2020 har varit ett intressant år: vi såg de oförutsedda effekterna av pandemin spelas ut på marknaderna tillsammans med ökningen av dark horses (som Tesla). Att lägga till förvirringen var den försenade korrigeringen på marknaderna på grund av oro för att vissa tekniska företag var övervärderade. Effektiv jämförelse av trender kräver en referenspunkt: vi väljer 2019 som tidpunkt.
Marknader mot marginalbalanser
För att fastställa en indikator på investerarnas preferenser överväger vi debet- och fria kreditbalanser på kundernas marginkonton som rapporterats av FINRA. Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) är en oberoende organisation som skriver och verkställer reglerna för registrerade mäklarhandlare i USA.
Debitsaldot på ett marginkonto är det totala beloppet som en kund är skyldig till en mäklare (för medel som lånas för att köpa värdepapper);
Gratis kreditbalans tar hänsyn till alla transaktioner och marginalkrav (detta är det kapital som är tillgängligt för uttag).
Marknaden som övervägs är S&P 500, särskilt dess månatliga delta (dvs. procentuell ökning/minskning under en kalendermånad).
Under 2019 kan en ganska typisk bild av trenderna i saldon jämfört med marknaden ses:
År 2020 var landskapet som följer:
Det är uppenbart att investerare – i genomsnitt – förblir väsentligt investerade på marknaden (sett av de nästan konstanta nivåerna i kreditbalansen) medan debetbalansen till stor del är i trend med marknadsstegring och -fall.
De första månaderna av året såg pandemin sitt pris på marknaden. Detta ledde till att investerare ackumulerade torrt krut i sina kreditbalanser under dessa månader, vilket därefter minskade i takt med att marknaden började återhämta sig från april till juni 2020. Debitsaldo visade en liknande men motsatt trend under de första månaderna.
Marknadskorrigeringen i september visade dock att medan kreditbalansen ökade något, ökade även debetbalansen. Denna dualitet är troligtvis resultatet av flera faktorer som spelar: fler investerare har kommit in på marknaden (med marginal) och befintliga investerare kvar på sidan och observerar att de hackiga marknaderna spelar ut.
Short & Leveraged (S&L) ETP:er 2020
År 2020 nådde investeringarna i S&L ETP en heltidshöjd och översteg 85 miljarder dollar i förvaltade tillgångar. Aktiebaserade ETP behöll 88% av alla investeringar medan skuldbaserade ETP upplevde den största relativa nedgången (se nedan).
Trots en ökning av de totala investeringarna har antalet ETP: er på marknaden krympt med nästan 18% från året innan.
Detta beror på två faktorer:
Stängningar av skuldbaserade ETP:er som inte lyckades vinna popularitet och råvarubaserade ETP:er efter oljemarknadskraschen i mars 2020.
Den fortsatta livslängden för framträdande ETP i aktierummet.
Utnyttja trender för aktier 2020
Med en tvåårsvy, d.v.s. från januari 2019 till dec 2020, visar nettoinvestering och hävstångsutveckling i aktier följande bild:
Sedan början av 2019 fram till mars 2020 hade det skett en trendmässig minskning av både nettopositionerna i hävstångs-ETP och mängden hävstång som använts. Men när marknaderna började återhämta sig så gjorde de ovan nämnda kriterierna – vilket endast hindrades av marknadskorrigeringen under fjärde kvartalet 2020. Nettohävstången har nu förbättrats till nivåerna före 2019 medan nettopositionerna har stigit med över 28% sedan början av och har nu överträffat nivåerna före 2019.
Analys av nettoflöden till aktiebaserade ETP (dvs. nya pengar som kommer in minus pengar som går ut) lägger dock till ytterligare ett komplexitetsskikt i analysen:
Med tanke på de ökade investeringarna i aktiebaserade ETP:er men med en minskning av nettopositionen kan det uppskattas att investerare under 2020 starkt gynnade korta ETP:er, vanligtvis i intervallet -1x till -3x, framför långa levererade ETP: er, i 2x till 3x intervall (eller mer). Detta stöds av nettouppflödet till korta ETP:er.
Kort sagt, en betydande del av investerarna har flyttat sin uppfattning (och kapital) mot ett baisseartat marknadsscenario då 2020 slutade utan någon tydlig trend i någon riktning. Trots det verkar inte trenderna beteckna en ”flykt” av kapital från levererade ETP:er till korta ETP:er (ännu).
Sammanfattningsvis
Medan investerare förblir engagerade i aktiemarknaden, finns det något som tyder på att de är något ambivalenta i riktningen. Med tanke på det aktuella marknadslandskapet får ETP:er ständigt ökande dragkraft som en livskraftig komponent i portföljer för att göra taktiska vinster.
Leverage Shares nuvarande erbjudande kan vara lämpligt för både tjurar och björnar för att navigera i den ekonomiska utvecklingen. Eftersom vi tar ut ytterligare produkter på marknaden baserat på den feedback vi får från våra investerare kan investerare prenumerera på vår e-postlista för att hålla sig à jour med pressmeddelanden och kommande produktlanseringar.
Handla Leverage Shares produkter
Leverage Shares, pionjären inom inverterade och hävstångs-ETP:er, så kallade single stock ETPs, erbjuder handel i 40 ETP. Dess omfattande utbud spårar enskilda amerikanska aktier. Det är till exempel aktier som Tesla, Apple, Amazon, Facebook, Microsoft, NVIDIA och andra.
ETP:erna är utformade för att efterlikna den dagliga avkastningen för den underliggande aktien som spåras. Utvecklingen multiplicerat med en hävstångsfaktor på 3x (trippel leveraged), 2x (double leveraged) eller -1x (invers). Med de flesta befintliga produkter i S&L ETP-utrymmet konstruerade kring breda index och råvaror är Leverage Shares erbjudande det första i ETP-industrin.
Leverage Shares produkter handlas på London Stock Exchange, Euronext Amsterdam och Euronext Paris. Det går att handla dessa single stock ETPs genom till exempel DEGIRO som erbjuder handel på dessa börser, men också genom CFD-handlare som IG erbjuder erbjuder handel i dessa finansiella instrument.
Detta white paper är producerat av Leverage Shares och publiceras i samarbete och med tillstånd på ETFmarknaden.se
iShares MSCI Japan ESG Enhanced UCITSETF EUR Hedged (Acc) (CEB3 ETF) med ISIN IE0002SCQ8X0, försöker följa MSCI Japan ESG Enhanced Focus (EUR Hedged)-index. MSCI Japan ESG Enhanced Focus (EUR Hedged)-index följer de största företagen från Japan. Indexet är utformat för att maximera exponeringen för positiva miljö-, sociala och styrningsfaktorer (ESG) och samtidigt minska koldioxidekvivalentexponeringen för koldioxid (CO2) och andra växthusgaser (GHG) samt minimera deras exponering för potentiella utsläppsrisker från fossila bränslen reserver. Valutasäkrad till euro (EUR).
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,18 % p.a. iShares MSCI Japan ESG Enhanced UCITSETF EUR Hedged (Acc) är den enda ETF som följer MSCI Japan ESG Enhanced Focus (EUR Hedged)-index. ETFen replikerar resultatet för det underliggande indexet genom samplingsteknik (köper ett urval av de mest relevanta indexbeståndsdelarna). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.
Den börshandlade fondens lanserades den 5 augusti 2024 och har sin hemvist i Irland.
Varför CEB3?
Syftar till att ge exponering mot en portfölj av japanska aktiepapper som är en del av MSCI Japan Index och syftar till att överträffa dekarbonisering och andra minimistandarder för ett EU Climate Transition Benchmark (CTB) och maximera exponeringen mot emittenter med högre ESG-betyg.
Utesluter företag som är inblandade i kontroversiella, konventionella och kärnvapen, civila skjutvapen, termiskt kol, tobak eller okonventionell olja och gas. Företag som klassificeras som att bryta mot FN:s Global Compact-principer, har en ”Röd” MSCI ESG Controversies-poäng eller inte har bedömts av indexleverantören för en ESG-kontroverspoäng eller ett ESG-betyg.
Antar en bindande och betydande ESG-optimeringsmetod för hållbara investeringar. Detta innebär att fonden kommer att integrera ESG-information i sin investeringsprocess för att optimera exponeringen mot emittenter för att uppnå ett högre ESG-betyg och minska exponeringen mot koldioxidutsläpp jämfört med moderindexet samtidigt som optimeringsbegränsningar uppfylls.
Investeringsmål
Fonden strävar efter att uppnå avkastning på din investering, genom en kombination av kapitaltillväxt och inkomst på fondens tillgångar, vilket återspeglar avkastningen från MSCI Japan ESG Enhanced Focus CTB Index, fondens jämförelseindex.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.
Sortimentet omfattar åtta omdöpta ränte-ETFer (Core ETF); sex av de åtta fonderna kommer att få en avgiftsreducering
Core-sortimentet med räntebärande fonder erbjuder tillgång till ett brett utbud av räntebärande segment, inklusive amerikanska och Eurozonens stats- och företagsobligationer, samt inflationslänkade och inflationsskyddade produkter
UBS Asset Management (UBS AM) har meddelat att de har inkluderat åtta räntebärande fonder i sitt Core ETF-sortiment UBS Core-ETFerna med räntebärande fonder kommer att ligga bredvid Core-aktie-ETFerna och tillsammans förse kunderna med konkurrenskraftigt prissatta, högkvalitativa byggstenar för deras investeringsportföljer Core-sortimentet med räntebärande fonder inkluderar amerikanska och eurozonens stats- och företagsobligationer, samt inflationslänkade och inflationsskyddade produkter
André Mueller, chef för kundtäckning på UBS Asset Management: ”Vi har sett ett starkt gensvar från kunderna på våra Core-aktie-ETFer med inflöden på över 2,1 miljarder pund sedan lanseringen* Vi tror att kombinationen av våra Core-aktie- och ränte-ETFer kommer att vara ett attraktivt alternativ för storskaliga förmögenhetsförvaltare, institutionella och privata investerare Dessa kostnadseffektiva fonder utgör byggstenarna för portföljer och kompletteras av våra mer specialiserade, hållbara och valutasäkrade ETFer för att möta våra kunders föränderliga behov”
Det nya utbudet av UBS Core-ETFer med räntebärande tillgångar är**:
*Över 2,1 miljarder pund i inflöden till Core equity ETFer mellan 12 maj och 30 juni 2025
**Fonderna är registrerade för försäljning i Österrike, Tyskland, Schweiz, Danmark, Spanien, Finland, Frankrike, Storbritannien, Italien, Luxemburg, Liechtenstein, Nederländerna, Norge, Portugal och Sverige
***ETFen var tidigare endast tillgänglig som en säkrad andelsklass
Amundi MSCI World Ex USA UCITSETFDist (WEXF ETF) med ISIN IE0009BI8Z04, syftar till att följa MSCI World ex USA-indexet. MSCI World ex USA-indexet följer stora och medelstora aktier från utvecklade marknader världen över (exklusive USA).
Den börshandlade fondens totala kostnadskvot (TER) uppgår till 0,15 % per år. ETFen replikerar det underliggande indexets utveckling genom fullständig replikering (genom att köpa alla indexkomponenter). Utdelningen i ETFen delas ut till investerarna (årligen).
Amundi MSCI World Ex USA UCITSETFDistär en liten ETF med 55 miljoner euro i förvaltningstillgångar. Denna ETF lanserades den 12 februari 2025 och har sitt säte i Irland.
Investeringsmål
Amundi MSCI World Ex USA UCITSETFDist syftar till att så nära som möjligt, oavsett om trenden är stigande eller fallande, replikera utvecklingen för MSCI World ex USA-indexet (indexet), och att minimera spårningsfelet mellan delfondens substansvärde och indexets utveckling. Delfonden strävar efter att uppnå en nivå av spårningsfel för delfonden och dess index som normalt inte överstiger 1 %.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.