En av de första börshandlade fonderna som lanserades i USA under 2018 var Arrow Funds Dogs of the world ETF (NYSEArca: DOGS). Vid första anblicken var vår tanke att detta var en ETF som investerar enligt principen med ”Dogs of the Dow”, en investeringsstrategi som populariserades av Michael B. O’Higgins 1991. Dogs of the world Det visade sedan att det inte är vad Dogs of the world handlar om. Istället investerar denna börshandlade fond, tillsammans sin syster Dorsey Wright Country Rotation ETF (NYSEArca: DWCR) i olika länder.
DWCR har en placeringsfilosofi som innebär att denna ETF investerar i de tio länder med den relativt starkaste ekonomin. Tanken är att vinnare förblir vinnare. DWCR försäker dra fördel av den så kallade ”Momentum anomalin”. Studier visar att de länder vars aktiemarknader historiskt sett har haft den starkaste utvecklingen kommer att fortsätta att gå bra i framtiden.
Marknadsinformationens ineffektivitet i kombination med beteendemässig bias eller ”investors herding” driver denna anomali, och Nasdaq Dorsey Wright skapade land- och aktiemomentindexet baserat på sådan forskning.
DOGS, de allra sämsta länderna
DOGS däremot köper aktier på börser i de länder som utvecklats sämst. Här är målet att köpa aktierna på botten. Arow DOGS ETF arbetar med en contrarian strategi, och försöker att hitta värden bland de internationella aktier som har utvecklats sämst. Denna ETF försöker att dra fördel av det som kallas för “Mean Reversion Effect”.
I korthet betyder detta att denna börshandlade fond försöker att dra fördel av en teori som säger att allt söker sig tillbaka till sina medelvärden, att det som gått ned kommer att gå upp och vice versa. I detta fall är det tänkt att underpresterande aktiekurser skall söka sig till sina historiska medelvärden, och att de index som gått sämst skall återhämta sig.
Timingen när det gäller att investera i dessa länder kan vara svår. Det är därför viktigt att arbeta med disciplinerade investeringsstrategier. På detta sätt kommer inte investerarna att missa signifikanta kursuppgångar när de utländska aktiemarknaderna rusar.
Sedan i onsdags har två nya krypto-ETNer utgivna av issuance.swiss i samarbete med Figment kunnat handlas via Xetra och Börse Frankfurt.
De två krypto-ETNerna erbjuder investerare tillgång till utvecklingen för kryptovalutorna Ethereum och Solana i kombination med en insatspremie, så kallad staking Genom att satsa kan kryptovalutanvändare tjäna belöningar genom att låsa in sina mynt i plånböcker som används för att validera nätverkstransaktioner på blockkedjan. Genom denna metod kan investerare inte bara delta i utvecklingen för kryptovalutan, utan också dra nytta av respektive insatsinkomst.
Produkterna är fysiskt uppbackade via kryptovalutan. Båda ETNerna kan handlas i euro eller amerikanska dollar med hjälp av respektive Xetra-ticker.
Alla krypto-ETN som kan handlas på Xetra är fysiskt uppbackade och noterade på den reglerade marknaden på Frankfurtbörsen. Dessutom clearas alla krypto-ETN på Xetra centralt av Eurex Clearing AG som Deutsche Börse Groups centrala motpart (CCP). Genom central clearing drar särskilt institutionella investerare nytta av väsentligt minskade risker vid avveckling av transaktioner.
Produktutbudet inom Deutsche Börses ETF & ETP-segment omfattar för närvarande totalt 2 151 ETFer, 191 ETCer och 238 ETNer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 15 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer och ETPer i Europa.
Valour Short Bitcoin (SBTC), CH1149139649, är en börshandlad produkt som omvänt speglar rörelserna i Bitcoins pris. Det fungerar som en omvänd tracker, tillgodoser investerare som vill kapitalisera på eller säkra sig mot en minskning av värdet på Bitcoin. Designad för erfarna investerare som strävar efter att utnyttja dagliga marknadsfluktuationer, erbjuder Valour Bitcoin Shortstrategiska exponeringar och ett bekvämt sätt att göra snabba portföljjusteringar.
Vad är en lämplig tidshorisont för att investera i en kort ETP?
På grund av den relativt höga lånekostnaden rekommenderas det inte att behålla produkten under längre tidshorisonter. Lämpliga innehavsperioder är korta, där påverkan av lånekostnaden är låg.
För att säkra sin position kommer emittenten att låna den relevanta, motsvarande digitala tillgången på 1:1-basis och sälja tillgången kort. Vid utlåning av Bitcoin gäller en årlig lånekostnad på 8 procent. Denna kostnad är beroende av utlåningsmarknadspriset och fluktuerar på liknande sätt som flexibla räntor på bostadslån eller sparkonton fluktuerar.
*Den nuvarande lånekostnaden är 8%.
Hur kortar Valor den underliggande tillgången?
För att säkra sin exponering mot den underliggande digitala tillgången som härrör från försäljningen av certifikaten kommer emittenten att låna den relevanta, motsvarande digitala tillgången på en 1:1-basis och sälja tillgången kort. Att låna Bitcoins kommer att inducera en lånekostnad.
Vilka är riskerna med korta ETP?
Korta ETPer utgör en hög risknivå och är mest lämpliga för erfarna investerare med en robust riskaptit som är beredda att bära potentiella förluster. Variationer i resultatet för korta ETPer från den underliggande tillgången kan uppstå på grund av avgifter och/eller lånekostnader.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETP genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.
Fokus ligger på övergångsmetaller, energi och CO2-certifikat. Dessa inkluderar terminskontrakt på enskilda industri- och ädelmetaller som används vid tillverkning av till exempel litiumjonbatterier, solpaneler och vindturbiner. Energiråvaror inkluderar terminskontrakt på naturgas, etanol och uran, som är energikällor med låga koldioxidutsläpp.
Produktutbudet i Deutsche Börses XTF-segment omfattar för närvarande totalt 2 151 ETFer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 14 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer i Europa.