Nyheter
Det bästa sättet att köpa silver
Under konjunkturnedgångar eller när en nedgång förväntas har många investerare tröstat sig med att äga ädla metaller. Utformad för att skydda mot inflation och tvetydighet på marknaderna innehåller tillgångsklassen mycket som tilltalar investerare. Ädelmetaller som guld, silver och till och med platina och palladium nu blivit stapelvaror. Medan det finns mycket debatt om huruvida investerare ens borde köpa silver och äga ädla metaller, finns det en mycket större pågående debatt: Hur ska de få den exponeringen?
Börshandlade fonder (ETFer) har gjort det möjligt för investerare att få tillgång till metaller via en mängd olika fonder som antingen spårar terminskontrakt, som Invesco DB Silver Fund (DBS) eller spårar fysiskt guld, som SPDR Gold Shares Fund (GLD). Ändå finns det ett starkt vokalläger som tror att det är den enda vägen att äga den fysiska metallen i ett kassaskåp eller bankvalv. För de investerare som vill använda silvermarknaden är det inte så enkelt att välja mellan de två metoderna.
Säg ja till de börshandlade fonderna
Fonder som iShares Silver Trust (SLV) har gjort det ganska enkelt för vanliga detaljhandelsinvesterare att utnyttja silvermarknaden. Det finns dock gott om fördelar och nackdelar som följer med det beslutet snarare än att köpa fysiskt silver eller guld.
Till skillnad från guld, som strikt ses som en värdebevarare, har silver också nytta av dess stora användning i många industriella applikationer. Metallen har etablerat användningsområden inom fordonsindustrin, inom olika elektronikprodukter, i solpaneler och inom fotografering. Ny teknik som silveroxidbatterier, silverledande bläck och olika silverbaserade nanoteknologier inom medicinska applikationer blir snabbt standarder i sina branscher.
Denna industriella efterfrågan gör silverpriserna mer volatila än guld och reagerar i allmänhet på olika mått på tillverkningsdata. Med tanke på detta faktum kan ETFer som spårar silverpriser eller terminer vara en bättre satsning jämfört med fysiska tackor, eftersom de kan säljas ganska enkelt om investerare tycker att priserna är för skumma.
Då finns det kostnader att tänka på. Att köpa fysiskt ädelmetall, av vilken ädelmetall som helst, kommer med extra kostnader som investerare kanske inte tänker på. För det första betalar investerare i genomsnitt fem till sex procent i provision för att förvärva silvermynt och guld, beroende på källa.
Till exempel producerar United States Mint flera silverguldmynt, varav den mest populära är den en-uns American Eagle. Dessa mynt säljs till en premie mot silverpriserna. Likaså producerar andra myntverk som The Royal Canadian Mint också silvermynt. Dessa mynt kommer dock med en liknande premie när de köps direkt från myntverken. Tredjepartsleverantörer finns också, men återigen är premier höga.
Sedan finns det lagringskostnader att tänka på. Värdeskåp i banker har en årlig avgift och ett eget kassaskåp kan kosta tusentals kronor, beroende på storlek, medan förvaringskonton kommer också med årliga lagringsavgifter. För kostnaden för bara en aktie som handlas till ungefär spotpriser och så lite som 0,50% i årliga kostnader kan investerare få tillgång till silver via en ETF.
Räkna inte ut tackorna
Med detta sagt bör investerare inte vara så snabba att bara ignorera fördelarna med att äga fysiskt silver. Den kanske största är motpartsrisken förknippad med att äga en av ETFerna eller kanske ännu mer för investerare som äger en börshandelsnot (ETN) som UBS E-TRACS CMCI Silver Total Return ETN (USV).
Aktieägare äger faktiskt inte äganderätten till själva metallen om de inte är en auktoriserad deltagare i en ETF. Å andra sidan, när du äger äkta silver är det ditt. Om världen blir ”galen” har du ditt silver direkt i dina egna händer eller valv. Detta faktum understryker den främsta anledningen till att de flesta investerare väljer ädelmetaller i första hand: försäkring.
Ett perfekt exempel på potentiella problem med motpartsrisker härrör från konkursen hos MF Global i slutet av 2011. Investerare som hade lagerbevis för silvertackor på företagets konton fick sina tillgångar frysta och sammanförda. Likvidationsförvaltaren i den domstolsgodkända konkursen betalade dessa investerare cirka 72 cent på dollarn för deras innehav. Med andra ord förlorade dessa investerare 28 procent av sina tackor. Med vissa silverdeltagare som hävdade manipulation på silvermarknaderna i förhållande till många av de stora ETF/ETN-sponsorerna, skulle det vara bättre att kunna äga fysiska silvertackor.
Slutligen har ETF-avgifter en eroderande effekt på deras underliggande priser. Många av de fysiskt uppbackade fonderna säljer en del av sitt silver för att betala sina förvaltningsutgifter. Med tiden har detta fått aktiekurserna att backa och handlas något lägre än spotpriset.
Poängen
För investerare som vill få tillgång till silvermarknaderna, har både fördelar och nackdelar att äga både fysiska guld och köpa silver och köp av ETF. I grund och botten kommer det ner till vad de letar efter. Om en investerare söker en enkel och omedelbar investering av silver kommer fonderna att lysa upp. Men om en person verkligen tror att det finansiella systemet kommer att kollapsa, är fysiskt silver ett idealiskt alternativ. Att kanske äga båda skulle vara det mest försiktiga steget.
During and after the US market close on Friday, cryptocurrency markets experienced their largest liquidation event on record, with an estimated USD 19 billion in leveraged positions unwound across futures and perpetual swap markets.
What Happened
The selloff began following President Trump’s announcement of an additional 100% tariff on Chinese imports, a move that triggered a sharp risk-off reaction across global markets. U.S. equities had their worst session since April, and with traditional markets closed for the weekend, crypto became the only major market still open for price discovery.
Nearly 90% of liquidations were long positions, underscoring how leveraged bullish sentiment had become across digital assets.
By asset:
• Bitcoin (BTC) saw over $5 billion in positions liquidated, falling roughly 12.5% intraday, from highs of ~$122,600 to lows near $107,000.
• Ethereum (ETH) recorded around $4 billion in liquidations, declining more than 20% from $4,400 to ~$3,500.
• Solana (SOL) experienced $1.8 billion in liquidations and dropped as much as 22% before recovering some ground.
While Bitcoin’s percentage price decline is in line with historical shocks, and only took the price back to where it was two weeks ago, it was a three-standard deviation move vs the past three years during which the asset saw broader institutional adoption. Moreover, the episode represents the largest forced liquidation event in crypto’s history in both size and concentration of long positions.
Liquidity Dynamics: The Perfect Storm
The scale of the move was amplified by fragile liquidity across both spot and derivatives markets. Order books were thin heading into the weekend, leaving markets especially vulnerable to shocks.
The timing compounded the impact:
• The announcement hit just after the U.S. cash equity close and before a long weekend (Columbus Day), when liquidity naturally declines.
• With most global asset classes offline, crypto became the only outlet for risk repricing.
• As liquidity thinned, automated liquidations triggered a domino effect across exchanges.
Funding rates flipped sharply negative—particularly in Solana—signaling an abrupt pivot from leveraged longs to short positioning. In some altcoins, liquidity deteriorated so severely that price wicks reached near-zero levels before stabilizing.
Complicating matters, several major exchanges experienced infrastructure strain as trading volumes surged over 140% to ~$180 billion in a matter of hours. APIs froze, oracles glitched, and order books briefly went dark. This led to mispriced liquidations and system-wide stress, highlighting again that crypto’s operational fragility often lies not in blockchains themselves, but in the centralized trading infrastructure that sits around them.
What We’re Hearing from the Market
Market participants describe Friday’s events as a systemic deleveraging that caught even sophisticated funds off guard. Several leveraged traders and funds reportedly suffered heavy losses, and rumors persist of at least one major market maker being forced to unwind positions.
Some internal exchange estimates suggest total liquidations—including unreported DeFi exposures—could approach USD 30 billion once weekend trading is fully accounted for.
Volatility spiked dramatically, with Bitcoin implied volatility reaching levels not seen since the FTX collapse. While unsettling, such spikes are often short-lived and tend to normalize as market depth recovers.
Source: Glassnode
Looking Ahead
Despite the record size of liquidations, the price impact was moderate by historical standards, with Bitcoin’s drawdown smaller than those seen during prior major deleveraging events. Markets had been trading at all-time highs just days earlier, so a correction of this magnitude is not entirely unexpected.
So far, crypto markets appear to be stabilizing, though volumes remain light and sentiment cautious.
Key areas we’re watching in the near term include:
• Asian equity and futures markets as they reopen Monday, which may influence crypto sentiment.
• CME futures basis and funding rates as indicators of capital flows and arbitrage activity.
• Ethereum staking queues, which could become further stretched if the selloff continues.
Historically, large-scale liquidation events have been followed by periods of consolidation lasting one to two months before recovery. The previous two major liquidation cycles saw drawdowns of 19–24% over ~60 days, with full recovery typically taking three to five months.
Currently, Bitcoin funding rates remain within normal ranges, suggesting arbitrage desks continue to operate efficiently. However, with Solana’s funding still deeply negative, we could see a short squeeze if sentiment turns and liquidity returns.
Our View
While last week’s events highlight ongoing structural fragilities—particularly in leverage and centralized infrastructure—they also demonstrate that core blockchain networks remained resilient throughout.
For investors, this underscores the value of crypto exposure via regulated, physically backed ETPs over leveraged trading venues, where forced liquidations and operational risks can amplify volatility.
Overall, we view the selloff as a healthy, if painful, reset of speculative excess. As macro uncertainty persists, disciplined position sizing and diversification across regulated products remain key.
Research Newsletter
Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com
Disclaimer
The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.
Crypto market update: record liquidations amid tariff shock
Hur investera i Blockchain med hjälp av börshandlade fonder
XTMT ETF ger exponering mot aktier från Taiwan
Handla WisdomTrees ETFer utan courtage hos SAVR
XDPU ETF – Levler S&P 500 by Xtrackers
HANetf och Infrastructure Capital Advisors samarbetar för att lansera aktivt förvaltad preferensavkastnings-ETF i Europa
IN0A ETF spårar S&P 500 med fokus på företag med höga ESG-betyg
Vägen tillbaka till rekordnivåer är kantad av Fibonacci-motståndsnivåer
YSLV ETP ställer ut köpoptioner på silver för att skapa en löpande avkastning
De bästa lågvolatilitets ETFer på marknaden
-
Nyheter3 veckor sedanHANetf och Infrastructure Capital Advisors samarbetar för att lansera aktivt förvaltad preferensavkastnings-ETF i Europa
-
Nyheter4 veckor sedanIN0A ETF spårar S&P 500 med fokus på företag med höga ESG-betyg
-
Nyheter4 veckor sedanVägen tillbaka till rekordnivåer är kantad av Fibonacci-motståndsnivåer
-
Nyheter4 veckor sedanYSLV ETP ställer ut köpoptioner på silver för att skapa en löpande avkastning
-
Nyheter3 veckor sedanDe bästa lågvolatilitets ETFer på marknaden
-
Nyheter4 veckor sedanPLTY ETP utfärdar optioner mot aktier i Palantir
-
Nyheter4 veckor sedanTime in Bitcoin beats timing Bitcoin
-
Nyheter4 veckor sedanInvestera i NEAR med en börshandlad produkt
