Bitcoin studsade kort till mitten av 26k-området efter ytterligare en tumultuös vecka på kryptomarknaderna. Efter att ha fallit till juni-lågt efter förra veckans serie likvidationer steg BTC cirka 2.1% för att kompensera för förlorad mark. Den senaste prisaktiviteten har sett 30D BTC / USD-volatiliteten stiga från 0.64% till 1.52% efter långvariga perioder av stabilitet. I synnerhet har detta resulterat i den största YTD-förändringen i den kortsiktiga innehavarens kostnadsbas, med mer än 83% som faller in i det orealiserade förlustområdet (Glassnode). Till synes har Bitcoins rådande brist på marknadslikviditet resulterat i dess oförmåga att bryta sig loss från det nedåtgående säljtrycket som orsakats av just den bristen på likviditet. Faktum är att BTC: s RSI betyder att tillgången till stor del är i den översålda kategorin, med dagliga avläsningar som når 2020-låga. Under tiden fortsätter Bitcoin-gruvsvårigheten att stiga och når en oöverträffad höjd på 56.62 ton hash trots minskande lönsamhet för gruvarbetare. Tillsammans med den senaste tidens kedjeaktivitet där en enda enhet har samlat> 118,000 3 BTC (XNUMX miljarder dollar) för att bli den tredje största BTC-innehavaren, hoppas investerare på en trendvändning bland växande institutionellt intresse när spot Bitcoin ETF-loppet fortsätter. Vid veckans slut handlades BTC till $ 26.1k, en minskning med 0.84% (7D).
Ethereum fann andrum i intervallet $ 1.6 XNUMX efter förra veckans Bitcoin-ledda nedåtgående trend. Understödd av regleringsdynamik meddelade den europeiska baserade Bitstamp sitt beslut att stoppa sina Ethereum-staking-tjänster för sina amerikanska kunder. Trots den senaste tidens ökning av liknande regleringsdrivna beslut, bland annat av Kraken-börsen, pekar indikatorer på kedjan mot ett ökat intresse i hela nätverket. Enligt data från CryptoQuant har Ethereums totala andel stigit med 5,7% från månad till månad och nått totalt 28 miljoner ETH. Under tiden fortsätter konkurrensen i ETF-utrymmet för Ethereum-futures att intensifieras med flera nya emittenter som ansöker om enskilda ETH- och hybrid BTC / ETH-futuresbörshandlade fonder. Detta kommer trots den senaste tidens oro på marknaden, vilket återspeglas i en ökning av korta positioner. Även med ETH-valaktivitet på väg upp har avvikelsen i marknadssentiment resulterat i att Ethereums öppna intresse sjönk till ett 13-månaders lägsta. På ekosystemfronten har Ethereums Layer-2-nätverk sett en kraftig tillväxt, med den kombinerade genomströmningen av skalningslösningarna som överträffar Ethereums TPS med 400%. Med ett genomsnitt på 52,45 transaktioner per sekund (1Y) har det utvecklande L2-landskapet sett kombinerad TVL stiga till 9,6 miljarder dollar, vilket ger minskade avgifter och högre hastighet till blockchain för smarta kontrakt. Vid veckans slut handlades ETH till $ 1.65k, en nedgång med 1.48% (7D).
Solana firade flera anmärkningsvärda ekosystemutvecklingar efter några besvärliga månader. Trots minskande NFT-försäljning sedan början av året lyckades Solana köra över Polygon och bli den näst största blockkedjan för NFT. Under tiden tillkännagav det inbyggda betalningsprotokollet Solana Pay sin integration med e-handelsjätten Shopify för att föra USDC-betalningar till plattformen. Genom att använda Solanas blockkedja kommer användare att kunna reglera betalningar med handlare med hjälp av den inhemska USDC-SPL stablecoin. Förutom att underlätta omedelbar avveckling kommer partnerskapet att göra det möjligt för handlare att distribuera erbjudandet som en gateway för Web3-aktiverade upplevelser, inklusive token-gated erbjudanden och gränsöverskridande betalningar. Denna utveckling kommer samtidigt som teknikgateway-arkitekterna Membrane Finance tillkännagav lanseringen av den första Euro stablecoinen på Solana. Genom att utöka sin MiCA-kompatibla EUROe till nätverket kommer det inhemska 1:1 digitala euroerbjudandet att ge en mängd nya användningsfall till Solana-nätverket, inklusive valutamöjligheter, eurodenominerade debetbetalningar och blockchain-nativa värdeförvaringserbjudanden. Vid veckans slut handlades SOL till 20,7 USD, en nedgång med 5,45% (7D).
BNB fortsätter att navigera effekterna av de ökande nivåerna av granskning och turbulens som Binance-börsen står inför. BNB gled till en 1Y-låg och reagerade på rapporter om börsens roll för att underlätta gränsöverskridande överföringar för ryska användare trots pågående internationella sanktioner. Tillsammans med en anklagelse om att börsen sålde sina BTC-reserver för att stödja priset på sin ursprungliga token, gled BNB ner till juni 2022: s låga $ 204. Efter att ha varit målet för flera SEC-åtgärder i år tvingades börsen avbryta USD-insättningar på sin Binance.US-plattform efter att ha förlorat stöd från sina bankpartners. Efter sitt partnerskapsmeddelande med MoonPay tidigare denna vecka kan USA-baserade användare nu dra nytta av en alternativ USD-on-ramps, vilket enkelt kommer åt plattformens nyligen tillkännagivna USDT-bastillgång. Trots dessa regulatoriska hinder är Binance fortfarande bland de största dagliga spotbörserna, med dagliga handelsvolymer på > $ 6n (24h). Vid veckans stängning handlades BNB till 216,4 USD, en nedgång med 0,81% (7D).
Makro och marknader 🏦💱
Veckan bakom: 🗓️⬅️
21/08: Amerikanska obligationer bryter 16-årshögsta då 10-årsräntan nådde 4,35%
22/08: S&P 500 faller på Standard & Poor’s nedgradering av amerikanska banker
24/08: Marknaderna backar inför Feds konferens i Jackson Hole
Valour tillkännagav lanseringen av sin fysiskt backade Ethereum Staking ETP på Börse Frankfurt (Xetra). 1Valour Ethereum (ETH) Physical Staking ETP (ISIN: GB00BRBMZ190) ger investerare en förenklad gateway till Ethereum staking samtidigt som de drar nytta av robusta säkerhetsförbättringar. Med en fast avkastning, odefinierad löptid och en förvaltningsavgift på 1,49 % har investerare möjlighet att få passiv avkastning för sitt deltagande i nätverket, undvika de tekniska svårigheter som är förknippade med staking och aktivt bidra till det ständigt utvecklande DeFi-landskapet. Genom att samarbeta med VQF-registrerade Copper Markets (Switzerland) AG för förvaring och den ledande infrastrukturplattformen Blockdaemon för staking-tjänster garanterar Valour sina investerare högsta säkerhet, vilket säkerställer en konsekvent säkerställd, icke-förvaringsmiljö som maximerar Ethereum-exponeringen på det mest tillgängliga och skyddade sättet.
För mer information, besök: https://valour.com/products/valour-ethereum-staking
Index för rädsla och girighet 😨🤑
Det multifaktoriella indexet tittar på investerarnas sentiment över Bitcoin och andra stora kryptomarknader och täcker volatilitet, volym, momentum, dominans och sociala trender. En poäng närmare 0 representerar ”Extreme Fear” medan en poäng närmare 100 är kopplad till ”Extreme Greed”. När veckan stängdes på 39 fortsätter investerare att visa oro efter förra veckans likvidationer. Fortfarande inom kategorin ”Fear” är mätaren upp 2 poäng från förra veckan, ner 12 från förra månadens ”Neutral” läsning.
CBOE VIX-index 📉
CBOE VIX Index mäter den implicita volatiliteten för optioner på S&P 500 Index och följer traditionellt ett omvänt förhållande. Efter en turbulent vecka med flera anmärkningsvärda tillbakagångar avslutade VIX sin förlustsvit på torsdagen före Feds Jackson Hole-konferens. Med både S&P och Nasdaq ned 1,35% och 1,87% (respektive) är investerare fortsatt försiktiga med förvärrat makroekonomiskt tryck, med förra årets adress som ledde till en marknadskorrigering på 2,3%. Före handeln idag stod VIX på 17.05, upp 7.2%.
BTC/DXY korrelation 💵📈
DXY ger en indikation på värdet av USD i förhållande till en korg av valutor från USA:s handelspartners. DXY steg till en 11-veckorshögsta och stimulerades av förväntan på hökaktiga Fed-kommentarer vid fredagens Jackson Hole Symposium. I kombination med nyligen starka amerikanska sysselsättningsdata steg USD mot sina partnervalutor och slutade veckan på 104.08, med 1Y BTC / DXY-korrelationen på -0.22.
⬆️ Sui ($SUI) steg mer än 14.2% (7D) och handlade till $ 0.54. L1 smarta kontraktsplattform som syftar till att omdefiniera tillgångsägande har sett en anmärkningsvärd uppgång i handelsvolymen, vilket överträffar många av de större digitala tillgångarna. Avknoppningen från Metas Diem-betalningssystem lanserades tidigare i år via ICO, med 595.4 miljoner tokens sålda till ett pris av $ 0.1 / SUI.
⬇ Pepe ($PEPE) ledde förlusterna den här veckan och tumlade 19.1%. Den allmänt populära memecoin sjönk bland rädsla för ett mattdrag efter att utvecklare skickade mer än 16tn tokens (cirka 3.8% av det totala utbudet) till flera börser. Tillsammans med en modifiering över antalet signaturer som krävs för att överföra medel från teamets multsig-plånbok har oro lett till en betydande försäljning.
Nasdaq 100-indexet följer de 100 största aktierna noterade på Nasdaq-börsen. De utvalda företagen kommer huvudsakligen från sektorer som hårdvara och mjukvara, telekommunikation, detaljhandel och bioteknik – inklusive alla stora amerikanska teknikföretag. Däremot ingår inte företag från energi-, finans- och fastighetssektorerna i Nasdaq-100. Vilken är den bästa fond som följer Nasdaq-100?
I USA har den populära QQQ ETF, som spårar Nasdaq 100, varit tillgänglig sedan 1999. Den förvaltas av Invesco. Den europeiska motsvarigheten till denna ETF använder tickersymbolen eQQQ. Till skillnad från den amerikanska marknaden finns det dock flera ETF-leverantörer i Europa som spårar Nasdaq 100 – så det är värt att jämföra.
ETF-investerare kan dra nytta av värdeökningar och utdelningar från Nasdaq 100-beståndsdelarna. För närvarande spåras Nasdaq 100-indexet av tretton ETFer.
Förvaltningsarvode fond som följer Nasdaq-100
Nedan har vi listat förvaltningsarvoden för fond som följer Nasdaq-100. Samtliga dessa ETFer har en konkurrenskraftig prissättning, allt från AXA IM Nasdaq 100 UCITSETF USD Acc, som debiterar sina andelsägare 0,14 procent per år till iShares Nasdaq 100 UCITSETF (Acc) som tar ut 0,33 procent i arvode. I jämförelse kostar de flesta aktivt förvaltade fonder mycket mer avgifter per år.
Som alltid vill vi påminna att om det finns flera olika börshandlade fonder som täcker samma index eller segment är det förvaltningskostnaden som avgör. Antar vi att dessa Nasdaqfonder ger samma avkastning kommer den som har lägst avgift att utvecklas bäst, allt annat lika. Grundregeln är alltså, betala aldrig för mycket då detta kommer att äta upp din avkastning.
Nasdaq 100 ETFer i jämförelse
Förutom avkastning finns det ytterligare viktiga faktorer att tänka på när du väljer en Nasdaq 100 ETF. För att ge ett bra beslutsunderlag hittar du en lista över alla Nasdaq 100 ETFer med detaljer om vinstanvändning, fondens hemvist och replikeringsmetod.
Samtliga dessa ETFer är europeiska börshandlade fonder. Dessa fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.
India’s vibrant economy and structural growth opportunities continue to be the envy of many emerging markets. But somewhat unique to this market are tax implications that investors should be aware of. Our Franklin Templeton Global ETF team examines these structural issues in Asia’s third-largest economy.
In merely a decade, India has taken a quantum leap from the world’s 11th largest economy to become its fifth largest. By many accounts, it is expected to remain one of the world’s fastest-growing major economies over the coming years. And even after a banner 2023 during which the country’s benchmark indexes surged and Indian Prime Minister Narendra Modi celebrated high-profile successes—from historic technological and space exploration achievements to rising global diplomatic clout—this election year has already marked more progress in supporting Modi’s pro-growth, pro-jobs efforts.
The world’s most populous nation has advanced ties with Western countries over free trade. In addition to agreements with Australia and the United Arab Emirates, it has worked to better integrate the “Global South’s” development needs and ambitions with that of the G20. Modi has touted innovative partnerships for a new multilateral rail and sea corridor to connect India with the Middle East and the European Union (EU)—seen as a counterweight to China’s vast Belt-and-Road infrastructure corridor.
India reached its latest notable trade pact, nearly 16 years in the making, in March with the European Free Trade Association—Iceland, Liechtenstein, Norway and Switzerland. The agreement lifts Indian tariffs to secure US$100 billion in foreign direct investment commitments from the non-EU markets to India across multiple sectors.
With India still an enviable investment powerhouse, it seems important to clarify a few aspects of this dynamic equity market.
How exchange-traded funds (ETFs) treat India capital gains tax (CGT)
Foreign investors should be aware that CGT is an integral part of investing in Indian equities that cannot be circumvented. Investors in India funds are subject to CGT implications regardless of fund provider, and CGT is based and calculated on a fund as a whole, not an individual investor’s position.
The details: Foreign investors owning local Indian stocks are subject to taxation on capital gains at a short-term rate of 15% for positions held for less than one year and at a long-term rate of 10% for positions held over one year.
To accrue or not to accrue: Consistent with market practice for US-listed India ETF providers, Franklin Templeton accrues unrealized CGT in its daily net asset value (NAV). This can lead to differences in performance relative to the benchmark, which does not include CGT. As a result, rising markets will typically lead to fund underperformance against a benchmark, while weaker market environments will typically generate outperformance (provided the fund is in an unrealized capital gain position where the current market value of fund holdings is above their historical book cost). See chart below.
For UCITS-listed India funds, there is a divergence in methods utilized by fund providers in accruing and reporting CGT. Some do not accrue unrealized CGT in the NAV, but will charge CGT to investors directly at redemption, which we believe leaves investors with a level of opaqueness and uncertainty over their ultimate proceeds. This method also creates an elevated NAV compared to what investors will actually experience. While Franklin Templeton’s approach to CGT may at times lead to a higher tracking difference,1 we believe investors benefit from increased transparency and a more reflective experience.
The magnitude and impact of CGT for a specific fund is heavily dependent on several variables, such as the timing of purchases and sales, performance of the holdings and their volatility, and the size of flows in and out of the fund relative to its assets under management (AUM).
Understanding the impact: The CGT impact to fund performance is driven by the path of returns, timing of individual lots and price points. Very broadly speaking, in rising markets, an NAV-accruing fund will likely underperform its benchmark and vice versa.
Consideration of comparability: Because different providers handle CGT differently, the comparability of fund performance metrics may be affected. As investors, it’s prudent to consider how these nuances may influence investment decisions within the broader context of your financial strategy.
The bigger picture: While CGT considerations are important, they should be viewed within the broader spectrum of investment objectives and risk tolerance. Taking a long-term perspective and being mindful of other important characteristics of the investment vehicle of choice may aid in the decision-making process.
In summary, India remains an attractive investment destination with compelling growth prospects for its equity markets. Investors seeking India allocation through an ETF should be aware of the current tax regime and what varying methods of accounting methodologies really mean for fund valuation.
Xtrackers II Target Maturity Sept 2033 EUR Corporate Bond UCITS ETF 1D (XB33 ETF) med ISIN LU2673523564, försöker följa Bloomberg MSCI Euro Corporate September 2033 SRI-index. Bloomberg MSCI Euro Corporate September 2033 SRI-index följer företagsobligationer denominerade i EUR. Indexet speglar inte ett konstant löptidsintervall (som är fallet med de flesta andra obligationsindex). Istället ingår endast obligationer som förfaller mellan oktober 2032 och september 2033 i indexet (ETF kommer att stängas i efterhand). Indexet består av ESG (environmental, social and governance) screenade företagsobligationer. Betyg: Investment Grade.
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,12 procent p.a. Xtrackers II Target Maturity Sept 2033 EUR Corporate Bond UCITSETF 1D är den enda ETF som följer Bloomberg MSCI Euro Corporate September 2033 SRI-index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom samplingsteknik (köper ett urval av de mest relevanta indexbeståndsdelarna). Ränteintäkterna (kupongerna) i ETFen delas ut till investerarna (Minst årligen).
Denna ETF lanserades den 8 november 2023 och har sin hemvist i Luxemburg.
Bloomberg MSCI Euro Corporate SRI PAB Index syftar till att spegla resultatet på följande marknad:
Minsta utestående belopp på 300 miljoner euro per obligation
Endast obligationer utgivna av företag med en MSCI ESG-rating på BBB eller högre och en MSCI ESG Impact Monitor över 1 ingår
Indexet övervakar absoluta växthusgasutsläpp (“GHG”) genom att sätta en initial 50 % avkolning av absoluta växthusgasutsläpp i förhållande till moderuniversumet följt av en årlig 7 % avkolningsbana för absoluta växthusgasutsläpp.
Obligationer utgivna av företag som är involverade i alkohol, tobak, hasardspel, vuxenunderhållning, genetiskt modifierade organismer (GMO), kärnkraft, civila skjutvapen, militära vapen (inklusive minor, klusterbomber, kemiska vapen) är undantagna.
Handla XB33 ETF
Xtrackers II Target Maturity Sept 2033 EUR Corporate Bond UCITSETF 1D (XB33 ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på Deutsche Boerse Xetra.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.