Följ oss

Nyheter

Vanguard kämpar för att replikera sin amerikanska ETF-framgång i Europa

Publicerad

den

Vanguard kämpar för att replikera sin amerikanska ETF-framgång i Europa

Vanguard har ännu inte replikerat den brusande framgången som förvaltaren har haft i USA denna sida av dammen mitt i ett koncentrerat ETF-sortiment, brist på ESG-ETF: er och en mindre detaljhandelsmarknad i Europa.

Larmklockor kan ringa på den amerikanska jätten efter att dess europeiska ETF-sortiment drabbats av sitt andra kvartal i rad av utflöden under tredje kvartalet, enligt uppgifter från Morningstar. Flödena står i skarp kontrast till USA där Vanguard toppar listorna i år efter att ha sett inflöden om 133 miljarder dollar i nya tillgångar i slutet av tredje kvartalet. Detta trots att världens näst största kapitalförvaltare bara erbjuder 81 ETF i USA jämfört med 376 som drivs av BlackRock och 140 av State Street Global Advisors.

En nyckelfråga som ETF-emittenten står inför är koncentrationen av tillgångar i hela sitt europeiska ETF-sortiment. Vanguard har 47,5 miljarder euro under förvaltning i Europa på bara 26 ETF: er, 17 i eget kapital och 9 i ränteintäkter.

44 procent av Vanguards tillgångar i en enda ETF

Som Athanasios Psarofagis, ETF-analytiker på Bloomberg Intelligence, betonade, är 44% av Vanguards tillgångar i en enda ETF, Vanguard S&P 500 UCITS ETF (VUSA) och detta har sett utflöden på 1,3 miljarder euro hittills i år. Psarofagis noterade hur större europeiska ETF-emittenter är mindre beroende av sina största strategier eftersom tillgångar vanligtvis är mer spridda över ETF.

”Europas fem största ETP-emittenter är väl diversifierade, med i genomsnitt 6% av totala tillgångar i sina största produkter,” fortsatte han. ”Mindre emittenter är mer tunga och har i genomsnitt 30% av tillgångarna i sina största produkter”

Med 14 procentenheter mer beroende av sin största produkt är Vanguard betydligt mindre diversifierad än till och med den genomsnittliga mindre emittenten i Europa. Den fysiskt stödda VUSA ser också ofördelaktigt ut när det gäller sin struktur eftersom syntetiska amerikanska aktie-ETF har en fördel eftersom de inte lider av källskatt på utdelning.

Jose Garcia-Zarate, biträdande direktör, passiva strategier, chefsforskning, Europa på Morningstar, sa till ETF Stream: ”På grund av skattefördelarna ser vi ett antal kunder som migrerar från fysiska produkter till syntetiska för amerikanska aktieexponeringar under de senaste åren år. ”

Extra avkastning om de väljer en syntetisk produkt

På grund av det minimala spårningsfelet och förbättrad prestanda nämnde Garcia-Zarate hur investerare kan se mellan 25 och 30 baspunkter i extra avkastning om de väljer en syntetisk produkt för denna exponering.

Tidigare denna månad avslöjade ETF Stream BlackRock, ”flaggbäraren” för fysiskt stöd, enligt Garcia-Zarate, lanserade en syntetisk version av sin S&P 500 UCITS ETF i sitt försök att fånga denna övergång.

För de ETF: er de har tillgängliga hoppas Vanguard att erbjuda investerare kärnstenarna för sina portföljer med hjälp av ETF-sortimentet. År 2020 har företaget bara lanserat en ny ETF tillsammans med fem nya andelsklasser för befintliga fonder.

En talesman på Vanguard sa till ETF Stream: ”Vi erbjuder ett mycket fokuserat utbud av 26 aktie- och räntebaserade UCITS-ETF: er, varav de flesta är utformade för att användas som grundstenar i portföljer. ”Vi kommer att fortsätta att utveckla vårt sortiment i enlighet med investerarnas behov.”

Företaget tillade att det tar en långsiktig strategi för sin produktutveckling och sa att det inte har påverkat sina 2020-planer på grund av coronavirus. En betydande volym investerare som Vanguard vänder sig till är privatpersoner men det är en betydligt mindre del av marknaden jämfört med institutionella.

Vanguard inga erbjuder ESG- eller hållbara produkter.

Psarofagis hävdade emellertid att tillgångar från privatinvesterare kunde växa i år men Vanguard är inte väl positionerat för att fånga någon av denna tillväxt. ”Jag ser att detaljhandelns investeringar i ETF växer lite i år men det har varit i exponeringar som till exempel tematik och råvaru-ETP: er, som är områden som avantgarde inte spelar in”, sa han.

Miljö-, social- och samhällsstyrningsstrategier (ESG) växer också i popularitet men är ett annat område som Vanguard potentiellt skulle kunna missa när det ser ut. Medan många ETF-emittenter ofta utvecklar och utvidgar sina ESG-erbjudanden, erbjuder Vanguard inga ESG- eller hållbara produkter.

Under tredje kvartalet 2020 stod ESG-ETF: er för 30% av alla inflöden på marknaden, vilket är en betydande siffra, enligt Garcia-Zarate.

ETF-emittenter som inte fokuserar på ESG kommer att förlora i stort

”Vi ser många flöden i år gå in på ESG-produkter som Vanguard inte erbjuder exponering för och inte kommer att dra nytta av det heller”, sa han.

Eftersom marknaderna snabbt utvecklas till syntetiska amerikanska aktie-ETF: er, ESG och mindre koncentrerat produktutbud, har Vanguard definitivt känt konsekvenserna. Även om företagets ETF-verksamhet kan fortsätta dominera marknaden i USA, ser den liknande strategin inte riktigt samma resultat på denna sida av Atlanten.

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

SGS5 ETP spårar priset på silverterminer

Publicerad

den

SG ETC Silver Futures-Kontrakt (SGS5 ETP) med ISIN DE000ETC0746, spårar priset på terminskontrakt på silver i form av terminspriset.

SG ETC Silver Futures-Kontrakt (SGS5 ETP) med ISIN DE000ETC0746, spårar priset på terminskontrakt på silver i form av terminspriset.

Den börshandlade produktens TER (total cost ratio) uppgår till 1,00 % p.a. Denna ETC replikerar resultatet för det underliggande indexet syntetiskt med en swap.

Denna ETC lanserades den 9 december 2022 och har sin hemvist i Tyskland.

Handla SGS5 ETP

SG ETC Silver Futures-Kontrakt (SGS5 ETP) är en europeisk börshandlad råvara. Denna ETC handlas på Deutsche Boerse Xetra.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
XETRAEURSGS5

Produktinformation

ISINDE000ETC0746
WKNETC074
ProdukttypETC/ETN utan hävstång
StrategiLång
Faktor1
SlutdatumEvig löptid
EmittentSG Issuer, Luxemburg
TillsynBundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin)

Fortsätt läsa

Nyheter

GIGU ETF investerar aktivt i USD-denominerade företagsobligationer

Publicerad

den

Goldman Sachs USD Investment Grade Corporate Bond Active UCITS ETF CLASS USD (Dist) (GIGU ETF) med ISIN IE000RRCJI06, är en aktivt förvaltad ETF.

Goldman Sachs USD Investment Grade Corporate Bond Active UCITS ETF CLASS USD (Dist) (GIGU ETF) med ISIN IE000RRCJI06, är en aktivt förvaltad ETF.

Den börshandlade fonden investerar i USD-denominerade företagsobligationer. Alla löptider ingår. Rating: Investment Grade.

ETFens TER (total expense ratio) uppgår till 0,25 % per år. Ränteintäkterna (kuponger) i ETFen delas ut till investerarna (halvårsvis).

Goldman Sachs USD Investment Grade Corporate Bond Active UCITS ETF CLASS USD (Dist) är en mycket liten ETF med 19 miljoner euro under förvaltning. Denna lanserades den 21 januari 2025 och har sitt säte i Irland.

Mål

Delfonden strävar efter att uppnå en långsiktig avkastning genom att aktivt investera huvudsakligen i investment grade-denominerade räntebärande värdepapper i amerikanska dollar från företagsemittenter.

Riskprofil

  • Risk med villkorade konvertibla obligationer (”Coco”) – investeringar i denna specifika typ av obligation kan resultera i väsentliga förluster för delfonden baserat på vissa utlösande händelser. Förekomsten av dessa utlösande händelser skapar en annan typ av risk än traditionella obligationer och kan mer sannolikt resultera i en partiell eller total värdeförlust, eller alternativt kan de konverteras till aktier i det emitterande företaget som också kan ha lidit en värdeförlust.
  • Motpartsrisk – en part som delfonden gör transaktioner med kan misslyckas med att uppfylla sina skyldigheter, vilket kan orsaka förluster.
  • Kreditrisk – om en motpart eller en emittent av en finansiell tillgång som innehas inom delfonden misslyckas med att uppfylla sina betalningsskyldigheter kommer det att ha en negativ inverkan på delfonden.
  • Förvaringsrisk – insolvens, brott mot omsorgsplikt eller misskötsel från en förvaringsinstituts eller underförvaringsinstituts sida som ansvarar för förvaringen av delfondens tillgångar kan det leda till förlust för delfonden.
  • Derivatrisk – derivatinstrument är mycket känsliga för förändringar i värdet på den underliggande tillgången de baseras på. Vissa derivat kan resultera i förluster som är större än det ursprungligen investerade beloppet.
  • Tillväxtmarknadsrisk – tillväxtmarknader bär sannolikt högre risk på grund av lägre likviditet och eventuell brist på tillräckliga finansiella, juridiska, sociala, politiska och ekonomiska strukturer, skydd och stabilitet samt osäkra skattepositioner.
  • Valutakursrisk – förändringar i växelkurser kan minska eller öka den avkastning en investerare kan förvänta sig att få oberoende av tillgångarnas resultat. Om tillämpligt kan investeringstekniker som används för att försöka minska risken för valutakursförändringar (hedging) vara ineffektiva. Hedging innebär också ytterligare risker i samband med derivat.
  • Ränterisk – när räntorna stiger faller obligationspriserna, vilket återspeglar investerares förmåga att få en mer attraktiv ränta på sina pengar någon annanstans. Obligationspriserna är därför föremål för ränteförändringar som kan röra sig av ett antal skäl, både politiska och ekonomiska.
  • Hållbarhetsrisk – en miljömässig, social eller styrningsmässig händelse eller ett förhållande som kan orsaka att delfondens värde sjunker. Exempel på hållbarhetsrisker inkluderar fysiska miljörisker, risker för klimatomställningen, störningar i leveranskedjan, otillbörliga arbetsmetoder, bristande mångfald i styrelsen och korruption.
  • Likviditetsrisk – delfonden kanske inte alltid hittar en annan part som är villig att köpa en tillgång som delfonden vill sälja, vilket kan påverka delfondens förmåga att möta inlösenförfrågningar på begäran.
  • Marknadsrisk – värdet på tillgångar i delfonden dikteras vanligtvis av ett antal faktorer, inklusive förtroendenivåerna på den marknad där de handlas.
  • Operativ risk – väsentliga förluster för delfonden kan uppstå till följd av mänskliga fel, system- och/eller processfel, otillräckliga rutiner eller kontroller.

Fullständig information om riskerna med att investera i fonden finns i fondens prospekt.

Handla GIGU ETF

Goldman Sachs USD Investment Grade Corporate Bond Active UCITS ETF CLASS USD (Dist) (GIGU ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel  Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
Borsa ItalianaEURGIGU
London Stock ExchangeGBPGIGP
London Stock ExchangeUSDGIGU
SIX Swiss ExchangeUSDGIGU
XETRAEURGIGU

Fortsätt läsa

Nyheter

UK looking to lift the retail ban on crypto ETPs

Publicerad

den

The UK is shaking up crypto. This month, the Financial Conduct Authority (FCA) proposed lifting its ban on crypto exchange-traded notes for retail investors, a positive step in a global race to regulate digital assets and provide consumer protection.

The UK is shaking up crypto. This month, the Financial Conduct Authority (FCA) proposed lifting its ban on crypto exchange-traded notes for retail investors, a positive step in a global race to regulate digital assets and provide consumer protection.

Key metrics show Bitcoin’s rally isn’t over

Bitcoin is above $100K, and key indicators suggest a growing momentum and a potential for further upside. The Bitcoin Fear & Greed Index sits at 62, reflecting a sentiment that remains near neutral. This lack of extreme greed suggests that the rally may still have room to run in the near term.

Apple wants to enter Circle’s orbit. Why are stablecoins the tech world’s new darling?

Stablecoin issuer Circle made a blockbuster debut on the New York Stock Exchange earlier this month. Now, tech giants like Apple, Meta, and Google are reportedly exploring stablecoin integrations, marking another major step toward merging digital assets with mainstream technology.

Research Newsletter

Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com

Disclaimer

The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.

Fortsätt läsa

21Shares

Prenumerera på nyheter om ETFer

* indicates required

21Shares

21Shares

Populära