ETF Securities Weekly Flows Analysis – Investors appear to rotate from gold to silver ETPs
Highlights
Silver ETPs receive highest weekly inflows since January 2015.
Equity contrarians looking to buy Italian ETFs.
Long crude oil ETPs saw US$45mn outflows as WTI oil declined the most in 10 weeks.
Silver ETPs receive highest weekly inflows since January 2015. Silver’s underperformance relative to gold has been correcting in recent weeks. The gold-to-silver ratio has declined to 78 on 25th May from a 2-year high of 82 reached in April. While gold remains under pressure from a rising interest rate environment in the US, silver has the potential to leverage off its industrial’s traits. With global purchasing managers indices seeing improvement in the start Q2, the outlook for industrial demand for silver is looking good. Silver had been in a supply deficit in since 2013 and the lack of capital expenditure in mines in recent years its likely to see that supply deficit persist. Growing demand from electronics (in particular in cars) and photovoltaics bodes well for the metal. Long silver ETPs saw US$97.3mn of inflows last week. Gold ETPs on the other hand saw outflows. Despite gold seeing gains toward the end of the week after the US-North Korea-South Korea summit experienced further turbulence, gold ETPs saw US$63.5mn outflows during the week as gold prices were predominantly falling.
Equity contrarians looking to buy Italian ETFs. The forming of an all-populist coalition government in Italy spooked the market and the FTSE MIB declined a good 4.5% last week. Prior to the events that caused further turmoil over the weekend, ETF investors appear to have sensed a buying opportunity. US$8.2mn of inflows into long FTSE MIB ETFs were the highest since July 2016.
Sugar ETPs saw largest outflows since July 2015 as investors appear to take profit.Sugar pricesrose 7% last week as the market reassessed the extent of global over-supply. After a bumper cane crop (and strong crush thereafter), the market was conditioned to think that India would flood the market with high levels of exports. But it appears that India is happy to hold a larger inventory this year. At the same time, less favourable weather is likely to reduce supplies from Brazil and relatively strong oil prices are likely to see a higher amount of cane be diverted to ethanol production rather than sugar. Long sugar ETPs saw US$8.5mn of outflows last week as investors appeared to take profit on the recent price increase.
Investors appear to profit-take on industrial metals. Broad industrial metal prices have risen 1.5% after in the past month, after a period of decline. Investors appear to have taken profit on these moves. US$16.6mn of outflows last week were the highest in eight weeks. While the fundamentals on industrial metals remain supportive, near-term headwinds from an appreciating US Dollar could cap price gains.
Long crude oil ETPs saw US$45mn outflows as WTI oil declined the most in 10 weeks.WTI oil prices fell 5% last week as OPEC and Russia signalled they are ready to increase supply. It is not clear by how much they will increase production or to what extent the 14 member group (and 10 non-OPEC countries participating in the voluntary production adjustments) even agree with reducing production curbs. We expect more clarity after the 174th OPEC meeting scheduled on 22nd June.
Important Information
This communication has been issued and approved for the purpose of section 21 of the Financial Services and Markets Act 2000 by ETF Securities (UK) Limited (“ETFS UK”) which is authorised and regulated by the United Kingdom Financial Conduct Authority (the “FCA”).
The information contained in this communication is for your general information only and is neither an offer for sale nor a solicitation of an offer to buy securities. This communication should not be used as the basis for any investment decision. Historical performance is not an indication of future performance and any investments may go down in value.
This document is not, and under no circumstances is to be construed as, an advertisement or any other step in furtherance of a public offering of shares or securities in the United States or any province or territory thereof. Neither this document nor any copy hereof should be taken, transmitted or distributed (directly or indirectly) into the United States.
This communication may contain independent market commentary prepared by ETFS UK based on publicly available information. Although ETFS UK endeavours to ensure the accuracy of the content in this communication, ETFS UK does not warrant or guarantee its accuracy or correctness. Any third party data providers used to source the information in this communication make no warranties or representation of any kind relating to such data. Where ETFS UK has expressed its own opinions related to product or market activity, these views may change. Neither ETFS UK, nor any affiliate, nor any of their respective officers, directors, partners, or employees accepts any liability whatsoever for any direct or consequential loss arising from any use of this publication or its contents.
Invesco Artificial Intelligence Enablers UCITSETFAcc (IVAI ETF) med ISIN IE000LGWDNE5, försöker spåra S&P Kensho Global Artificial Intelligence Enablers Screened index. S&P Kensho Global Artificial Intelligence Enablers Screened-index spårar resultatet för företag som har en distinkt del av sin verksamhet och intäkter som kommer från området artificiell intelligens. Aktierna som ingår filtreras enligt ESG-kriterier (miljö, social och bolagsstyrning).
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,35 % p.a. Invesco Artificial Intelligence Enablers UCITSETFAcc är den enda ETF som följer S&P Kensho Global Artificial Intelligence Enablers Screened index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.
Invesco Artificial Intelligence Enablers UCITSETFAccär en mycket liten ETF med tillgångar på 2 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 29 oktober 2024 och har sin hemvist i Irland.
Produktbeskrivning
Invesco Artificial Intelligence Enablers UCITSETFAccsyftar till att tillhandahålla den totala nettoavkastningen för S&P Kensho Global Artificial Intelligence Enablers Screened Index (”Referensindexet”), minus avgifternas inverkan.
Värdepapper är exkluderade från ersättning för referensindex om de: 1) är involverade i tobak, kontroversiella vapen, oljesand, handeldvapen, militära kontrakt eller termiskt kol; 2) bedöms inte följa principerna i FN:s Global Compact, 3) ha ett ESG-poäng i de 10 % lägre av S&P Global BMI Index; eller 4) inte omfattas av ESG-datalösningen som används av Indexleverantören.
Företag utvärderas och väljs sedan ut om de av indexleverantören fastställs att de är fokuserade på att utveckla och möjliggöra tekniken, infrastrukturen och tjänsterna som driver tillväxten och funktionaliteten hos AI; specifikt inklusive dessa affärsaktiviteter: (a) hårdvara, inklusive chips och datorutrustning som stöder högpresterande AI-beräkningar och operationer; (b) mjukvaru- och lösningsutvecklare av AI-algoritmer och -produkter; (c) Infrastrukturtjänster som är integrerade för att möjliggöra dataintensiv AI-kapacitet. (d) produkter och tjänster som tillhandahåller ett ramverk specifikt för AI-tillämpningar, och (e) leverantörer av datakurering och hanteringslösningar som stöder effektiv utbildning och funktion av AI-modeller.
Företag klassificeras som antingen ”Core” (de med en betydande del av sin affärsverksamhet och/eller intäkter som härrör från produkter och tjänster i linje med temat) eller ”Icke-Core” (de som verkar över temats bredare värdekedja ), som bestäms av indexleverantören, och en överviktsfaktor tillämpas på gruppen av kärnvärdepapper för att öka den totala exponeringen mot dessa aktier och betona ren lekinnovation. Inom varje grupp är företagen lika viktade under förutsättning av diversifiering och likviditetsbegränsningar. Referensindexet balanserar om kvartalsvis.
Fonden strävar efter att uppnå sitt mål genom att köpa och hålla, så långt det är möjligt och praktiskt möjligt, samtliga aktier i referensindex i sina respektive vikter.
Denna ETF hanteras passivt
En investering i denna fond är ett förvärv av andelar i en passivt förvaltad, indexföljande fond snarare än i de underliggande tillgångarna som ägs av fonden.
Investeringsrisker
För fullständig information om risker, se de juridiska dokumenten. Värdet på investeringar, och eventuella intäkter från dem, kommer att fluktuera. Detta kan delvis bero på förändringar i valutakurser. Investerare kanske inte får tillbaka hela det investerade beloppet. Eftersom denna fond har en betydande exponering mot en eller ett litet antal sektorer bör investerare vara beredda att acceptera en högre grad av risk än för en ETF med ett bredare investeringsmandat.
Fonden kan vara exponerad för risken att låntagaren inte fullgör sin skyldighet att lämna tillbaka värdepapperen i slutet av låneperioden och att inte kan sälja de säkerheter som ställts till den om låntagaren fallerar. Fonden har för avsikt att investera i värdepapper från emittenter som hanterar sina ESG-exponeringar bättre i förhållande till sina jämförbara företag. Detta kan påverka fondens exponering mot vissa emittenter och få fonden att avstå från vissa investeringsmöjligheter.
Fonden kan prestera annorlunda än andra fonder, inklusive underpresterande andra fonder som inte försöker investera i värdepapper från emittenter baserat på deras ESG-betyg. Värdet på aktier och aktierelaterade värdepapper kan påverkas av ett antal faktorer, inklusive emittentens verksamhet och resultat samt allmänna och regionala ekonomiska och marknadsmässiga förhållanden. Detta kan leda till fluktuationer i fondens värde. Fonden kan vara exponerad för ett begränsat antal positioner vilket kan resultera i större fluktuationer i fondens värde än för en fond som är mer diversifierad. Fonden är investerad i en viss geografisk region, vilket kan leda till större fluktuationer i fondens värde än för en fond med ett bredare geografiskt investeringsmandat.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.
CoinShares XBT Physical Staked Solana (COINSOL ETP) med ISIN SE0024367114, är en fysiskt säkerställd krypto-ETP som är helt säkerställd av den underliggande tillgången Solana. Den gör det möjligt för investerare att säkert få exponering mot priset på Solana på en reglerad börs. Solana som innehas för COINSOLs räkning förvaras hos Komainu (Jersey) Limited och Zodia Custody Limited, reglerade institutionella förvaltare av digitala tillgångar.
Fondens kostnadskvot (ER) är 1,50 % per år. Den startade sin verksamhet den 21 maj 2025 och dess registreringsland är Sverige.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETP genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, Levler, DEGIRO och Avanza.
21Shares dYdX ETP (DYDX ETP) med ISIN CH1454621793, erbjuder investerare ett likvidt sätt att integrera ETPen, som spårar DYDX, i sina portföljer via sin bank eller mäklare, vilket ger ett transparent sätt att delta i framtidens decentraliserade kryptohandel.
Fördelar
Robust tokenomik som driver tillväxt
Protokollet kopplar plattformens prestanda till tokeninnehavarens värde och allokerar 25 % av nettoavgifterna för att köpa tillbaka DYDX-token, vilket minskar utbudet samtidigt som avkastningen på staking ökar. Sedan återköpsprogrammet lanserades i mars 2025 har det returnerat 2,79 miljoner dollar till ekosystemet.
Dessutom distribuerar det styrningsgodkända intäktsdelningsramverket 25 % av avgifterna till MegaVault (ett poolat DeFi-valv som fungerar som en fond-i-fonder, som automatiskt allokerar kapital över flera strategier för att optimera riskjusterad avkastning) insättare och 10 % till statskassan, med belöningar som betalas ut i USDC istället för inflationstokens, vilket säkerställer ett stabilt värde för deltagarna. År 2024 genererade plattformen 70 miljoner dollar i årliga protokollavgifter på mer än 300 miljarder dollar i kumulativ handelsvolym. Med detta sagt har dYdX sedan lanseringen av sin intäktsdelningsmekanism i början av 2025 distribuerat över 50 miljoner dollar i reala USDC till sina användare. Till skillnad från konkurrenter som förlitar sig på inflationsbelöningar eller indirekta återköp av tokens, levererar dYdX återkommande kassaflöden i stablecoins, reellt, transparent och hållbart värde i form av USDC. Denna modell skapar en självförstärkande cykel av tillväxt, deflationsbaserad tokenomik och långsiktig avkastning, vilket positionerar dYdX som en övertygande investeringsmöjlighet.
Driva DeFi på sin egen kedja
dYdX har gjort ett djärvt språng från en Ethereum-applikation till sin egen suveräna blockkedja – dYdX-kedjan – på Cosmos SDK, vilket levererar hastighet, skalbarhet och decentralisering. Dess orderbok utanför kedjan stöder högfrekvent handel samtidigt som den eliminerar beroendet av andra nätverk och ersätter traditionella gasavgifter med handelsavgifter.
Genom denna innovativa avgiftsmodell fångar dYdX värde från varje transaktion. Till skillnad från andra modeller där avgifter betalas till baskedjan, kanaliserar denna metod alla handelsintäkter till protokollet, vilket direkt anpassar plattformsanvändningen till potentiell tokeninnehavarens uppsida.
Detta gör det möjligt för dYdX-kedjan att bearbeta upp till 2 000 transaktioner per sekund, en 200-faldig förbättring jämfört med det tidigare Layer 2, som bara hanterade 10 affärer per sekund. Dessutom är dYdX en av de mest decentraliserade, specialbyggda blockkedjorna, styrd och säkrad av över 40 oberoende validerare, vilket är betydligt högre än de flesta konkurrenter, vilket säkerställer motståndskraft, neutralitet och långsiktig trovärdighet. Denna fördel cementerar inte bara dYdXs ledarskap inom prestanda och effektivitet utan positionerar den också för att ta växande marknadsandelar.
Redo för uppsida
dYdX är fortfarande en attraktiv investeringsmöjlighet trots växande konkurrens. dYdX har bearbetat mer än 1,4 biljoner dollar i kumulativ handelsvolym över alla protokollversioner, upprätthåller 15 000 aktiva handlare varje vecka och genererade 7,7 miljarder dollar i handelsvolym i juli. Med en total adresserbar marknad som förväntas nå 4 biljoner dollar i volym vid årets slut, understryker detta en betydande tillväxtpotential framöver.
Antalet innehavare av DYDX-tokens har ökat med 400 % sedan 2021, vilket återspeglar en ökande adoption och nätverkseffekter. Dessutom har dYdX Foundation publicerat en MiCA-anpassad vitbok som förtydligar tokens funktioner och efterlevnad i EU, vilket positionerar dYdX gynnsamt i förhållande till konkurrerande perpetual-plattformar.
Skillnaden mellan dYdXs robusta handelsaktivitet och dess nuvarande värdering belyser en betydande uppåtpotential.
Nyheter3 veckor sedan
Nyheter2 veckor sedan
Nyheter3 veckor sedan