Kinesisk ekonomisk statistik blåste förväntningarna ur vattnet förra veckan, vilket speglar en stark comeback för den asiatiska jätten. Kinesiska ekonomiska uppgifter överträffade förväntningarna förra veckan, vilket återspeglar en stark comeback för den asiatiska jätten när den äntligen kommer ur världens mest restriktiva låsningar från pandemitiden. De positiva resultaten är konstruktiva för industrier och sektorer över hela linjen, men det kan vara värt att följa den globala marknaden för lyxvaror, efterfrågan på flygpassagerare och containersjöfart i synnerhet.
Under det första kvartalet växte Kinas bruttonationalprodukt (BNP) med 4,5 % på årsbasis, vilket överträffade konsensus. Detaljhandelsförsäljningen i mars ökade med 10,6 % jämfört med föregående år, en takt som inte har setts på två år. Som ett resultat nådde Citi China Economic Surprise Index, som mäter dataöverraskningar i förhållande till marknadens förväntningar, den högsta i 17 år. UBS Group höjde sin BNP-prognos för 2023 till ”minst” 5,7%, där analytikern Patricia Lui skrev att ”konsumtionen kommer att förbli den främsta drivkraften för Kinas återhämtning i år.”
Europeiska lyxåterförsäljare vill återvända till Kinas lyxshoppare
Återigen, allt detta är mycket konstruktivt för europeiska lyxaktier. Före pandemin var kinesiska konsumenter den ledande nationaliteten för skattefri lyxshopping över hela världen, enligt det schweiziska turistshoppingföretaget Global Blue. En jättestor tredjedel av den globala försäljningen av lyx, eller 93 miljarder euro (102 miljarder USD), gjordes av kinesiska shoppare 2019, en stor majoritet av dem när de reste utomlands.
Det kan ta två år för en återgång till den nivån, men många återförsäljare ser redan en uppgång. Det enorma lyxkonglomeratet LVMH och Hermes International rapporterade båda en ökning av försäljningen under första kvartalet tack vare återkomsten av kinesiska kunder. Den bästa gruppen i Europas STOXX 600-index hittills i år är konsumentprodukter och tjänster, en ökning med mer än 26 %. Detta följs av fritid och resor, en ökning med 24 %, och detaljhandel, upp 22 %.
De bäst presterande lyxaktierna inkluderar Hermes, en ökning med 38,6 % hittills i år; Moncler, upp 35%; och LVMH, upp 32%.
Som rapporterades i en nyligen genomförd Investor Alert, hjälpte dessa uppgångar att Paris, Frankrike-noterade aktier, mätt i form av CAC 40 Index, slog ett nytt rekord, en bedrift som indexet upprepade på fredagen i förra veckan. Förutom Hermes och LVMH inkluderar indexets bäst presterande aktier 2023 även L’Oreal, en ökning med 36 procent.
I Europa ses ”lyx som den högsta kvalitetssektorn av investerare, på samma sätt som teknik ses som den bästa tillväxtsektorn i USA”, kommenterar Zuzanna Pusz, analytiker på UBS.
Chinese Airlines ökar gradvis kapaciteten
Chinese Airlines ökar gradvis kapaciteten, beräknas nå 75 % av 2019 års nivåer vid årets slut.
Efter tre år i strikt lockdown är många medel- och höginkomsttagare kinesiska shoppare ivriga att resa internationellt igen. Problemet är att luftkapaciteten för närvarande bara ligger på 22 % av 2019 års nivåer. ForwardKeys och Global Blue projekterar kapacitet att nå 45 % av pre-pandeminivåerna efter sommaren och 75 % i slutet av detta år. Uppskattningsvis 110 miljoner utgående resor från Kinas fastland kommer att äga rum i år, eller två tredjedelar av 2019 års trafik, enligt China Outbound Tourism Research Institute (COTRI). Singapore förväntas bli toppdestinationen.
Under de kommande veckorna och månaderna bör denna flygreseåterhämtning återspeglas i kinesiska flygbolags aktiekurser, som för närvarande släpar efter de flesta andra regioner hittills i år.
Europeiska flygbolag är för närvarande bäst presterande, med lågprisflygbolaget easyJet som har ökat med 57 % hittills i år. Andra flygbolag med tvåsiffriga siffror inkluderar Air France (+24,6 %), tyska Lufthansa (+24 %), irländska Ryanair (+21 %) och International Airlines Group (IAG) (+20,7 %).
Shanghais fraktpriser har stigit fyra veckor i rad
Den sista branschen är containerfrakt. Investeringscaset är inte lika starkt som lyx och flygbolag, men det finns tecken på att förhållandena har stabiliserats efter månader av försämring, vilket gör branschen till en att hålla ett öga på.
Fraktpriserna skjutit i höjden under pandemin när socialt distanserade konsumenter, bortskämda med stimulanspengar, spenderade sina intäkter på varor istället för tjänster. Detta resulterade i dagar långa förseningar i hamnar över hela världen. Men sedan toppen i september 2021 – då kostnaden för att frakta en fyrtio fot motsvarande enhet (FEU) nådde otroliga 11 000 $, enligt Freightos Baltic Index – har de globala priserna varit i fritt fall.
I Kina verkar dessa priser ha hittat en botten. I det logaritmiska diagrammet nedan kan du se att Shanghai Containerized Freight Index (SCFI) har vänt upp i fyra raka veckor, den längsta uppåtgående banan sedan december 2021. Utanför en annan global händelse återgår priserna inte till nivåerna från pandemitiden. när som helst snart, men flytten är konstruktiv. Shanghai är världens största hamn, så det kan anses att dess data är en ledande indikator.
Morgan Stanley ser också en fraktuppgång närma sig. I en kvartalsundersökning sa rederier att de förväntade sig att den globala fraktefterfrågan skulle förbättras i år. Nästan tre av fyra transportörer trodde att lagren skulle normaliseras 2023, och nästan hälften sa att det skulle ske under andra halvåret.
Ursprungligen publicerad av U.S. Global Investors den 24 april 2023.
ETF-fonden tillämpar en aktivt förvaltad avkastningsstrategi, främst inriktad på amerikanska preferensaktier, och är utformad för att leverera hög löpande avkastning genom en diversifierad portfölj av inkomstgenererande värdepapper.
Den strävar efter att överträffa traditionella riktmärken för preferensaktier genom att kombinera rigorös kvantitativ screening med kvalitativt värdepappersurval. Denna metod betonar värdepapper som rådgivaren anser är undervärderade baserat på faktorer som kredit- och löptidspremie, likviditet, sektorexponering och börsvärde.
Genom aktiv förvaltning syftar ETF:n till att utnyttja prissättningsineffektiviteter till följd av ränteförändringar, kreditrisk och marknadsförändringar – vilket ger investerare exponering mot ett bredare utbud av högavkastande möjligheter än vad som vanligtvis finns i passiva inkomstfonder.
ETFen betalar ut en hanterad månatlig utdelning, vilket gör det möjligt för investerare att generera regelbunden inkomst som kan återinvesteras eller omfördelas. Denna funktion, i kombination med rådgivarens förmåga att reagera dynamiskt på förändrade marknadsförhållanden, gör ETF:n potentiellt attraktiv för investerare som söker avkastning i dagens lågräntemiljö.
ETF:n förvaltas av ett erfaret investeringsteam från Infrastructure Capital Advisors, ett finansiellt boutiqueföretag med över 2,5 miljarder dollar i förvaltade tillgångar.
VD och IT-chef Jay Hatfield, vars ekonomiska analys nyligen citerades av USA:s president, har årtionden av erfarenhet inom energiinfrastruktur och kapitalmarknader, efter att ha arbetat som portföljförvaltare på SAC Capital och som investeringsbankir på Morgan Stanley och CIBC Oppenheimer, där han ledde transaktioner för över 10 miljarder dollar.
Samuel Caffrey-Agoglia, företagets finansdirektör och CRO, bidrar med djupgående juridisk, redovisnings- och regulatorisk expertis, med en bakgrund som inkluderar roller på PwC, det amerikanska energidepartementet och en advokatbyrå i New York.
Andrew Meleney, forskningschef och portföljförvaltare, är en CFA Charterholder med erfarenhet av att analysera avkastningsinvesteringar, mellanstora MLP:er samt energi- och infrastruktursektorer.
ETF:en är den 14:e aktiva ETF:en på HANetf-plattformen, efter en hög volym lanseringar de senaste månaderna. Aktiva ETF:er i Europa såg en ökning med mer än 37 % i förvaltat kapital (AUM) från första till andra kvartalet 2025, efter en ökning med 68 % förra året – vilket visar den växande efterfrågan på aktiva strategier.
ETFen kommer att noteras på London Stock Exchange och Borsa Italiana så småningom.
Jay Hatfield, VD och IT-chef på Infrastructure Capital Advisors, kommenterade: ”Vi är glada över att kunna lansera vår föredragna inkomststrategi på de globala marknaderna. Vi tror att det är en lämplig tidpunkt för globala investerare att investera i högre avkastning i takt med att räntorna faller globalt. Vi tillämpar vår omfattande investeringsprocess på PFFI, som är centrerad kring riskhantering.
”Vi är glada över att samarbeta med HANetf och tror att teamet erbjuder innovativa investeringsprodukter så att investerare kan diversifiera sina portföljer och dra nytta av olika marknadsmiljöer.”
Hector McNeil, medgrundare och VD för HANetf, kommenterade: ”Vi är glada över att samarbeta med Infrastructure Capital Advisors för att lansera Infrastructure Capital Preferred Income UCITSETF (ticker: PFFI). ETFen är utformad för att göra det möjligt för investerare att generera regelbunden inkomst, som sedan kan återinvesteras eller omfördelas – i en tid då investerare i allt högre grad söker pålitlig inkomst och smartare sätt att navigera på volatila marknader.Med Infrastructure Capitals forskningsdrivna aktiva förvaltningsprocess anser vi att denna fond erbjuder ett övertygande alternativ till traditionella passiva inkomststrategier – den ger flexibiliteten att fånga attraktiva avkastningsmöjligheter samtidigt som den hanterar nedåtrisken.
”Detta är den 14:e aktiva ETFen på HANetf-plattformen, och den kommer mitt i en allt större mängd förfrågningar från kapitalförvaltare om att lansera aktiva strategier hos oss. Det aktiva området växer snabbt i Europa och visar inga tecken på att sakta ner inom den närmaste framtiden. Vi ser fram emot att utöka vårt aktiva utbud med både nya och befintliga partners.”
Infrastructure Capital Preferred Income UCITSETF (PFFI)
Diagrammet visar hur varje underliggande investering som används i IncomeShares-produkter har presterat hittills under 2025 – från stora teknikvinnare till långfristiga statsobligationer.
IncomeShares börshandlade produkter säljer optioner på dessa underliggande investeringar i syfte att generera månatlig inkomst, samtidigt som de har exponering mot deras prisrörelser.
På 21Shares tror vi på att ge investerare tidig och enkel tillgång till de mest transformerande trenderna inom krypto. Idag är vi stolta över att presentera två nya produkter som fångar framtiden för AI och DeFi, och med dem firar vi en viktig milstolpe: 50 börsnoterade produkter i EMEA, vilket gör oss till en av de största utgivarna av krypto-ETP:er sett till bredden av erbjudandet.
21Shares Artificial Superintelligence Alliance ETP (ticker: AFET)ger investerare likvid exponering mot världens största decentraliserade AI-ekosystem. Det banbrytande teamet bakom Artificial Superintelligence Alliance bygger ett öppet och skalbart AI-nätverk utformat för att bryta Big Techs grepp om artificiell intelligens och frigöra fördelarna med decentraliserat ägande.
21Shares Raydium ETP (ticker: ARAY)ger investerare exponering mot Solanas ledande decentraliserade börsprotokoll – Raydium. Raydium kombinerar djup likviditet, intäktsmodeller med flera strömmar och innovativ tokenomik med en växande roll i tokeniseringen av verkliga tillgångar – och positionerar sig som en hörnsten i Solanas DeFi-ekosystem.
Med AFET och ARAY kan du nu få tillgång till två sektorer i framkant av blockkedjeinnovation direkt via din bank eller mäklare.
Läs mer om möjligheterna bakom våra nyaste ETP:er och deras investeringsteorier.