Den totala investeringarna som gjordes av israeliska institutioner i ETFer över hela världen ökade med över 4 miljarder i förra året. Under 2017 såg vi en fortsatt tillväxt i indexprodukter. Hundratals miljarder dollar flyttade till börshandlade fonder (ETF) över hela världen. Vi noterar även att Israeliska institutioner köper stora mängder börshandlade fonder. Israelhar därmed tagit en roll i det globala skiftet.
De periodiska rapporterna från finansinstitut (exklusive fonder och nostropengar) på sina investeringar i Israel och utomlands visar att israeliska institutioners totala investeringar i ETFer över hela världen ökade under 2017 med över 4 miljarder NIS och nåde 82,9 miljarder NIS vid slutet av år 2017.
Intressanta trender både för den privata investeraren och för de institutionella investerarna
Skälet till tillväxten i investeringar i indexprodukter är många, men den här artikeln kommer att fokusera på en analys av institutionernas innehav för att identifiera intressanta trender både för den privata investeraren och för de institutionella investerarna. För detta ändamål kommer fokus att ligga på de börshandlade fondförvaltarna som har fått följande bland israeliska investerare, på de investeringsindex som har vunnit investerarnas förtroende och på de lokala institutionerna som valt att ge stor vikt att investera de medel som förvaltas av dem i börshandlade fonder.
Amundi på uppgången
Listan över fondförvaltare som är verksamma i Israel kan delas upp i tre huvudgrupper. Den första gruppen består av flera mega-enheter, som alla hanterar minst 7 miljarder NIS för israeliska institutioner. Denna grupp är under ledning av BlackRock (känd för sitt varumärke ”iShares”), följt av State Street (ägare till SPDR-varumärket), Deutsche Bank, Vanguard, PowerShares (som nyligen köpt Source) och Amundi-gruppen. Dessa sex enheter ansvarar för 74 miljarder kronor – nästan 90% av de totala tillgångarna som placeras i börshandlade fonder av de lokala institutionerna.
Den andra gruppen består av börshandlade fondförvaltare som hanterar mellan 500 miljoner NIS och 2 miljoner NIS, och har sådana förvaltare som WisdomTree, Société Générale och BNP Paribas. I slutet av 2017 var denna grupp ansvarig för förvaltningen av 7,3 miljarder kronor – cirka 9% av de tillgångar som investerats i börshandlade fonder av israeliska institutioner.
Utöver de stora enheterna som är aktiva på den lokala marknaden finns 18 ytterligare ETF-förvaltare som har allokerat tillgångar från israeliska institutioner. De flesta erbjuder nischlösningar för portföljer eller produkter för en unik strategi som inte erbjuds av den vanliga ETF-leverantören.
Den högsta tillväxten 2017
År 2017 registrerades den högsta tillväxten i tillgångar som förvaltades i Israel av den franska ETF-leverantören Amundi. I slutet av 2016 uppgick investeringarna i Amundiav institutioner i Israel till 4,8 miljarder NSI. I slutet av 2017 hade mängden höjts till nästan 8 miljarder NIS – en imponerande tillväxt på över 3 miljarder NIS.
Fler emerging markets, mindre amerikanska ETFer
Granskning av de viktigaste indexerna där de israeliska institutionerna investerar genom börshandlade fonder tyder på att flera förändringar ägde rum vid fördelningen av sina tillgångar under förra året. Inte överraskande är den vanligaste produkten med institutionella enheter S & P 500-indexet, med exponering för NIS 10,3 miljarder genom börshandlade fonder.
Faktum är att exponeringen mot det amerikanska aktieindexindexet är högre, eftersom israeliska institutionella investerare också äger optioner och terminskontrakt på indexet och totalt cirka 4 miljarder kronor i inhemska börsnoterade certifikat som följer detta index. I slutet av 2016 uppgick emellertid investeringar i börshandlade fonder som spårade S & P 500 till cirka 15 miljarder NIS.
Den kraftiga minskningen av investeringar i ETF kan förklaras av övergången till användningen av derivat på indexen, såsom terminsavtal och swaptransaktioner, samt genom omläggning av investeringar från USA till andra marknader.
I motsats till trenden i USA ökade institutionerna under 2017 sin exponering mot tillväxtmarknadsindexet – MSCI Emerging Markets. I slutet av 2016 uppgick investeringar i detta index via börshandlade fonder till 3,7 miljarder kronor. I slutet av 2017 ökade innehavet i institutionernas portföljer till 7 miljarder NIS. En del av ökningen av exponeringen för tillväxtmarknaderna berodde på värdeökningar under året, men en stor del härrörde från pengar som investerats i dem.
Andra index som lockar de israeliska institutionerna
Ytterligare index som mottog en betydande injektion från israeliska institutioner förra året var MSCI Europe och MSCI USA-indexen. Exponeringen genom börshandlade fonder ökade med över en miljard shekels vardera. Huvuddelen av ökningen var resultatet av en ökning av innehavet av en enda dominerande enhet – de gamla pensionsfonderna som Amitim förvaltade.
Å andra sidan undergick ett annat MSCI-index för Japan, en betydande minskning av den totala tillgången som innehas av lokala institutioner. En minskning med cirka 3 miljarder NIS till totalt 1,3 miljarder NIS i slutet av 2017.
Aktiva i passiva produkter
De institutionella investerarna i Israel varierar kraftigt i sitt sätt att investera genom indexprodukter. Således har till exempel Altshuler Shaham alltid haft mycket låg exponering i indexprodukter i allmänhet, inte bara i börshandlade fonder. Omvänt föredrar andra förvaltare som Amitim och Psagot passiv exponering för de globala marknaderna genom indexprodukter.
En enhet som står inför sin användning av sådana produkter som en del av sina investeringar i utlandet är pensionsfonden för Israel Electric Corporation, som idag hanteras hos Halman Aldubi. Ungefär 96% av fondens investeringar i utländska aktier görs med indexprodukter (främst valutarelaterade börshandlade certifikat), vilket jämförs med en vägt exponering på 58% bland alla institutionella investerare.
Bland de enheter som tjänar alla sparare i Israel är IBIs försörjningsfonder och avancerade utbildningsfonder och Halman Aldubi pensionsfonder framträdande, med exponering på över 90% för utländska aktier genom börshandlade fonder och börshandlade certifikat.
VanEck Quantum Computing UCITSETF, som börsnoterades i maj 2025, är den första ETF för kvantdatorer i Europa som gör det möjligt för investerare att få diversifierad exponering mot företag som är verksamma inom kvantdatorteknik.
På grund av det fortfarande begränsade antalet specialiserade kvantdatorföretag kombinerar ETFen renodlade företag inom kvantdatorsektorn med andra ledande företag inom forskning och utveckling av kvantdatorer.
Den långsiktiga kommersiella framgången för denna teknik är dock fortfarande osäker.
Bara tre månader efter lanseringen i maj 2025 har VanEck Quantum Computing UCITSETFnått 100 miljoner dollar i förvaltat kapital (AUM). Som den första i sitt slag i Europa ger ETFen investerare tillgång till denna banbrytande teknik.
”Den snabba tillväxten för vår ETF visar oss att investerarnas intresse för detta område är starkt”, säger Martijn Rozemuller, VD för VanEck Europe. ”Quantum ETF erbjuder tidig tillgång till en banbrytande teknik med enorm ekonomisk potential inom många sektorer.” Till exempel skulle kvantdatorer kunna simulera komplexa molekylstrukturer inom medicinsk forskning eller modellera scenarier inom logistik och maskininlärning på en bråkdel av tiden. Investerare bör notera att investeringar i kvantberäkning medför både tekniska och marknadsmässiga risker.
Enligt McKinsey uppskattas den totala marknaden för kvantteknologier kunna nå 173 miljarder dollar år 2040, med en förväntad långsiktig årlig tillväxt på 14–17 %. Medan specifika användningsfall för kvantdatorer redan framträder, är kommersiell framgång fortfarande osäker och införandet av tekniken kan försenas eller misslyckas, vilket gör sådana investeringar i sig riskabla.
”Det finns fortfarande relativt få börsnoterade företag som fokuserar uteslutande på kvantteknologier, och det är fortfarande oklart vilka företag som kommer att gynnas och överleva på lång sikt”, säger Moritz Henkel, produktchef på VanEck Europe. ”Det är därför vi har en flerskiktad strategi med denna ETF och investerar i både specialiserade kvantstartups och i etablerade företag som redan tillämpar eller utvecklar tekniken.”
VanEck Quantum Computing UCITSETF investerar för närvarande i 30 företag världen över. Detta inkluderar så kallade ”pure-play”-företag som genererar majoriteten av sina intäkter från kvantdatorteknik eller -tjänster, samt ledande företag inom forskning, utveckling eller tillämpning av denna teknik. Urvalet av dessa återstående företag baseras på antalet relevanta patent som beviljats ett företag inom kvantberäkning. Denna riktade urvalsprocess gör det möjligt att inkludera banbrytande pionjärer som IONQ, Rigetti eller D-Wave, tillsammans med etablerade teknik-, industri- och finansföretag som IBM, Alphabet, Honeywell eller Bank of America, som proaktivt engagerar sig i kvanteran. Investerare bör ta hänsyn till att den höga volatiliteten hos teknikaktier kan leda till betydande fluktuationer i ETFens värde.
Sedan år 2000 har den amerikanska aktiemarknaden (S&P 500) avkastat:
451 % i GBP
361 % i USD
284 % i EUR
Valutasvängningar förklarar skillnaden. Pundets svaghet ökade avkastningen för brittiska investerare. Eurons styrka minskade avkastningen för européer.
IncomeShares ETP:er innehar amerikanska tillgångar och säljer optioner på dem, men handlas i Europa och Storbritannien. Investerare kan välja listningar i GBP, USD eller EUR – så valutahandel kan påverka avkastningen även här.
HSBC MSCI Japan Islamic ESG UCITSETF USD (Acc) (HIJP ETF) med ISIN IE0001XCFC82, försöker spåra MSCI Japan Islamic ESG Universal Screened Select-index. MSCI Japan Islamic ESG Universal Screened Select-index spårar stora och medelstora värdepapper från Japan som följer Shariahs investeringsprinciper. Aktierna som ingår filtreras enligt ESG-kriterier (miljö, social och bolagsstyrning).
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,30 % p.a. HSBC MSCI Japan Islamic ESG UCITSETF USD (Acc) är den enda ETF som följer MSCI Japan Islamic ESG Universal Screened Select-index. ETF:n replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.
HSBC MSCI Japan Islamic ESG UCITSETF USD (Acc) är en mycket liten ETF med tillgångar på 9 miljoner GBP under förvaltning. Denna ETF lanserades den 27 september 2023 och har sin hemvist i Irland.
Investeringsmål
Fonden strävar efter att så nära som möjligt följa avkastningen för MSCI Japan Islamic ESG Universal Screened Select Index (indexet), samtidigt som den integrerar miljö-, sociala och styrningsmått (ESG). Fonden kommer att investera i eller få exponering mot aktier i företag som utgör indexet. Fonden är kvalificerad enligt artikel 8 i SFDR.
Investeringspolicy
Indexet är en delmängd av MSCI Japan Islamic Index (Moderindex) och består av stora och medelstora företag (mätt med marknadsvärdet på deras aktier) baserade på den japanska aktiemarknaden, som följer Shariah investeringsprinciper, enligt definitionen av indexleverantören. Indexet är konstruerat genom att tillämpa värderingar och klimatbaserade uteslutningskriterier, detta inkluderar (men är inte begränsat till) företag med exponering för: kontroversiella vapen, tobak, termisk kolbrytning och brott mot FN:s Global Compact-principer (UNGC).
Fonden förvaltas passivt och kommer att sträva efter att investera i bolagens aktier i generellt sett samma proportion som i indexet. Shariah-kommittén övervakar fonden regelbundet och utfärdar ett årligt sharia-certifikat om fondens efterlevnad av sharia-principerna. Fonden kan investera upp till 35 % av sina tillgångar i värdepapper från en enda emittent under exceptionella marknadsförhållanden. Se prospektet för en fullständig beskrivning av investeringsmålen och användningen av derivat.
Nyheter4 veckor sedan
Nyheter3 veckor sedan
Nyheter3 veckor sedan