I USA är det ett brott mot de federala lagarna att exportera råolja. Det är emellertid föga känt att USA exporterar råolja. USA påstår att landet är en tillflyktsort för för frihandel och öppna marknader, men denna protektionistiska inställning funnits sedan oljechockerna på 1970-talet när bilisterna stod i köer som var flera kvarter långa för att fylla på sina tankar.
Under de efterföljande åren försmäktade den inhemska oljeproduktionen tills det senaste decenniet när fracking började användas i stor skala.
Nu finns det ett ökande intresse av att upphäva förbudet mot oljeexport för att USA skall kunna göra sig av med det överflöd av råolja som finns i landet. Istället vill oljeföretagen skicka sitt oljeöverskott utomlands, till platser där efterfrågan är högre, till exempel Indien och länder i Asien.
Även om förbudet mot oljeexport fortfarande på plats är den amerikanska regeringen nära en uppgörelse som gör det möjligt för de amerikanska producenterna att byta light sweet crude som är i alltför stor leverans, med företag i Mexiko. I utbyte skulle de amerikanska företagen kunna ta emot tung råolja. Även om denna transaktion inte låter särskilt märkvärdig så är det den första gången som de amerikanska oljeproducenterna lagligt kan få en möjlighet att exportera olja sedan den så kallade oljekrisen på 1970-talet. Det kan även komma att innebära en uppmjukning av de befintliga bestämmelserna framöver.
Frackning och överskottet av Light Sweet Crude
Priset på råolja har fallit kraftigt under året och närmade sig 40 USD per fat, men har nu återhämtat sig något. Oljan handlas emellertid på prisnivåer som vi inte sett på flera år. En del av nedgången i oljepriset beror på en nedgång i den globala efterfrågan på olja. En annan orsak är det ökade utbudet av råolja till en följd av en ökad produktion i USA, ett land som sedan lång tid har varit en betydande oljeimportör men som under det senaste decenniet har kommit att bli en av världens största oljeproducenter. Tillkomsten av den så kallade frackningstekniken har skapat nya möjligheter för oljeföretag över hela USA. När oljepriset låg på över 80 USD per fat, var det en no-brainer att använda denna förhållandevis dyrare alternativa metod för att oljeutvinning. När priset på ett fat olja har sjunkit drastiskt har de så kallade skifferoljeborrare börjat gå i konkurs en efter en.
Light sweet i utbyte mot tung råolja
Den typ av olja som inhemska borrarna i USA extraherar är av typen light, sweet crude, som är lättare att raffinera än tung råolja. ”Light” refererar bensin som har en låg densitet och flyter fritt vid rumstemperatur medan ”söt” hänför sig till oljans låga svavelhalt. Den här typen av råolja betingar ett högre pris per fat på marknaden då det ger en högre andel av användbar bensin och diesel vid bearbetning av ett oljeraffinaderi.
Den tunga råoljan som USA skall ta emot från Mexiko karakteriseras som en typ av trögflytande petroleum. Denna råolja brukar kallas för ”tung” efter dess densitet eller specifika vikt är högre än den för den lätta råoljan. Den tunga råoljan handlas oftast till en rabatt i förhållande till de lättare, och ger dessutom en del oönskade biprodukter i samband med att den bearbetas. Det är dyrare att omvandla den tunga råoljan till användbara produkter eftersom dess raffinering kräver användande av mer avancerade tekniker och behovet av att bli av föroreningar är större.
Enligt tidskriften Fortune skall avtalet tillåta Mexicos statliga oljebolag, Pemex, att byta sin tunga – och billigare – råolja mot den lättare och dyrare råoljan som produceras i USA. Mexiko gynnas av ökad effektivitet i sina raffinaderier som kan hantera den lätt råolja mycket bättre, medan USAs anläggningar kan omvandla den tunga råoljan till användbara derivat, till exempel jetbränsle.
Det är mindre klart vad USA vinner på affären. Bortsett från altruism att hjälpa den mexikanska oljeekonomin att handskas med föråldrade och ineffektiva raffinaderier, kan det vara ett mått på goodwill i syfte till att främja att den mexikanska regeringen tilldelar kontrakt för oljetjänster till amerikanska företag. Mexiko öppnade nyligen sin oljeindustri för utländska investeringar för första gången på årtionden.
Begränsat till Mexiko
Nettot av den mängd olja som kommer att bytas bedöms uppgå till cirka 100 000 fat per dag, motsvarande 0,6 procent av all den råolja som USAs raffinaderier bearbetar på daglig basis. Denna låga nivå kommer knappast att vara märkbar, vare sig när det gäller den globala ekonomin eller spreaden mellan tung och lätt råolja på råvarumarknaderna.
Mexiko är dessutom medlem av NAFTA, det nordamerikanska frihandelsavtalet. Det kan därför anses som mycket mer politiskt korrekt att exportera olja till Mexiko istället för att skicka den längre bort. I själva verket har det förekommit ett fritt flöde av råolja mellan USA och Kanada i åratal. Enligt experter kommer detta beslut inte har någon betydelse för den amerikanska regeringen fortsätter att avvisa i princip varje begäran från de amerikanska oljeproducenterna att exportera sina produkter utomlands.
Sedan i tisdags är en ny börshandlad fond utgiven av Ossiam handlas på Xetra och Börse Frankfurt. Ossiam Shiller Barclays CAPE US Sector Value UCITS ETF (EUPC) i andelsklassen USD ger investerare tillgång till USAs sektorrotationsstrategi. Detta syftar till att identifiera undervärderade branscher baserat på Shillers pris-till-förtjänst-förhållande (CAPE-kvot).
CAPE-kvoten är en konjunkturjusterad pris-till-vinst-kvot och är lika med aktiekursen dividerat med den inflationsjusterade genomsnittliga vinsten under de senaste tio åren.
Detta värderingsmått används för att identifiera undervärderade företag och utvidgas här till aktiesektorer. En månatlig rotation väljer ut de fem mest undervärderade sektorerna baserat på den relativa CAPE-kvoten. Sektorn med minst fart är dessutom utesluten. De återstående fyra sektorerna viktas lika.
Namn
ISIN
Avgifter
Utdelningspolicy
Referensindex
Ossiam Shiller Barclays CAPE US Sector Value TR – UCITSETF 1C (USD)
LU1079841513
0,65 %
Ackumulerande
Shiller Barclays CAPE US Sector Net TR Index
Produktutbudet i Deutsche Börses XTF-segment omfattar för närvarande totalt 2 154 ETFer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 14 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer i Europa.
ARK Artificial Intelligence & Robotics UCITSETF USD Accumulating (AAKI ETF) med ISIN IE0003A512E4, är en aktivt förvaltad ETF.
Denna ETF investerar i företag från hela världen som förväntas dra nytta av den ökade adoptionen och användningen av robotik och artificiell intelligens. Aktierna som ingår filtreras enligt ESG-kriterier (miljö, social och bolagsstyrning).
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,75 % per år. ARK Artificial Intelligence & Robotics UCITSETF USD Accumulating är den enda ETF som följer ARK Artificial Intelligence & Robotics index. Denna ETF replikerar det underliggande indexets prestanda genom full replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.
Denna ETF lanserades den 12 april 2024 och har sin hemvist i Irland.
Fondsammanfattning
ARK Artificial Intelligence & Robotics UCITSETF strävar efter att investera i företag som är involverade i artificiell intelligens, autonom teknologi och robotik. Det är företag som förväntas fokusera på och dra nytta av utvecklingen av nya produkter eller tjänster, tekniska förbättringar och framsteg inom vetenskaplig forskning relaterad till bland annat disruptiv innovation inom artificiell intelligens, automation och tillverkning, transport, energi och material.
Investeringscase
Lanseringen av ChatGPT i december 2022 fängslade en global publik och nådde snabbt 100 miljoner användare inom två månader. Denna prestation överskred tillväxttakten för plattformar som TikTok, som tog ett år, och YouTube och Facebook, som båda tog över fyra år, för att nå samma milstolpe. En sådan snabb tillväxt understryker AI:s växande roll i våra dagliga liv, och antyder djupgående sektorsomfattande omvandlingar. Eftersom kostnaderna för AI-utbildning sjunker med 75 % årligen – vilket överstiger den takt som förutspås av Moores lag – står vi vid randen av en teknisk överkomlighet och tillgänglighetsrevolution.
Denna kostnadsminskning banar väg för autonoma humanoida robotar, och lovar en framtid där dessa maskiner överskrider industriell användning för att bli vardagliga partners och hjälpare. I takt med dessa framsteg framträder autonoma fordon som de ultimata mobila enheterna, som lovar att ta oss in i en tid av oöverträffad rörlighet och frihet. Denna utveckling inom AI och robotik står som ett bevis på mänsklig kreativitet och en signal om den transformativa samhälleliga och ekonomiska potentialen vid horisonten. Välkommen till en ny gryning.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.
Sedan i onsdags har två nya börshandlade fonder utgivna av iShares kunnat handlas på Xetra och Börse Frankfurt. Dessa börshandlade fonder ger tillgång till italienska statsobligationer med fast löptid.
De två iShares iBonds dec 2026 och iShares iBondsdec 2028 Term € Italy Govt Bond UCITS ETFer ger investerare tillgång till en portfölj av eurodenominerade italienska statsobligationer som förfaller under samma kalenderår som ETFernas förfallodatum. Förfallodagen är satt till slutet av 2026 eller 2028. Vid löptidens slut likvideras den börshandlade fonden och portföljvärdet betalas ut till andelsägarna.
Produktutbudet i Deutsche Börses XTF-segment omfattar för närvarande totalt 2 156 ETFer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 14 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer i Europa.