Nyheter

What the Chinese authorities can do next?

Publicerad

9 år sedan

den

8 mars, 2017

thus increasing currency volatility. We expect more risk aversion towards Chinese assets in the short run. What the Chinese authorities can do next?

The wording changes in the Chinese National People’s Congress annual keynote speech suggest more currency liberalisation, thus increasing currency volatility. We expect more risk aversion towards Chinese assets in the short run. What the Chinese authorities can do next?

The Chinese National People’s Congress dropped the pledge to ensure that the Renminbi “remains generally stable at an appropriate and balanced level”. Chinese officials also said “the Renminbi exchange rate will be further liberalised, and the currency’s stable position in the global monetary system will be maintained”. In our opinion, these changes in the statement increase the risk of higher currency volatility while a one-off devaluation seems less likely at this stage. We also believe the currency liberalisation is more likely than another devaluation of the Yuan as the latter would complicate further the Chinese relationship with the US who relentlessly accused China of currency manipulation.

The Yuan fell 7% against the US dollar last year as the Chinese economic growth slowed and capital outflows rose. In an attempt to slow down the drop of the yuan, the PBOC sold its FX reserves (almost US$3bn in 2016) and implemented stricter capital controls (capital account fell to -US$200mn at the end of last year).

(Click to enlarge)

The latest hawkish comments from FOMC’s member suggest higher US rates sooner rather than later. These comments might have had an impact on Premier Lu Keqiang’s decision to change the statement, giving more flexibility to the Chinese authorities in conducting economic policy. The latest keynote speech also signals that Chinese authorities would be unlikely to divest their FX reserves at the current pace for long if the dollar appreciates further.

Overall, we believe the Chinese authorities could move toward more currency liberalisation, meaning more currency risk for investors. They could also implement stricter capital controls to reduce capital outflows, which would likely increase risk aversion from foreign investors. Finally, the PBOC could decide to tighten its monetary policy, which is potentially too accommodative now taking into account the explosive trend on the Chinese credit market (China’s total debt reached 250% of GDP in late 2016 from 160% before the financial crisis). However, the PBOC would face a great challenge in tightening monetary policy to reduce capital outflows, slow down credit growth and limit the depreciation of the Yuan without triggering a credit and banking crisis and ultimately a recession.

We expect more risk aversion towards Chinese assets in the short run alongside increased currency volatility and bond risk contingent on the next PBOC’s policy move. Over the longer term, China’s economic growth will slow down gradually as the country continues its convergence toward more developed economies, which favours Chinese bonds over equities.

Morgane Delledonne, Fixed Income Strategist at ETF Securities

Morgane Delledonne joined ETF Securities as Fixed Income Strategist in 2016. Morgane has an extensive experience in Monetary policy, Fixed Income Markets and Macroeconomics gained at the French Treasury’s Office in Washington DC and most recently in her role as Macroeconomist and Strategist at Pictet&Cie in Geneva. Morgane holds a Bachelor of Applied Mathematics from the University of Nice Sophia Antipolis (France), a Master of Economics and Finance Engineering and a Master of Economic Diagnosis from the University of Paris Dauphine (France).

Liknande ämnen:ETF Securities Morgane Delledonne Renminbi

Nästa

Why Emerging Markets Bonds Offer More Than Just Higher Risk Premiums

Missa inte

VIX and Tax promises lulling equity investors into a false sense of security

Fortsätt läsa

Annons

Klicka för att kommentera

Nyheter

Amundi lanserar globalfond med hävstång

Publicerad

38 minuter sedan

den

10 oktober, 2025

Redaktionen

Amundi MSCI World (2x) Leveraged UCITS ETF följer den dubbelt så stora och medelstora företags resultat från utvecklade marknader världen över med hjälp av MSCI World Leveraged x2 Daily Net Index. Det senare strävar efter att fördubbla sin exponering mot MSCI World Index.

BNP Paribas Easy MSCI World UCITS ETF följer MSCI World Index. För närvarande omfattar detta index 1 320 stora och medelstora företag från utvecklade länder världen över. ETFn kan handlas i valutorna euro eller amerikanska dollar genom de två andelsklasserna.

Namn	ISIN Ticker*	Avgift	Utdelnings- policy
Amundi MSCI World (2x) Leveraged UCITS ETF Acc	FR0014010HV4 LVWC (EUR)	0,60%	Ackumulerande
BNP Paribas Easy MSCI World UCITS ETF EUR Capitalisation	IE000A0GH076 ESAN (EUR)	0,05%	Ackumulerande
BNP Paribas Easy MSCI World UCITS ETF USD Capitalisation	IE000Y2ZYZ66 ESAM (USD)	0,05%	Ackumulerande

Produktutbudet inom Deutsche Börses ETF- och ETP-segment omfattar för närvarande totalt 2 583 ETFer, 203 ETCer och 280 ETNer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 25 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer och ETPer i Europa.

Fortsätt läsa

Nyheter

CEME ETF investerar på den japanska aktiemarknaden

Publicerad

2 timmar sedan

den

10 oktober, 2025

Redaktionen

iShares MSCI Japan SRI UCITS ETF EUR Hedged (Acc) (CEME ETF) med ISIN IE000QWO5FT3, syftar till att följa MSCI Japan SRI Select Reduced Fossil Fuels (EUR Hedged) index. MSCI Japan SRI Select Reduced Fossil Fuels (EUR Hedged) index följer japanska aktier och beaktar endast företag med mycket höga miljö-, sociala och styrningsbetyg (ESG) i förhållande till sina sektorjämförelser, för att säkerställa att de bästa företagen inkluderas ur ett ESG-perspektiv och undvika företag som är oförenliga med värderingsscreening eller har exponering mot fossila bränslen genom utvinnings- och produktionsaktiviteter, kraftproduktionsaktiviteter eller reservägande.

Vikten för varje företag är begränsad till 5 %. Valutasäkrad mot euro (EUR).

Den börshandlade fondens TER (total expense ratio) uppgår till 0,25 % per år. iShares MSCI Japan SRI UCITS ETF EUR Hedged (Acc) är den enda ETF som följer MSCI Japan SRI Select Reduced Fossil Fuels (EUR Hedged) index. ETFen replikerar det underliggande indexets utveckling genom fullständig replikering (genom att köpa alla indexkomponenter). Utdelningen i ETFen ackumuleras och återinvesteras.

iShares MSCI Japan SRI UCITS ETF EUR Hedged (Acc) är en mycket liten ETF med 0 miljoner euro förvaltade tillgångar. Denna ETF lanserades den 26 juni 2025 och har sitt säte i Irland.

Investeringsmål

Fonden syftar till att följa utvecklingen för ett index som består av japanska ESG-granskade (miljömässiga, sociala och styrningsmässiga) företag.

Den 27 november 2019 ändrades jämförelseindexet från MSCI Japan SRI Index till MSCI Japan SRI Select Reduced Fossil Fuel Index. Ändringen kommer att återspeglas i jämförelseindexdata.

Handla CEME ETF

iShares MSCI Japan SRI UCITS ETF EUR Hedged (Acc) (CEME ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.

Börsnoteringar

Börs	Valuta	Kortnamn
XETRA	EUR	CEME
gettex	EUR	CEME

Största innehav

Kortnamn	Namn	Sektor	Vikt (%)	ISIN	Valuta
6501	HITACHI LTD	Industri	7,27	JP3788600009	JPY
6758	SONY GROUP CORP	Sällan- köpsvaror	6,99	JP3435000009	JPY
8035	TOKYO ELECTRON LTD	Informations- teknologi	5,82	JP3571400005	JPY
8316	SUMITOMO MITSUI FINANCIAL GROUP IN	Finans	5,74	JP3890350006	JPY
6098	RECRUIT HOLDINGS LTD	Industri	5,14	JP3970300004	JPY
8766	TOKIO MARINE HOLDINGS INC	Finans	5,09	JP3910660004	JPY
9433	KDDI CORP	Kommunikations- tjänster	4,45	JP3496400007	JPY
6954	FANUC CORP	Industri	3,96	JP3802400006	JPY
7741	HOYA CORP	Health Care	3,84	JP3837800006	JPY
6702	FUJITSU LTD	Informations- teknologi	3,75	JP3818000006	JPY

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Nyheter

Bitwises Bradley Duke om Bitcoin och guld på nya rekordnivåer

Publicerad

23 timmar sedan

den

9 oktober, 2025

Redaktionen

Bradley Duke, chef för Bitwise Asset Management i Europa, pratade med Stephen Gunnion från Proactive om den senaste tidens ökning av Bitcoin– och guldpriser, samt det växande institutionella antagandet av kryptotillgångar.

Duke diskuterade resultatet för Bitwises BTCG-produkt, som blandar Bitcoin och guld i en månatlig ombalanseringsstrategi. ”Utvecklingen för den produkten har varit fenomenal”, sa han och noterade att tidpunkten har visat sig vara fördelaktig med båda tillgångarna som nått rekordnivåer.

Han lyfte fram säsongsvariationer på kryptomarknaderna och betydande oktobervinster för Bitcoin, och uppgav att den redan hade stigit med cirka 6 % under månaden. Institutionellt antagande är fortfarande ett viktigt tema, och Duke avslöjade att ETF:er och treasurybolag nu innehar cirka 12,5 % av Bitcoins cirkulerande utbud. Dessutom har dessa enheter köpt mer än sex gånger det nya Bitcoin-utbudet som genererades 2025 hittills.

Duke tillskrev en del av den senaste tidens prisrörelser till vad han kallade ”debasement trade”, där investerare söker skydd mot utspädning av fiatvalutor genom att vända sig till värdebevarande tillgångar som Bitcoin och guld.

Han gav också insikter från USA, där förändringar i ETF-noteringsstandarder skulle kunna bredda tillgången till ett bredare utbud av krypto-ETF:er. Nedstängningar av myndigheter har dock bromsat regleringsprocesserna.