Följ oss

Nyheter

Beta mäter aktiemarknadens fluktuationer

Publicerad

den

Beta mäter aktiemarknadens fluktuationer

Vid investeringar avser beta inte broderskap, produkttest eller gamla videokassetter. Vid investeringar är beta ett mått på marknadsrisk eller volatilitet – det sorgliga syndromet som gör att vissa människor inte vill investera i aktier. Dessa riskaverta investerare kan inte dämpa lagarnas tendens att fluktuera i pris. Men de borde inte frukta. Visst finns det alltid möjlighet att en aktie eller en börshandlad fond förlorar något eller hela sitt värde, men volatiliteten gör det också möjligt för investerare att göra stora pengar – om de gör de rätta valen.

Vad är Beta?

Beta mäter en akties volatilitet, i vilken grad aktiekursen varierar i förhållande till den totala aktiemarknaden. Med andra ord ger det en känsla av aktiemarknadsrisken jämfört med den större marknadens. Beta används också för att jämföra en aktiemarknadsrisk med andra aktier. Investeringsanalytiker använder den grekiska bokstaven ”ß” för att representera beta.

Denna åtgärd beräknas med hjälp av regressionsanalys. En beta om 1 indikerar att aktien tenderar att röra sig i samklang med marknaden. En beta som är större än 1 indikerar att aktiekursen tenderar att vara mer volatilt än marknaden. Ett beta mindre än 1 betyder att den aktiekursen att vara mindre volatil än marknaden. Många verktyg för tillgångssektorer har en beta på mindre än 1, och omvänt har många högteknologiska Nasdaq-noterade aktier en beta som är större än 1.

I huvudsak uttrycker beta den grundläggande avvägningen mellan minimering av risk och maximering av avkastningen. Låt oss ge en illustration. Säg att ett företag har en beta på 2. Det betyder att aktien är två gånger så volatilt som den övergripande marknaden. Låt oss säga att vi förväntar oss att marknaden ska ge en avkastning på 10% på en investering. Vi förväntar oss att bolaget ska avkasta 20%. Å andra sidan, om marknaden skulle falla och ge en avkastning på -6%, skulle investerare i det bolaget kunna förvänta sig en avkastning på -12% (en förlust på 12%). Om en aktie hade ett beta på 0,5, skulle vi förvänta oss att den var hälften så volatil som marknaden: En marknadsavkastning på 10% skulle innebära en 5% vinst för just det företaget.

Här är en grundläggande guide till olika betas:

Negativ beta. En beta mindre än 0, vilket skulle indikera en invers relation till marknaden, är möjlig men mycket osannolikt. En del investerare tror emellertid att guld- och guldaktier borde ha negativt beta eftersom de tenderade att utvecklas bättre när aktiemarknaden faller.

Beta på 0. I princip har kontanter ett beta på 0. Med andra ord, oavsett vilken marknad som rör sig, förblir värdet av kontanter oförändrat (givet ingen inflation).

Beta mellan 0 och 1. Företag med volatiliteter som är lägre än marknaden har ett beta på mindre än 1 (men mer än 0). Som vi nämnde tidigare hamnar många utilities inom detta område.

Beta på 1. En beta på 1 representerar volatiliteten i det angivna indexet som används för att representera den totala marknaden, mot vilken andra aktier och deras beta mäts. S & P 500 är ett sådant index. Om en aktie har en beta på ett kommer det att röra sig på samma sätt och riktning som indexet. Så, en indexfond som til exempel SPY ETF som speglar S & P 500 kommer att ha en beta nära 1.

Beta större än 1. Detta betecknar en volatilitet som är högre än det underliggande indexet. Återigen, som vi nämnde ovan, har många teknikföretag på Nasdaq ett beta högre än 1.

Beta större än 100. Detta är omöjligt, eftersom det i huvudsak betyder en volatilitet som är 100 gånger större än marknaden. Om en aktie hade ett beta på 100, skulle det förväntas gå till 0 vid en nedgång i aktiemarknaden. Om du någonsin ser en beta på över 100 på en webbplats är det vanligen ett resultat av ett statistiskt fel eller det givna beståndet har upplevt stora svängningar på grund av låg likviditet. För det mesta har aktier av kända företag sällan någonsin en beta högre än 4.

Varför borde du veta vad Beta är

Är du beredd att förlora delar av dina investeringar? Många människor är det inte och väljer därför investeringar med låg volatilitet. Andra människor är villiga att ta på sig ytterligare risk eftersom de får möjlighet till ökad belöning. Det är mycket viktigt att investerare inte bara har en bra förståelse för sin risktolerans utan också vet vilka investeringar som matchar deras riskpreferenser.

Genom att använda beta för att mäta volatilitet kan du bättre välja de värdepapper som uppfyller dina kriterier för risk. Investerare som är väldigt riskfyllda bör sätta sina pengar i tillgångar med lågt beta, till exempel verktygsaktier och statsskuldväxlar. De investerare som är villiga att ta på sig mer risk kan vilja investera i aktier med högre beta.

Varningar om Beta

Det viktigaste tillvägagångssättet för att använda beta för att fatta investeringsbeslut är att beta är en historisk betraktelse av volatiliteten i en aktiekurs. Tidigare beta-siffror eller historisk volatilitet förutsätter inte nödvändigtvis framtida beta- eller framtida volatilitet. Med andra ord, om ett företags beta är två just nu finns det ingen garanti för att betet kommer att vara detsamma om ett år. En studie av Gene Fama och Ken French, ”The Cross Section of Expected Stock Returns” (publicerad 1992 i Journal of Finance) om tillförlitligheten av tidigare beta, drog slutsatsen att för enskilda lager över beta inte är en bra förutsägelse för framtida beta. Ett intressant konstaterande i denna studie är att betas verkar återgå till det genomsnittliga. Detta innebär att ett högre beta tenderar att falla tillbaka mot en och lägre be beta tenderar att öka sig mot ett.

Den andra varningen att använda beta är att det är ett mått på systematisk risk, vilket är risken för att marknaden som helhet står inför. Marknadsindexet som en aktie jämförs med påverkas av marknadsrisker. Så, eftersom beta är att finna genom att jämföra volatiliteten hos en aktie till indexet, tar beta endast hänsyn till effekterna av marknadsrisker på aktien. Övriga risker som företaget står inför är fastspecifika risker, som inte förstås fullt i betat. Så medan beta ger investerare en bra uppfattning om hur förändringar på marknaden påverkar aktien ser det inte ut alla risker som företaget ensam står inför.

Låt oss titta på ett gammalt exempel

Även om siffrorna har förändrats avsevärt sedan 2005, tjänar denna illustration fortfarande sitt syfte när det gäller att beskriva användningarna för beta. Nedan följer ett diagram över IBMs aktie för handelsperioden juni 2004 till juni 2005. Den röda linjen är IBM-procentförändringen under perioden och den gröna linjen är den procentuella förändringen av S & P 500. Detta diagram hjälper till att illustrera hur IBM rört sig i förhållande till marknaden, som representerat av S & P 500 under ettårsperioden.

Data Source: Barchart.com

Den 8 juni 2005, var IBMs beta enligt Yahoo! 1.636, vilket innebar att IBM fram till den tiden hade en tendens att röra sig snabbare i båda riktningarna jämfört med S & P 500 – och diagrammet ovan visar IBMs tendens till högre volatilitet. När marknaden gick upp, tenderade IBM (röd linje) att öka mer (se oktober-december-intervallet), och IBMs aktier föll mer än marknaden när den sjönk (se Jan-Mar-serien). Den stora nedgången i IBM-aktien från mars till april 2005, samtidigt som den sjönk med en mindre nedgång i S & P, berodde på en företagsspecifik risk: företaget missade analytikernas resultatprognos.

Genom att visa IBMs beteende under denna period visar detta diagram både det värde som kommer med beta och den försiktighet som måste visas när den används. Det hjälper till att mäta volatilitet, men det är inte hela historien.

Vi hoppas att detta har hjälpt till att skingra lite på ett ofta undervärderat finansiellt förhållande. Analytiker, mäklare och förvaltare har använt beta i årtionden för att hjälpa dem att bestämma risknivån för en investering, och du borde också vara medveten om detta mätverktyg i ditt investeringsbeslut.

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

HANetfs VD kommenterar kärnkraftsavtalet mellan Storbritannien och USA

Publicerad

den

Hector McNeil, medgrundare och VD för HANetf, kommenterar nedan kärnkraftsavtalet mellan Storbritannien och USA:

Hector McNeil, medgrundare och VD för HANetf, kommenterar nedan kärnkraftsavtalet mellan Storbritannien och USA:

”Det mångmiljardbeloppsbaserade kärnkraftsavtalet mellan Storbritannien och USA är mer än bara ett energipartnerskap – det är grönt ljus för långsiktig efterfrågetillväxt inom uransektorn. I takt med att Storbritannien accelererar utbyggnaden av små och avancerade modulära reaktorer (SMR och AMR) kommer behovet av en stabil och säker försörjning av kärnbränsle att intensifieras.

”För uranbrytare representerar detta avtal en strukturell medvind. Partnerskapets betoning på att leverera upp till ett dussin nästa generations reaktorer – stödda av transatlantiskt samarbete – signalerar en pipeline av framtida bränslebehov värd flera miljarder pund. Med äldre brittiska reaktorer som närmar sig pensionering erbjuder dessa nybyggnationer en tydlig väg för efterfrågesubstitution och expansion, inte bara underhåll.

”USA har under tiden redan uttalat sitt mål att fyrdubbla kärnkraftskapaciteten till 2050, vilket förväntas öka efterfrågan på kärnkraft från 100 GWe till 400 GWe.”

”Dessutom, i takt med att västerländska regeringar försöker minska beroendet av ryskt kärnbränsle, blir säkra försörjningar från Nordamerika, Australien och allierade producenter avgörande. Denna geopolitiska förändring kan leda till långsiktiga leveransavtal, lagerpåfyllning och prisstöd för uran.

”För uranproducenter och utvecklare är budskapet tydligt: nästa våg av kärnkraft är inte längre teoretisk – den händer och är politiskt stödd. Atlantpartnerskapet kan bli en hörnsten i framtida efterfrågan och ligga till grund för både spot- och långsiktiga kontraktsaktiviteter långt in på 2030-talet.”

Handla SPUT ETC

Sprott Physical Uranium ETC (SPUT ETC) är en europeisk börshandlad råvara. Denna ETP handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETC genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel  NordnetSAVRDEGIRO och Avanza.

Handla U8NJ ETF

Sprott Junior Uranium Miners UCITS ETF (U8NJ) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETC genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel  NordnetSAVRDEGIRO och Avanza.

Handla U3O8 ETF

HANetf Sprott Uranium Miners UCITS ETF Acc (U3O8 ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Borsa Italiana, Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange. Av den anledningen förekommer olika kortnamn på samma börshandlade fond.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETC genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel  NordnetSAVRDEGIRO och Avanza.

Fortsätt läsa

Nyheter

WMSE ETF en global momentumfond som handlas i euro och pund

Publicerad

den

Amundi MSCI World Momentum Screened Factor UCITS ETF UCITS ETF Acc (WMSE ETF) med ISIN IE0001FQFU60, försöker spåra MSCI World Momentum Select ESG Low Carbon Target-index. MSCI World Momentum Select ESG Low Carbon Target-index spårar aktier från utvecklade länder över hela världen som är valda enligt momentumfaktorstrategin och ESG-kriterier (miljö, social och företagsstyrning). Indexet har som mål att minska utsläppen av växthusgaser och ett förbättrat ESG-poäng jämfört med jämförelseindex. Jämförelseindex är MSCI World-index.

Amundi MSCI World Momentum Screened Factor UCITS ETF UCITS ETF Acc (WMSE ETF) med ISIN IE0001FQFU60, försöker spåra MSCI World Momentum Select ESG Low Carbon Target-index. MSCI World Momentum Select ESG Low Carbon Target-index spårar aktier från utvecklade länder över hela världen som är valda enligt momentumfaktorstrategin och ESG-kriterier (miljö, social och företagsstyrning). Indexet har som mål att minska utsläppen av växthusgaser och ett förbättrat ESG-poäng jämfört med jämförelseindex. Jämförelseindex är MSCI World-index.

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,25 % p.a. Amundi MSCI World Momentum Screened Factor UCITS ETF UCITS ETF Acc är den enda ETF som följer MSCI World Momentum Select ESG Low Carbon Target-index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.

Denna ETF lanserades den 30 oktober 2024 och har sin hemvist i Irland.

Investeringsmål

Amundi MSCI World Momentum Screened Factor UCITS ETF Acc försöker replikera, så nära som möjligt, oavsett om trenden är stigande eller fallande, resultatet för MSCI World Momentum Select ESG Low Carbon Target Index (”Indexet”). Delfondens mål är att uppnå en tracking error-nivå för delfonden och dess index som normalt inte kommer att överstiga 1 %.

Handla WMSE ETF

Amundi MSCI World Momentum Screened Factor UCITS ETF UCITS ETF Acc (WMSE ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på Deutsche Boerse Xetra.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
XETRAEURWMSE
XETRAGBPWMSF

Största innehav

Denna fond använder fysisk replikering för att spåra indexets prestanda.

NamnValutaVikt %Sektor
NVIDIA CORPUSD7.52 %Information Technology
META PLATFORMS INC-CLASS AUSD3.07 %Communication Services
BROADCOM INCUSD2.96 %Information Technology
APPLE INCUSD2.70 %Information Technology
COSTCO WHOLESALE CORPUSD2.58 %Consumer Staples
ELI LILLY & COUSD2.46 %Health Care
SAP SE / XETRAEUR2.35 %Information Technology
MICROSOFT CORPUSD2.28 %Information Technology
INTUITIVE SURGICAL INCUSD2.28 %Health Care
GENERAL ELECTRICUSD2.14 %Industrials

Innehav kan komma att förändras.

Fortsätt läsa

Nyheter

Federal Reserve sänkte räntorna med 0,25 %

Publicerad

den

Den amerikanska centralbanken Federal Reserve sänkte räntorna med 0,25 % i veckan– men vad kan det betyda för den amerikanska aktiemarknaden?

Den amerikanska centralbanken Federal Reserve sänkte räntorna med 0,25 % i veckan– men vad kan det betyda för den amerikanska aktiemarknaden?

Detta diagram följer S&P 500-indexet (orange linje) mot amerikanska räntor (blå linje) sedan 1990-talet.

Här är vad som hände med aktierna de senaste gångerna Fed började sänka räntorna från tidigare ränte”toppar”:

• 1995: aktierna steg (före dotcom-bubblan).

• 2000: aktierna föll (dotcom-bubblan sprack).

• 2007: ytterligare en björnmarknad (före finanskrisen 2008).

• 2019: aktierna steg först (sedan föll de in i Covid-kraschen 2020).

Fyra av fem gånger sammanföll räntesänkningarna med stora nedgångar. Men orsakerna var alltid olika. Korrelation innebär inte kausalitet.

Och nu, 2024/25, befinner vi oss i en ny sänkningscykel. Aktierna sjönk med cirka 20 % i början av 2025, men har sedan dess stigit till nya toppar. Frågan är, vad händer härnäst?

IncomeShares S&P500 Options (0DTE) ETP har exponering mot S&P 500 och säljer dagliga säljoptioner för potentiell inkomst.

Följ IncomeShares EU för marknadsinsikter.

Fortsätt läsa

21Shares

Prenumerera på nyheter om ETFer

* indicates required

21Shares

21Shares

Populära