Nyheter
Regulatory Wins and the Quest for Simplifying Crypto’s Complexity
Publicerad
4 veckor sedanden
• A more aggressive rate cut would likely alarm markets, signaling recession risks.
• Crypto regulation is advancing, with U.S. regulators regretting the confusion around ”cryptoasset securities.”
• The UK is moving toward recognizing cryptoassets as personal property, offering stronger legal protections in cases of fraud, theft, and bankruptcy.
• Rebranded Upgrades Season:
o Polygon’s migration from MATIC to POL aims to enhance multichain interoperability and boost investor interest, driving a 15% price jump for POL.
o Maker is transitioning from MKR to SKY, introducing new governance features and rewards, signaling a major shift in the protocol’s operation and community control.
• Multiple new approaches are being adopted to simplify crypto’s fragmented user experience:
o Socket network: offers an auction orderflow marketplaces that allows existing stakeholders to fulfill users desires, disregarding the targeted networks, rather than solving for native interoperability.
o Rabby Wallet: New Update allows one of the leading EVM-wallet users to pay with USDC as a gas currency.
Figure 1 – Bitcoin’s Price Against U.S. Macro Data
Source: Coingecko, 21Shares
Welcome to arguably the most anticipated week since July 2023, when the Federal Reserve raised interest rates one last time to reach the highest point since 2001. Nevertheless, there is so much more to unpack this week, let’s dig in.
Rate cuts: U.S. annual inflation met expectations at 2.5%, down from 2.9%. Core inflation, which excludes volatile food and energy prices, rose 0.3% monthly, exceeding forecasts. The Federal Open Market Committee (FOMC), meeting on Wednesday, typically focuses on core data. Aside from inflation, the Fed is also expected to consider labor market data, which saw slightly more people file for unemployment claims than expected. However, retail sales outperformed, indicating robust consumer spending, giving a healthier picture of the U.S. economy.
At the time of writing, the CME FedWatch tool predicts a 63% chance of a 50 bps rate cut, contrary to recent sentiment. A larger cut might signal greater fears of a recession, potentially impacting risk assets in the short term. However, this doesn’t alter Bitcoin’s fundamental long-term outlook. Further economic weakening could lead to Fed balance sheet expansion, historically boosting Bitcoin demand.
In the lead up to the FOMC meeting, crypto celebrated a few regulatory wins last week.
Prediction markets receive an initial nod: Polygon-based Polymarket has been gaining traction for its U.S. elections betting venue, attracting over 60K monthly active users, making more than $450M in trading volume, as shown below in Figure 2. In parallel, prediction markets have drawn some legal concerns in the traditional world.
The Commodity Futures Trading Commission (CFTC) said that prediction markets are vulnerable to manipulation. On September 6, the agency filed a motion to shut down the election betting markets offered by Kalshi, an exchange and prediction market that launched in July 2021. A DC judge released an opinion on September 12, essentially allowing betting platform Kalshi to compete with Polymarket which had been pushed to pursue its operations off-shore after paying a $1.2-million fine in 2022.
Figure 2 – Polymarket Monthly Users and Volume
Source: Dune Analytics
Why does this matter? Essentially, the ruling could clear the pathway for a crypto-native protocol to participate in the U.S. political sphere, thus potentially allowing one of crypto’s dominant applications to play a bigger role outside the boundaries of the web3 industry. In line with this, diversifying blockchain utility is as crucial as portfolio diversification. Expanding use cases attracts a broader user base beyond traditional Web3 enthusiasts. For example, Polymarkets has seen consistent user growth since May, bucking the trend of overall market decline. This highlights the demand for blockchain applications that transcend crypto’s typical boundaries.
SEC’s change of heart? In a recent settlement agreement with the SEC, crypto exchange eToro agreed to de-platform all cryptoassets except for BTC, Bitcoin Cash, and ETH, essentially claiming everything else was a security. More importantly, the SEC announced its “regrets [for] any confusion [the term crypto asset securities] may have invited” in a footnote of another filing attached to the agency’s lawsuit against Binance.
Although the aforementioned instances do not count as a reversal of the agency’s previous position, they still indicate a willingness to reconsider its approach to crypto regulation. This could spark the beginning of a more industry-specific regulatory framework in the future and alleviate some of the uncertainty surrounding the overall market. This could push pending bills to the finish line, one prime example is the Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act that passed by the House of Financial Services Committee in May 2024, with “overwhelming” bipartisan support.
Check out our Monthly Wrap for May 2024, where we broke down what this act would mean for the cryptoassets industry, replacing the four-pronged Howey Test with five conditions for a decentralized system.
Crypto as a personal property: The UK government introduced the Property (Digital Assets etc.) Bill before the Parliament on September 11, legally recognizing cryptoassets and non-fungible tokens as personal property. Although this move comes as part of a wider trend to turn the UK into a crypto hub, this bill wants to specifically tackle owner protection. Legal protections would include:
• Rights in disputes and instances of improper interference; legal mechanisms like freezing injunctions could be applied to digital assets.
• Incorporation in bankruptcy and insolvency processes; digital assets could be included in estates that may be liquidated to settle debts with creditors.
• Legal measures can be taken in cases of fraud and theft.
We saw the first implementation of this bill a day after its introduction, when a UK High Court ruled USDT as personal property in the case of a plaintiff who claimed that he was defrauded of over £2.5M ($3.3M) in cryptocurrency, including USDT. This is a meaningful step forward to achieving crypto’s mass adoption, with more clarity being offered around its status under different jurisdictions.
The Era of Rebranded Upgrades: Cutting-Edge Improvements or a Corporate Ploy to Drive Interest?
As the crypto landscape continues to mature, several high-profile networks are executing significant upgrades to enhance scalability, security, and token utility. One of the most pivotal transformations is Polygon’s migration from MATIC to POL, a cornerstone of Polygon 2.0, aimed at evolving the network into a multi-chain ecosystem. Alongside this, Maker is also undergoing major transitions—highlighting a broader trend of protocol upgrades that could redefine these platforms’ value propositions. It could spark renewed investor interest as these corporate moves reignite attention on the network.
Polygon’s MATIC → POL Migration: The Shift to Multichain Interoperability
On September 4, the Polygon network witnessed a major leap in its MATIC to POL migration. Prior to this date, less than 1% of MATIC had been converted to POL. However, as all MATIC tokens on Polygon PoS automatically migrated to POL, the upgrade rate surged and is currently almost at 70%, as shown below.
Figure 3 – MATIC to POL Migration
Source: Dune Analytics
This shift was accelerated by key exchanges like Binance completing their migration last week. POL’s listing triggered a 15% price jump in POL, underscoring the market’s response to this upgrade. The migration not only brings technical advancements to the network but also serves as a catalyst for investor’s interest. In that view, the migration has the potential to spotlight Polygon’s role and revitalize the chain after a period of slow growth, where Total Value Locked (TVL) has not grown since the start of 2023, as shown below.
Figure 4 – Polygon Total Value Locked (TVL)
Source: DeFiLlama
The POL token represents more than just a new name for MATIC—unlocking a range of enhanced features aimed at improving the utility and scalability of the entire Polygon ecosystem. Here are the key takeaways:
• Expand the role of POL as a hyper-productive token securing the entire Polygon-based ecosystem, not just Polygon POS. This should amplify the demand for POL as it becomes increasingly vital for securing the entire ecosystem while increasing revenue share for Polygon’s validators
• Enhance Interoperability: by Introducing the AggLayer which offers a unifying and trust-minimized framework for sharing liquidity across the Polygon Ecosystem
For a deeper understanding of what this upgrade means to the Polygon ecosystem, check out this previous breakdown.
Similarly, Maker, one of the largest DeFi protocols by revenue generation, as shown below, is set to initiate its long-awaited migration from MKR to SKY this Wednesday. This marks a key milestone in the launch of the Sky Protocol, which also includes the introduction of the SKY governance token and the USDS stablecoin.
Much like Polygon’s transition, this upgrade represents a significant shift in how Maker operates and is part of its broader rebranding. The migration will begin on September 18, giving MKR holders the option to convert their MKR tokens to SKY at a rate of 1 MKR to 24,000 SKY. Both tokens—MKR and SKY—will coexist for the foreseeable future, meaning users can choose whether to upgrade or continue holding MKR. Importantly, no definitive sunset date for MKR has been announced, allowing flexibility for token holders. With SKY set to become the primary governance token, the upgrade introduces advanced governance features intended to increase community participation and give the community greater control over the protocol’s future direction.
Figure 5 – Revenue Generated by DeFi Protocols
Source: DeFiLlama
What we know so far is that the SKY token will bring several notable features and mechanisms that could strengthen Maker’s governance and reward structure. Here are the key enhancements:
• Elevated Token Rewards: SKY introduces a 600M annual SKY token reward pool for participants holding USDS, the upgraded stablecoin replacing DAI.
• Sealed Activation and Regular Activation: SKY holders can choose between Sealed Activation, which involves committing governance tokens for a longer term in exchange for higher rewards (primarily in USDS), and Regular Activation, which allows users to stake tokens without a lock-up period. These features are designed to encourage long-term governance participation and ecosystem stability.
• Introduction of Stars (Formerly SubDAOs): Maker’s governance will be divided into smaller, decentralized units called Stars. These units will allow for more specialized governance, enabling the protocol to scale more effectively while enhancing decision-making within specific areas of the ecosystem.
• Enhanced Stablecoin (USDS): DAI holders can upgrade to USDS at a 1:1 ratio, unlocking access to SKY token rewards. USDS also includes additional features, such as the Savings Rate, which has been a core part of Maker’s lending system for over seven years.
Considering that Maker’s upgrade is quite significant, stay on hold for a dedicated report into what the upgrade means, the remaining questions that still need to be resolved to fully comprehend its potential impact.
All in all, the Maker and Polygon migrations are part of a broader trend in the crypto space as major networks undergo significant corporate actions to remain competitive. Just as Polygon has shifted to a multichain structure with POL to reinvigorate its ecosystem, Maker is embarking on a journey to redefine governance and rewards with SKY.
Abstracting Crypto’s Complexity
One of the hurdles slowing crypto’s adoption is the absence of a user-intuitive experience. For example, there are more than 380 networks across the smart-contract platforms (alternative L1s) and scaling solutions (L2s) built on top of Ethereum, which results in a daunting maze for newcomers.
On the L1 level, fragmentation creates significant user challenges. Managing multiple wallets with diverse seed phrases and transaction methods is cumbersome. The need for crypto forex services (bridging solutions) across +300 networks further complicates asset transfers. Additionally, users must juggle various native gas tokens (e.g., ETH, AVAX, POL) for transacting on different blockchains.
Alternatively, across the L2 vertical, interoperability persists as the prime challenge. Despite Ethereum-based scaling solutions sharing a common settlement layer, thus users can leverage the same wallet (Metamask), each network’s unique approach to scaling creates barriers for cross chain transfers. This diversity hinders the development of a universal forex exchange that could seamlessly connect the +80 L2 networks.
Given this extent of fragmentation, it’s crucial to examine the different interoperability approaches. While chain abstraction is a broad topic deserving its own analysis, this report will focus specifically on account and wallet abstraction as key strategies to enhance user experience.
Figure 6 – Mapping of the Crypto’s Modularity Industry
Source: OurNetwork
On one side, Account Abstraction refers to the ability to customize blockchain accounts and make them smarter. In this regard, Ethereum’s Pectra upgrade will be one of the key milestones to enable this functionality on the network level, thus making it easier to create smarter wallets. That said, with Coinbase’s smart wallet being the first major adopter of the ERC-4337, its growth has been impressive so far, onboarding a total cumulative number of ~37K users, as seen in Figure 7.
Figure 7 – Weekly New Users of Coinbase Smart Wallets (CSW)
Source: Dune Analytics
However, we expect the standard’s adoption to accelerate significantly after the activation of the Ethereum Pectra upgrade. Nevertheless, it is worth noting that this trend is gaining significant momentum, as illustrated in Figure 8 below.
Figure 8 – Monthly ERC-4337 (AA) Interactions
Source: Dune Analytics
Alternatively, Socket Network, an interoperability-focused infrastructure provider, offers an innovative solution to cross-chain challenges through its Modular Order Flow Auction (MOFA) protocol. In that, Socket creates a competitive marketplace where execution agents (validators and sequencers) bid to fulfill cross-network user-requests. This system employs chain-abstracted bundles, streamlining multi-network transactions and eliminating the need for users to directly interact with different networks. Socket’s approach offers advantages to both users and existing stakeholders, positioning it as a noteworthy alternative to Coinbase’s solution in addressing cross-chain interoperability.
- Users: Enjoy improved execution and a simplified experience across fragmented crypto infrastructure.
- Stakeholders (sequencers, validators, market makers): Gain expanded roles and increased fee-earning opportunities within the ecosystem.
While related, wallet abstraction focuses on enhancing the user interface itself, simplifying wallet creation and management through familiar web2 credentials, and streamlining cross-blockchain interactions. In essence, account abstraction implements protocol-level changes, whereas wallet abstraction improves the application-level experience.
Rabby Wallet, one of the leading wallet providers, exemplifies this trend with its new gas abstraction feature. This innovation allows users to deposit USDC or USDT into a dedicated gas account, enabling them to pay transaction fees across multiple supported networks using these stablecoins. While this optimized transaction method may incur slightly higher costs due to multiple asset transfers, the added convenience likely outweighs the premium for most users.
In conclusion, the ongoing efforts to simplify crypto’s complexities are vital for attracting new users. To achieve mainstream adoption, the crypto experience should mirror the user-friendly nature of Web 2.0, eliminating the need for users to grapple with technical concepts like gas fees, seed phrases, or cross-network transfers. These initiatives aim to transform crypto interactions into a seamless, familiar web experience, paving the way for broader acceptance and usage.
What’s happening this week?
Source: Forex Factory, 21Shares
Research Newsletter
Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com
Disclaimer
The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.
Du kanske gillar
-
FUTR ETP ger exponering mot de bästa kryptotillgångar i betalningsplattformar, smarta kontraktsplattformar och mer
-
21Shares utökar sin europeiska krypto-ETP-linje med lanseringen av Future of Crypto Index ETP (FUTR)
-
Satoshi Unmasked? What’s At Stake?
-
21Shares efterlyser tydlig reglering för att låsa upp kryptomöjligheter för europeiska investerare
-
21.co och Crypto.com tillkännager strategiskt partnerskap
-
Investera i Polygon med en börshandlad produkt
Nyheter
QGRW ETF köper amerikanska tillväxtaktier med hög kvalité
Publicerad
10 timmar sedanden
14 oktober, 2024WisdomTree US Quality Growth UCITS ETF USD Unhedged Acc (QGRW ETF) med ISIN IE000YGEAK03, försöker spåra WisdomTree US Quality Growth UCITS-index. WisdomTree US Quality Growth UCITS-index spårar amerikanska aktier med kvalitet och tillväxtegenskaper. Aktierna som ingår filtreras enligt ESG-kriterier (miljö, social och bolagsstyrning).
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,33 % p.a. WisdomTree US Quality Growth UCITS ETF USD Unhedged Acc är den enda ETF som följer WisdomTree US Quality Growth UCITS-index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i denna ETF ackumuleras och återinvesteras.
Denna ETF lanserades den 16 april 2024 och har sin hemvist i Irland.
Varför investera?
Få tillgång till högkvalitativa och växande företag från amerikanska marknader som uppfyller WisdomTrees ESG-kriterier (environmental, social and governance)
Kvalitetsfaktorn som ger defensivitet i neddragningar och förmåga att fånga returer är en idealisk faktorkombination för tillväxttiltade strategier
Få exponering mot ledande tillväxtföretag.
Använd som en ersättning för aktiv tillväxt eller kvalitetsstrategier med stora bolag
ETFen är fysiskt uppbackad och UCITS-kompatibel
Handla QGRW ETF
WisdomTree US Quality Growth UCITS ETF USD Unhedged Acc (QGRW ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.
Börsnoteringar
Börs | Valuta | Kortnamn |
Borsa Italiana | EUR | QGRW |
London Stock Exchange | GBX | QGRP |
London Stock Exchange | USD | QGRW |
XETRA | EUR | QGRW |
Största innehav
Namn | Kortnamn | Land | Vikt % |
1. Microsoft Corp | MSFT US | US | 13.71% |
2. Apple Inc | AAPL UQ | US | 12.22% |
3. Nvidia Corp | NVDA UQ | US | 10.93% |
4. Alphabet Inc-Cl A | GOOGL UQ | US | 10.37% |
5. Amazon.com Inc | AMZN UQ | US | 9.55% |
6. Meta PlatformsInc. Cl A | FB UQ | US | 5.83% |
7. Broadcom Inc | AVGO US | US | 3.04% |
8. Visa Inc | V UN | US | 2.74% |
9. Tesla Inc | TSLA UQ | US | 2.73% |
10. UnitedHealth Group Inc | UNH UN | US | 2.24% |
Innehav kan komma att förändras
Nyheter
FUTR ETP ger exponering mot de bästa kryptotillgångar i betalningsplattformar, smarta kontraktsplattformar och mer
Publicerad
1 dag sedanden
13 oktober, 202421Shares Future of Crypto Index ETP (FUTR ETP) med ISIN CH1382892102 strävar efter att ge exponering för bästa kryptotillgångar i betalningsplattformar, smarta kontraktsplattformar, DeFi, AI och datalösningar och mer. FUTR representerar över 80 procent av marknaden och är din inkörsport till kryptons framtid.
21Shares Future of Crypto Index ETP
21Shares Future of Crypto Index ETP (FUTR) är 100 % fysiskt uppbackad av sina underliggande tillgångar och är designad för att vara den mest diversifierade korgen i Europa, samtidigt som den erbjuder exponering mot de mest lovande sektorerna i det digitala tillgångsekosystemet, klassificerade enligt Global Crypto Classification Standard. Med 60 procent av portföljen inom grundsektorer är strategin förankrad till beprövad teknologi, och de återstående 40 procent riktar sig till framväxande sektorer med högre tillväxtpotential.
Beskrivning
21Shares Future of Crypto Index ETP (FUTR) är 100 procent fysiskt uppbackad av sina underliggande tillgångar och är designad för att vara den mest diversifierade korgen i Europa, samtidigt som den erbjuder exponering mot de mest lovande sektorerna i det digitala tillgångsekosystemet, klassificerade enligt Global Crypto Classification Standard. Med 60 procent av portföljen inom grundsektorer är strategin förankrad till beprövad teknologi, och de återstående 40 procent riktar sig till framväxande sektorer med högre tillväxtpotential.
Fördelar
Nästa generations allokering
FUTR utnyttjar en dynamisk sektorallokeringsstrategi som utvecklas när marknaden mognar, vilket säkerställer att portföljen förblir balanserad mellan etablerade tillgångar och nya möjligheter. Genom att kombinera trendiga investeringsteman i kryptotillgångar, erbjuder den exponering mot sektorer med hög tillväxt samtidigt som stabiliteten bibehålls, i linje med den ständigt föränderliga digitala ekonomin.
Portfolio Management på ett enkelt sätt
FUTR balanserar om kvartalsvis för att hålla portföljen på rätt spår med sin målstrategi, vilket förhindrar överexponering mot en enskild tillgång och minskar känsligheten för kortsiktiga trender eller volatilitet. Denna proaktiva professionella förvaltning säkerställer att portföljen förblir väldiversifierad, med kontinuerlig övervakning för att upprätthålla dess effektivitet.
100 procent fysiskt uppbackad
FUTR är 100 procent fysiskt uppbackad av de underliggande digitala tillgångarna och hålls i kylförvaring av ett institutionell förvaringsinstitut, vilket erbjuder ett bättre skydd än de förvaringsalternativ som är tillgängliga för enskilda investerare.
Koldioxidneutral
21Shares har deltagit i koldioxidkompensationsprogram sedan 2018. 21Shares åtagande innebär att kompensera för företagets koldioxidavtryck genom gröna initiativ, som renare kraftgenerering, återplantering av skog och skydd av korallrev, allt inriktat på att skydda planeten för framtida generationer.
Nyckelinformation
Namn | 21Shares Future of Crypto Index ETP |
Lanseringsdatum | 9 oktober 2024 |
Emittent | 21Shares AG |
Förvaltningsarvode | 1,49 procent |
Utlåning | Nej |
Kortnamn | FUTR |
Valor | 138289210 |
ISIN | CH1382892102 |
WKN | A4A520 |
Handla FUTR ETP
21Shares Future of Crypto Index ETP (FUTR ETP) är en börshandlad fond (ETF) som handlas på Euronext Amsterdam.
Euronext Amsterdam är en marknad som få svenska banker och nätmäklare erbjuder access till, men DEGIRO gör det.
Börsnoteringar
Börs | Valuta | Kortnamn |
Euronext Amsterdam | USD | FUTR |
Euronext Paris | EUR | FUTR |
Största innehav
Valuta | Vikt% |
Bitcoin | 29,48% |
Ethereum | 20,04% |
Solana | 7,36% |
Uniswap | 6,81% |
Chainlink | 6,23% |
AAVE | 2,99% |
Polygon Ecosystem Token | 2,71% |
Axie Infinity | 2,56% |
Stacks | 2,50% |
Chiliz | 2,41% |
The Sandbox | 2,22% |
Decentraland | 2,06% |
Filecoin | 2,00% |
Arbitrum | 1,93% |
Optimism | 1,83% |
The Graph | 1,42% |
Cardano | 1,38% |
Lido DAO | 1,31% |
Avalanche | 1,19% |
Mask Network | 0,88% |
Starknet | 0,69% |
Innehav kan komma att förändras.
I vardagliga samtal kan en börshandlad råvara (ETC) hänvisa till en börshandlad råvarufond (ETF), men en ETC är faktiskt ett produktnamn för en specifik typ av värdepapper.
Termen ETC används ofta i Europa, där börser som Xetra och London Stock Exchange tillhandahåller handelsprodukter som kallas ETC. De flesta investerare kommer inte att märka någon skillnad mellan de flesta råvaru-ETFer eller commodity exchange traded notes (ETNs) och ETCer, men det finns strukturella skillnader.
Skillnader
- En börshandlad råvara (ETC) beskrivs ofta som en råvarufokuserad börshandlad fond (ETF), men det är inte hela historien.
- En ETC är också en specifik typ av värdepapper som handlas på en börs som spårar en råvara eller ett riktmärke men vars tillgångar är ett skuldebrev utfärdat av en bank.
- Till skillnad från ETFer, som vanligtvis innehåller en korg med råvaror eller andra värdepapper, tillåter en ETC exponering mot en enskild råvara.
- Fördelen med en ETC är att den tillåter investerare exponering mot råvaror utan att behöva handla med terminer och optioner, som är mer komplicerade instrument.
ETC
En börshandlad råvara (ETC) handlas på en börs, som en aktie, men spårar priset på en råvara eller ett råvaruindex. Detta tillåter investerare att få exponering mot råvarumarknader utan att köpa terminskontrakt eller den fysiska råvaran. I denna mening har ETCer en aktiekurs som rör sig upp och ner när priset på de underliggande råvarorna fluktuerar i värde.
ETCer gör det lättare för enskilda investerare att få tillgång till specifika råvaror som vanligtvis kan vara svåra att få tillgång till, särskilt utan att investera i terminer eller optioner, som är mer komplicerade produkter. Medan ETFer i allmänhet är en korg av aktier eller råvaror, tillåter en ETC exponering mot en enda råvara.
Prestanda för en ETC är kopplad till antingen en av två faktorer: spotpriset på råvaran eller terminspriset. Råvarupriset är det aktuella priset för leverans medan terminspriset är för leverans vid ett framtida datum.
ETCer är investeringsfonder som förvaltas av en investeringsförvaltare och tar ut en kostnadskvot för att täcka förvaltningskostnaderna.
ETF (eller ETN)
Råvaruhandlade fonder (ETF) investerar i en råvara; antingen genom att köpa eller sälja den underliggande råvaran som ETF är tänkt att spåra, eller genom att köpa eller sälja terminskontrakt på den underliggande råvaran. En ETC gör inte detta direkt.
En ETC är ett certifikat eller ett skuldinstrument som garanteras av en bank för emittenten av ETC. Ett ETN har samma struktur. Därför finns det en risk för att försäkringsgivaren skulle kunna fallera och därmed inte kan finansiera ETN. Detta skulle göra ETN värdelöst, även om den underliggande råvaran fortfarande har värde.
Fördelarna med att investera i råvaror inkluderar att fungera som en inflationssäkring och att ha en låg korrelation till aktier och obligationer.
En ETC är en fusion mellan en ETF och ETN. Den backas upp av ett garanterat certifikat, men certifikatet är ställt som säkerhet av fysiska råvaror, köpta med kontanter från kapitalinflöden till ETC. Detta minskar risken för emissioner av försäkringsgivare.
Liksom ett ETN har en ETC väldigt få spårningsfel, certifikatet spårar ett index och inte de fysiska terminskontrakt eller fysiska råvaror den innehar. En ETF spårar sina innehav, vilket gör den mottaglig för spårningsfel, där rörelserna i råvarupriset återspeglas inte korrekt i ETFens prisrörelser över tiden.
Viktiga skillnader mellan ETF och ETC
Låt oss sammanfatta några av de viktigaste skillnaderna mellan de två. De viktigaste skillnaderna mellan en ETF och en ETC är:
- Underliggande tillgångar: ETFer kan inneha en mängd olika tillgångar såsom aktier, obligationer eller en kombination av olika tillgångsklasser. ETCer spårar specifikt prestandan för råvaror som ädla metaller (guld, silver), energiresurser eller jordbruksprodukter.
- Struktur: ETFer är investeringsfonder som handlas på börser. De representerar vanligtvis en diversifierad portfölj av tillgångar. ETCer handlas också på börser, men de är specifikt utformade för att ge exponering för prisrörelser för en viss vara. På vissa sätt kan investerare se ETCer som mindre diversifierade.
- Förvaltning: ETFer kan hanteras passivt eller aktivt. ETCer hanteras ofta passivt.
- Likviditet och handel: ETFer är i allmänhet mycket likvida. I många fall handlar ETFer många aktier under hela dagen. ETCer, som är råvarufokuserade, kan ha likviditet som påverkas av den specifika råvarumarknad de spårar. I det här fallet kan de ha mindre likviditet jämfört med vanligare ETFer.
Exempel
iShares Gold Trust (IAU). En trust är en typ av ETF som köper fysiskt guld i utbyte mot utgivna aktier. Köparen av ETF äger därför en bråkdel av guldet som hålls i förtroende.
När det gäller iShares Physical Gold ETC (SGLN), äger investerare inte en bit av guldet de investerar i. Snarare backar fondens försäkringsgivare ekonomiskt upp sedeln (ETC) med innehaven. Strukturerna är lika, men inte desamma.
Medan den första fonden, IAU, har en kostnadskvot på 0,25 %, har SGLN en kostnadskvot på 0,12 %. Ändå spårar båda mycket effektivt prisrörelserna för London Bullion Market Association (LBMA) guldpris, som investeringsinstrumenten är avsedda att spåra. Den årliga avkastningen nedan visar att det finns minimala prestandaskillnader mellan de två, mot jämförelseindex.
Årlig avkastning
2023 | 2022 | 2021 | |
iShares Physical Gold ETC (SGLN) | 13,7% | -0,5% | -3,9% |
iShares Gold Trust (IAU) | 13,5% | -0,7% | -4,0% |
LBMA Gold Price (Benchmark) | 13,8% | -0,4% | -3,8% |
Ofta finns det bara mindre skillnader mellan prestanda för en ETF, ETN och ETC, men under vissa omständigheter kan prestandan variera mycket. Innan du investerar eller handlar i någon produkt, sök efter jämförbara ETFer, ETNer och ETCer. Det kan finnas en som konsekvent presterar bättre än sina kollegor, eller som har en lägre kostnadskvot (vilket hjälper till att öka avkastningen).
Prestanda och strukturen hos ett investeringsinstrument är inte de enda övervägandena när du väljer om du ska investera i en ETF, ETN eller ETC. Andra faktorer, såsom volym, bör också beaktas.
Även om en fond i teorin kan följa sitt index mycket noggrant, om investeringsinstrumentet har liten volym kommer det att vara svårt att gå in och lämna positioner (särskilt stora) till effektiva priser, och det kan ha en negativ inverkan på den personliga avkastningen.
Är råvaru-ETFer värt det?
Ja, råvaru-ETFer kan vara en bra investering och ett bra sätt för en investerare att diversifiera sin portfölj. Det finns en mängd olika råvaru-ETFer som kan passa en investerares investeringsmål och risktolerans. Som alla investeringar bör en investerare undersöka den potentiella investeringen för att avgöra om den passar dem.
Vilken är den största råvaru-ETF?
Den största råvaru-ETFen är SPDR Gold Trust (GLD). Från och med januari 2024 förvaltar företaget 57,06 miljarder dollar. Fonden har fysiskt guld och tillåter investerare exponering för guld utan att behöva hålla fysiskt guld själva.
Vilken är den mest diversifierade råvaru-ETF?
En av de mest diversifierade råvaru-ETFerna är Invesco DB Commodity Index Tracking Fund (DBC). Fonden handlar med 14 av de mest omsatta och viktigaste råvarorna i världen, enligt dess prospekt.6 De råvaror som handlas är NY Harbor ULSD, Brent crude, bensin, WTI crude, guld, vete, aluminium, majs, sojabönor, naturliga gas, zink, koppar, socker och silver.
Sammanfattning
Skillnaderna mellan en ETC, en ETF och en ETN är komplexa och fyllda med juridisk jargong. När det gäller strukturella skillnader mellan en ETF och en ETC investerar ETF direkt i fysiska råvaror eller terminskontrakt. En ETC är en skuldsedel, som backas upp av en försäkringsgivare, som sedan ställer säkerhet för sedeln med köpet av varan.
QGRW ETF köper amerikanska tillväxtaktier med hög kvalité
FUTR ETP ger exponering mot de bästa kryptotillgångar i betalningsplattformar, smarta kontraktsplattformar och mer
Vad är skillnaden på en ETF och en ETC?
GLBD ETF ger exponering mot företagsobligationer från hela världen
Den nordiska ETF-marknaden september 2024
Japanese power company explores mining bitcoin, UK bill on digital assets, and stablecoin payments in Singapore hit milestone
Trump buys burgers with BTC, prices rebound, and Circle expands access to its USDC stablecoin
Dessa börshandlade fonder köpte investerarna i september 2024
Regulatory Wins and the Quest for Simplifying Crypto’s Complexity
HCAA ETF köper kinesiska A-shares
Populära
-
Nyheter4 veckor sedan
Japanese power company explores mining bitcoin, UK bill on digital assets, and stablecoin payments in Singapore hit milestone
-
Nyheter3 veckor sedan
Trump buys burgers with BTC, prices rebound, and Circle expands access to its USDC stablecoin
-
Nyheter2 veckor sedan
Dessa börshandlade fonder köpte investerarna i september 2024
-
Nyheter3 veckor sedan
HCAA ETF köper kinesiska A-shares
-
Nyheter4 veckor sedan
Nordic ETF Conference: Drivers, Outlook & the Next Big Thing?
-
Nyheter4 veckor sedan
Träffa Valour och lär dig mer om deras börshandlade produkter
-
Nyheter2 veckor sedan
Börshandlade fonder för den som vill investera i Mexiko
-
Nyheter3 veckor sedan
Nytt krypto-ETN från CoinShares på Xetra: tillgång till de tio största kryptotillgångarna