Gulduppbackade ETF:er och liknande produkter noterade sin elfte månad i följd av nettoinflöden under oktober 2020, vilket motsvarar rekordantalet positiva månatliga flöden som sattes i april 2006. ETF-innehaven i guld ökade med 20,3 ton + 1,4 miljarder US-dollar eller 0,6 procent av förvaltat kapital (AUM), under månaden då guldpriset rörde sig mest i sidled och slutade något under 1 900 USD per troy ounce. Nettoinflödet på 1 022 ton (57,1 miljarder US-dollar) år 2020 har hittills drivit globala ETF-innehav till en ny toppnivå på 3 899 ton (235 miljarder US-dollar i AUM) .
Data per 31 oktober, 2020
Källor: Bloomberg, Company Filings, ICE Benchmark Administration, World Gold Council
Månatlig regional översikt
Positiva inflöden fortsatte under oktober, om än den lägsta månadsökningen 2020, eftersom de flesta risktillgångar, liksom aktier, handlades lägre jämfört med månaden innan. Nästan alla nettoinflöden kom från europeiska fonder som tillfördes 20,2 ton (1,4 miljarder US-dollar, 1,4% AUM). Nordamerikanska fonder tillfördes ett nominellt belopp på 1,8 ton (166 miljoner dollar, 0,1%). Asiatiska fonder hade små inflöden på 1,1 ton (76 miljoner US dollar, 1,0%), medan fonder noterade i andra regioner upplevde betydande utflöden i förhållande till deras storlek 2,8 ton (144 miljoner US dollar, 3,8%).
Tyst volym och stabil positionering, med stigande underförstådd volatilitet
De dagliga guldhandelsvolymerna sjönk i oktober till 159 miljarder US dollar, under genomsnittet för 186 miljarder dollar. Detta drevs i stor utsträckning av lägre futuresvolymer för COMEX-guld – 29% under det dagliga genomsnittet för 2020. Nettolångpositionering, via den senaste rapporten om Commotment of Traders (COT) för COMEX-terminer i guld, visade en stabil positionering på 766 ton (46 miljarder US-dollar), långt under genomsnittet 2020, men fortfarande över det långsiktiga genomsnittet. Den kortsiktiga underförstådda volatiliteten i guld – eller de förväntade framtida rörelserna – ökade från 17 till 20, inte oväntat före valet i USA, men snedställningen förblev relativt platt – vilket tyder på ingen förväntad riktningsförskjutning i framtida priser.
Globala osäkerhetsfaktorer kvarstår i takt med att efterfrågan på guld fortsätter
Den officiella amerikanska valdagen kom och gick, men osäkerheten om resultaten kommer sannolikt att fortsätta under en tid. Som vi nyligen noterade vid valet i guld och USA är det troligt att det grundläggande stödet för efterfrågan på guld inte kommer att förändras oavsett presidentens seger.
Våra Q3-trender med guldbehov framhöll ett gemensamt 2020-tema. Den globala pandemin fortsätter att skada ekonomin, vilket i sin tur påverkar konsumenternas efterfrågan på smycken och teknik negativt. På baksidan är efterfrågan på investeringar, främst genom guldfonder, fortsatt stark.
Med tanke på den senaste tidens uppgång i globala COVID-19-fall, geopolitisk osäkerhet på marknaden och den förväntade långsiktiga, låga räntemiljön som förbättrar guldets möjlighetskostnad3, ser vi inte detta scenario förändras under de kommande månaderna.
Regionala flöden
Europeiska fonder som till exempel The Royal Mint Physical Gold ETC (RMAU)drev nästan alla nettoinflöden
• Innehav i europeiska fonder ökade med 20,2 ton (1,4 miljarder US-dollar, 1,4% AUM) • Nordamerikanska fonder hade ett inflöde på 1,8 ton (166 miljoner dollar, 0,1%) • Fonder noterade i Asien såg innehaven med 1,1 ton (76 miljoner USD, 1,0%) • Övriga regioner hade utflöden på 2,8 ton (144 miljoner US dollar, 3,8%).
Individuella flöden
WisdomTree Physical Gold GBP Hedged och iShares Physical Gold driver kollektivt globalt inflöde i oktober
• I Nordamerika adderade iShares Gold Trust 9,0 ton (557 miljoner US dollar, 1,8%), följt av SPDR® Gold MiniShares som ökade med 2,5 ton (152 miljoner USD, 4,3%) när SPDR® Gols Shares ledde globala utflöden och förlorade 11,2 t (648 miljoner US-dollar, 0,8%) • I Europa tillfördes WisdomTree Physical Gold GBP Hedged 10,2 ton (633 miljoner US-dollar, 88%), följt av Invesco Physical Gold ETC, som tillförde 3,0 ton (182 miljoner US-dollar, 1,3%). Båda fonderna är noterade i Storbritannien. I Frankrike ledde Amundi Physical Gold europeiska utflöden med 2,7 ton (167 miljoner USD, 4,3%) som togs ut ur fonden • I andra regioner förlorade 1nvest Gold ETF 56% av sina tillgångar med utflöden på 2,3 ton (137 MUSD) under månaden
Långsiktiga trender
Guld-ETF: er har lagt till mer än 1000 ton för första gången någonsin och överträffade 2009-rekordet 646 ton.
• Kollektiva ETF-flöden i guld har lagt till 57 miljarder US-dollar år till oktober • Innehaven i både tonnage och värde fortsätter att nå nya toppar • Nordamerikanska fonder står för nästan 2/3 av det globala nettoinflödet under året.
Sedan i tisdags är en ny börshandlad fond utgiven av Ossiam handlas på Xetra och Börse Frankfurt. Ossiam Shiller Barclays CAPE US Sector Value UCITS ETF (EUPC) i andelsklassen USD ger investerare tillgång till USAs sektorrotationsstrategi. Detta syftar till att identifiera undervärderade branscher baserat på Shillers pris-till-förtjänst-förhållande (CAPE-kvot).
CAPE-kvoten är en konjunkturjusterad pris-till-vinst-kvot och är lika med aktiekursen dividerat med den inflationsjusterade genomsnittliga vinsten under de senaste tio åren.
Detta värderingsmått används för att identifiera undervärderade företag och utvidgas här till aktiesektorer. En månatlig rotation väljer ut de fem mest undervärderade sektorerna baserat på den relativa CAPE-kvoten. Sektorn med minst fart är dessutom utesluten. De återstående fyra sektorerna viktas lika.
Namn
ISIN
Avgifter
Utdelningspolicy
Referensindex
Ossiam Shiller Barclays CAPE US Sector Value TR – UCITSETF 1C (USD)
LU1079841513
0,65 %
Ackumulerande
Shiller Barclays CAPE US Sector Net TR Index
Produktutbudet i Deutsche Börses XTF-segment omfattar för närvarande totalt 2 154 ETFer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 14 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer i Europa.
ARK Artificial Intelligence & Robotics UCITSETF USD Accumulating (AAKI ETF) med ISIN IE0003A512E4, är en aktivt förvaltad ETF.
Denna ETF investerar i företag från hela världen som förväntas dra nytta av den ökade adoptionen och användningen av robotik och artificiell intelligens. Aktierna som ingår filtreras enligt ESG-kriterier (miljö, social och bolagsstyrning).
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,75 % per år. ARK Artificial Intelligence & Robotics UCITSETF USD Accumulating är den enda ETF som följer ARK Artificial Intelligence & Robotics index. Denna ETF replikerar det underliggande indexets prestanda genom full replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.
Denna ETF lanserades den 12 april 2024 och har sin hemvist i Irland.
Fondsammanfattning
ARK Artificial Intelligence & Robotics UCITSETF strävar efter att investera i företag som är involverade i artificiell intelligens, autonom teknologi och robotik. Det är företag som förväntas fokusera på och dra nytta av utvecklingen av nya produkter eller tjänster, tekniska förbättringar och framsteg inom vetenskaplig forskning relaterad till bland annat disruptiv innovation inom artificiell intelligens, automation och tillverkning, transport, energi och material.
Investeringscase
Lanseringen av ChatGPT i december 2022 fängslade en global publik och nådde snabbt 100 miljoner användare inom två månader. Denna prestation överskred tillväxttakten för plattformar som TikTok, som tog ett år, och YouTube och Facebook, som båda tog över fyra år, för att nå samma milstolpe. En sådan snabb tillväxt understryker AI:s växande roll i våra dagliga liv, och antyder djupgående sektorsomfattande omvandlingar. Eftersom kostnaderna för AI-utbildning sjunker med 75 % årligen – vilket överstiger den takt som förutspås av Moores lag – står vi vid randen av en teknisk överkomlighet och tillgänglighetsrevolution.
Denna kostnadsminskning banar väg för autonoma humanoida robotar, och lovar en framtid där dessa maskiner överskrider industriell användning för att bli vardagliga partners och hjälpare. I takt med dessa framsteg framträder autonoma fordon som de ultimata mobila enheterna, som lovar att ta oss in i en tid av oöverträffad rörlighet och frihet. Denna utveckling inom AI och robotik står som ett bevis på mänsklig kreativitet och en signal om den transformativa samhälleliga och ekonomiska potentialen vid horisonten. Välkommen till en ny gryning.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.
Sedan i onsdags har två nya börshandlade fonder utgivna av iShares kunnat handlas på Xetra och Börse Frankfurt. Dessa börshandlade fonder ger tillgång till italienska statsobligationer med fast löptid.
De två iShares iBonds dec 2026 och iShares iBondsdec 2028 Term € Italy Govt Bond UCITS ETFer ger investerare tillgång till en portfölj av eurodenominerade italienska statsobligationer som förfaller under samma kalenderår som ETFernas förfallodatum. Förfallodagen är satt till slutet av 2026 eller 2028. Vid löptidens slut likvideras den börshandlade fonden och portföljvärdet betalas ut till andelsägarna.
Produktutbudet i Deutsche Börses XTF-segment omfattar för närvarande totalt 2 156 ETFer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 14 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer i Europa.