Nyheter
Hur man startar en ETF
Att utveckla ett ETF-sortiment som kan erbjudas tillsammans med andra strukturer som fonder, strukturerade produkter, separat förvaltade konton eller placeringsfonder är högt prioriterat för många europeiska kapitalförvaltare. I denna text går vi genom hur man startar en ETF.
Precis som ett kaffeföretag kan sälja sin produkt som bönor, malt kaffe, skida, snabbkaffepulver eller förblandat iskaffe, så kan en kapitalförvaltare lägga till sin distributionskraft genom att lägga till en ETF-kategori i sitt produktsortiment. Många kommer redan att erbjuda flera omslag inklusive fonder, hedgefonder, strukturerade produkter och så vidare. Att lägga till ETFer utökar helt enkelt detta fotavtryck. Hur startar man en ETF?
Utan ett ETF-sortiment riskerar kapitalförvaltare att bli uteslutna från de många distributionskanaler som är inriktade på ETFer och kommer att ha en betydande konkurrensnackdel för de förvaltare som tidigare kände igen ETFers allokeringspotential. Medan många investerare har ersatt dyra, klumpiga indexfonder och ”closet trackers” med ETFer, finns det för närvarande begränsade alternativ för investerare att utföra samma övning för den aktivt förvaltade delen av sina portföljer – men detta förändras snabbt. Hur startar man en ETF?
Lansering av en ETF: Tre vägar till marknaden:
För tillgångsförvaltarna som frågar sig ”Hur lanserar jag ETFer?”
Finns det tre alternativ:
1) bygga upp ett eget företag från grunden
2) förvärva ett befintligt företag eller,
3) samarbeta med en white-label-plattform.
Det finns fördelar och nackdelar med varje tillvägagångssätt
Att bygga ett europeiskt ETF-företag från början kan vara en tidskrävande och dyr övning: 24 månader eller mer krävs för att bilda ett team, bygga en fondplattform, utföra produkt-FoU, utveckla marknadsföringsstrategier och formulera säljplaner. Det finns också betydande omkostnader att tänka på när det gäller personal, kontorslokaler och advokatkostnader. Sammantaget kan en kapitalförvaltare komma att spendera mellan 5-10 miljoner pund innan ett öre tillgångar samlas in.
Kapitalförvaltare som vill bygga sitt eget företag står också inför en brant inlärningskurva när det gäller att bygga en specialiserad ETF-arkitektur och expertis som krävs på kapitalmarknader, produkthantering och distributionsstrategier – som alla fungerar på ett helt annat sätt än fonder.
Även om företag med stor skala och omfattande resurser kanske kan engagera sig för denna investeringsnivå, är denna väg kanske inte vettig för företag med färre interna resurser eller de som vill lansera ett mindre ETF-produktsortiment. Många företag har lanserat ETFer i Europa och sedan misslyckats med att skaffa tillgångar eftersom de inte fullt ut uppskattar de specifika komplexiteten i europeisk ETF-distribution eller trodde att de kunde sälja ETFer på samma sätt som fonder – dessa visade sig ofta vara dyra och pinsamma misstag. Av dessa skäl är build-your-own ett högt engagemang, hög risk och hög kostnadssätt som endast är öppet för stora företag med betydande tid och resurser att engagera sig.
Att köpa inträde till marknaden är också sannolikt ett högt engagemang och hög kostnadssätt – under antagandet att ett lämpligt mål kan hittas. I Europa finns det få övertagandemål kvar för att få denna väg till marknaden att verka tilltalande eller möjlig. Att köpa upp ett utbud av tredjepartsfonder kommer också med den potentiella svårigheten att köpa upp produkter som kan komma i konflikt med en förvaltares kärnutbud eller framtida strategi. Beroende på slumpen och möjligheterna kan detta tillvägagångssätt inte användas av de flesta kapitalförvaltare och ger inte kapacitet för många nya aktörer.
Om byggandet är för dyrt och köper för svårt kan kapitalförvaltare titta på ett tredje alternativ-full service white-label ETF-plattformar. Hur startar man en ETF?
White-Label ETF-fördelar
En white-label-plattform, som HANetf, kan göra det möjligt för alla kapitalförvaltare att starta en ETF utan att behöva bygga sin egen ETF-verksamhet från grunden. Genom att tillhandahålla den kompletta reglerings-, tekniska och distributionsinfrastruktur som är nödvändig för att föra ut medel till marknaden, gör plattformar med vit etikett det snabbare, mer kostnadseffektivt och enklare att lansera ETFer, samtidigt som den underliggande kapitalförvaltarens varumärkesidentitet och investeringsförmåga behålls. Nästan alla kapitalförvaltare-indexerade, systematiska eller aktiva-kan ta med sin investerings-IP till en white-label-plattform för att få en produkt lanserad, men det är viktigt att notera att inte alla white-label-plattformar erbjuder samma kombination av tjänster. Vissa plattformar tillhandahåller bara den regulatoriska och operativa infrastrukturen för att hantera ETFer.
Andra plattformar, som HANetf, har ett annat tillvägagångssätt och erbjuder en omfattande tjänst som går utöver lanseringen för att tillhandahålla löpande försäljnings-, distribution- och marknadsföringsprogram. Med ett fullserviceerbjudande behöver kapitalförvaltare inte etablera sin egen plattform, expertförsäljningsteam, kapitalmarknadsrelationer, tjänsteleverantörsrelationer eller marknadsföringsprogram och kan fokusera på det de gör bäst-utveckla och förfina investeringsidéer.
De främsta fördelarna för kapitalförvaltare som använder en white-label-plattform är:
• Kostnadseffektivitet-massiv minskning av kostnad till marknad
• Snabbt inträde på marknaden – genom att utnyttja en befintlig infrastruktur kan en ETF släppas ut på marknaden om ~ 8 veckor
• Stor skala-med en befintlig försäljnings-, distributions- och marknadsinfrastruktur kan white-label-plattformar erbjuda bred räckvidd och hög skalbarhet från dag ett
• Småskaliga-förvaltare som bara vill lansera 1 eller 2 ETFer kan göra det ekonomiskt via en white-label-leverantör
• Expertis – kunder utan erfarenhet av nyanser av europeiska ETFer kan få omedelbar tillgång till erfaren försäljning, distribution, kapitalmarknader och marknadsföringspersonal
• Fokus-outsourcing av den dagliga förvaltningen av en ETF gör att kapitalförvaltare kan fokusera på att utveckla och förfina nya investeringsförslag
Lanseringen av HANetf 2017 fick Europa sin första oberoende white-label ETF-plattform som öppnade portarna för en våg av innovation och nya deltagare på den europeiska marknaden. Med tanke på fragmenteringen av den europeiska marknaden och skillnaderna mellan ETF och Mutual Fund-distribution ger HANetf inte bara en UCITS ETF-plattform, utan också en inbäddad försäljning, marknadsföring, distribution och PR-förmåga, vilket ger plattformsfonder den största chansen att lyckas genom att erbjuda ett erfaret paneuropeiskt säljteam och sofistikerad digital marknadsföringsinfrastruktur från dag ett.
Effekten ses redan som att hindren för inträde minskar- från och med april 2019 har HANetf lanserat en rad olika ETFer tillsammans med många olika kapitalförvaltare, var och en med mycket olika verksamheter och tillvägagångssätt.
Omfamna framtiden
Kapitalförvaltare som avfärdar ETFer för att ”vi är aktiva och inte gör passiva” missar poängen. En ETF är bara en distributionsteknik för valfri investeringsstil eller strategi. ETF-tillväxten fortsätter att drivas av starka regulatoriska, demografiska och strukturella medvindar, och den europeiska ETF-marknaden förutspås tredubblas till 3 biljoner dollar år 2029. Det finns uppenbarligen en betydande avgiftsbas för kapitalförvaltare att vinna, behålla eller förlora. Kapitalförvaltare som positionerar sig för att konkurrera om denna växande avgiftsbas erkänner att ETF: er kommer att vara en kärndel i deras framtida tillväxtstrategi, men förstår att utmaningen inte bara är att lansera en ETF utan att skapa en hållbar långsiktig och framgångsrik ETF-verksamhet. Hur startar man en ETF?
Endast de största företagen kommer att kunna närma sig komplexiteten på den europeiska ETF-marknaden med sitt eget egna ETF-erbjudande och team. Vissa företag kommer att sakna de interna resurserna för att skapa sitt eget företag medan andra kanske bara vill lansera ett mindre antal ETF: er för flaggskeppsstrategier och fonder och inte ha skalan för att motivera utvecklingen av en fristående plattform.
ETF-möjligheten är inte bara begränsad till de största företagen som kan ägna år av tid och miljontals dollar för att starta ett ETF-företag. ETFer är demokratiska investeringsprodukter och företag som HANetf gör det lättare för tillgångs- och förmögenhetsförvaltare i alla former och storlekar att delta i marknadens tillväxt och bättre betjäna sina kunder genom att ta bort de strukturella, kommersiella och operativa inträdeshinder som de har påträffade.
När biljoner dollar tillgångar migrerar mot ETFer tror HANetf att varje kapitalförvaltare behöver en ETF-strategi – nu.
Detta white paper är producerat av HANetf och publiceras i samarbete och med tillstånd på ETFmarknaden.se
Vilka ETFer investerar i europeiska Small Cap-aktier?
TLCO ETF är en satsning på telekommunikation
Ny strategi riktar in sig på avkastning från terminskurvans dynamik
DOGE ETP är den enda Dogecoin ETP som godkänts av Dogecoin Foundation
Janus Henderson noterar CLO UCITS ETF på Xetra
Montrose storsatsning på ETFer fortsätter – lanserar Sveriges första globala ETF med hävstång
MONTLEV, Sveriges första globala ETF med hävstång
Sju börshandlade fonder som investerar i försvarssektorn
Världens första europeiska försvars-ETF från ett europeiskt ETF-företag lanseras på Xetra och Euronext Paris
Europeisk försvarsutgiftsboom: Viktiga investeringsmöjligheter mitt i globala förändringar
-
Nyheter4 veckor sedanMontrose storsatsning på ETFer fortsätter – lanserar Sveriges första globala ETF med hävstång
-
Nyheter4 veckor sedanMONTLEV, Sveriges första globala ETF med hävstång
-
Nyheter4 veckor sedanSju börshandlade fonder som investerar i försvarssektorn
-
Nyheter3 veckor sedanVärldens första europeiska försvars-ETF från ett europeiskt ETF-företag lanseras på Xetra och Euronext Paris
-
Nyheter4 veckor sedanEuropeisk försvarsutgiftsboom: Viktiga investeringsmöjligheter mitt i globala förändringar
-
Nyheter3 veckor sedan21Shares bildar exklusivt partnerskap med House of Doge för att lansera Dogecoin ETP i Europa
-
Nyheter2 veckor sedanHANetfs Tom Bailey om framtiden för europeiska försvarsfonder
-
Nyheter1 vecka sedanFastställd utdelning i MONTDIV april 2025
