Med över 2,25 miljarder koppar kaffe som konsumeras över hela världen dagligen, är kaffe faktiskt den näst mest omsatta råvaran i världen, som faller lite efter råolja – och en av de äldsta också. Kaffe är kanske en av de mest intressanta, men ändå volatila råvarorna att handla. I denna text tittar vi på fyra saker att tänka på innan du handlar kaffe
Kaffe ingår i gruppen soft eller soft commodities tillsammans med andra produkter odlade av bönder, inklusive kakao, socker, apelsinjuice och frukt. De flesta av dessa varor, inklusive kaffe, är utsatta för vilda prisförändringar, och handlare måste överväga en mängd olika faktorer om kaffeproduktion och efterfrågan när de fattar beslut om kaffeterminer.
Kaffebönor är en viktig faktor att tänka på när man handlar kaffe. Det finns två huvudtyper av kaffe: Robusta och Arabica. Robusta kaffebönor handlar till högre priser, till stor del på grund av efterfrågan från stora globala kunder inklusive Nestlé, Kraft, Procter & Gamble och Sara Lee.
Dessa företag köper tillsammans nästan 50% av allt kaffe som produceras över hela världen, och de är också kända som ”Big 4” kafferosterier. Genom att följa dessa massiva företags rörelser är det där vi måste börja uppmärksamma. Eftersom mängden kaffe dessa företag köper kan eventuella förändringar i deras efterfrågan påverka priserna på kaffeterminer.
Arabica kaffebönan kan anses vara högre kvalitet av branschen, och vi dricker sannolikt Arabica bönkaffe när vi köper premiumkaffe. Det är viktigt att förstå att Robustas grunder kan påverka Arabica -priset eftersom Robusta är ett mycket nära substitut.
De flesta kaffehandlare kommer att fokusera på Brasilien när de handlar kaffe eftersom Arabica -bönor huvudsakligen odlas i Brasilien. Colombia är den näst största producenten.
1) Väderförhållanden
Kaffe växer på små träd, så grödorna stannar i marken hela året. Var mer känslig för alla väderförändringar. Träden måste blomma varje vår för att få en bra skörd.
Historien visar att de flesta av de största rörelserna i kaffepriserna händer eftersom träden skadas av kallt väder. Visar att priserna kan gå mycket snabbt och hoppa högre än många förväntar sig om en frost träffar den växande regionen Brasilien eller andra huvudproducenter.
2) Politisk instabilitet
Mer än 65% av världens produktion av kaffebönor kommer från fem länder: Brasilien, Vietnam, Colombia, Indonesien och Honduras (skördeåret 2017–18) Om någon av dessa länder upplever politisk instabilitet kan detta starkt påverka kaffeproduktionen, bristen och sedan stigande kaffepriser.
3) Konsumenternas efterfrågan
Europa är den största konsumenten av kaffe och dricker mer per capita än resten av världen. USA är också en betydande konsument. Utvecklingsländer som Kina och vissa sydamerikanska länder fortsätter att bli mer vana vid kaffe och kan ha en enorm ökning i efterfrågan under de kommande decennierna.
4) Utbud och efterfrågan Elasticitet
För det första är det viktigt att förstå beteendet för utbud och efterfrågan på kaffe och orsakerna till prisvolatiliteten. Och den första är vad vi kallade det ”negativa utbudet”. Det betyder att utbudet kommer att påverkas starkt på grund av olika förhållanden som vädereffekt, politisk stabilitet, etc. Vi kan säga att om efterfrågan på kaffe är oelastisk (när folk köper lika mycket om priset sjunker eller stiger) när utbudet skift kommer det att bli en betydande prisökning.
Om det finns en ökande efterfrågan på marknaden kan detta också orsaka stor inverkan på priset, särskilt om leveransproduktens elasticitet är låg (när kvantiteten producenterna är villiga att producera inte förändras när priset stiger eller minskar).
På kaffemarknaden och andra råvarumarknader är det mycket svårt för marknaden att leverera extra produkter som orsakar starkt tryck på prisnivån.
Sista tankar och tips
Så den extrema prisskillnaden gör kaffe farligt att handla på kort sikt om du inte kan övervaka marknaderna hela dagen. Framgångsrik handel kräver också att du är disciplinerad, hanterar din risk och kommer snabbt ut ur marknaden om handeln inte fungerar.
Vissa handlare föredrar att trada kaffe framför en långsiktig strategi. Det betyder att de letar efter större rörelser i kaffe under några veckor.
Följande diagram visar prisförändringen under de senaste 6 månaderna (I oktober 2019). Här kan vi bättre uppskatta den höga prisvolatiliteten:
Du kan också handla kaffe genom att sälja optioner istället för att använda terminsavtal. Kaffeoptioner har vanligtvis en stor mängd premium på sig på grund av marknadens förkärlek för stora prisförändringar.
Till exempel kan du sälja en säljoption istället för att köpa ett terminsavtal. Säljoptioner innebär en hel del risk, liknande ett terminsavtal.
Det är emellertid vanligt att använda sig av en CFD-mäklare vid handel med kaffe. Det finns flera sådana, varför det är viktigt att se till den mäklare som används är reglerad. Att handla kaffeterminer är något som enklast låter sig göras genom en CFD mäklare.
Handla kaffe hos CMC Markets
CMC Markets är ett globalt företag med en handelsplattform för onlinetrading av finansiella derivatinstrument, i huvudsak handel med CFD:er på aktier, index, råvaror, ETF, valutor och kryptovalutor. Till CMC Markets.
Handla kaffe hos IG Markets
IGär ett företag som specialiserar sig på finansiella derivatinstrument, huvudsakligen handel med CFD på aktier, index, råvaror och valutor. IG har även handel med CFD på många amerikanska ETF. Till IGs ETF Screener
Handla kaffe hos IG
Även IG erbjuder emellertid handel med kaffe. Till IGs hemsida.
Nasdaq 100-indexet följer de 100 största aktierna noterade på Nasdaq-börsen. De utvalda företagen kommer huvudsakligen från sektorer som hårdvara och mjukvara, telekommunikation, detaljhandel och bioteknik – inklusive alla stora amerikanska teknikföretag. Däremot ingår inte företag från energi-, finans- och fastighetssektorerna i Nasdaq-100. Vilken är den bästa fond som följer Nasdaq-100?
I USA har den populära QQQ ETF, som spårar Nasdaq 100, varit tillgänglig sedan 1999. Den förvaltas av Invesco. Den europeiska motsvarigheten till denna ETF använder tickersymbolen eQQQ. Till skillnad från den amerikanska marknaden finns det dock flera ETF-leverantörer i Europa som spårar Nasdaq 100 – så det är värt att jämföra.
ETF-investerare kan dra nytta av värdeökningar och utdelningar från Nasdaq 100-beståndsdelarna. För närvarande spåras Nasdaq 100-indexet av tretton ETFer.
Förvaltningsarvode fond som följer Nasdaq-100
Nedan har vi listat förvaltningsarvoden för fond som följer Nasdaq-100. Samtliga dessa ETFer har en konkurrenskraftig prissättning, allt från AXA IM Nasdaq 100 UCITSETF USD Acc, som debiterar sina andelsägare 0,14 procent per år till iShares Nasdaq 100 UCITSETF (Acc) som tar ut 0,33 procent i arvode. I jämförelse kostar de flesta aktivt förvaltade fonder mycket mer avgifter per år.
Som alltid vill vi påminna att om det finns flera olika börshandlade fonder som täcker samma index eller segment är det förvaltningskostnaden som avgör. Antar vi att dessa Nasdaqfonder ger samma avkastning kommer den som har lägst avgift att utvecklas bäst, allt annat lika. Grundregeln är alltså, betala aldrig för mycket då detta kommer att äta upp din avkastning.
Nasdaq 100 ETFer i jämförelse
Förutom avkastning finns det ytterligare viktiga faktorer att tänka på när du väljer en Nasdaq 100 ETF. För att ge ett bra beslutsunderlag hittar du en lista över alla Nasdaq 100 ETFer med detaljer om vinstanvändning, fondens hemvist och replikeringsmetod.
Samtliga dessa ETFer är europeiska börshandlade fonder. Dessa fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.
India’s vibrant economy and structural growth opportunities continue to be the envy of many emerging markets. But somewhat unique to this market are tax implications that investors should be aware of. Our Franklin Templeton Global ETF team examines these structural issues in Asia’s third-largest economy.
In merely a decade, India has taken a quantum leap from the world’s 11th largest economy to become its fifth largest. By many accounts, it is expected to remain one of the world’s fastest-growing major economies over the coming years. And even after a banner 2023 during which the country’s benchmark indexes surged and Indian Prime Minister Narendra Modi celebrated high-profile successes—from historic technological and space exploration achievements to rising global diplomatic clout—this election year has already marked more progress in supporting Modi’s pro-growth, pro-jobs efforts.
The world’s most populous nation has advanced ties with Western countries over free trade. In addition to agreements with Australia and the United Arab Emirates, it has worked to better integrate the “Global South’s” development needs and ambitions with that of the G20. Modi has touted innovative partnerships for a new multilateral rail and sea corridor to connect India with the Middle East and the European Union (EU)—seen as a counterweight to China’s vast Belt-and-Road infrastructure corridor.
India reached its latest notable trade pact, nearly 16 years in the making, in March with the European Free Trade Association—Iceland, Liechtenstein, Norway and Switzerland. The agreement lifts Indian tariffs to secure US$100 billion in foreign direct investment commitments from the non-EU markets to India across multiple sectors.
With India still an enviable investment powerhouse, it seems important to clarify a few aspects of this dynamic equity market.
How exchange-traded funds (ETFs) treat India capital gains tax (CGT)
Foreign investors should be aware that CGT is an integral part of investing in Indian equities that cannot be circumvented. Investors in India funds are subject to CGT implications regardless of fund provider, and CGT is based and calculated on a fund as a whole, not an individual investor’s position.
The details: Foreign investors owning local Indian stocks are subject to taxation on capital gains at a short-term rate of 15% for positions held for less than one year and at a long-term rate of 10% for positions held over one year.
To accrue or not to accrue: Consistent with market practice for US-listed India ETF providers, Franklin Templeton accrues unrealized CGT in its daily net asset value (NAV). This can lead to differences in performance relative to the benchmark, which does not include CGT. As a result, rising markets will typically lead to fund underperformance against a benchmark, while weaker market environments will typically generate outperformance (provided the fund is in an unrealized capital gain position where the current market value of fund holdings is above their historical book cost). See chart below.
For UCITS-listed India funds, there is a divergence in methods utilized by fund providers in accruing and reporting CGT. Some do not accrue unrealized CGT in the NAV, but will charge CGT to investors directly at redemption, which we believe leaves investors with a level of opaqueness and uncertainty over their ultimate proceeds. This method also creates an elevated NAV compared to what investors will actually experience. While Franklin Templeton’s approach to CGT may at times lead to a higher tracking difference,1 we believe investors benefit from increased transparency and a more reflective experience.
The magnitude and impact of CGT for a specific fund is heavily dependent on several variables, such as the timing of purchases and sales, performance of the holdings and their volatility, and the size of flows in and out of the fund relative to its assets under management (AUM).
Understanding the impact: The CGT impact to fund performance is driven by the path of returns, timing of individual lots and price points. Very broadly speaking, in rising markets, an NAV-accruing fund will likely underperform its benchmark and vice versa.
Consideration of comparability: Because different providers handle CGT differently, the comparability of fund performance metrics may be affected. As investors, it’s prudent to consider how these nuances may influence investment decisions within the broader context of your financial strategy.
The bigger picture: While CGT considerations are important, they should be viewed within the broader spectrum of investment objectives and risk tolerance. Taking a long-term perspective and being mindful of other important characteristics of the investment vehicle of choice may aid in the decision-making process.
In summary, India remains an attractive investment destination with compelling growth prospects for its equity markets. Investors seeking India allocation through an ETF should be aware of the current tax regime and what varying methods of accounting methodologies really mean for fund valuation.
Xtrackers II Target Maturity Sept 2033 EUR Corporate Bond UCITS ETF 1D (XB33 ETF) med ISIN LU2673523564, försöker följa Bloomberg MSCI Euro Corporate September 2033 SRI-index. Bloomberg MSCI Euro Corporate September 2033 SRI-index följer företagsobligationer denominerade i EUR. Indexet speglar inte ett konstant löptidsintervall (som är fallet med de flesta andra obligationsindex). Istället ingår endast obligationer som förfaller mellan oktober 2032 och september 2033 i indexet (ETF kommer att stängas i efterhand). Indexet består av ESG (environmental, social and governance) screenade företagsobligationer. Betyg: Investment Grade.
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,12 procent p.a. Xtrackers II Target Maturity Sept 2033 EUR Corporate Bond UCITSETF 1D är den enda ETF som följer Bloomberg MSCI Euro Corporate September 2033 SRI-index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom samplingsteknik (köper ett urval av de mest relevanta indexbeståndsdelarna). Ränteintäkterna (kupongerna) i ETFen delas ut till investerarna (Minst årligen).
Denna ETF lanserades den 8 november 2023 och har sin hemvist i Luxemburg.
Bloomberg MSCI Euro Corporate SRI PAB Index syftar till att spegla resultatet på följande marknad:
Minsta utestående belopp på 300 miljoner euro per obligation
Endast obligationer utgivna av företag med en MSCI ESG-rating på BBB eller högre och en MSCI ESG Impact Monitor över 1 ingår
Indexet övervakar absoluta växthusgasutsläpp (“GHG”) genom att sätta en initial 50 % avkolning av absoluta växthusgasutsläpp i förhållande till moderuniversumet följt av en årlig 7 % avkolningsbana för absoluta växthusgasutsläpp.
Obligationer utgivna av företag som är involverade i alkohol, tobak, hasardspel, vuxenunderhållning, genetiskt modifierade organismer (GMO), kärnkraft, civila skjutvapen, militära vapen (inklusive minor, klusterbomber, kemiska vapen) är undantagna.
Handla XB33 ETF
Xtrackers II Target Maturity Sept 2033 EUR Corporate Bond UCITSETF 1D (XB33 ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på Deutsche Boerse Xetra.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.