I vissa områden har Vanguard inte de största ETFerna och skulle kunna använda sina avgiftssänkningar för att ta marknadsandelar.
Den 3 februari 2025 sänkte Vanguard avgifterna på 168 andelsklasser i 87 fonder, inklusive för 53 ETF-andelsklasser. Vanguard är den enda amerikanska emittenten som har ETFer som andelsklass i sina fonder.
Som en av världens största kapitalförvaltare kommer Vanguards satsning att överföra betydande besparingar till investerare samtidigt som det kommer att sätta betydande marginalpress på ETF-konkurrenter. Emellertid kommer konsekvenserna för ETF-branschen att variera beroende på ETF-kategori. Tabell 1 sammanfattar de breda kategorierna där Vanguard sänkte avgifterna samt de nuvarande ledarna i dessa kategorier baserat på nettotillgångar och lägsta kostnadskvoter.
I vissa ETF-kategorier är Vanguard redan den lägsta kostnadsleverantören och har ETFer med de högsta nettotillgångarna. Inom dessa områden kommer avgiftssänkningar att vara en möjlighet att föra över avgiftssänkningar till investerare samtidigt som de använder de låga avgifterna för att ytterligare driva på dess insamling av tillgångar. På andra områden har Vanguard inte de största ETFerna och skulle kunna använda avgiftssänkningarna som ett sätt att förbättra sin marknadsandel.
Sammanfattning av ETF avgiftssänkningar från Vanguard
Kategorier med möjligheter för Vanguard att spela ikapp
Ett område där Vanguard skulle kunna använda avgiftssänkningar för att ta marknadsandelar är inom ETFer med fokus på amerikansk sektor, där företaget sänkte avgifterna i 10 fonder. Vanguard är inte den lägsta kostnadsleverantören i denna kategori även efter dessa senaste sänkningar. Fidelitys amerikanska ETFer är prissatta till 0,08 %, en baspunkt lägre än Vanguards nya avgift på 0,09 % på dess sektor ETFer. Men Vanguards lägre avgift sätter den nu i paritet med sektor ETF-avgifterna på State Street, den skenande ledaren av tillgångar i den amerikanska sektorskategorin.
Även om Vanguards sektor ETFer är stora, är de små i förhållande till de på State Street. Som ett exempel hade Vanguard Financial ETF (VFH) $12,4 miljarder i tillgångar den 31 januari 2025, jämfört med $53,8 miljarder i Financial Select Sector SPDR Fund (XLF). Sektor ETFer utgör en betydande möjlighet för Vanguard att använda sin nya avgiftsstruktur för att konkurrera om ytterligare marknadsandelar.
Ett annat område där Vanguard har en möjlighet att ta marknadsandelar är i amerikanska aktie-ETFer indexerade till Russells kärnindex. BlackRock är den klara ledaren på detta område, trots att Vanguard redan är den lägsta kostnadsleverantören. Till exempel, den 31 januari 2025, hade iShares Russell 1000 ETF (IWB) $40,4 miljarder i tillgångar jämfört med $5,6 miljarder i Vanguard Russell 1000 (VONE) trots att den senare var 0,07% billigare. Återställningen av kostnadskvoten kan vara en möjlighet att återinföra dessa fonder för investerare som vill ha produkter kopplade till Russells index.
Amerikanska aktie-ETFer kopplade till S&P-index är en större kategori än de som är kopplade till Russell-index. Vanguard leder redan i segmentet för stora bolag med sin Vanguard S&P 500 ETF (VOO), som är på väg att överträffa SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) som världens största ETF. Men i det S&P-index som är kopplat till medelstora och småbolagsaktier ligger den efter sina två konkurrenter, BlackRock och State Street. Till exempel hade Vanguard S&P Mid-Cap 400 ETF (IVOO) endast 2,5 miljarder USD i tillgångar den 31 januari 2025, jämfört med 99,5 miljarder USD i iShares Core S&P Mid-Cap ETF (IJH) och 24,5 miljarder USD i SPDR S&P MidCap 400 ETF (MDCap 400 ETF). Att stänga detta stora tillgångsgap kan vara svårt för Vanguard, särskilt eftersom även efter IVOO-avgiftssänkningen från 0,10 % till 0,07 %, kommer det fortfarande inte att vara det lägsta kostnadsalternativet. SPDR Portfolio S&P 400 Mid Cap ETF (SPMD) är ett mycket billigare alternativ med 0,03 % kopplat till samma index.
Inom ränteområdet är Vanguard eller BlackRock nära konkurrenter, där båda tenderar att ha den största ETFen beroende på den specifika underkategorin. Vanguard kommer att hoppas kunna använda avgiftssänkningarna för att göra intåg i de ränteområden där det fortfarande går efter, som ETFer för statsobligationer på tillväxtmarknader. I den här underkategorin låg Vanguard Emerging Markets Government Bond ETF (VWOB) efter den större iShares JP Morgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB) med över 9 miljarder dollar per den 31 januari 2025. Av alla avgiftssänkningar som gjorts av Vanguard i kategorin obligations-ETF var 0,05 % den största nedskärningen till VWOB. Man kommer att hoppas att denna betydande avgiftssänkning kommer att hjälpa den att fånga EMB, som följer ett populärt JP Morgan-obligationsindex.
Kategorier med möjligheter att konsolidera sitt försprång
Vanguard är redan tillgångsledare i de flesta segmenten av Ex-U.S. aktie ETF-kategori. Den 31 januari 2025 översteg dess Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO) knappt BlackRocks iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG) som den största breda tillväxtmarknads-ETF. På samma sätt är dess Vanguard FTSE Europe ETF (VGK) den största USA-noterade exponeringen med bred aktieexponering mot Europa. Dessutom är det också kostnadsledande inom underkategorin Europa. VGKs nya kostnadskvot på 0,06 % gör att den ligger långt under det tillgångsviktade CFRA-underkategorisgenomsnittet på 0,20 %. Denna senaste avgiftssänkning kommer att göra det möjligt för Vanguard att returnera pengar till investerare och göra det möjligt för det att sätta ytterligare marginalpress på konkurrenterna.
Denna dynamik med att använda sina stordriftsfördelar för att sätta ytterligare press på konkurrenterna kommer också att spelas inom kategorier som utdelning och tillväxt/värde ETFer. ETFer som Vanguard Dividend Appreciation ETF (VYM) och Vanguard International High Dividend Yield ETF (VYMI) är de största och bland de lägsta ETFerna i sina CFRA-underkategorier, vilket skapar en god cykel av låga avgifter och tillgångsinsamling.
Ser framåt
Det kommer att bli intressant att se hur de andra ledande ETF-emittenterna reagerar på Vanguards aggressiva avgiftssänkningsstrategi. Det verkar troligt att endast BlackRock har skalan för att upprätthålla så låga avgifter i de centrala, indexerade segmenten av marknaden. Schwab, State Street och Invesco har också konkurrenskraftiga avgifter och betydande tillgångar i vissa underkategorier. Det är troligt att de andra stora emittenterna, såsom JP Morgan, Capital Group, First Trust och andra, kommer att fokusera på högre marginalområden på marknaden som aktiva investeringar, alternativa tillgångar och optionsbaserade strategier. Det är områden där Vanguard för närvarande inte konkurrerar på ett betydande sätt och därför inte utövar obönhörlig kostnadspress nedåt på sina kollegor.
HANetf lanserar Middlefield Canadian Enhanced Income UCITS ETF vilket ger europeiska investerare tillgångar inom aktivt förvaltad kanadensisk utdelning
ETFen är Europas första aktivt förvaltade kanadensiska aktie-ETF, utformad för att ge exponering mot Kanadas ledande naturresurssektorer genom att investera i attraktivt värderade kanadensiska large cap-företag med utdelningstillväxt.
Förvaltas av Middlefields oberoende investeringsteam, med över 45 års expertis inom kanadensisk och brittisk aktie-investering. Middlefield är en specialistförvaltare med dokumenterad erfarenhet av att bygga portföljer som genererar motståndskraftiga, växande utdelningsnivåer.
HANetf, Europas första och ledande white-label UCITSETF och ETC-plattform, [1] tillsammans med Middlefield, är glada att kunna tillkännage lanseringen av Middlefield Canadian Enhanced Income UCITSETF (ticker: ASWF).
MCTC kommer att noteras med ~80 miljoner pund i förvaltat kapital, som ett resultat av världens första rollover av en brittisk sluten investeringsfond – den prisbelönta Middlefield Canadian Income Trust, som lanserades på Londonbörsen 2006.
ETFen, som är noterad på Londonbörsen, Deutsche Borse Xetra, Borsa Italiana och Euronext Dublin, är den första aktivt förvaltade, kanadensiska aktiefokuserade ETFen som görs tillgänglig för europeiska investerare.
ASWF är unik eftersom den gör det möjligt för investerare att få exponering mot Kanadas ledande utdelningstillväxtföretag i ETF-format. Fonden förvaltas aktivt av Middlefields oberoende team och är för närvarande inriktad på stora, högkvalitativa företag inom energiproduktion och pipelines, finans och fastigheter.
Kanadensiska aktier erbjuder potentiellt en attraktiv långsiktig möjlighet och handlas för närvarande till attraktiva värderingar i förhållande till sina konkurrenter i USA och globalt. Kombinationen av växande utdelningar och diskonterade värderingar har potential att leverera mycket konkurrenskraftig framtida totalavkastning.
Detta stöds av den pågående normaliseringen av räntorna, den ökande efterfrågan på avkastning och en förnyad affärsvänlig kanadensisk federal regering som fokuserar på att sänka skatter och regleringar samt stora infrastrukturinvesteringar.
Storbritanniens första investeringsfondomvandling
Allt eftersom ETF-marknaden började få investerarnas intresse i Kanada har Middlefield omvandlat flera av sina kanadensiska slutna fonder till ETFer noterade på Toronto Stock Exchange under de senaste 10 åren. ETF-strukturen ger investerare bättre likviditet samt minskade rabatter på substansvärdet och en minskning av köp- och säljkurserna.
Som ett resultat av samråd med Middlefield Canadian Income Trusts större aktieägare, och mot bakgrund av fondens fokus på utdelningstillväxtaktier med större börsvärde, fastställdes det att en omvandling till en UCITS-ETF var en naturlig utveckling av fondens struktur och skulle gynna aktieägarna genom att ge en stramare köp- och säljkurs och en lägre totalkostnadskvot.
Dean Orrico, VD och koncernchef för Middlefield, kommenterade: ”Kanadensiska utdelningsföretag har konsekvent levererat solida intäkter och attraktiv avkastning över flera cykler. Under senare år har efterfrågan på Kanadas rikliga naturresurser ökat och högkvalitativa kanadensiska utdelningstillväxtföretag är väl positionerade för att generera solid totalavkastning. Vi anser att en UCITSETF är det mest effektiva sättet att ge denna möjlighet och strategi till brittiska och europeiska investerare, och denna lansering gör det möjligt för oss att kombinera Middlefields fyra decenniers erfarenhet med den transparens och tillgänglighet som investerare förväntar sig idag.”
Hector McNeil, medgrundare och VD för HANetf, kommenterade: ”Denna lansering markerar den 15:e aktiva ETFen på HANetf-plattformen. Den europeiska marknaden för aktiva ETFer har upplevt en snabb tillväxt, med en total förvaltningstillgångar som ökade med 68 % förra året (för att nå 55,43 miljarder dollar) och 60 % redan år 2025 (för att nå 83,33 miljarder dollar). HANetf förväntar sig fortsatt tillväxt inom denna sektor och strävar efter att bli ledande inom att erbjuda Europas bredaste utbud av aktiva strategier.”
Om Middlefield
Middlefield grundades 1979 och är en specialiserad förvaltare av aktier och avkastning med 45 års erfarenhet av att leverera utdelningsfokuserade investeringsstrategier för kunder runt om i världen. Middlefield har sitt huvudkontor i Toronto och ett kontor i London. De förvaltar strategier inom fastigheter, sjukvård, infrastruktur, energi, innovation och diversifierad avkastning. Företaget har byggt upp ett rykte för att kombinera djup sektorexpertis med disciplinerad aktiv förvaltning, med målet att ge investerare motståndskraftig avkastning och långsiktig tillväxt över flera marknadscykler.
Middlefield har en dokumenterad meritlista av att leverera prisbelönta investeringsstrategier för ETFer och avkastningsfokuserade mandat. År 2024 rankades tre av deras ETFer bland de 10 bäst presterande kanadensiska ETFerna av Morningstar, vilket förstärkte deras expertis inom utdelningsorienterade investeringar. Middlefield Canadian Income Trust utsågs till Best North America Equities Trust 2023 av Citywire, medan flera strategier har fått FundGrade A+® Ratings och Refinitiv Lipper Fund Awards, vilket understryker konsekvent prestanda och innovation över hela marknadscyklerna.
Middlefield Canadian Enhanced Income UCITSETF (ticker: ASWF)
Anthony Ginsberg, VD för GinsGlobal Index Fund, pratade nyligen med Steve Darling från Proactive för att diskutera de senaste uppdateringarna av företagets Tech Megatrend ETF, en globalt diversifierad fond utformad för att fånga tillväxt inom världens mest transformativa teknikteman.
Ginsberg förklarade att ETFen upprätthåller ett globalt riktmärke med drygt 50 % exponering mot USA och nästan 20 % mot Asien, inklusive Kina och Japan. Fonden spänner över tio viktiga teknikteman som cybersäkerhet, molnberäkning, artificiell intelligens och blockkedjeteknik, vilket ger investerare bred tillgång till flera innovationsdrivna sektorer.
Som en betydande förbättring har ETFen nu lagt till kvantberäknings- och försvarsteknik till sin portfölj. ”Quantum förändrar verkligen innovationshastigheten inom olika branscher – från finansiella tjänster och läkemedel till forskning och utveckling – och hjälper företag att hitta snabbare, smartare och mer kostnadseffektiva lösningar”, sa Ginsberg. Fonden inkluderar nu fem kvantfokuserade företag, vart och ett med ett lägsta börsvärde på 200 miljoner dollar.
Tillägget av försvarsteknologi återspeglar en växande trend bland regeringar att allokera mer av sina försvarsbudgetar till cybersäkerhet och digital försvarsinfrastruktur. Ginsberg noterade att 1,5 % av NATO-ländernas försvars-BNP nu riktas mot försvarsteknologiska initiativ, vilket understryker den ökande konvergensen mellan teknisk innovation och nationell säkerhet.
När Ginsberg diskuterade resultat pekade han på blockkedjefonden som den bäst presterande fonden hittills under 2025, med vinster på över 50 %, följt av cybersäkerhet och digital underhållning, som var och en ger en avkastning på cirka 25–30 %.
Han lyfte också fram ETFens diversifierade struktur och skiljer den från typiska USA-centrerade teknikfonder. ”Vi har bara en viktning på cirka 6 % i ’Magnificent Seven'”, noterade Ginsberg och betonade ETFens bredare exponering mot framväxande innovatörer och lägre koncentrationsrisk inom dess största innehav.
Med dessa uppdateringar fortsätter GinsGlobals Tech Megatrend ETF att positionera sig i framkant av den globala teknikutvecklingen och erbjuder investerare tillgång till högväxande sektorer som driver nästa våg av digital transformation.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.
JPMorgan Europe Research Enhanced Index Equity SRI Paris Aligned Active UCITSETF EUR (acc) (JESE ETF) med ISIN IE0003UN5CT1, är en aktivt förvaltad börshandlad fond.
Den börshandlade fonden investerar i företag från Europa och strävar efter att generera en högre avkastning än MSCI Europe SRI EU PAB Overlay ESG Custom-index. Aktierna som ingår filtreras enligt ESG-kriterier (miljö, social och bolagsstyrning). Dessutom beaktas EUs direktiv om klimatskydd.
ETFens TER (total cost ratio) uppgår till 0,25 % p.a. JPMorgan Europe Research Enhanced Index Equity SRI Paris Aligned Active UCITSETF EUR (acc) är den billigaste och största ETF som följer JP Morgan Europe Research Enhanced Index Equity SRI Paris Aligned Aktivt index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom full replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.
JPMorgan Europe Research Enhanced Index Equity SRI Paris Aligned Active UCITSETF EUR (acc) är en mycket liten ETF med 5 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 10 december 2024 och har sin hemvist i Irland.
Investeringsmål
Delfondens mål är att uppnå en långsiktig avkastning som överstiger MSCI Europe SRI EU PAB Overlay ESG Custom Index* (”riktmärket”) genom att aktivt investera främst i en portfölj av europeiska företag samtidigt som man anpassar sig till målen för Parisavtalet.
Riskprofil
Värdet på din investering kan falla såväl som stiga och du kan få tillbaka mindre än du ursprungligen investerade.
Värdet på aktierelaterade värdepapper kan sjunka såväl som upp som svar på enskilda företags resultat och allmänna marknadsförhållanden, ibland snabbt eller oförutsägbart. Om ett företag går i konkurs eller en liknande finansiell omstrukturering förlorar dess aktier vanligtvis det mesta eller hela sitt värde.
Hållbarhetsrisk kan ha en väsentlig negativ inverkan på en emittents finansiella ställning eller operativa resultat och därmed värdet på investeringen. Dessutom kan det öka delfondens volatilitet och/eller förstärka redan existerande risker för delfonden. Delfonden strävar efter att ge en avkastning över Benchmark; Delfonden kan dock prestera sämre än jämförelseindexet.
Ytterligare information om risker finns i avsnittet ”Riskinformation” i prospektet.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.
Nyheter4 veckor sedan
Nyheter4 veckor sedan
Nyheter4 veckor sedan