Nyheter

New York Produce Exchange, råvarubörsen som försvann

Publicerad

22 timmar sedan

den

25 juli, 2025

New York Produce Exchange var en råvarubörs med huvudkontor i finansdistriktet på Lower Manhattan i New York City. Börsen som grundades 1861 som New York Commercial Association, betjänade ett nätverk av råvaru- och råvaruhandlare över hela USA. Börsen döptes om till New York Produce Exchange 1868 och tog över den ursprungliga byggnaden 1872. På 1880-talet hade New York Produce Exchange det största medlemsantalet av alla börser i USA, med maximalt tre tusen medlemmar. År 1900 omsattes det råvaror och andra finansiella instrument för 15 miljoner dollar om dagen på börsen.

New York Produce Exchanges ursprung går att spåra till New York Corn Exchange, som hade grundats 1853. På den tiden skedde New Yorks mjöl- och spannmålshandel till stor del utomhus, centrerad vid korsningen av Broad Street och South Street. Corn Exchange kombinerade fyra byggnader på Broad och South Streets men det tillfälliga högkvarteret hade blivit otillräckligt för börsens behov redan i slutet av 1850-talet, med minst tusen handlare som trängdes i de snurriga kvarteren.

Börsen hade vuxit till att omfatta 2 023 medlemmar 1869.

Verksamhet

Produce Exchange handlade med råvaruterminer. De olika råvarorna, såsom mjöl, spannmål, bomullsolja och ångfartygstransporter, handlades separat från varandra men modererades av en handelskommitté. I allmänhet fungerade börsen mellan 09.00 och 16.00 på vardagar och från 9.00 till 15.30. på lördagar. En skiljenämnd med fem medlemmar valdes ut för att höra eventuella tvister.

Enligt börsens ordförande hanterade börsgolvet 1911 råvaror som ”vete, majs, råg, havre, korn och andra spannmål, mjöl, mjöl, humle, hö, halm, frön, fläsk, ister, all slags köttmat produkter, talg, fetter, bomullsfröolja och olika andra animaliska och vegetabiliska oljor, marina produkter av alla slag, smör, [och] ost”.

Spannmål köptes och såldes i poster om 8 000 bushels. Många olika kvaliteter av varor som majs, havre, råg och korn handlades på Produce Exchange. Råvarorna genomgick omfattande kvalitetstester innan de handlades på börsen. Produce Exchange hade ett clearinghus som införlivades separat, en av de första börserna någonsin att göra det.

Sent 1800-tal

New York Produce Exchange, med sina tre tusen medlemmar, hade det största medlemskapet av någon börs i USA vid slutet av 1800-talet. Efter att New York City såg en nedgång i råvaruhandeln under 1890-talet, lämnade Produce Exchange in klagomål till Interstate Commerce Commission och hävdade att fraktoperatörer avledde handeln till andra städer som Philadelphia och Baltimore.

Under de följande åren ledde New York Citys otillräckliga fraktfaciliteter till en minskning av affärerna på Produce Exchange, eftersom nya järnvägar gjorde andra städer som Boston, Philadelphia, Baltimore och Chicago mer konkurrenskraftiga.

Tidigt och mitten av 1900-talet

Produce Exchange började handla med bomullsfröolja 1902. Börsen slutade handla med spannmålsterminer 1907, men förblev inflytelserik i andra avseenden eftersom de stora ångfartygsföretagen och mäklarhusen alla var medlemmar på börsen.

Börsen öppnade en spannmålsterminsmarknad i augusti 1926 och började handla med havreterminer några månader senare. Vid den tiden hade Produce Exchange cirka 1 500 medlemmar. Vid denna tidpunkt led veteterminsmarknaden av bristande spekulativt intresse, även om handel med bomullsoljeterminer var aktiv. Produce Exchange började handla med värdepapper den 1 december samma år.

I början av 1930-talet var Produce Exchange en av de största börserna för handel med värdepapper i USA, med över tusen värdepapper som handlades på börsen. Produce Exchange kom att avbryta värdepappershandeln 1935 efter genomförandet av statliga föreskrifter. Med början av andra världskriget minskade affärerna på Produce Exchange eftersom USAs regering kontrollerade all last, vilket gjorde det onödigt för ångfartygslinjer att ha representanter på börsen.

Produce Exchange började då handla med raffinerad sojaolja i terminer 1946. Produce Exchange hade cirka femhundra medlemmar på 1950-talet, en sjättedel av medlemskapet vid dess glansdagar.

Produce Exchange undersökte möjligheten att slå sig samman med New York Cotton Exchange 1962. Dessa planer lades ner efter salladsoljeskandalen 1963 som resulterade i att Allied Crude Vegetable Oil, som handlade på Produce Exchange, gick i konkurs.

Som ett resultat av skandalen hade handlare varit ovilliga att göra affärer med börsen under en tid. Produce Exchange började handla med sojabönsterminer 1966 och fiskmjölsterminer nästa år. Produce Exchange bildade International Commercial Exchange Inc. 1969 för att överta börsens kontraktsmarknader. I början av 1970-talet handlade Commercial Exchange endast med valutaterminer, och Produce Exchange handlade inte längre med råvaruterminer.

Liknande ämnen:Vete

Nästa

GQEM ETF aktiv förvaltning i emerging markets

Missa inte

BlackRock utökar sin aktiva ETF-svit med AAA CLO UCITS ETFer

Fortsätt läsa

Annons

Klicka för att kommentera

Nyheter

iShares lanserar Active CLO ETF

Publicerad

18 timmar sedan

den

25 juli, 2025

Redaktionen

iShares € AAA CLO Active UCITS ETF förvaltas aktivt och investerar främst i AAA-rankade eurodenominerade collateralized loan obligations (CLO). Dessa består av värdepapperiserade och paketerade företagslån med rörlig ränta.

Namn	ISIN Kortnamn	Avgift	Utdelnings- policy
iShares € AAA CLO Active UCITS ETF EUR (Acc)	IE000Q9IHH10 EUCL (EUR)	0,25%	Ackumulerande

Produktutbudet inom Deutsche Börses ETF- och ETP-segment omfattar för närvarande totalt 2 493 ETFer, 203 ETCer och 277 ETNer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 25 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer och ETPer i Europa.

Fortsätt läsa

Nyheter

BJLR ETF köper långa statsobligationer från Eurozonen

Publicerad

19 timmar sedan

den

25 juli, 2025

Redaktionen

BNP Paribas Easy JPM ESG EMU Government Bond IG 10Y+ UCITS ETF Dist (BJLR ETF) med ISIN LU2742533552, försöker spåra J.P. Morgan ESG EMU Government Bond IG 10+ Year-index. J.P. Morgans ESG EMU Government Bond IG 10+ Year-index följer ESG (environmental, social and governance) screenade statsobligationer utgivna av länder i euroområdet. Tid till förfall: minst 10 år. Betyg: Investment Grade.

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,15 % p.a. BNP Paribas Easy JPM ESG EMU Government Bond IG 10Y+ UCITS ETF Dist är den billigaste ETF som följer J.P. Morgan ESG EMU Government Bond IG 10+ Year-index. ETF:n replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Ränteintäkterna (kupongerna) i ETFen delas ut till investerarna (Årligen).

BNP Paribas Easy JPM ESG EMU Government Bond IG 10Y+ UCITS ETF Dist är en mycket liten ETF med 1 miljon euro tillgångar under förvaltning. Denna ETF lanserades den 27 februari 2024 och har sin hemvist i Luxemburg.

Handla BJLR ETF

BNP Paribas Easy JPM ESG EMU Government Bond IG 10Y+ UCITS ETF Dist (BJLR ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och Euronext Paris.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

Börs	Valuta	Kortnamn
Euronext Paris	EUR	GOD10
SIX Swiss Exchange	EUR	GOD10
XETRA	EUR	BJLR

Fortsätt läsa

Nyheter

Hur implicit volatilitet påverkar börshandlade optioner (ETP) för inkomst

Publicerad

20 timmar sedan

den

25 juli, 2025

Redaktionen

IncomeShares börshandlade produkter (ETP) syftar till att generera intäkter genom att sälja optioner – och optionspriserna förändras hela tiden. En av de största drivkrafterna bakom den förändringen är implicit volatilitet (IV). Denna guide bryter ner den potentiella effekten av IV på börshandlade optioner för inkomstandelar.

Hur implicit volatilitet påverkar börshandlade optioner (ETP) för inkomstoptioner

Inkomstandelars börshandlade produkter (ETP) syftar till att generera intäkter genom att sälja optioner – och optionspriserna förändras hela tiden. En av de största drivkrafterna bakom denna förändring är implicit volatilitet (IV). Denna guide bryter ner den potentiella effekten av IV på börshandlade optioner.

Vad är implicit volatilitet?

Implicit volatilitet (IV) visar hur mycket marknaden ”tror” att en tillgång kan röra sig under en given period. Den förutsäger inte riktning – bara den förväntade storleken på rörelsen. Högre IV innebär att handlare förväntar sig större svängningar. Lägre IV innebär att de förväntar sig mindre rörelse.

Till skillnad från historisk volatilitet, som tittar på tidigare rörelser, uppdateras IV i realtid. Den återspeglar vad marknaden förväntar sig nu – inte vad som redan har hänt.

IV kommer från priset på optioner som handlas på marknaden. Ju mer rörelse handlare förväntar sig, desto större är chansen att en option kan sluta lönsam (”in the money”). Det gör optionen mer värdefull, så investerare är vanligtvis villiga att betala mer.

Obs: Vi gissar inte IV – vi beräknar det genom att backa ut värdet från en prissättningsmodell som Black-Scholes. Ju högre optionspriset är, desto högre måste IV vara för att motivera det i modellen.

Hur implicit volatilitet påverkar ETPer för inkomstoptioner

När IV är högt tenderar optionspriserna (premierna) att stiga, och ETP:n kan generera mer intäkter. När IV är lågt tenderar premierna att sjunka – och ETP:n kan generera mindre. Detta gör implicit volatilitet till en viktig drivkraft för inkomstpotential i ETP:er för inkomstoptioner.

Volatilitet förändras beroende på aktie, sektor, makroekonomiska utsikter och nyhetsflöde. Till exempel kan en akties volatilitet öka kraftigt före vinsten och sjunka när resultaten är ute. Det kan skapa variationer i den inkomst som dessa ETPer genererar månad till månad.

Högre implicit volatilitet kan öka inkomstpotentialen – men det ökar också risken. Större prissvängningar ökar chansen att en option slutar antingen i pengarna eller långt utanför pengarna (olönsam). Det kan leda till starkare intäkter i vissa fall – eller svagare resultat i andra.

Strategin anpassar sig till detta med hjälp av lösenprisval och exponeringsnivåer, men intäkterna beror fortfarande på var marknaden landar.

Hypotetiskt exempel: MicroStrategy vs guld

Högre implicit volatilitet – MicroStrategy-aktien (MSTR): Låt oss säga att MicroStrategy handlas till 425 dollar. Under en volatil vecka (t.ex. kring vinstsiffrorna) ökar den implicita volatiliteten. IncomeShares MSTR Options ETP säljer veckovisa säljoptioner på MicroStrategy-aktier. Dessa optioner kan vara prissatta till 20 dollar – vilket återspeglar den högre förväntade rörelsen för aktien.

Lägre implicit volatilitet – guld: Ta nu guld, som handlas runt 2 400 dollar. Under en lugn vecka utan större nyheter eller händelser kan den implicita volatiliteten vara lägre. IncomeShares Gold Options ETP säljer veckovisa köpoptioner, men optionspriserna kan vara bara 5 dollar – vilket återspeglar lugnare marknadsförväntningar.

Viktiga slutsatser

Implicit volatilitet påverkar hur mycket en optionsbaserad ETP kan tjäna. Högre IV innebär ofta högre premier.
Men högre IV medför också mer risk – större svängningar innebär större chans till extrema utfall.
IncomeShares strategier syftar till att anpassa sig till marknadsförhållandena, men intäkterna beror fortfarande på var marknaden landar varje månad.

Följ IncomeShares EU för mer insikt.

Ditt kapital är i riskzonen om du investerar. Du kan förlora hela din investering.

Fortsätt läsa