Följ oss

Nyheter

Det våras för tillväxtekonomierna, men inte överallt

Publicerad

den

Det våras för tillväxtekonomierna, men inte överallt. Efter en tuff början på 2016 så ser vi äntligen hur det våras för tillväxtekonomierna,

Det våras för tillväxtekonomierna, men inte överallt. Efter en tuff början på 2016 så ser vi äntligen hur det våras för tillväxtekonomierna, men inte överallt. En svagare dollar som har lett till en stabilisering av råvarupriserna och en förväntad åtstramning av Federal Reserve räntepolitik är faktorer som kan bidra till att förbättra de ekonomiska utsikterna för emerging markets. Att betrakta emerging markets som en homogen grupp är emellertid felaktig, dessa länder skiljer sig väldigt mycket åt då de har olika förutsättningar bland annat på grund av ekonomiska och politiska förhållanden. En närmare titt på varje område och land kan därför visa sig värd besväret.

Den största uppgången i form av makrostatistik

Ur ett regionalt perspektiv har Asien, ex Sydkorea, haft den största uppgången i form av makrostatistik sedan slutet av 2015. Trots en besvärlig start har Kinas ekonomi stärkts tack vare ett ställningstagande om en proaktiv tillväxtstrategi som landets regering ställt sig bakom. Även när det gäller yttre motståndskraft, som tar hänsyn till underskottet i bytesbalansen, utlandsskulden och reserver, bland andra indikatorer) rankas Asien i toppen av emerging markets, ledd av Kina och Indien.

Emerging Markets, Europa och Asien (EMEA) har marginellt förbättrat sin ekonomiska situation samtidigt som nedgången i den ryska exporten bromsat, liksom inflationen rör sig på lägre nivåer. Sydafrika har också förbättrat sin bild tack vare lägre inflation, men utsikterna är fortfarande ganska dystra för Sydafrika säger många som anser att landet sannolikt kommer att ansluta sig till sub investment grade club i år.

ETF2

Källa: Ceic, Bloomberg. Diagrammet visar den makroekonomiska utvecklingen bland emerging markets. Tillväxttakten har mätts med de senaste sex månadernas förändringar i BNP-prognoserna. Relaterat till efterfrågesidan finns den interna efterfrågan (privat konsumtion och investeringar) och extern efterfrågan (export) som momentum åtgärder gentemot deras tillväxttrend. De offentliga finansernas fart har mätts med hjälp av förändringar i statsskulden över ett år och budgetsaldots dynamik under innevarande räkenskapsår. Tremånaders inflationsförväntningar har uppmätts jämfört med centralbanksmålet. Slutligen klyftan mellan verkliga styrräntor och real BNP-tillväxt för kommande tre månader mäter likviditetsförhållandena i varje ekonomi.

Latinamerika är fortfarande området med den sämsta makroekonomiska utsikterna, men även denna region har dragit nytta av rallyt i råvaror.

Brasilien, en potentiell game changer?

Brasilien dominerar fortfarande scenen inför OS, men också för att landets president, Dilma Rousseff, skall ställas inför riksrätt. Efter senaten röstat, har Rousseff tillfälligt tagits bort från sin roll tills en slutlig omröstning hålls vilket sannolikt kommer att ske i juli 2016. Om Rousseff slutligen blir åtalad kommer vicepresident Temer att fungera som Brasiliens president till dess att nya val hålls i Latinamerikas största ekonomi under 2018.

Även om det finns en viss osäkerhet relaterad till det slutliga resultatet av det politiska dödläget så fokuserar debatten kring vem som kommer att ta hand om de viktigare departementen i Temers regering, framförallt finansministeriet.

Brasiliens förmåga att hantera sina skulder

Sedan 2015 har kreditvärderingsinstituten noga bevakat Brasiliens förmåga att hantera sina skulder, och ett val av en effektiv och ansedd finansminister skulle kunna ge Brasilien en kortsiktig lindring. I det långa loppet kommer inte en riksrätt för Dilma Rousseff att leda till några större förändringar för Brasilien. Den tillfälliga regeringen kommer sannolikt inte att genomföra några välbehövliga strukturförändringar av skäl:

1.    Det är osannolikt att Temers regering kommer att vara tillräckligt stark för att övervinna det politiska motståndet som krävs för att ta itu med de nuvarande ekonomiska förhållandena i Brasilien.

2.    Temer var en del av Dilma Rousseffs regering för bara några veckor sedan. Det är därför osäkert hur engagerad i smärtsamma reformer hans nya regering kommer att bli.

En ny, demokratiskt vald regering skulle kunna få en större betydelse för hur omvärlden uppfattar Brasilien, men det alternativet kommer sannolikt inte att äga rum innan 2018.

De ekonomiska villkoren i Brasilien är fortsatt svåra. Brasiliens BNP föll med 5,9 procent på årsbasis under det fjärde kvartalet 2015, och med 5,4 procent under det första kvartalet 2016. Den inhemska ekonomiska aktiviteten håller på att kollapsa medan visst stöd kommer från den externa sidan i form av livsmedels- och råvaruexport. Det är osannolikt att förvänta sig att se några bra inflationssiffror på kort sikt, vilket öppnar dörren för ett eventuell duvaktigt ingripande från Brasiliens centralbank.

Sammanfattningsvis är vi äntligen ser vissa positiva signaler från EM. De närmaste månaderna kommer emellertid att vara avgörande för om vi kan njuta av en trevlig sommar. Land och aktieurval kommer att fortsätta att vara namnet på spelet för dem som väljer att investera aktivt på olika emerging markets.

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

HANetfs VD kommenterar kärnkraftsavtalet mellan Storbritannien och USA

Publicerad

den

Hector McNeil, medgrundare och VD för HANetf, kommenterar nedan kärnkraftsavtalet mellan Storbritannien och USA:

Hector McNeil, medgrundare och VD för HANetf, kommenterar nedan kärnkraftsavtalet mellan Storbritannien och USA:

”Det mångmiljardbeloppsbaserade kärnkraftsavtalet mellan Storbritannien och USA är mer än bara ett energipartnerskap – det är grönt ljus för långsiktig efterfrågetillväxt inom uransektorn. I takt med att Storbritannien accelererar utbyggnaden av små och avancerade modulära reaktorer (SMR och AMR) kommer behovet av en stabil och säker försörjning av kärnbränsle att intensifieras.

”För uranbrytare representerar detta avtal en strukturell medvind. Partnerskapets betoning på att leverera upp till ett dussin nästa generations reaktorer – stödda av transatlantiskt samarbete – signalerar en pipeline av framtida bränslebehov värd flera miljarder pund. Med äldre brittiska reaktorer som närmar sig pensionering erbjuder dessa nybyggnationer en tydlig väg för efterfrågesubstitution och expansion, inte bara underhåll.

”USA har under tiden redan uttalat sitt mål att fyrdubbla kärnkraftskapaciteten till 2050, vilket förväntas öka efterfrågan på kärnkraft från 100 GWe till 400 GWe.”

”Dessutom, i takt med att västerländska regeringar försöker minska beroendet av ryskt kärnbränsle, blir säkra försörjningar från Nordamerika, Australien och allierade producenter avgörande. Denna geopolitiska förändring kan leda till långsiktiga leveransavtal, lagerpåfyllning och prisstöd för uran.

”För uranproducenter och utvecklare är budskapet tydligt: nästa våg av kärnkraft är inte längre teoretisk – den händer och är politiskt stödd. Atlantpartnerskapet kan bli en hörnsten i framtida efterfrågan och ligga till grund för både spot- och långsiktiga kontraktsaktiviteter långt in på 2030-talet.”

Handla SPUT ETC

Sprott Physical Uranium ETC (SPUT ETC) är en europeisk börshandlad råvara. Denna ETP handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETC genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel  NordnetSAVRDEGIRO och Avanza.

Handla U8NJ ETF

Sprott Junior Uranium Miners UCITS ETF (U8NJ) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETC genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel  NordnetSAVRDEGIRO och Avanza.

Handla U3O8 ETF

HANetf Sprott Uranium Miners UCITS ETF Acc (U3O8 ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Borsa Italiana, Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange. Av den anledningen förekommer olika kortnamn på samma börshandlade fond.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETC genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel  NordnetSAVRDEGIRO och Avanza.

Fortsätt läsa

Nyheter

WMSE ETF en global momentumfond som handlas i euro och pund

Publicerad

den

Amundi MSCI World Momentum Screened Factor UCITS ETF UCITS ETF Acc (WMSE ETF) med ISIN IE0001FQFU60, försöker spåra MSCI World Momentum Select ESG Low Carbon Target-index. MSCI World Momentum Select ESG Low Carbon Target-index spårar aktier från utvecklade länder över hela världen som är valda enligt momentumfaktorstrategin och ESG-kriterier (miljö, social och företagsstyrning). Indexet har som mål att minska utsläppen av växthusgaser och ett förbättrat ESG-poäng jämfört med jämförelseindex. Jämförelseindex är MSCI World-index.

Amundi MSCI World Momentum Screened Factor UCITS ETF UCITS ETF Acc (WMSE ETF) med ISIN IE0001FQFU60, försöker spåra MSCI World Momentum Select ESG Low Carbon Target-index. MSCI World Momentum Select ESG Low Carbon Target-index spårar aktier från utvecklade länder över hela världen som är valda enligt momentumfaktorstrategin och ESG-kriterier (miljö, social och företagsstyrning). Indexet har som mål att minska utsläppen av växthusgaser och ett förbättrat ESG-poäng jämfört med jämförelseindex. Jämförelseindex är MSCI World-index.

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,25 % p.a. Amundi MSCI World Momentum Screened Factor UCITS ETF UCITS ETF Acc är den enda ETF som följer MSCI World Momentum Select ESG Low Carbon Target-index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.

Denna ETF lanserades den 30 oktober 2024 och har sin hemvist i Irland.

Investeringsmål

Amundi MSCI World Momentum Screened Factor UCITS ETF Acc försöker replikera, så nära som möjligt, oavsett om trenden är stigande eller fallande, resultatet för MSCI World Momentum Select ESG Low Carbon Target Index (”Indexet”). Delfondens mål är att uppnå en tracking error-nivå för delfonden och dess index som normalt inte kommer att överstiga 1 %.

Handla WMSE ETF

Amundi MSCI World Momentum Screened Factor UCITS ETF UCITS ETF Acc (WMSE ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på Deutsche Boerse Xetra.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
XETRAEURWMSE
XETRAGBPWMSF

Största innehav

Denna fond använder fysisk replikering för att spåra indexets prestanda.

NamnValutaVikt %Sektor
NVIDIA CORPUSD7.52 %Information Technology
META PLATFORMS INC-CLASS AUSD3.07 %Communication Services
BROADCOM INCUSD2.96 %Information Technology
APPLE INCUSD2.70 %Information Technology
COSTCO WHOLESALE CORPUSD2.58 %Consumer Staples
ELI LILLY & COUSD2.46 %Health Care
SAP SE / XETRAEUR2.35 %Information Technology
MICROSOFT CORPUSD2.28 %Information Technology
INTUITIVE SURGICAL INCUSD2.28 %Health Care
GENERAL ELECTRICUSD2.14 %Industrials

Innehav kan komma att förändras.

Fortsätt läsa

Nyheter

Federal Reserve sänkte räntorna med 0,25 %

Publicerad

den

Den amerikanska centralbanken Federal Reserve sänkte räntorna med 0,25 % i veckan– men vad kan det betyda för den amerikanska aktiemarknaden?

Den amerikanska centralbanken Federal Reserve sänkte räntorna med 0,25 % i veckan– men vad kan det betyda för den amerikanska aktiemarknaden?

Detta diagram följer S&P 500-indexet (orange linje) mot amerikanska räntor (blå linje) sedan 1990-talet.

Här är vad som hände med aktierna de senaste gångerna Fed började sänka räntorna från tidigare ränte”toppar”:

• 1995: aktierna steg (före dotcom-bubblan).

• 2000: aktierna föll (dotcom-bubblan sprack).

• 2007: ytterligare en björnmarknad (före finanskrisen 2008).

• 2019: aktierna steg först (sedan föll de in i Covid-kraschen 2020).

Fyra av fem gånger sammanföll räntesänkningarna med stora nedgångar. Men orsakerna var alltid olika. Korrelation innebär inte kausalitet.

Och nu, 2024/25, befinner vi oss i en ny sänkningscykel. Aktierna sjönk med cirka 20 % i början av 2025, men har sedan dess stigit till nya toppar. Frågan är, vad händer härnäst?

IncomeShares S&P500 Options (0DTE) ETP har exponering mot S&P 500 och säljer dagliga säljoptioner för potentiell inkomst.

Följ IncomeShares EU för marknadsinsikter.

Fortsätt läsa

21Shares

Prenumerera på nyheter om ETFer

* indicates required

21Shares

21Shares

Populära