J.P. Morgan Asset Management (JPMAM), för närvarande branschens största aktiva UCITSETF-leverantör av AUM, har idag lanserat tre aktiva amerikanska aktie-ETFer med stora bolag som utnyttjar beprövade metoder med beprövade ledningsteam:
JUSE, som jämförs med S&P 500-index, erbjuder investerare en portfölj av bästa idéer av stora amerikanska aktier. Portföljförvaltarna David Small och Danielle Hines, med tillgång till ett dedikerat team av över tjugo amerikanska aktiekarriäranalytiker som är aktivt involverade i investeringsbeslutsprocessen, tror att aktier ofta prissätts fel av marknaden i förhållande till deras verkliga långsiktiga värde, så sträva efter att konstruera en portfölj som konsekvent överträffar jämförelseindex genom att fokusera på sina bästa idéer över en längre tidshorisont. JUSE kommer att ha mellan 80-90 innehav vid lanseringen och en Total Expense Ratio (TER) på 39 punkter.
Jämfört med Russell 1000 Value Index, kombinerar JAVA två av JPMAMs beprövade portföljförvaltningsstrategier: U.S. Value, som fokuserar på högkvalitativa namn som är attraktivt värderade, och Large Cap Value, som huvudsakligen fokuserar på värdering av underskattade företag. Genom att kombinera (fifty-fifty) dessa kompletterande, bottom-up fundamentala tillvägagångssätt, kommer investerare att få tillgång till en välbalanserad ETF-lösning i kategorin large cap value som försöker identifiera företag som sitter i skärningspunkten mellan kvalitet och värde. Under ledning av Clare Hart, Andrew Brandon, David Silberman och Scott Blasdell kommer JAVA att ha mellan 130-200 innehav vid lanseringen och en TER på 49 punkter.
JGRO jämförs med Russell 1000 Growth Index och försöker identifiera underskattade tillväxtmöjligheter och företag som har bra fart. Liksom JAVA kommer JGRO också att kombinera två av JPMAMs beprövade aktiva amerikanska aktiestrategier – Large CapGrowth och Growth Advantage – som blandas (fifty-fifty) för att leverera en diversifierad portfölj av amerikanska tillväxtaktier. Portföljförvaltarna Giri Devulapally, Felise Agranoff och Tim Parton har flexibilitet att investera i de bästa tillväxtbolagen, även om de huvudsakligen är förankrade i storbolagsaktier, oavsett deras börsvärde. JGRO kommer att ha mellan 100-140 innehav vid lanseringen och en TER på 49 räntepunkter.
Travis Spence, chef för ETF-distribution i EMEA, sa: ”Vi är glada över att utöka vår plattform med en svit av helt transparenta, aktiva stora amerikanska aktie-ETFer som erbjuder investerare tillgång till några av våra bästa portföljförvaltare, med bevisade meriter, genom ETF-omslaget. JUSE, JAVA och JGRO erbjuder ett spännande nästa steg för de investerare som letar efter grundläggande byggstenslösningar som söker högre alfa.”
JUSE, JAVA och JGRO noterade på Londonbörsen, Borsa Italiana och Deutsche Börse Xetra idag. Du kan läsa mer om JPMAMs ETF-strategier, inklusive deras riskprofiler, här. Värdet på investeringar kan gå ner såväl som upp och investerare kanske inte får tillbaka hela det investerade beloppet. Tidigare
En ny börshandlad fond utgiven av AXA Investment Managers har handlats på Xetra och Börse Frankfurt sedan i torsdags. Det är en ETF från AXA IM med tillgång till tillväxtmarknader exklusive Kina.
AXA IM MSCI Emerging Markets Ex-China Equity PAB UCITSETF följer utvecklingen för MSCI Emerging Markets exklusive China Climate Paris Aligned Index. Fonden ger investerare tillgång till en brett diversifierad portfölj av stora och medelstora företag baserade på tillväxtmarknader. Kinesiska företag är undantagna.
Jämförelseindexet syftar till att minska omställnings- och fysiska klimatrisker, fånga möjligheter från övergången till en ekonomi med lägre koldioxidutsläpp och anpassa sig till kraven i Paris-klimatavtalet.
Portföljen omfattar för närvarande 240 företag. De tyngsta länderna är Indien, Taiwan och Sydkorea. Utdelningarna av denna andelsklass återinvesteras.
Investerare kan handla denna ETF flexibelt i önskad valuta, euro eller US-dollar, med samma ISIN. Handelsvalutan kan väljas via en individuellt tilldelad Ticker-symbol.
Produktutbudet i Deutsche Börses XTF-segment omfattar för närvarande totalt 2 348 ETFer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 18 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer i Europa.
Aktiva ETFer är heta just nu. I USA har aktiva ETFer vuxit från mindre än 200 miljarder euro 2020 till över en biljon dollar idag. Den europeiska kapitalförvaltningen har varit långsammare att skifta eftersom de inneboende skatteförmånerna i USA för ETF-strukturen inte fanns i Europa. Men de är inte helt okända, aktiva ETF-tillgångar uppgår till cirka 50 miljarder euro i Europa, mindre än tre procent av industrins tillgångar.
Men de tider de förändras. 2025 kommer att bli året för aktiva ETFer. Varje dag tillkännager fler grupper planer på att lansera eller undersöka lansering av aktiva ETFer och vår forskning tyder på att de gör rätt i att överväga detta tillvägagångssätt, 42 procent av fondväljarna förväntar sig att ETFer kommer att föredras framför värdepappersfonder om 5 år, med ytterligare 42 procent förväntar sig kompletterande roller. 7 procent förväntar sig att ETFer helt ersätter fonder – mycket högre i vissa länder. Det är nästan 1 av 10 investerare i Europa som inte ser någon framtid för fonder.
Det finns en stor variation i hur de definieras av investerare, vilka som vill ha dem, vad de vill ha, tracking error-mål och var fondväljare kommer att få information om ETF.
Det är en möjlighet men också definierar aktiva ETFer på vad som kan vara ett utmanande sätt för många förvaltare som lanserar idag – det finns ett stort jobb att göra när det gäller att definiera aktiva ETFer.
En intressant utveckling som vi ser är trenden inom aktiva ETFer. Och vad jag menar med det är att dessa produkter, dessa aktiva ETFer är väldigt, väldigt lika de ytterligare passiva ETFerna, men har i allmänhet en viss diversifiering relaterad till benchmarking, att de övervikter eller undervikter vissa sektorer eller värdepapper, men med ett mycket begränsat tracking error.
Invesco BulletShares 2028 USD Corporate Bond UCITSETFAcc (BS8A ETF) med ISIN IE000GMRDSZ7, försöker följa Bloomberg 2028 Maturity USD Corporate Bond Screened index. Bloomberg 2028 Maturity USD Corporate Bond Screened-index spårar företagsobligationer denominerade i amerikanska dollar. Indexet speglar inte ett konstant löptidsintervall (som är fallet med de flesta andra obligationsindex). Istället ingår endast obligationer som förfaller under det angivna året (här: 2028) i indexet. Indexet består av ESG (environmental, social and governance) screenade företagsobligationer. Betyg: Investment Grade. Löptid: december 2028 (Denna ETF kommer att stängas efteråt).
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,10 % p.a. Invesco BulletShares 2028 USD Corporate Bond UCITSETFAccär den billigaste och största ETF som följer Bloomberg 2028 Maturity USD Corporate Bond Screened index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom samplingsteknik (köper ett urval av de mest relevanta indexbeståndsdelarna). Ränteintäkterna (kupongerna) i ETFen ackumuleras och återinvesteras.
Invesco BulletShares 2028 USD Corporate Bond UCITSETFAcc är en mycket liten ETF med tillgångar på 5 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 21 maj 2024 och har sin hemvist i Irland.
Produktbeskrivning
Invesco BulletShares 2028 USD Corporate Bond UCITSETFAcc syftar till att tillhandahålla den totala avkastningen för Bloomberg 2028 Maturity USD Corporate Bond Screened Index (”Referensindexet”), minus påverkan av avgifter. Fonden har en fast löptid och kommer att upphöra på Förfallodagen.
Referensindexet är utformat för att återspegla utvecklingen för USD-denominerade, investeringsklassade, fast ränta, skattepliktiga skuldförbindelser utgivna av företagsemittenter. Den är marknadsvärdevägd med ett tak på 4,5 % för enskilda företagsemittenter. För att vara kvalificerade för inkludering måste företagsvärdepapper ha minst 300 miljoner USD pari utestående och en effektiv löptid på eller mellan 1 januari 2028 och 31 december 2028.
Värdepapper är uteslutna om emittenter: 1) är inblandade i kontroversiella vapen, handeldvapen, militära kontrakt, oljesand, termiskt kol eller tobak; 2) inte har en kontroversnivå enligt definitionen av Sustainalytics eller har en Sustainalytics-kontroversnivå högre än 4; 3) anses inte följa principerna i FN:s Global Compact; eller 4) kommer från tillväxtmarknader.
Portföljförvaltarna strävar efter att uppnå fondens mål genom att tillämpa en urvalsstrategi, som inkluderar användning av kvantitativ analys, för att välja en andel av värdepapperen från referensindexet som representerar hela indexets egenskaper, med hjälp av faktorer som index- vägd genomsnittlig löptid, branschsektorer och kreditkvalitet. När en företagsobligation som innehas av fonden når förfall, kommer kontanterna som fonden tar emot att användas för att investera i kortfristiga USD-denominerade skulder utgivna av det amerikanska finansdepartementet.
ETFen förvaltas passivt.
En investering i denna fond är ett förvärv av andelar i en passivt förvaltad indexföljande fond snarare än i de underliggande tillgångarna som ägs av fonden.
”Förfallodag”: den andra onsdagen i december 2028 eller annat datum som bestäms av styrelseledamöterna och meddelas aktieägarna.