Följ oss

Nyheter

Tre olika sorters ETF-aktörer

Publicerad

den

Tre olika sorters ETF-aktörer

Tre olika sorters ETF-aktörer. Det är viktigt för investerare som använder börshandlade fonder (ETF) för att förstå rollerna som alla de marknadsaktörer som finns i ETF marknaden har. Det spelar ingen roll om du är en enskild investerare eller en institutionell investerare, att förstå ETF kapitalmarknadslandskapet är viktigt för att kunna navigera effektivt på ETF marknaden. Det är emellertid viktigt att tänka på att det finns olika sorters ETF-aktörer.

Det finns en mängd olika sätt att få tillgång till likviditet i ETF: er. Det finns ”på skärmen” likviditet (sekundärmarknadslikviditet) vs underliggande likviditet. Att förstå alla olika typer av marknadsgaranter, likviditetsgarant och mäklare och hur de interagerar med varandra kommer att bidra till att ge investerarna rätt perspektiv på hela ETF handel landskapet. Nedan beskriver vi tre olika sorters ETF-aktörer närmare.

Ett bra sätt att tänka på det är att det finns aktörer som tillhandahåller kapital och handlare som inte gör det. Att tillhandahålla kapital: med hjälp av fast kapital för att underlätta kundorderflödet. Med andra ord är dessa företag de som vanligtvis använder sina företags balansräkning (kapital) för att tillhandahålla likviditet i ETFen.

Till exempel, om en placerare vill köpa en inhemsk ETF, kommer ETF-handlaren sälja denna ETF till kunden och normalt skyddar sig genom att köpa de underliggande aktierna eller hedga sig med en korrelerad säkerhet. Då handlaren antingen kopplar sin position genom utgivningsprocessen eller kommer de att arbeta på den öppna marknaden.

När kunderna börjar utnyttja de börshandlade fonder som ligger utanför de 50 mest omsatta börshandlade fonder, är deras ordning förmodligen så småningom interagera med en av handlarna under den som använder sin balansräkning för att erbjuda ETF likviditet.

Olika typer av ETF-handlare

Det finns två huvudtyper av likviditetsgaranter som använder sin egen balansräkning för att erbjuda ETF likviditet: mäklare som har direktkontakt med kunder och handlare som inte har det.

  • ETF aktörer som tillhandahåller riskkapital
  • Institutionella ETF-handelsdeskar
  • Elektroniska market makers/Prop traders/Likviditetsgaranter
  • Institutionella ETF-handelsdeskar

Det är dessa handlarteam som sitter hos de stora brokerföretagen och investmentbankerna där de ansvarar för försäljning och trading. För att nämna några exempel bland investmentbankerna, Goldman Sachs, JP Morgan, Citigroup, Credit Suisse, Deutsche Bank, Cantor Fitzgerald och Morgan Stanley. Bland brokerföretagen kan nämnas Susquehanna och Knight Capital Group.

Dessa mäklarbord underlättar ETF orderflödet för stora institutionella investerare och registrerade investeringsrådgivare (RIA, en svensk motsvarighet saknas) och arbetar med att effektivisera köp- och säljorder från sin kundbas. Dessa mäklarfirmor agerar ofta som auktoriserade partners (APs) och har förmågan att skapa och lösa in ETF-andelar direkt från ETF emittenterna om behov finns.

Elektroniska market makers/Prop traders/Likviditetsgaranter

Detta är så kallade prop traders som lägger köp- och säljordrar elektroniskt direkt på börsen, och dessa företag har mycket sällan direktkontakt med slutkunder. Dessa aktörer fyller en mycket viktig funktion i marknaden eftersom de skapar den likviditet som investerarna ser på sina skärmar när de söker på kurserna för en enskild ETF. Flera av de stora investmentbankerna och brokerföretagen har egna tradingavdelningar för att skapa elektronisk likviditet.

Beroende på vilken typ av klient och deras förvarsförhållande finns det en mängd olika ETF handelsplattformar som skapar likviditet för dessa klienters räkning. Dessa företag tillhandahåller inte kapitalet direkt; de fungerar snarare som en källa till ETF likviditet antingen elektroniskt eller genom deras likviditetsnätverk.

ETF aktörer som tillhandahåller riskkapital

  • Custodian ETF Execution Plattformar
  • Wirehouse ETF Execution Plattformar

Likviditetsgaranter

Större kapitalförvaltningsföretag har normalt ETF transaktionsplattformar i sina organisationer. Dessa plattformar tillhandahåller emellertid inte kapital, utan är typiska elektroniska ordersystem som skickar kundorder ut till marknaden. Dessa företag har dessutom möjlighet att anskaffa större mänger kapital genom den likviditet som dedikerade marknadsgaranter tillhandahåller. Dessa aktörer har blivit en viktigare aktör sedan allt fler finansiella rådgivare börjat handla större block av börshandlade fonder.

Custodian ETF Execution Plattformar

I USA delar dessa stora handelsplattformar för börshandlade fonder plats med mäklarföretag som till exempel Charles Schwab, TD Ameritrade, Fidelity eller Pershing. Mäklarhusen har egna plattformar där speciell personal hjälper kunderna att exekvera avslut i ETFer. Dessa plattformar har normalt relationer med de stora institutionella ETF handlarborden samt elektroniska marknadsgaranter och likviditetsgaranter. De kan också anskaffa likviditet genom market makers och likviditetsgaranter.

I Sverige saknas en egentlig motsvarighet, även om Fondmarknaden.se och dess konkurrenter kan komma att liknas vid dessa plattformar.

Wirehouse ETF Execution Plattformar

De större mäklarhusen som till exempel Morgan Stanley Smith Barney, Bank of America Merrill Lynch och UBS har dedikerade personal som hjälper de finansiella rådgivarna att exekvera handeln i börshandlade fonder, framförallt genom telefonhandel. I praktiken ringer denna personal runt till olika ETF-deskar och återkommer sedan till rådgivarna med ett pris till vilket de kan köpa eller sälja sina kunders börshandlade fonder. Denna telefonhandel är att betrakta som förlängningar av rådgivarnas verksamhet.

Likviditetsgaranter

Likviditetsgaranter och market makers tillhandahåller inte kapital, så kallade RIAs och och institutionella kunder kommer att använda dessa aktörer för att skapa en likviditet i de börshandlade fonderna som de önskar köpa eller sälja. WallachBeth Capital, Street One Financial och Wolverine Execution Services (WEX) är alla kända ETF-likviditetsgaranter och market makers.

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

21Shares noterar ny ETN på Xetra som ger exponering mot Solana inklusive staking

Publicerad

den

En ny krypto-ETN som ger exponering mot Solana inklusive staking, utgiven av 21Shares har sedan i torsdags kunnat handlas på Xetra och Börse Frankfurt sedan i torsdags.

En ny krypto-ETN som ger exponering mot Solana inklusive staking, utgiven av 21Shares har sedan i torsdags kunnat handlas på Xetra och Börse Frankfurt sedan i torsdags.

21Shares Solana Core Staking ETP erbjuder investerare enkel och kostnadseffektiv tillgång till prestanda för kryptovalutan Solana i kombination med en insatspremie, som återinvesteras i ETP för att förbättra prestandan.

Genom att satsa (så kallad staking) kan kryptoinnehavare ta emot belöningar. Detta görs genom att låsa in sina mynt i plånböcker som används för att validera nätverkstransaktioner på blockkedjan. Investerare kan använda den här metoden inte bara för att delta i prestanda för kryptovalutan, utan också för att dra nytta av respektive insatsavkastning. Produkten backas upp fysiskt av kryptovalutan.

Denna börshandlade produkt handlas även som CSOL på SIX Swiss Exchange, där den noterades i början av februari 2025.

Handla 2SCS ETP

21Shares Solana Core Staking ETP (2SCS) är en europeisk börshandlad produkt. Denna ETP handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och SIX Swiss Exchange.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETP genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnet, SAVR och Avanza.

NamnKort-
namn
ISINAvgiftKrypto-
valuta
21Shares Solana Core Staking ETP2SCSCH13850843840,35 %Solana

Produktutbudet inom Deutsche Börses ETF & ETP-segment omfattar för närvarande totalt 2 359 ETFer, 197 ETCer och 250 ETNer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på mer än €19 miljarder är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer och ETPer i Europa.

Fortsätt läsa

Nyheter

Börshandlade fonder som investerar i e-handelsbolag

Publicerad

den

Långt före Corona-krisen åtnjöt e-handelsbolag en ökande popularitet över hela världen. Många människor gör redan det mesta av sina inköp elektroniskt. En växande andel företag erbjuder produkter och tjänster online, ibland till och med exklusivt. ETFer på e-handel försöker dra nytta av denna utveckling. Fokus för de tillgängliga ETFerna varierar och är inriktat på till exempel tillväxtmarknader eller e-handelslogistik.

Långt före Corona-krisen åtnjöt e-handelsbolag en ökande popularitet över hela världen. Många människor gör redan det mesta av sina inköp elektroniskt. En växande andel företag erbjuder produkter och tjänster online, ibland till och med exklusivt. ETFer på e-handel försöker dra nytta av denna utveckling. Fokus för de tillgängliga ETFerna varierar och är inriktat på till exempel tillväxtmarknader eller e-handelslogistik.

I den här investeringsguiden hittar du alla ETFer som gör att du kan investera i e-handel. För närvarande finns det 4 index med 4 ETFer tillgängliga för investeringar. Den årliga förvaltningskostnaden varierar mellan 0,49 och 0,86 procent.

En jämförelse av ETFer som investerar i e-handelsbolag

När man väljer en e-handels-ETF bör man överväga flera andra faktorer utöver metodiken för det underliggande indexet och prestanda för en ETF. För bättre jämförelse hittar du en lista över alla e-handels-ETFe’er med detaljer om namn, kortnamn, kostnad, utdelningsolicy, hemvist och replikeringsmetod. För ytterligare information om respektive ETF, klicka på kortnamnet i tabellen nedan.

Namn
ISIN
KortnamnAvgift %Utdelnings-
policy
HemvistReplikerings-
metod
L&G Ecommerce Logistics UCITS ETF
IE00BF0M6N54
ETLH0.49%AckumulerandeIrlandFysisk replikering
HANetf EMQQ Emerging Markets Internet & Ecommerce UCITS ETF
IE00BFYN8Y92
EMQQ0.86%AckumulerandeIrlandFysisk replikering
HANetf INQQ India Internet & Ecommerce ESG-S UCITS ETF
IE000WYTQSF9
IMQQ0.86%AckumulerandeIrlandFysisk replikering
Global X E-commerce UCITS ETF USD Accumulating
IE00BMH5XY61
E61Z0.50%AckumulerandeIrlandFysisk replikering

Fortsätt läsa

Nyheter

BS27 ETF köper amerikanska företagsobligationer med förfall 2027

Publicerad

den

Invesco BulletShares 2027 USD Corporate Bond UCITS ETF Dist (BS27 ETF) med ISIN IE000BMDG046, försöker spåra Bloomberg 2027 Maturity USD Corporate Bond Screened index. Bloomberg 2027 Maturity USD Corporate Bond Screened-index spårar företagsobligationer denominerade i amerikanska dollar. Indexet speglar inte ett konstant löptidsintervall (som är fallet med de flesta andra obligationsindex). Istället ingår endast obligationer som förfaller under det angivna året (här: 2027) i indexet. Indexet består av ESG (environmental, social and governance) screenade företagsobligationer. Betyg: Investment Grade. Löptid: december 2027 (Denna ETF kommer att stängas efteråt).

Invesco BulletShares 2027 USD Corporate Bond UCITS ETF Dist (BS27 ETF) med ISIN IE000BMDG046, försöker spåra Bloomberg 2027 Maturity USD Corporate Bond Screened index. Bloomberg 2027 Maturity USD Corporate Bond Screened-index spårar företagsobligationer denominerade i amerikanska dollar. Indexet speglar inte ett konstant löptidsintervall (som är fallet med de flesta andra obligationsindex). Istället ingår endast obligationer som förfaller under det angivna året (här: 2027) i indexet. Indexet består av ESG (environmental, social and governance) screenade företagsobligationer. Betyg: Investment Grade. Löptid: december 2027 (Denna ETF kommer att stängas efteråt).

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,10 % p.a. Invesco BulletShares 2027 USD Corporate Bond UCITS ETF Dist är den billigaste ETF som följer Bloomberg 2027 Maturity USD Corporate Bond Screened index. ETFen replikerar resultatet för det underliggande indexet genom samplingsteknik (köper ett urval av de mest relevanta indexbeståndsdelarna). Ränteintäkterna (kuponger) i ETFen delas ut till investerarna (kvartalsvis).

Invesco BulletShares 2027 USD Corporate Bond UCITS ETF Dist är en mycket liten ETF med 1 miljon euro tillgångar under förvaltning. Denna ETF lanserades den 21 maj 2024 och har sin hemvist i Irland.

Produktbeskrivning

Invesco BulletShares 2027 USD Corporate Bond UCITS ETF Dist syftar till att tillhandahålla den totala avkastningen för Bloomberg 2027 Maturity USD Corporate Bond Screened Index (”Referensindexet”), minus avgifternas inverkan. Fonden har en fast löptid och kommer att upphöra på Förfallodagen. Fonden delar ut intäkter på kvartalsbasis.

Referensindexet är utformat för att återspegla utvecklingen för USD-denominerade, investeringsklassade, fast ränta, skattepliktiga skuldförbindelser utgivna av företagsemittenter. Den är marknadsvärdevägd med ett tak på 4,5 % för enskilda företagsemittenter. För att vara kvalificerade för inkludering måste företagsvärdepapper ha minst 300 miljoner USD i nominellt utestående belopp och en effektiv löptid på eller mellan 1 januari 2027 och 31 december 2027.

Värdepapper är uteslutna om emittenter: 1) är inblandade i kontroversiella vapen, handeldvapen, militära kontrakt, oljesand, termiskt kol eller tobak; 2) inte har en kontroversnivå enligt definitionen av Sustainalytics eller har en Sustainalytics-kontroversnivå högre än 4; 3) anses inte följa principerna i FN:s Global Compact; eller 4) kommer från tillväxtmarknader.

Portföljförvaltarna strävar efter att uppnå fondens mål genom att tillämpa en urvalsstrategi, som inkluderar användning av kvantitativ analys, för att välja en andel av värdepapperen från referensindexet som representerar hela indexets egenskaper, med hjälp av faktorer som index- vägd genomsnittlig löptid, branschsektorer och kreditkvalitet. När en företagsobligation som innehas av fonden når förfall, kommer kontanterna som fonden tar emot att användas för att investera i kortfristiga USD-denominerade skulder utgivna av det amerikanska finansdepartementet.

ETFen förvaltas passivt.

En investering i denna fond är ett förvärv av andelar i en passivt förvaltad indexföljande fond snarare än i de underliggande tillgångarna som ägs av fonden.

Förfallodag: den andra onsdagen i december 2027 eller annan dag som bestäms av styrelseledamöterna och meddelas aktieägarna.

Handla BS27 ETF

Invesco BulletShares 2027 USD Corporate Bond UCITS ETF Dist (BS27 ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnet, SAVR och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
Borsa ItalianaEURBS27
London Stock ExchangeGBXBX27
London Stock ExchangeUSDBS27
SIX Swiss ExchangeCHFBS27
XETRAEURBS27

Största innehav

NamnCUSIPISINKupongräntaVikt %
Amazon.com Inc 3.15% 22/08/27023135BC9US023135BC963,1501,36%
Verizon Communications Inc 4.125% 16/03/2792343VDY7US92343VDY744,1250,98%
Citigroup Inc 4.45% 29/09/27172967KA8US172967KA874,4500,97%
Goldman Sachs Group Inc/The 3.85% 26/01/2738141GWB6US38141GWB663,8500,97%
Microsoft Corp 3.3% 06/02/27594918BY9US594918BY933,3000,96%
Toronto-Dominion Bank/The 4.108% 08/06/2789115A2C5US89115A2C544,1080,96%
T-Mobile USA Inc 3.75% 15/04/2787264ABD6US87264ABD633,7500,96%
Warnermedia Holdings Inc 3.755% 15/03/2755903VBA0US55903VBA083,7550,95%
Toyota Motor Credit Corp 3.05% 22/03/2789236TJZ9US89236TJZ933,0500,95%
Apple Inc 2.9% 12/09/27037833DB3US037833DB332,9000,94%

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Populära