Nyheter
Konsolideringen inom guldgruvsektorn fortsätter
Även om den organiska tillväxten inom gruvindustrin har stagnerat under åren, förväntas konsolideringen inom guldgruvsektorn fortsätta eftersom ledningsteam ser till att utöka sina produktionsprofiler och fylla i sina projektpipelines via fusions- och förvärvsarenan (M&A) mot den mer riskfyllda vägen att utveckla sina egna greenfield- projekt, säger CreditSights i sin senaste prognosrapport för guldgruvsektorn.
Rapporten pekar på antalet gör M&A-affärer som genomförts under de senaste fyra åren inom guldgruvsektorn, där det senaste är Gold Fields avtal om att förvärva Yamana Gold till en EV på 7,2 miljarder USD, eller 7,7 gånger LTM EBITDA.
Enligt marknadsundersökningsföretaget liknar den strategiska logiken bakom denna M&A andra stora affärer som genomförts under de senaste åren, och inkluderar
(1) uppnå storlek
(2) diversifiera geografiskt och
(3) fylla på projektpipelines.
”Kostnadssynergier har varit mindre drivande, särskilt för den senaste affären, med Gold Fields tillgångar som mestadels finns i Afrika och Australien, medan Yamana är verksamt främst i Kanada och Latinamerika. Det är intressant att notera att de stora M&A-affärerna i utrymmet har finansierats med mestadels eget kapital trots att bolagen har den ekonomiska möjligheten att finansiera affärerna med skulder, säger CreditSights.
För branschen som helhet erkänner CreditSights att den organiska tillväxten har stått stilla under de senaste åren, med tanke på de naturliga nedgångarna i befintliga gruvor och med företag som inte är villiga att investera i stora greenfield-projekt, som i allmänhet är fyllda med genomföranderisk, geopolitisk oro, miljöfrågor , och tids- och kostnadsöverskridanden.
Rapporten belyser det okända ödet för Barricks Pascua-Lama capex-projekt, för vilket det registrerade över 5 miljarder USD i nedskrivningskostnader, och guldgruvjättens beslut att återuppliva ett greenfield-projekt i Pakistan som kommer att ta 5-6 år att slutföra och kosta sju miljarder dollar. Barricks VD har pratat om M&A under åren, men citerat oattraktiva värderingar för att vara disciplinerad och inte aggressivt driva affärer.
Ändå tror CreditSights att trenden med M&A:s förväntas fortsätta när gruvbolagen försöker ersätta sina minskande reserver.
”Guldgruvindustrin är fortfarande en mycket fragmenterad marknad med de fyra främsta spelarna som står för ungefär 20 % av den totala produktionen globalt trots den senaste tidens ström av M&A-affärer. Så att skala upp för att bli mer relevant för investerare är också strategiskt vettigt”, står det i rapporten.
VALOUR STX SEK spårar kryptovalutan Stacks
Hur investerar jag i multi-asset ETFer med flera tillgångar?
HDBA ETF investerar i hållbara obligationer
Berkshire Hathaways senaste 13F är ute – Här är vad Buffett har köpt och sålt
US4D ETF spårar amerikanska mid cap företag
Vilken ETF för Europas försvarsindustri är bäst?
8 nya IncomeShares ETPer kommer till Tyskland
De bästa ETFerna för att investera i artificiell intelligens (AI)
ETFer som ger exponering mot börsintroduktioner
De börshandlade fonderna som lockade mest i sommarvärmen
-
Nyheter3 veckor sedanVilken ETF för Europas försvarsindustri är bäst?
-
Nyheter4 veckor sedan8 nya IncomeShares ETPer kommer till Tyskland
-
Nyheter4 veckor sedanDe bästa ETFerna för att investera i artificiell intelligens (AI)
-
Nyheter2 veckor sedanETFer som ger exponering mot börsintroduktioner
-
Nyheter3 veckor sedanDe börshandlade fonderna som lockade mest i sommarvärmen
-
Nyheter3 veckor sedanFastställd utdelning i MONTDIV juli 2025
-
Nyheter2 veckor sedanMånadsutdelande ETFer uppdaterad med två börshandlade fonder från AXA
-
Nyheter4 veckor sedanAXA noterar två kortfristiga ränte-ETFer på Xetra
