhet i fysisk platina. Varje Platinum ETC är ett certifikat, som säkras av fysisk platina som hålls i J.P. Morgan Chase Banks London-valv. Emittenten av certifikaten, Invesco Physical Markets PLC (Invesco PMP), är ett irländskt hemvist företag som administreras av J.P. Morgan Administration Services (Ireland) Limited.
Investeringsavkastningen uppnås genom att hålla fysisk platina, som värderas dagligen på PM-auktionen för London Bullion Market Association (”LBMA”) platinapris. ETC kommer att använda en ”swing bar”-metod, där platinaplattor/tackor som är lika med minst det fulla värdet av certifikaten kommer att hållas på ett tilldelat konto i emittentens namn.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETC genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.
J.P. Morgan är glada att kunna tillkännage noteringen av det senaste tillskottet till deras sortiment av aktiva ränte-ETFer – JPM Global Government Bond Active UCITSETF (JGOV). Byggande på momentumet från lanseringen av sju aktiva ränte-ETF:er under de senaste 12 månaderna, kommer denna nya ETF att lägga till globala statsobligationer till J.P. Morgans omfattande utbud av aktiva ränte-fonder.
Denna lansering kompletterar JPM EUR Government Bond Active UCITS ETF (JEUG), som lanserades för fem månader sedan. JPM Global Government Bond Active ETF kommer att fungera som den globala versionen av denna ETF, vilket ger investerare tillgång till den globala statsobligationsmarknaden och utnyttjar J.P. Morgans omfattande erfarenhet av att förvalta statsobligationsportföljer.
Delfondens mål är att uppnå en långsiktig avkastning som överstiger jämförelseindexet genom att aktivt investera huvudsakligen i en portfölj av globala statliga och statligt relaterade skuldebrev.
Riskprofil
Värdet på din investering kan både minska och öka, och du kan få tillbaka mindre än du ursprungligen investerade.
Statliga skuldebrev, inklusive de som emitteras av lokala myndigheter och myndigheter, är föremål för marknadsrisk, ränterisk och kreditrisk. Regeringar kan fallera över sina statsskulder och innehavare av statsskulder (inklusive delfonden) kan ombedas att delta i omläggningen av sådana skulder och att bevilja ytterligare lån till statliga enheter. Det finns inget konkursförfarande genom vilket statsskulder som en regering har fallerat över kan drivas in helt eller delvis. Globala ekonomier är starkt beroende av varandra och konsekvenserna av en suverän stats fallissemang kan vara allvarliga och långtgående och kan leda till betydande förluster för delfonden.
Värdet på skuldebrev kan förändras avsevärt beroende på ekonomiska förhållanden och ränteförhållanden samt emittentens kreditvärdighet. Emittenter av skuldebrev kan misslyckas med att uppfylla betalningsförpliktelser eller så kan kreditbetyget för skuldebrev sänkas. Dessa risker är vanligtvis förhöjda för skuldebrev under investment grade, vilka också kan vara föremål för högre volatilitet och lägre likviditet än skuldebrev med investment grade. Kreditvärdigheten för skuldebrev utan kreditbetyg mäts inte med hänvisning till ett oberoende kreditvärderingsinstitut.
Tillväxtmarknader kan vara föremål för ökad politisk, regulatorisk och ekonomisk instabilitet, mindre utvecklade förvarings- och avvecklingsmetoder, dålig transparens och större finansiella risker. Tillväxtmarknader och skuldebrev under investment grade kan också vara föremål för högre volatilitet och lägre likviditet än skuldebrev utan investment grade respektive skuldebrev med investment grade.
Investeringar i onshore-skuldebrev som emitteras inom Kina via Bond Connect är föremål för regeländringar och operativa begränsningar, vilket kan leda till ökad motpartsrisk. Marknadsvolatilitet och potentiell brist på likviditet på grund av låga handelsvolymer kan få obligationspriserna att fluktuera avsevärt.
Hållbarhetsrisk kan väsentligt negativt påverka en emittents finansiella ställning eller rörelseresultat och därmed värdet av den investeringen. Dessutom kan det öka delfondens volatilitet och/eller förstärka befintliga risker för delfonden.
Delfonden strävar efter att ge en avkastning över jämförelseindexet; delfonden kan dock underprestera jämförelseindexet.
Mer information om risker finns i avsnittet ”Riskinformation” i prospektet.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.