I dag finns det mer än fem miljarder pund under förvaltning i börshandlade fonder, och avgifterna är låga. Marknadsbedömmare spår att den förvaltade volymen kommer att femdubblas inom några år för att uppgå till minst 25 miljarder pund.
Lätt, billigt och rikligt. Det är lockropet från börshandlade fonder – och investerare ger alltmer efter för sitt överklagande. Dessa investeringsfonder, som vanligtvis spårar resultatet för specifika aktiemarknadsindex eller värdet av ädla metaller som guld, åtnjuter en meteorisk ökning med enorma summor pengar som strömmar in.
Hector McNeil är medgrundare av HANetf, som hjälper till att skapa börshandlade fonder för finansiella företag och fondförvaltare. Han säger: ”Sektorn har snabb tillväxt och kommer att fortsätta, drivs av produktens större transparens och lägre avgifter jämfört med traditionella investeringsfonder.”
Vinnare på Covid-19-krisen
Nusrath Hussain, ETF-specialist på leverantören Vanguard, säger att sådana fonder har varit investeringar som ”vinnare på Covid-19-krisen”, vilket visat sig vara motståndskraftigt på en marknad med ”oöverträffade volatilitetsnivåer”.
Liksom alla andra investeringsfonder består en ETF av olika investeringar. Men snarare än att betala extra för sådan mångfald är de till låg kostnad och kan köpas och säljas som enskilda aktier. De flesta av dessa börshandlade fonder spårar ett index, till exempel FTSE100 eller S &P 500 – och mäter resultatet för Londonbörsens 100 bästa företag och de 500 största företagen som är börsnoterade i USA.
Adrian Lowcock, chef för personlig investering på investeringsplattformen Willis Owen, säger: ”ETFer används ofta för att komma åt marknaden som helhet. Under volatila marknadsförhållanden är de populära eftersom många investerare bara vill ha exponering mot marknaden i stället för att besluta vilken fondförvaltare som tjänar mest pengar åt dem.”
Det finns många riktmärken och index som en ETF kan följa – de som spårar aktier, obligationer, guld eller specifika marknadssektorer som teknik och sjukvård.
Lowcock tillägger: ’En av de mest populära tillgångsklasserna just nu är guld, trots prisfallet nyligen. ETF är ett av de billigaste och enklaste sätten att få direkt exponering för denna ädelmetall. ’
En växande trend i år är etiskt orienterade ETF:er som förstärker positiva investeringsval som stöder miljön eller samhället. Dessa stod för mer än en fjärdedel av pengarna som flödade till ETF under tredje kvartalet i år. Investeringsförvaltaren BlackRock planerar att fördubbla antalet etiska ETF: er som de erbjuder de närmaste åren.
En uppsjö av ”robotrådgivare i Storbritannien har hjälpt till att öka intresset för ETF:er. Sådana företag som Nutmeg, Wealthify och Moneyfarm ger investerare portföljer som i stor utsträckning består av ETF: er och andra indexspårningsfonder. Det är ett sätt att tillhandahålla olika investeringsportföljer till en låg kostnad.
Den genomsnittliga kostnaden för en ETF i Storbritannien är cirka 40p per 100 £ investerat, motsvarande 0,4 procent per år. Som jämförelse kommer en aktivt förvaltad investeringsfond sannolikt att vara närmare £ 1, eller en procent per år. ETF:er ägas hållas inuti en kapitalförsäkring eller ett investeringssparkonto och avskärma avkastningen från skattemyndighetens utsträckta armar.
James McManus, investeringschef på Nutmeg, säger: ’Jag tror att ETF:er är överlägsna konventionella fonder på nästan alla sätt. Investerare kan se exakt vilka risker de utsätts för; kan enkelt köpa och sälja dem på en flytande marknadsplats; och de får behålla mer av sin avkastning istället för att se dem läcka ut i förvaltningsavgifter. ’
Mark Fitzgerald, chef för produktspecialisering på Vanguard, instämmer. Han säger: ’ETFer har hjälpt till att demokratisera investeringar.” Oavsett om du är en privatinvesterare med 100 £ att investera, eller en pensionsfond med 100 miljoner £, betalar du båda samma procentsats. Så är det inte med traditionella fonder, där större investerare vanligtvis får betydande rabatter på avgifter. ’
Framtiden: Över hela världen investeras mer än £ 5 biljoner i ETFer
ETF:er beskrivs vanligtvis som antingen ’fysiska’ eller ’syntetiska’.Fysiska ETF:er investerar direkt i de obligationer eller aktier som utgör ett index.
Syntetiska ETF:er har samma mål – att spåra ett index – men har faktiskt inte de underliggande komponenterna i ett index.
Istället använder de komplicerade finansiella instrument som derivat för att replikera resultatet för det index de spårar. Vissa experter är dock kritiska till dessa syntetiska fonder och säger att de är mer riskfyllda än deras fysiska motsvarigheter. Det finns emellertid en fördel, i alla fall för de börshandlade fonder som investerar i USA. De kommer att betala betydligt lägre procentsats i skatt på de erhållna utdelningarna, i vissa fall endast hälften så mycket.
Majoriteten av ETF:erna är ”passiva”, helt enkelt spårar ett index, och det är en del av anledningen till att de efterfrågas. Men det finns också aktivt förvaltade alternativ där fondförvaltare försöker slå ett index. Trots tydliga fördelar finns det också försiktighetsåtgärder – som med alla typer av investeringar.
Lowcock tillägger: ’Bara för att du kan investera i något betyder inte att du borde. Många ETF:er skapas för professionella investerare och bör endast övervägas för experter inom deras områden. ’ Han tillägger: ’Det finns ett antagande att eftersom ETF: er i stort sett är passiva är de inte lika riskabla. Så är inte fallet. Som med alla investeringar, gör din analys först. ’ Fitzgerald varnar för att försöka ”jaga de senaste trenderna med nisch-ETF-produkter”.
Han säger: ’Hundratals ETF:er har lanserats under de senaste åren, och inte alla är lämpliga för privatinvesterare. Vi tror att de som följer breda, diversifierade mycket likvida marknader, som FTSE 100 och S & P500, kommer att ge investerare en större chans att få investeringsframgång – om de innehas som en del av en balanserad portfölj.”
Men de flesta experter är överens om att det inte går att ignorera ETF just nu. McNeil tillägger: ”Kapitalförvaltare utan ETF-strategi riskerar att bli nästa fallstudie i ekonomi och managementklasser.”
Om du är en investerare finns det en stor chans att du redan är exponerad för ETF. Men om du ännu inte har gått med i festen är du definitivt inbjuden.
During and after the US market close on Friday, cryptocurrency markets experienced their largest liquidation event on record, with an estimated USD 19 billion in leveraged positions unwound across futures and perpetual swap markets.
What Happened
The selloff began following President Trump’s announcement of an additional 100% tariff on Chinese imports, a move that triggered a sharp risk-off reaction across global markets. U.S. equities had their worst session since April, and with traditional markets closed for the weekend, crypto became the only major market still open for price discovery.
Nearly 90% of liquidations were long positions, underscoring how leveraged bullish sentiment had become across digital assets.
By asset:
• Bitcoin (BTC) saw over $5 billion in positions liquidated, falling roughly 12.5% intraday, from highs of ~$122,600 to lows near $107,000.
• Ethereum (ETH) recorded around $4 billion in liquidations, declining more than 20% from $4,400 to ~$3,500.
• Solana (SOL) experienced $1.8 billion in liquidations and dropped as much as 22% before recovering some ground.
While Bitcoin’s percentage price decline is in line with historical shocks, and only took the price back to where it was two weeks ago, it was a three-standard deviation move vs the past three years during which the asset saw broader institutional adoption. Moreover, the episode represents the largest forced liquidation event in crypto’s history in both size and concentration of long positions.
Liquidity Dynamics: The Perfect Storm
The scale of the move was amplified by fragile liquidity across both spot and derivatives markets. Order books were thin heading into the weekend, leaving markets especially vulnerable to shocks.
The timing compounded the impact:
• The announcement hit just after the U.S. cash equity close and before a long weekend (Columbus Day), when liquidity naturally declines.
• With most global asset classes offline, crypto became the only outlet for risk repricing.
• As liquidity thinned, automated liquidations triggered a domino effect across exchanges.
Funding rates flipped sharply negative—particularly in Solana—signaling an abrupt pivot from leveraged longs to short positioning. In some altcoins, liquidity deteriorated so severely that price wicks reached near-zero levels before stabilizing.
Complicating matters, several major exchanges experienced infrastructure strain as trading volumes surged over 140% to ~$180 billion in a matter of hours. APIs froze, oracles glitched, and order books briefly went dark. This led to mispriced liquidations and system-wide stress, highlighting again that crypto’s operational fragility often lies not in blockchains themselves, but in the centralized trading infrastructure that sits around them.
What We’re Hearing from the Market
Market participants describe Friday’s events as a systemic deleveraging that caught even sophisticated funds off guard. Several leveraged traders and funds reportedly suffered heavy losses, and rumors persist of at least one major market maker being forced to unwind positions.
Some internal exchange estimates suggest total liquidations—including unreported DeFi exposures—could approach USD 30 billion once weekend trading is fully accounted for.
Volatility spiked dramatically, with Bitcoin implied volatility reaching levels not seen since the FTX collapse. While unsettling, such spikes are often short-lived and tend to normalize as market depth recovers.
Source: Glassnode
Looking Ahead
Despite the record size of liquidations, the price impact was moderate by historical standards, with Bitcoin’s drawdown smaller than those seen during prior major deleveraging events. Markets had been trading at all-time highs just days earlier, so a correction of this magnitude is not entirely unexpected.
So far, crypto markets appear to be stabilizing, though volumes remain light and sentiment cautious.
Key areas we’re watching in the near term include:
• Asian equity and futures markets as they reopen Monday, which may influence crypto sentiment.
• CME futures basis and funding rates as indicators of capital flows and arbitrage activity.
• Ethereum staking queues, which could become further stretched if the selloff continues.
Historically, large-scale liquidation events have been followed by periods of consolidation lasting one to two months before recovery. The previous two major liquidation cycles saw drawdowns of 19–24% over ~60 days, with full recovery typically taking three to five months.
Currently, Bitcoin funding rates remain within normal ranges, suggesting arbitrage desks continue to operate efficiently. However, with Solana’s funding still deeply negative, we could see a short squeeze if sentiment turns and liquidity returns.
Our View
While last week’s events highlight ongoing structural fragilities—particularly in leverage and centralized infrastructure—they also demonstrate that core blockchain networks remained resilient throughout.
For investors, this underscores the value of crypto exposure via regulated, physically backed ETPs over leveraged trading venues, where forced liquidations and operational risks can amplify volatility.
Overall, we view the selloff as a healthy, if painful, reset of speculative excess. As macro uncertainty persists, disciplined position sizing and diversification across regulated products remain key.
Research Newsletter
Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com
Disclaimer
The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.
En blockkedja är en typ av datalagring där block av krypterad data baseras på varandra. Således är en oupptäckt manipulation av data inte längre möjlig vilket är en orsak till att investera i blockchain. Decentraliserad datalagring eliminerar behovet av central administration, vilket idag krävs för exempelvis värdepapper. Blockkedjeprincipen kan tillämpas på många branscher, processer och fall. Det är grunden för kryptovalutor som Bitcoin. Den kan också användas för kontrakt, för certifiering av äganderätter, inom logistik och för många andra ändamål.
Om blockchain blir allmänt accepterad kommer det att ske stora strukturella förändringar i många sektorer av ekonomin. Detta är vad företag som är involverade i infrastruktur, processer och teknologier relaterade till blockchain räknar med.
I den här investeringsguiden hittar du alla ETFer som gör att du kan investera i blockchain. Vi har identifierat sju olika index som spåras av lika många börshandlade fonder. Den årliga förvaltningskostnaden ligger på mellan 0,45 och 0,75 procent.
En jämförelse av ETFer för att investera i fonder för blockchain
Förutom avkastning finns det ytterligare viktiga faktorer att tänka på när du väljer en fonder för blockchain. För att ge ett bra beslutsunderlag hittar du en lista över alla börshandlade fonder för blockchain med information om kortnamn, kostnad, utdelningspolicy, fondens hemvist och replikeringsmetod.
För ytterligare information om respektive börshandlad fond, klicka på kortnamnet i tabellen nedan.
Xtrackers MSCI Taiwan UCITSETF 1D Distribution (XTMT ETF) med ISIN LU2928641757, försöker spåra MSCI Taiwan 20/35 Custom-indexet. MSCI Taiwan 20/35 Custom-indexet spårar stora och medelstora företag från Taiwan. Vikten av den största beståndsdelen är begränsad till 35 % och vikten av alla andra beståndsdelar är begränsad till maximalt 20 %. En buffert på 10 % tillämpas på dessa limiter vid varje indexombalansering.
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,29 % p.a. Xtrackers MSCI Taiwan UCITSETF 1D Distribution är den billigaste ETF som följer MSCI Taiwan 20/35 Custom-indexet. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom full replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen delas ut till investerarna (Minst årligen).
Denna ETF lanserades den 4 december 2024 och har sin hemvist i Luxemburg.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.